实验报告银行挤兑实验讲解Word格式.docx

1、情况1: 共3轮，被迫提款的概率为0，银行流动性约束为25人，若在t=1期不取款可获得$15.00，若银行倒闭可获得$0.00， 可以查看他人当前取款情况。情况2: 共3轮，被迫提款的概率为 0.1，银行流动性约束为25人，若在t=1期不取款可获得$15.00，银行倒闭支付$9.00，可以查看他人当前取款情况。 第一次实验结果如下：图2 实验一第一次结果 从实验所得数据来看，在无存款保险情况下，被试者取款概率为0.37，显著大于有存款保险下的取款概率0.23。只有第一轮出现挤兑现象。各轮实验取款的总体概率为0.30，选择各轮均不取款的收益总额最高，为$90.00，而取款次数越多，最终收益越低。

2、但实验本身存在的问题：Request Final Number Bank ID Decision Number Earnings Requests Status （w=withdraw） Withdrawls 15 n 25 25 closed 0.00 10.00 w 29 closed 25 第二次实验结果如下： 图3 实验一第二次结果 。0.02，显著大于有存款保险的取款概率0.09无存款保险情况下，被试者取款概率为各轮均未出现银行挤兑现象。各轮实验取款的总体概率为0.06，与第一次实验相比，取款比例显著下降。实验二：（12名储户分别在下述情况中进行决策） 共3 轮，被迫提款的概率为0，

3、银行流动性约束为6人，若不取款可获得$15.00，若银行倒闭可获得$0.00。 共3轮，被迫提款的概率为0，银行流动性约束为6人，若不取款可获得$15.00，若银行倒闭可获得$9.00。两次实验结果如下：图4 实验二的第一次结果 无存款保险情况下，被试者取款概率为0.83，各轮均出现挤兑现象。各轮实验取款的总体概率为0.81。图5 实验二的第二次结果 无存款保险情况下，被试者取款概为率0.28，略大于有存款保险的取款概率0.14。各轮均未出现挤兑现象。各轮实验取款的总体概率为0.21。实验三：无存款保险（48名储户在下述情况进行决策） 每位被试者的存款额为$10.00，共5轮，被迫提款的概率为

4、0，银行流动性约束为24人，不取款可获得$15.00，若银行倒闭可获得$0.00。实验结果如下：图6 实验三结果 被试者取款概率为0.14，在无存款保险的情况下显著低于之前两个实验组。 在上述实验中，除了由12人组成的实验二的第一次试验挤兑情况较为严重外，其他各组实验虽然有银行挤兑现象发生，但较少，而且取款人数占比基本呈下降趋势，这主要是实验参与者基于收益外部性的羊群行为选择结果。有存款保险的情况比无存款保险的取款概率低，符合实验预设。【个人决策体验】： 在本次实验中，我是实验三中的第47号决策者。在第1、4、5轮中选择取出存款，在第2、3轮中选择不取出存款，总收益为$60.00。选择主要基于

5、对他人决策的预期，我认为可能会有较多的人选择取出存款，由于没有存款保险，如果选择顺序靠后可能造成收益为0，因此选择取出存款。但在第2、3轮的时候我选择的慢了，我以为顺序靠后，所以选择不取出存款。在全部48名被试者中，我的收益较低，有些郁闷。如果重复进行该实验，我会改因此这样可以所在实验组总体倾向于不取出存款，因为根据上述五轮的实验结果，变选择。获得最高的收益。【学习感悟】 通过本次实验，我对金融市场中的个体心理与行为偏差有了更为深入的认识，对于银行挤兑实验所反映的羊群行为有了更深刻的领悟。羊群效应与金融危机有密切的关系，它是影响资本市场价格波动的一个重要因素，是金融市场整体情绪和市场泡沫的主要

6、推动力，对市场的有效性有着重要的影响。因此羊群行为是在金融市场中的参与者必须考虑的问题。实验报告二：信息瀑布实验 信息瀑布实验（Information Cascade） 本次信息瀑布实验采用电脑模拟实验的方式进行，通过 实验开始前，计算机进行分组。每期实验开始时，计算机从1-6中生成一个随机数，如果是1-3中的数字，那么将从蓝色杯中抽球；如果4-6中的数字，那么将从红色杯中抽球，被试者不知道计算机随机选定的杯子是哪一个。被试者每人需要在各期中分别做一次决策。第一个决策者从计算机确定的杯子中随机获得一个球，据此判断本期他所抽取的球是来自红杯还是蓝杯。第一个决策者做完决策后，其结果显示在第二个决策

7、者的计算机屏幕上，第二个决策者也是从计算机确定的杯中随机抽取一个球，据自己获得的信息和第一个人的选择结果进行决策，依次类推。当本组成员决策全部做完后，决策者的选择、杯子的真实情况及本期自己的收益信息等都会显示在其计算机屏幕上。至此，本期实验结束，如此反复。如果决策是正确的，本期可得$2.00，否则为$0.50。在本次实验中，我所在组共6人，需要进行5轮决策。在实验过程中，每位被试者会在一定程度上参考组内其他人的选择。 信息瀑布模型是基于信息外部性的羊群行为理论模型。信息瀑布中，人们的预期是用贝叶斯规则得到的。贝叶斯规则是指人们根据新的信息从先验概率得到后验概率的方法。 本次信息瀑布实验共分三批

8、次进行。第一批39人预测正确，从实验结果来看，确实产生了信息串联，组内预测情况如下表所示。表2 第一批次预测情况 预测结果 人数 私人信息红球 蓝球 红杯30 9 蓝杯3 7 期实验。其中第三组只6人，每组进行4组，每组3人参与，分为12第二批次实验共完成了1期实验，故仅对完成的13期实验进行分析，结果如下：表3 第1组实验结果 决策顺序 1 2 3 4 使用的杯子 Blue, 收益B, 决策: Red 期数 ID，私人信息: R 4 B2 R 3 B1 B Red RedRed Red Blue Cup 1 $0.00$0.50 $0.50 $0.50 R 2 R1 B 3 B 4 Red

9、Red Red BlueRed Cup2 $2.00 $0.50 $2.00 $0.20 B 4 R 1 R 2 3 R BlueRed Blue Blue 3 Blue Cup $2.00 $0.22 $2.00$0.50 R 4 B 3 1 R 2 B RedRed Red Blue Cup4 Red $0.50$0.50 $0.22 $0.50 B R1 R 4 2 B 3 Blue Red Red Blue 5 Red Cup $0.50 $0.50 $2.00 $0.22 2 R R 3 B 4 B 1 RedRedBlue Blue 6 Blue Cup $0.50 $2.00 $

10、0.22 $0.50 组实验结果第2表4 决策顺序 4 12 3 使用的杯子 ID, 收益: , 决策Red Blue 期数 ，私人信息: RB 8 B BBB5 6 7 BlueBlueBlue Blue 1 Blue Cup $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 7 5 6 B B B 8 B BlueRedBlueBlue Blue Cup2 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 B6 8 B B R7 5 RedBlueRed Blue Blue Cup3 $2.00 $0.50 $0.50$2.00 8 RB5 B6 R7 Red Cup4 Red Red Red

11、 Red $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 6 R 8 R 7 R 5 R Red RedRed RedRed Cup5 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 B6 R 5 B 7 8 R Blue BlueRed6 Red Cup Blue $2.00 $0.50$0.50 $0.50 组实验结果3表5 第决策顺序 1 2 3 4 使用的杯子 收益: Red Blue, ID，私人信息: 期数 R B, 决策11 B 12 BB 10 R 9 Blue BlueBlue Blue Blue Cup 1 $2.00 $2.00 $0.00$2.00 根据之前基于贝叶斯原

12、则进行的分析，第一个人应选择自己看到的球的颜色，但事实上前两个人预测结果与自己拿到球的颜色不符的情况也是存在的，从以上进行的3组13次实验来看，26人次中共有6人次作出了相反的选择，比例高达23.08%。加之事实上由于杯中只有3个球，因此前两个决策者各自拿到与杯子颜色不同的球的概率事实上是很高的（1/3）,再结合作出相反决策的比例，对于第3、第4个进行决策的被试者而言，前两者信息的有效性大大降低，如第一组的第1、4期都是如此。该组实验中存在一些数据异常情况。如第一组第一轮中4号决策者预测错误，收益为应为$0.50，实际仅为$0.00；第一组第二轮3号决策者预测正确，收益应为$2.00，实际仅为

13、$0.20；第一组第四轮2号决策者预测错误，收益应为$0.50，实际仅为$0.22；第一组第五轮2号决策者和第一组第六轮1号决策者预测正确，收益应为$2.00，实际仅为$0.22；第三组2号决策者预测正确，收益应为$2.00，实际仅为$0.00等。第三批次在组内人数设定上与通常进行的信息瀑布相符，该组共48人参与实验，分为8组，每组6人，每组进行5期实验。实验结果统计如下：Results for Group 1 6 5 4 3 2 1 Order:Cup EarningsBlue, B, Decisions: Red Round ID Signals: RUsed 1 B 2 B 3 B 4

14、R 5 B 6 B Blue Red Blue Red Red Red Red 1 Cup $0.50 $2.00 $0.50 $0.50 $0.50 $0.50 2 R 5 B 1 B 4 B 3 B 6 B Blue Red Red Red Red Red Red 2 Cup $0.50 $0.50 $0.50$0.50 $0.50 $0.50 B B 3 5 B 1 B2 4 R 6 BBlue Blue Blue BlueBlue Red Blue3 Cup $2.00$2.00 $2.00 $2.00$2.00 $0.50 1 RB 2 R 6 3 B 5 B R 4 Blue Bl

15、ue Red Blue Blue BlueBlue4 Cup $2.00 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 B 4 B 3 5 R 6 B 2 RR1 BlueRed Red RedRed Red 5 Red Cup $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 Results for Group 2 Order: 1 2 3 4 5 6 Cup Round ID Signals: R B, Decisions: Red Blue, Earnings Used 7 B 8 B 9 R 10 R 11 R 12 R Blue Blue Red

16、Blue Red Red Red Cup 1 $0.50 $0.50 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 7 R 12 R 8 R 9 R 11 B 10 R Red Red Red Red Red Red Red Cup 2 $2.00 $2.00$2.00 $2.00 $2.00 $2.00 9 R 7 R 8 R 11 B 12 R 10 R RedRed Blue Red Red Red3 Red Cup $2.00 $2.00 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 11 B B 8 R 10 B 12 B 7 B 9 Red BlueBlue Blue Blue

17、 Blue 4 Blue Cup $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 10 R 12 B 7 B 9 B 8 B 11 B Blue Blue Blue BlueBlue Blue5 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00$2.00 Results for Group 3 13 R 14 B 15 B 16 B 17 B 18 B Blue Red Blue Red Blue Blue Blue 1 Cup $0.50 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 16 B 13 R 14 B 15 R 17 B 18 B

18、Blue Blue Blue Blue Red Blue Blue 2 Cup $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $0.50 $2.00 R R 16 R 15 B 18 B13 R 14 17 Red Red RedRed Red Red3 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 B 15 16 R 18 R17 B 14 R 13 R Red Red Red Red RedBlue4 Red Cup $2.00$2.00 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 B 14 B 13 16 B 18 R 17 R 15 B Blue Blu

19、eBlue Blue BlueBlueBlue 5 Cup $2.00 $2.00$2.00 $2.00 $2.00 $2.00 Results for Group 4 Cup ID Signals: Red Blue, Round Earnings Used 19 R 20 B 21 B 22 B 23 B 24 R Red Red Blue Blue Blue Blue Blue 1 Cup $2.00 $0.50 $0.50 $0.50 $0.50 $0.50 23 R 21 R 24 R 19 R 22 B 20 R Red Red Red Red Red Blue Red 2 Cup

20、 $2.00 $2.00 $0.50$2.00 $2.00 $2.00 24 R 19 R 22 R 20 B 21 B23 R Red RedRed Blue Blue Red Red3 Cup $2.00 $2.00 $2.00 $0.50 $0.50 $2.00 R 24 22 R 21 R B20 R 23 19 R Red Red RedBlue Red Red Red 4 Cup $2.00 $2.00 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 23 20 B R22 21 24 19 R B R B Red Blue Red Red BlueRed Blue5 Cup $2

21、.00 $0.50 $0.50 $2.00 $0.50 $2.00Results for Group 5 25 R 26 R 27 R 28 B 29 B 30 R Red Red Red Red Red Red Red Cup 1 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 30 R 27 R 28 R 26 B 29 R 25 R B 27 30 B 28 R 25 B 29 B 26 RBlue BlueBlue BlueBlue Blue Blue 3 Cup $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00$2.00 BB 30 25 R 27

22、29 R 26 B 28 B Red RedRed Red Red Red 4 $2.00$2.00 $2.00 $2.00$2.00 $2.00 B 29 B 27 B 30 B 26 B 25 B 28 Blue BlueBlue Blue BlueBlue Blue 5 Cup $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 Results for Group 6 31 B 32 B 33 R 34 B 35 B 36 B Blue 36 R 35 R 31 R 33 R 32 R 34 R Red Red Red Red Blue Red Red Cup 2 $

23、2.00 $2.00 $0.50$2.00 $2.00 $2.00 31 R34 R R 36 R 33 B 35 R 32 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 $2.00 R B 36 32 B 35 B 31 33 R B34 Blue BlueBlue Blue Blue Blue Blue4 Cup $2.00 $2.00 $2.00$2.00 $2.00 $2.00 R 33 R 31 B 36 32 35 34 B R BBlue 5 BlueBlueBlueBlueBlueBlue CupResults for Group 7 37 B 38 R 39 B

24、 40 R 41 R 42 R Blue Red Blue Red Red Red Red Cup 1 $0.50 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 37 B 39 R 40 B 38 R 41 R 42 R Red Red Blue Red Red Red Red Cup 2 $2.00 $2.00 $0.50 $2.00 $2.00 $2.00 R 41 40 R 38 R 37 R 42 R 39 R RedRed RedRed Red Red 3 40 B R 38 B 39 R 41 R 37 B 42 Blue Red Blue Red Red Red R

25、ed4 Cup $2.00 $0.50 $0.50 $0.50 $0.50 $0.50 B42 R 37 38 R 39 R 41 R 40 R Red Red Red Red Red Red5 Red Cup $2.00 $2.00$2.00 $2.00 $2.00 $2.00 Results for Group 8 43 B 44 B 45 B 46 B 47 B 48 R Blue Blue Blue Blue Blue Blue Red 1 Cup $2.00 $2.00 $0.00 $2.00 $2.00 $0.50 46 R 45 B 44 B 48 R 43 B 47 R Blue Red Blue Blue Red Blue Blue 2 Cup $2.00 $2.00 $0.20 $2.00 $0.50$0.50 43 R 48 R 44 R 47 R 46 R 45 R Red