高级财务管理综合练习试题及答案Word下载.docx

1、 B控制或降低经营风险 C增加利润与现金流入量 D占领市场与扩大市场份额（市场占有率） 8、分权制可能出现的最突出的弊端是（ ）A、信息的决策价值降低 B、母公司的控制难度加大C、信息不对称 D、子公司等成员企业的管理目标换位9、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ）A、审计监督权 B、董事选举权C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权10、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ ）的控制与推动。 A财务战略与财务政策 B预算控制的指导思想 C具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D决策权、执行权、监督权分立与相互制衡11、在整个预算组织体系中，居于核心领导地

2、位的是（ ）A、集团财务总部 B、母公司董事会C、母公司经营者 D、集团预算管理委员会12、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ ）A、营运资本预算B、资本性投资预算C、资本性投资预算与营运资本预算D、资本性投资预算与运用资本预算13、下列不属于无形资产营造战略的是（ ）。 A专利战略 B质量信誉战略 C品牌战略 D基因置换战略14、已知资产收益率为20%,负债利息率10%，产权比率（负债/股本）31，所得税率30%，则资本报酬率为（ ）。A、50% B、41% C、35% D、60%15、过度经营的基本表现是（ ）。 A、销售收入与利润增长快速B、投资规模增长快速C、营业现金净流量小于零D、销

3、售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量16、下列股利支付方式中，（ ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A、股票分割 B、股票合并C、股票回购 D、增资配股 17、奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是（ ）。A、透明与严肃 B、激励与约束C、客观与公正 D、科学与严谨18、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ ）。A、购并一体化整计划 B、购并资金融通计划C、目标公司价值评估 D、购并目标规划19、已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债

4、率70%，则该目标公司的股权现金流量为（ ）万元。A1400 B400C400 D60020、在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ ）的观点，选择恰当的评估方法来进行。A、时间价值 B、会计分期假设C、持续经营 D、整体利益最大化21、在购并一体化整合中，最困难的是（ ）的整合。A、管理一体化 B、财务一体化C、文化一体化 D、作业一体化22、已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元,资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（ ）万元。A、1200 B、2700C、1400 D、2100 23

5、、中国关于外商投资企业合并与分立的规定规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于（ ）。A15% B20%C25% D30%24、在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ ）。A、递延现金支付策略 B、即期现金支付策略C、即期股票支付策略 D、递延股票支付策略 25、经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（ ）的比较劣势不断缩小为着眼点。A、企业历史最好水平B、市场或行业最好水平C、市场或行业平均水平D、市场或行业平均先进水平26、假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%，实际资本报酬率为35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为（ ）万元。A、500

6、0 B、3000C、2000 D、100027、下列指标中，其指标值要求不应大于1是（ ）。A、营业现金流量比率B、实性流动比率C、实性资产负债率D、营业现金流量纳税保障率28下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态是（ ）。A、资金安全率与安全边际率均大于零B、资金安全率与安全边际率均小于零C、资金安全率大于零，而安全边际率小于零D、资金安全率小于零，而安全边际率大于零29下列指标，（ ）是决定经营者能否参与剩余税后利润分配的首要前提条件。A、净资产收益率 B、经营性资产收益率C、核心业务资产收益率 D、核心业务资产销售率30、各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情

7、况下，折股价格最好是采用（ ）标准。A、市盈率 B、每股市价C、每股收益 D、每股账面净资产四、多项选择题：1假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东如果集团公司对成员企业的持股比例如下，则其中与集团公司可以以母子关系相称的是（ ）。A、甲企业0% B、乙企业5% C、丙企业30%D、丁企业51% E、戊企业100%2、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ）。A、发挥管理协同优势B、实现信息共享优势C、建立多级法人治理结构D、谋求资源的一体化整合优势E、实施预算管理，塑造预算机制构 3、母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合（ ）因素加以把握。A、市场效率 B、财务管理体制类

8、型 C、子公司的重要程度 D、股本规模与股权集中程度 E、同行业其他企业集团做法4、下列组织，不具备独立的法人资格的有（ ）。 A、总公司 B、分公司 C、母公司 D、子公司 E、董事会5、发展期的企业集团在财务上面临的难题是（ ）。 A财务风险较小B经营风险依然较大C投资欲望高涨可能导致盲目性增加D获利水平较低,负债节税杠杆效应难以充分发挥E新增投资项目对资金的大量需求与现金缺口严重6、相对于经营战略，财务战略体现着（ ）等基本特征。A、全员性 B、动态性 C、支持性D、互逆性 E、滞后性7、企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（ ）。 A财务管理权限的划分 B财务管理组织机构的设置

9、C财务信息报告的组织程序 D财务管理组织机构人员的设定 E各层级财务组织机构的职责定位8、财务结算中心主要包括（ ）等基本职能。A、资金信贷中心 B、资金监控中心C、资金结算中心 D、资金信息中心E、对外融投资中心9、预算控制的机制性主要表现为（ ）等方面。A、政策导向 B、风险自抗 C、权力制衡D、以人为本 E、自成系统 10、对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（ ）等关键要素。A、现金流 B、销售进度 C、成本与质量D、资本保值增值目标 E、责任者的积极性、创造性与责任感 11、预算组织结构的设计必须遵循（ ）最基本管理原则。A权责利对等原则B全员民主参与原则C预算决策、指挥、

10、协调的总部绩权原则D自上而下或自下而上式预算编制原则E决策权、执行权、监督权三权分立的原则 12、在投资必要收益率的厘定上，需要考虑的基本因素有（ ）。A、投资方式的选择B、质量与成本的关系C、实现企业价值最大化D、股东对资本保值增值的期望E、市场竞争的客观强制，即如何谋求市场竞争优势13、在投资收益质量标准的确立上，必须考虑的基本因素有（ ）。 A机会成本 B时间价值 C现金流量 D资源的经济性替代分析 E产品质量、功能与成本间的关系14、从实现市场价值最大化角度，下列情况中，（ ）采用长期限、低比率的会计折旧政策对企业较为有利。A、企业需要借助股价低落以便进行股票回购B、经营者期望得到一个

11、良好的管理绩效评价C、企业市场价值被低估而存在被廉价收购的危险D、企业需要借助股价涨扬而获得一个有利的配股机会 E、企业市场价值被过高估计而使得投资者产生过高的报酬期望15、集团总部在购并目标规划时需要考虑的基本因素包括（ ）。A、企业集团战略发展结构与核心能力B、企业集团发展阶段与未来前景预期C、购并是否是企业集团发展的最好途径D、购并一体化整合E、企业集团是否有足够的资源支购并活动16、站在集团总部角度，在整个购并过程需要抓住的最为关键的问题是（ ）。A、购并目标规划 B、购并资金融通 C、防范购并陷阱D、购并一体化整合计划 E、目标公司的搜寻与抉择 17、企业集团对目标公司购并价格的支付

12、方式主要包括（ ）。A、现金支付方式 B、股票对价方式 C、卖方融资方式D、递延支付方式 E、实物支付方式 18、下列方面属于集团总部融资管理的重点内容的是（ ）。 A制定融资政策 B规划资本结构 C落实融资主体 D统筹安排还款计划E实施融资监控并提供融资帮助19、运用现金流量贴现模式对目标公司进行价值评估需要解决的基本问题是（ ）。A、未来现金流量预测 B、折现率的选择C、预测期的确定 D、资本结构规划E、明确的预测期后现金流量估测 20、企业集团融资帮助的主要形式有（ ）。A、上市包装 B、杠杆融资 C、相互债务转移D、相互抵押担保融资 E、内部现金融通调剂21、下列方式中，（ ）属于直接

13、的股利分配性质。A、增资配股 B、股票股利C、股票回购 D、现金股利E、股票分割或合并22、融资来源的质量主要体现在（ ）等方面。A、成本水平 B、期限结构 C、约束条件D、转换弹性 E、取得的便利性与稳定性23、在经营者的下列薪酬中，通常与管理绩效或公司效益不直接挂钩有（ ）。A、知识资本报酬 B、职位级差酬劳 C、生活保障薪金D、管理分工辛苦酬劳 E、主管业务重要性附加酬劳24、股利相关理论的基本依据是（ ）。A、股利具有信息价值B、市场存在着不确定性C、股东存在着对当前收益的偏好D、股息对代理成本具有控制作用E、股利与留存收益存在着本质的差异25、依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，

14、中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（ ）等方面。A、外汇业务 B、资产类业务 C、负债类业务D、股票投资业务 E、金融中介服务类业务26、下列指标中，可以用来反映企业财务风险变异性的指标有（ ）。A、产权比率 B、实性流动比率 C、实性资产负债率D、债务期限结构比率 E、财务资本保值增值率27、（ ）属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。A营业现金流量比率 B经营性资产销售率C净资产收益率 D产权比率E营业现金流量适合率28、诱发财务危机的直接原因主要包括（ ）。A、资源配置缺乏效率B、财务风险的客观存在C、投资规模不断扩大D、因过度经营而导致现金流入能力低下E、对市场竞争应对措施

15、不当或功能乏力29、企业集团整体股利政策决策与制定的基本权力层面包括（ ）。A、母公司财务部 B、母公司董事会 C、集团财务公司D、母公司监事会 E、母公司股东大会30、（ ）属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。六、计算分析题：1母公司净资产总额为80000万元，下属A，B，C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下： 金额单位：万元子公司母公司资本投资额 所占股权比例子公司股权资本总额A 21000 70%30000B 30000 60%50000C 10000 100%10000假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本

16、收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A，B的所得税率为30%；子公司C的所得税率为20%。要求： 计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。 母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。 基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）2已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）31，所得税率30%要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。3已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支

17、出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。计算该目标公司的运用资本现金流量。42003年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年的股权现金流量将稳定在3600万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。 要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股

18、权现金价值进行估算。5已知2002年、2003年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元；相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为1000万元（其中非付现营业成本为400万元）、1600万元（其中非付现营业成本为700万元）假设2002年、2003年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%，最好水平分别为630%、710%分别计算2002年、2003年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评

19、价。6某企业集团所属子公司甲于2002年6月份购入生产设备A，总计价款2000万元。会计直线折旧期10年，残值率5；税法直线折旧年限8年，残值率8；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率60，每年折旧率20。依据政府会计折旧口径，子公司甲2002年、2003年分别实现账面利润1800万元、2000万元。所得税率33。计算2002年、2003年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？7已知甲集团公司2002年、2003年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万

20、元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金流入量分别为3500万元、4000万元，营业现金流出量（含所得税）分别为3000万元、3600万元，所得税率30%。分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。8K企业集团下属的甲生产经营型子公司，2001年8月末购入A设备，价值1000万元。政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12.5%，无残值；集团内部首期

21、折旧率为50%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。2001年甲子公司实现会计利润800万元，所得税率30%。 （1）计算甲子公司2001年的实际应税所得额与内部应税所得额。 （2）计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。 （3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。9A公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的B企业54%的股权相关财务资料如下：B企业拥有5000万股普通股，2001年、2002年、2003年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率30%；A公司决定按B企业三年平均盈利水平对其作出价值评估评估方法

22、选用市盈率法，并以A企业自身的市盈率15为参数计算B企业预计每股价值、企业价值总额及A公司预计需要支付的收购价款。10已知企业2003年度平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为28%。若剩余贡献分配比例以50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。（1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。 （2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，认为采取怎样的支付策略较为有利。高级财务管理综合测试题1、D 2、C 3、B 4、C 5、C 6、B 7、D 8、D 9、D

23、10、C11、B 12、D 13、D 14、C 15、D16、B 17、A 18、D 19、B 20、C21、C 22、A 23、C 24、B 25、B26、D 27、C 28、D 29、A 30、D1、CDE 2、ABD 3、ACD 4、BE 5、BCDE6、ABCD 7、BDE 8、ABCD 9、BCD 10、ABC11、AE 12、CDE 13、BC 14、CD 15、ABC16、ABCDE 17、ABC 18、ABCDE 19、ABCE 20、ABCDE21、BD 22、ABCDE 23、BCDE 24、ABCD 25、ABCDE26、AD 27、ADE 28、ADE 29、ABE 3

24、0、AE五、简述题：答案略，依据教材相关内容掌握。六、计算题：1解：（1）母公司税后利润目标800002016000（万元） 母公司税前利润目标22857（万元） 母公司要求子公司上交收益16000609600（万元） （2）A子公司应交税后利润3305（万元） B子公司应交税后利润4721（万元） 设C子公司应交税后利润为X，则： X1799（万元） 即C子公司应交税后利润为1799万元。解释说明：由于子公司C的所得税率20%低于母公司的30%的所得税率，依据税法规定，适用高所得税率方从适用低所得税率方取得投资收益后，必须补交所得税。基本公式为：适用高所得税率方应补交的所得税（）在该例题中，

25、如果按照1574万元确定子公司C对母公司上缴税后利润额的话，母公司获得1574万元的子公司C上缴税后利润后，必须补交1574197万元的所得税，这样母公司得到的税后利润实际只有1574-197=1377万元,无法实现母公司股东的期望目标。 （3）A子公司最低税后利润目标3305（万元） A子公司最低税前利润目标 B子公司最低税后利润目标4721（万元）B子公司最低税前利润目标6744（万元） C子公司最低税后利润目标1799（万元） C子公司最低税前利润目标2249（万元）2解：甲企业资产收益率销售利润率资产周转率 11%555% 甲企业资本报酬率资产收益率）（1所得税率）55%（55%-25

26、%）（1-30%）101.5% 3解：（1） 3000（130）5001000400 1200（万元）4解：2004-2008年L企业的贡献股权现金流量分别为：-6000（-4000-2000）万元、-500（2000-2500）万元、2000（6000-4000）万元、3000（8000-5000）万元、3800（9000-5200）万元；2009年及其以后的贡献股权现金流量恒值为2400（6000-3600）万元。L企业2004-2008年预计股权现金价值792（万元）2007年及其以后L企业预计股权现金价值29880（万元）L企业预计股权现金价值总额7922988030672（万元）5解：2002年：A企业核心业务资产销售率 =6000/1000600% A企业核心业务销售营业现金流入比率 =4800/600080% A企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率 =400/100040% 核心业务资产销售率行业平均水平590%核心业务资产销售率行业最好水平630%2003年： =9000/1300692.31% =6000/900066.67% =700/160043.75% 行业平均核心业务资产销售率640%行业最好核心业务资产销售率710%较之2002年，20