第二十一章 商品期货业务Word文档格式.docx

1、期货会员资格投资和年会费 1、取得期货会员资格所支付的认购会员资格费，作为长期股权投资核算 借：长期股权投资一期货会员资格投资 贷：银行存款 2、申请退会或被取消会员资格，做相反分录 3、转让会员资格的，将转让所得款与原账面价值的差额，计入期货损益。 4、应收席位费：取得基本交易席位后，另外申请交易席位所交纳的费用。企业取得的基本席位之外的席位，不可转让，但可退还。应收席位费银行存款（或期货保证金） 5、按规定向期货交易所交纳年会费：计入管理费用借：管理费用一期货年会费银行存款（第一年交纳时） 期货保证金（第二年及以后）二、商品期货交易1.划出和追加保证金企业划出和划回的期货保证金，通过期货保

2、证金科目核算。期货保证金2.提交质押品质押品为国债，期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的国债时，应将处置收入与原由期货交易所或期货经纪机构划入的保证金的差额，记入科目；国债的账面价值与处置收入的差额，作为投资收益处理。质押品为仓单。企业如以仓单作为质押品，期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的仓单时，应作销售处理。企业应按处置收入和增值税额与原划入保证金的差额，记入科目，按处置收入确认营业收入。保证金账户余额不足，又不能按期追加保证金，可以用国债和仓单抵押。 抵押时：其它应付款一质押保证金收回质押品时，做相反分录。 质押的国债被处理时：将处置收入与原由期货交易所或期货经纪机构划入的保证金

3、的差额，记入其它应付款一期货保证金 期货保证金长期债权投资 投资收益 质押的仓单被处理：期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的仓单时，应作销售处理。其它业务收入 应交税金一应交增值税（销项）3.开新仓、对冲平仓和实物交割 开新仓和对冲平仓。企业开新仓时，可不作会计处理。开新仓时，不作会计处理。对冲平仓：期货合约必须是相同的商品期货及相同的合约张数。初始成交价与平仓成交价之差，计入“期货损益”科目，“期货损益”科目，核算手续费、平仓盈亏和会员资格变动损益。借：期货保证金 （是买卖价差，而不是全部收入）贷：期货损益因违规被强制平仓的盈利，不划归客户，如因国家政策变化及连续涨、跌停板强制平仓的盈利

4、划归客户实物交割先确认损溢（先按平仓处理，计算期货损益） 借：期货损溢实物交割同一般会计处理（通过“期货保证金”科目来核算，分录以卖方为例）借：主营业务收入 应交税金一应交增值税（销项）在实物交割过程中，因出现质量、数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入，借记科目，贷记营业外收入如为本企业责任，应支付的违约罚款支出，借记营业外支出科目。4.企业交纳的交易手续费，计入期货损益，借记包括开仓、平仓、交割手续费计入期货损益贷：二、 商品期货套期保值业务企业从事商品期货套期保值业务时，应当遵循的原则为：如果现货交易尚未完成，而套期保值合约已经平仓的，套期保值合约平仓损益不确认为当期损益，而记入递延套

5、保损益科目，待现货交易完成时，再将期货上的盈亏与被套期保值业务的成本相配比，冲减或增加被套期保值业务的成本；如果现货交易已经完成，套期保值合约必须立即平仓，已实现套期保值的目标。1、科目设置：期货保证金下分设“套保合约”、“非套保合约” 2、从事套期保值业务的目的在于锁定成本，规避分险，而不是投机。其买卖的合约都同自己生产商品有关。 、开仓建立套期保值头寸，追加保证金期货保证金一套保合约期货保证金一非套保合约（或银行存款） 、现货交易尚未完成，期货合约先平仓时： A、结算盈亏递延套保损溢 B、同时结转其占用的保证金期货保证金一非套保合约 C、手续费：记入递延套保损溢， D、将期货上的盈亏与被套

6、期保值业务的成本相配比库存商品等 、现货先完成时：期货要立即平仓，处理同上。四、会计报表1、“期货保证金”、“应收席位费”科目的期末余额应当在“资产负债表”的“流动资产”项目中分别反映； 2、“期货会员资格投资”包括在资产负债表中的“长期股权投资”项目内；“期货损益”在“利润表”上单列项目反映； 3、企业年度内申请退会、转让或被取消会员资格而收回的会员资格投资，应作为投资活动，在“现金流量表”中反映。 4、在会计报表附注中，应当披露“期货会员资格投资”、“提交质押品的账面价值”以及“持仓合约的浮动盈利”等。商品期货交易实务:行业术语买空：买入期货称买空或称多头，亦即多头交易卖空：卖出期货称卖空

7、或空头，亦即空头交易开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓建立交易部位持仓：交易者手中持有合约称为持仓平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称平仓对冲套期保值的基本特征： 套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在现与期之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。套期保值的逻辑原理：套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货

8、日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到交割日期时，两者价格的差异接近零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。套期保值的方法：生产者的卖期保值：不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖

9、期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。经营者卖期保值：对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值式来进行价格保险。加工者的综合套期保值：对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之

10、忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。卖期保值方案：针对目前国际国内大豆现货市场的的基本情况，国内国外期货市场的实际走势，我们做出如下卖期保值方案（该方案只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。） 2003年2月份，大豆的现货价格为每吨2510山东港口报价元左右，贵公司因为考虑到市场占有率及本厂的一些实际情况，必需要大批量购进大豆进行加工，现已定购三月船期的美国大豆3万吨，成本为每吨2500元左右，基本上和目前港口价位接近。但考虑到从目前到三月份进口的大豆到港到3万吨大豆的加工过程完成所需的时间应该在三月下旬在这一段时间内大豆的现货价格可能下跌，从而减少

11、收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，贵公司决定在大连商品交易所大豆5月合约上进行大豆期货保值交易。基差变化自2002年10月至2003年2月基本上维持在-130元/吨左右，基本上保持正常，没有出现大的波动，因此此次保值交易基差的影响不会很大。交易情况如下表所示：时 间现货市场 期货市场2003年2月份大豆价格2500元/吨购进3万吨卖出3000手5月份大豆合约开仓价格为2660元/吨2003年4月份大豆的现货价格2400元/吨买入3000手5月份大豆合约平仓价格为2560元/吨套保结果亏损100元/吨盈利100元/吨最终结果净获利30000*100-3000*100*10=0元从该例可以得出

12、：1，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。2，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。3，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了100元/吨，因而少收入了300万元。但是在期货市场同时又赢利了3000*100*10=3000000元，这样既达到了该油厂保值之初的预期目的又避免了因意外因素所产生的风险。套期保值 ：1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多 头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险 。例：

13、某油脂厂3月份计划两个月後购进 100 吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨 0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入 100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨 0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利 0.02万 元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订 8月份销售 100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 1.25万元

14、。供销公司担心价格下跌，于是卖出 100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。（二） 风险投资 ：1. 利用某一品种价格的波动进行投机操作买空投机:例：某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约（每张 10 吨），价格为每吨 2345 元。後果然上涨到每吨2405 元，于是按该价格卖出 10 张合约。获利 ：（2405元/吨 - 2345元/吨）X 10吨/张 X 10张 = 6,000元卖空投机：某投机者认为 11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。後小麦果然下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约，获利 ：（1300元/吨 -1250元/吨）X10吨/张5张 =2，500元