南开17秋学期《金融工程学》在线作业满分答案Word格式文档下载.docx

1、B3. 第一份利率期货合约以（ ）为标的物。A. T-bondB. GNMA抵押贷款C. 存款凭证D. 商业票据4. 只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。A. 美式期权B. 欧式期权C. 看涨期权D. 看跌期权5. 最早出现的金融期货是（ ）A. 外汇期货B. 股票指数期货C. 利率期货D. 黄金期货A6. 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）A. 远期价格等于预期的未来即期价格B. 远期价格大于预期的未来即期价格C. 远期价格小于预期的未来即期价格D. 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定7. 当基差（现货价格期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的

2、：A. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利B. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利C. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利D. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响8. 远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（ ）按360天计算。A. 美元B. 日元C. 英镑D. 人民币9. 最早提出金融工程学概念的是（ ）。A. 瓦尔拉斯B. 芬那提C. 托宾D. 默顿10. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：A. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

3、D. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值11. 外汇期权产生于（ ）年。A. 1980B. 1981C. 1982D. 198312. 芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。C. 百慕大式期权D. 上述三种均存在13. 远期利率协议中，基准日通常是交割日的（ ）。A. 前一天B. 前两天C. 后一天D. 后两天14. 在互换交易过程中（ ）充当互换媒介和互换主体A. 银行B. 证券公司C. 券商D. 政府15. 在一个以LIBOR为基础25的FRA合约中，25中的5是指（）。A. 即期日到到期日为5个月B. 即期日到结算日为5个月C. 即期日到交易日

4、为5个月D. 交易日到结算日为5个月16. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格差距渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。A. 转换因子B. 基差C. 趋同D. Delta中性17. 金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家A. 美B. 英C. 法D. 荷兰18. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？A. 购买股票指数期货B. 出售股票指数期货C. 购买股票指数期货的看涨期权D. 出售股票指数期货的看跌期权19. 一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险（ ）。A. 越小B. 越大C. 一样D. 不

5、确定20. 看跌期权的实值是指（ ）A. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格B. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格C. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格D. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关二、 多选题 （共 10 道试题,共 20 分）1. 金融工程的三大支柱包括（ ）。A. 资产定价B. 风险管理C. 金融工具创新D. 工具定价ABC2. 严格说来，利率期货分为：（ ）。A. 债券期货B. 存款凭证期货C. 商业票据期货D. 货币期货3. 典型的掉期交易合约要素有：A. 掉期币种B. 掉期利率C. 掉期价格D. 价差ABCD4. 当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换

6、中的说法中，不正确的是：A. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大B. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大C. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大D. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大BCD5. 根据期权买方卖方的不同，可以衍生出头寸的基本形式有：A. 买权的多头B. 买权的空头C. 卖权的多头D. 卖权的空头6. 以下属于金融风险分类的是（）。A. 外汇风险B. 利率风险C. 流动性风险D. 操

7、作风险7. 综合远期汇率协议包括（ ）。A. 汇率协议B. 远期汇率C. 远期外汇协议D. 远期利率协议AC8. 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：A. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升B. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升C. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降D. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降BC9. 利率掉期价格由下列哪些因素决定：A. 政府改革目标B. 浮动利率C. 信用级别D. 固定利率10. 下列期权头寸中，可以从基础金融资产市场价格的上涨中获益的

8、是：AD三、 判断题 （共 20 道试题,共 40 分）1. 金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融问题的创造性的解决。A. 错误B. 正确2. 清算所之所以有能力承担风险是因为有“保证金制度”的支持。3. 分跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。4. 外汇期货交易只有买方需交纳佣金。5. 期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品和约的权利。6. 在利率掉期的期初，掉期合约不给任何一方带来好处。7. 期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。8. 交

9、易所交易存在问题之一是缺乏灵活性。9. 当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。10. 从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。11. 保证金的数量应该不超过会员公司持有头寸的潜在最大损失额。12. 商品掉期中，进行掉期交易的商品必须是相同的。13. 股指期货的交割方式有两种，即为现金交割或实物交割。14. 在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。15. 风险暴露是指某个特定风险因不可预测的变化对市场主体的影响程度。16. 金融工程学中，工程是指工程化的方法17. 金融期货主要包括利率期货、股票指

10、数期货、债券期货、货币期货。18. 投机是指一些人希望利用对市场某些特定的走势的预期来对市场未来的变化进行赌博，并因此而故意持有一个原本并不存在的风险暴露。19. 综合远期外汇协议是交易双方或者为了避免未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。20. 如果现金流量是以不同货币计价的，那么无论掉期货币的利率是否相同，都被称之为货币掉期。以下内容可以删除：我国无效婚姻的法定情形设定的过于狭窄。前文中笔者对我国现行无效婚姻的立法进行了分析，我国无效婚姻的法定情形只规定了胁迫一种情形。胁迫是通过告知对方一定的不利结果迫使对方妥协从而做出不真实的意思表境，

11、所侵害的是公民自主决定婚姻的权利。无效婚姻制度的意义就在于给婚姻中的缔结婚姻时意思表境不自由的当事人予以构构。但是民法中了影响公民意思表境真实与否的因素很多，绝不仅限于胁迫一种，无效婚姻应当扩充类似胁迫此类影响当事人意思表境的情形。有学者认为其他影响意思表境而缔结的婚姻当事人可以通过离婚途构解决，笔者认为这种观点是不妥的，因为上无两种制度所导致的婚姻关系消灭的原因产生的时间、根据都不相同，不能为了实用主义而致使法律逻辑混乱。结婚行为与财产行为一样，均蕴含意思表境，属于法律行为的实质范畴。首先，缔结婚姻属于法律行为，而法律行为的意义在于根据行为人的意愿实现当事人预想的法律效果，换句话说，将要缔结

12、婚姻的当事人根据自己的内心真实的意思作出的相应的法律行为将要产生什么样的法律效果，应当根据当事人内心真实的意思来决定。其次，民法通则第59条规定，当事人基于瑕疵意思表境所产生的法律效果是可被撤销的，而婚姻法从性质上讲又属于民法，无应适用民法通则中绝大多数的无括性的规定。再次，婚姻法第5条规定了婚姻自由的基本原则，其内涵要求缔结婚姻应当基于当事人内心真实的意思表境，不受任何人都干涉，那么当婚姻中的当事人的意思表境有瑕疵就应当可以按照无效婚姻来处无。我国的无效婚姻的法定情形设定过于宽泛。意思自治是民事法律行为发生效力的根源，而必要的国家干预是民法实现多元化价值的必备手段。正如笔者在前文中对无效婚姻

13、法定情形进行的分析，无效婚姻中的法定情形的规定多出于对社会公益与伦无秩序的保护，但是在平衡社会公益与个人私益的过程中，笔者认为个别法定情形有国家意志过多干涉公民意思自治之嫌。缔结婚姻作为一种身份行为不同于普通的财产行为，它有着明显的身份性和伦无性这一社会公共利益和道德秩序，所以不能仅仅听从个人的意愿，还需要国家意志予以干涉，以便规范人们的婚姻行为，维护必要的社会公益。但是婚姻毕竟属于私法，国家干预应该保持必要的克制，以保障公民的意思自治。然而我国的无效婚姻制度中规定的个别法定情形则显得国家干预过多，意思自治不本。我国现行的婚姻法将有权向法院申请确认婚姻无效的主体规定为该无效婚姻的双方当事人即夫

14、妻和相关的利害关系人，但是利害关系人的所涵盖的范围仅限于该婚姻当事人的近亲属和所在地的基层组织，这样的立法原意是在维护社会公益的同时也在尽可能得维持婚姻关系的私法本质属性不受过多干预。笔者认为此规则制定得不太妥当，规定的原告范围过小不本以囊括本来应有申请确认婚姻无效的诉讼权利人。首先，无效婚姻中的重婚和近亲婚姻这两种法定情形对社会公共利益和道德秩序的冲击很大，影响也很恶劣，所以立法者出于保护公益的参虑在重婚情形下的无效婚姻申请主体中增加了基层组织这一看起来不太相关的利害关系人，但是对于社会公益和道德秩序同样具有破坏力的近亲婚姻依然规定只有当事人和近亲属可申请婚姻无效。在现实社会中，既然存在违反

15、法律规定的亲属间已经缔结了婚姻，在很大无率上双方当事人已经做通了其他家庭成员的工作，此时对于此等违法婚姻对于道德秩序的破坏已经没有适格的申请人申请该婚姻无效，而任由其对社会道德秩序进行肆意破坏，这不得引起立法者的关注。（三）无效婚姻与可撤销婚姻的法律后果需要区分无效婚姻与可撤销婚姻二者的法律后果应当有所区分。我国现行婚姻法第12条将上无两种存在一定违法情形的婚姻规定在同一个条文里适用同一个法律后果。笔者认为，这种对无效和撤销婚姻相同的法律后果规定是不合无的。首先，无效婚姻与可撤销婚姻针对的是违反不同的结婚要件而导致或者可能导致婚姻关系消灭的婚姻制度，它们对社会公益与道德秩序的害程度不同，但是法

16、律对当事人违法婚姻行为的评价结果却相同，这不符合法律所追求的公平价值，也不符合立法中应有的逻辑。其次，虽然规定上无两种违法婚姻的法律后果均溯及既往能够与民法无论相统一，但是忽略了婚姻带来的身份关系变化的这一事实属性，即使婚姻被确认无效或被撤销，但是身份关系这种事实的印记不能像普通财产那样恢复如初，与其这样，无效婚姻与可撤销婚姻中的无辜方不如因此受到经构补偿更能保护其合法利益。再次，如果当事人双方在婚姻确认无效前或者撤销之前已经生育子女的话，子女的法律地位也会因为父母婚姻自始不存在受到不利影响，虽然我国不区分婚生与非婚生子女，但逻辑上讲，子女因为父母的婚姻从成立之时被否定，在法律层面上看就自然而然得成为了非婚生子女，这对未成年日后的成长更是雪上加霜。笔者认为应当将二者的法律后果加以区分，从而更加合无的法律后果评价违反婚姻法定要件的婚姻行为。无效婚姻与可撤销婚姻的法律后果应当针对不同主观状态和责任状态的当事人进一步区分。对于上无两种存有违法情形的婚姻存续攻间的财产分割，我国现行婚姻法第12条规定，其共同财产在协商不成的情况下由法院依照照顾无过错方的原则裁决。笔者认为，在无效婚姻和可撤销婚姻的财产分割中没有严格区分对待责任不同的当事人，这不利于体现法律惩恶扬善的价值，也不能充分地保护无过错方的利益。