焦炭炭黑化工行业分析报告Word文档下载推荐.docx

1、近年来，随着国家一系列淘汰落后产能、提高准入门槛等政策的制定和实施，焦化行业逐渐进入规范发展的轨道，进而为技术先进、安全环保、产业链长、竞争力强的企业带来了发展机遇。焦化行业目前的竞争格局主要是独立焦化厂和钢厂自建焦化厂二维竞争, 同时，市场上也存有部分矿务局投资建设焦化厂。钢厂自建焦化厂与矿务局投资建设焦化厂，由于受到环保容量限制以及焦炭生产中的副产品如煤焦油、焦炉煤气等加工深度不够的影响，资源利用率较低，其对焦炭产能扩张的动力不足。2010年以来，独立焦化厂产量占比逐年攀升，2012-2014年占比分别达70.7%、72.6%、73.3%。独立焦化企业竞争力主要体现在焦炭生产过程中副产品的

2、深度加工和焦炉煤气的综合利用。因此，产品结构越丰富、产业链越长、煤气利用附加值越高的焦化企业，其竞争优势越明显。（2）进入本行业的主要壁垒2004年12月16日国家发改委颁布了焦化行业准入条件（2004年），并于2008年与2014年修订，从生产企业布局、工艺装备、环境保护、清洁生产、资源与能源消耗等方面制定了严格的准入条件。2006年、2009年国家先后出台了关于加快焦化行业结构调整的指导意见的通知和关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知，强调了要坚决落实焦化行业准入条件，通过准入公告制度，引导现有企业规范有序发展。2016年2月23日，工信部发布焦化行业“十三五”

3、规划纲要，从行业产业集中度、产业结构调整、实行技术应用、节能环保达标达效、电子商务和信息化推进的问题等方面总结了焦化行业的诸多问题。规划纲要提出，“十三五”时期，焦化行业将淘汰全部落后产能，产能满足准入标准的比例达70%以上，同时淘汰落后产能5,000万吨，行业进入壁垒进一步提高。随着国家环保管控力度不断加强，未来，环保不达标、不合规的企业将关停退出，因此环保也将成为当下乃至将来一段时期内进一步促进焦炭行业更加规范、健康发展的重要因素。（3）市场供求状况及变动原因我国焦炭企业数量众多，产业集中度低，竞争较为激烈。近年来，国家为进一步规范焦化行业发展，相关部门出台了行业准入条件、淘汰落后产能等政

4、策与要求。根据工信部及志金钢铁网的数据显示，2012年、2013年、2014年、2015年分别淘汰焦炭落后产能2,276万吨、1,673万吨、1,473万吨、1,935万吨。随着中国焦化行业新一轮产业结构调整的步伐进一步加快，资源利用率高的焦化企业竞争优势更加明显。焦炭主要应用于钢铁行业。2014年，钢铁行业消费约占焦炭总消费的86%。近年来，随着国家固定资产投资的高速增长和我国工业化、城镇化步伐的不断加快，焦炭消费量也随着钢铁需求的增长而稳定增长。2001年焦炭消费总量为1.1亿吨，之后快速增长，2014年达到4.69亿吨，年均复合增长率为11.8%，预计未来钢铁、焦炭产销量会呈稳步增长态势

5、。（4）行业利润水平的变动趋势及变动原因焦炭的利润水平主要受宏观经济形势和钢铁行业景气度的影响，行业利润水平变动的周期性较强。从焦炭行业近几年的运行情况来看，煤-焦-钢的产品价格传导力较强，但传导的时间存在一定的差异。通常其顺序表现为“钢铁领先焦炭，焦炭领先焦煤”。2012年以来，受宏观经济增速放缓、焦炭行业产能过剩的影响，钢铁、焦炭、煤炭价格出现了较大幅度的下降，焦炭行业盈利降低，甚至在2014年、2015年出现行业亏损的局面。2016年春节后，随着房地产、汽车、基建投资等拉动、钢铁价格上涨，加之部分焦化厂受环保因素影响而关停限产，焦炭价格回升，行业盈利有所回升。未来，随着国家淘汰落后产能和

6、环保治理力度的不断加强，焦化行业将步入更加健康有序的发展轨道。2、炭黑子行业炭黑行业集中度较高。国内主要生产企业有黑猫股份、龙星化工、发行人等，总体呈现外资、民营、国有或国有控股三种主体并存的竞争格局，市场竞争较为充分。2015年，世界炭黑产能为1,580万吨，约62%的产能集中在前十家公司。近年来，国内炭黑行业集约化发展趋势日趋明显。2008-2013年，我国炭黑行业前10名总产能占比由53.5%提升至59%。目前，国内炭黑行业在技术与管理、质量与成本、设备与规模、节能与环保等方面与国外炭黑行业存在一定差距。随着下游轮胎企业对炭黑质量要求的提高和市场竞争的加剧，规模小、能耗高、质量差的企业将

7、逐渐被淘汰，而技术先进、节能环保、有循环经济模式的企业的发展前景良好。1）政策壁垒国家政策对炭黑产业有着方向性的指导，国家发改委公布的产业结构调整指导目录（2011年本）修订版明确规定将1.5万吨/年及以下的干法造粒炭黑（特种炭黑和半补强炭黑除外）列为淘汰类项目；工信部发布的轮胎产业政策，鼓励发展环保型橡胶助剂和专用炭黑等原料；橡胶行业“十二五”发展规划指导纲要中明确了炭黑行业的未来方向：不再新建5万吨以下炭黑厂、不再建设产能2万吨以下的炭黑生产装置；立即淘汰年产能在1.5万吨以下的干法造粒炭黑生产装置；限期淘汰总年产能在5万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标以及作业环境不好的企业；培育5

8、-7个规模在50万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的炭黑集团。这些政策均对炭黑企业提出了更高的进入门槛，形成了一定的政策壁垒。2）技术壁垒近年来，我国对炭黑工艺的技术水平要求越来越高。炭黑生产中，单台反应炉的生产能力、技术装备水平、环保节能设施等对炭黑企业的技术水平有较高要求，需要长时间的经验积累和较好的研发基础，从而对新进入的企业形成一定的技术壁垒。3）市场壁垒大型轮胎企业对炭黑质量有较严格的要求，炭黑厂商除需达到行业标准外，必须通过客户的配方实验、试用及严格的供应商审核。而不同国家、不同地区、不同客户、不同产品的标准各异，同时验证周期较长，通常需要1-2年的时间，一般企业的产品很难短期内进入到

9、轮胎市场；此外，为了保证产品的品质及供货稳定，轮胎生产企业通常不会轻易更换供应商，这对行业新进入者构成了较强的市场壁垒。炭黑行业经过多年的迅猛发展后，逐渐趋向稳定。根据中国工业橡胶协会统计，2013年、2014年、2015年我国炭黑产能分别为650万吨、680万吨、688万吨，产量分别约为470万吨、509万吨、499万吨，行业开工率在72%以上。炭黑消费量中，约67%用于轮胎。2009-2010年，在汽车下乡以及巨额公路建设投资的拉动下，轮胎行业发展迅猛，轮胎产量增速在19%左右。2008-2014年，炭黑消费量从238万吨上升到436万吨，消费量复合增速约10.6%。经过几年的高速发展之后

10、，在国内需求放缓、产能过剩以及对外贸易限制的影响下，我国炭黑产量2015年出现首次负增长。2016年第二季度以来，国内轮胎、炭黑市场回暖，炭黑价格有所回升，产销量有所增加。炭黑行业的利润水平与轮胎企业的景气度有着较强的相关性。在我国汽车工业快速发展的带动下，国内橡胶轮胎和炭黑产销量也保持了较高幅度的增长。炭黑行业的利润水平也较为可观。2015年，受中国宏观经济增速放缓的影响，我国汽车产销量分别为2,450.33万辆和2,459.76万辆，同比增长3.25%和4.68%，增速较2014年分别下降4.05%和1.92%。在此情况下，国内轮胎和炭黑市场需求出现萎缩。2015年国内炭黑产量为500万吨

11、，同比下降1.94%。销售收入172亿元，同比下降18%。行业利润水平有了较大幅度的下降。2016年，我国汽车产销量分别为2,819.31万辆和2,802.82万辆，同比增长13.51%和13.95%，汽车产销量增速较2015年有了明显的回升。在此情况下，国内轮胎行业开工率显著回升，炭黑需求也有了一定的提升。炭黑行业的利润水平还与石油价格有一定关系。国内炭黑生产的主要原料为煤焦油，国外主要为催化裂化澄清油。石油价格下降会导致国内外炭黑生产成本差距的缩小，进而影响国内炭黑出口的竞争力。2015年，国际原油市场价格持续下跌，同时，美国对我国轮胎实行“双反”，在此情况下，我国炭黑的出口量和出口金额有

12、了较大幅度的下降。据国家海关统计，2015年我国出口炭黑73万吨，同比下降12.9%，出口金额为6亿美元，同比下降31.9%。2016年，随着国际油价止跌回升，同时人民币汇率有所下降，国内炭黑企业的竞争优势正在逐步恢复。同时，中国炭黑行业存在一定的结构性产能过剩的情况，同质化竞争较为严重。在低端炭黑产品市场，市场竞争激烈，产品价格调整难度较大，行业利润空间有限，而在中高端产品市场，如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等产品，仍有很大的需求缺口，保持着较高的利润水平。根据美国NOTCH 咨询公司的预测，2014-2020年世界汽车产量年均递增速率为4.1%，轮胎产量年均递增速率为4.4%，

13、其中印度、东盟和中国的增速最快，这将会带动炭黑行业需求量的增长。加之国内炭黑企业技术的不断进步，国内炭黑行业的发展总体向好。3、白炭黑子行业白炭黑作为一种环保、性能优异的助剂，广泛应用于轮胎、硅橡胶、牙膏、农药、饲料、食品等行业。根据中国橡胶工业协会炭黑分会统计，2015年国内有多家小规模的沉淀法白炭黑企业关停，生产厂家减少至52家，生产能力约为199万吨，实际产量为126.5万吨。其中规模在5万吨以上的厂家有14家，其产能占比为66.58%，行业集中度较高。从企业性质看，2015年民营企业生产能力占82.56%，产量占77.79%，外资企业产能和产量分别占15.43%和19.21%，国有企业

14、产能和产量分别占3.02%和3.00%。从企业分布来看，我国沉淀法白炭黑产量的83%分布在华东地区，主要集中在福建、山东、江苏三省，原因系华东地区是我国轮胎工业和制鞋工业的集中地区。1）技术壁垒白炭黑的核心技术主要包括产品配方、工艺流程、工程设计、生产中的反应机理、过程控制。这些关键技术均需多年的研究开发和工艺经验积累才能有效运用，进而产出优质稳定的产品。2）客户壁垒白炭黑下游客户一般要求供应商提供定制化的产品和配方，而供应商更多时侯需要与客户共同研发并进行配方实验，且周期较长，通常情况下国内客户认证需要1.5-2年，国际客户认证需要2-4年，因此客户一旦选定了供应商，很少轻易更换，这对新进入

15、者构成了较强的客户壁垒。近年来，随着汽车、轮胎行业的迅猛增长，我国白炭黑产销量也保持了较高的增长。中国橡胶工业协会炭黑分会发布的2015年白炭黑行业市场现状数据显示，2012年我国白炭黑市场产能约204万吨；2013年，我国白炭黑产能达220万吨，沉淀法白炭黑产能208万吨，气相法白炭黑产能12万吨；2014年，我国白炭黑总产能约240万吨，产量174万吨，表观消费量112.5万吨。目前，我国白炭黑供求基本平衡，但结构性矛盾较为突出，低端应用的白炭黑产能过剩，而以高分散白炭黑为代表的高端白炭黑产品需求旺盛，其中部分产品依赖进口，高端白炭黑无论是从技术要求还是行业进入壁垒都相对较高。橡胶工业是白

16、炭黑的主要消费领域。根据2015年白炭黑行业市场现状，该领域消费的白炭黑约占白炭黑消费总量的74%。2014年，我国橡胶领域共消耗白炭黑112万吨。其中，制鞋业消费白炭黑53万吨，占消费总量的47%；轮胎市场消费12.4万吨，占消费总量的11%；胶管、胶带、电线电缆等领域消费白炭黑18万吨，占消费总量的16%；纺织、造纸、农药、食品添加剂以及消防灭火材料等非橡胶领域的白炭黑消费量合计约29万吨，占消费总量的26%。由于橡胶领域的制鞋、胶管、胶带、电线电缆业已经进入成熟发展期，对白炭黑的需求增长空间有限。橡胶以外的其他领域，对白炭黑的需求分散且绝对量较少。为了推动中国绿色轮胎产业化，加快轮胎行业

17、转型升级和产品结构调整，减少二氧化碳排放， 2016年9月，中国橡胶工业协会发布轮胎分级标准和轮胎标签管理规定，对滚动阻力、湿滑路面抓地力、噪声等性能指标进行分级，轮胎分级正式进入自愿实施阶段，这将有力地推动绿色轮胎的推广普及。今后几年，特别是随着绿色轮胎的快速发展，白炭黑在轮胎应用领域的市场空间巨大，行业利润水平有望持续增长，特别是替代进口高端白炭黑部分的产品利润会更加可观。4、山梨酸及山梨酸钾子行业食品添加剂在食品工业中有着重要的作用。山梨酸及山梨酸钾是国际粮农组织和卫生组织推荐的高效安全的防腐保鲜剂，广泛应用于食品、饮料、烟草、农药、化妆品、宠物家禽饲料等行业，作为不饱和酸，也可用于树脂

18、、香料和橡胶工业。其防腐效果是同类产品苯甲酸钠的5-10倍，其毒性仅为食盐的1/2，是苯甲酸钠的1/40，目前消费主要集中在欧美国家和地区，随着食品安全标准的越来越严，我国及其他国家或地区的山梨酸及山梨酸钾需求将逐年增加。2000年之前，全球山梨酸（钾）产能绝大部分分布于发达国家，伴随着精细化工产业的飞速发展，全球山梨酸（钾）产能不断向中国集中，现在我国已成为全球最大的山梨酸（钾）生产国，实际产量约8万吨，约占全球总产量的90%。国内主要生产厂家有醋化股份、宁波王龙等，行业集中度较高。从全球来看，山梨酸钾分为柱状山梨酸钾和球状山梨酸钾，球状山梨酸钾因其具有流动性好、质量更稳定、使用更方便、更环

19、保等优点，主要用于如可口可乐、百事可乐、联合利华、玛氏等高端客户。目前，球状山梨酸钾主要供应商为发行人、CELANESE EUROPE B.V、日本大赛璐。近年来，国家出台了一系列的食品安全法规。2010年4月4日，国家质量监督检验检疫总局出台了食品添加剂生产监督管理规定，明确了生产厂家须取得生产许可后，方可从事食品添加剂的生产。2011年4月20日，国务院办公厅出台了关于严厉打击食品非法添加行为切实加强食品添加剂监管的通知，要求严格监管食品添加剂的生产销售，加强食品添加剂使用监管和完善食品添加剂标准。食品添加剂领域日益严格的法律法规要求和行业监管力度，提高了本行业的进入门槛。客户较为看重供应

20、商的质量保证、供货安全、售后服务等。选定供应商前，客户一般要进行样品检测，工厂审核、综合认证、小样试验，试用合格后，方开始合作，所以，客户一旦选定了供应商，则很少更换，老客户长期的战略合作关系提高了新进入者的门槛。近年来食品工业快速发展，2014年我国规模以上企业食品工业主营业务收入10.9万亿元，比2010年的6.3万亿元增长了72.7%，年均递增约14.6%，占全国工业总产值的比重由2010年的8.8%提高到2014年的10.0%。2015年，食品工业保持稳定健康增长，全年实现食品工业总产值11.34万亿元，占工业总产值比重高达12.5%。食品工业的稳定发展带动了食品添加剂的快速增长。最近

21、几年，行业总体上呈现出平稳发展、稳中略升的态势。随着人们对食品安全的日益重视，国家一系列食品安全法规的出台，安全性较好的山梨酸及山梨酸钾的市场应用将会被不断推开。行业的利润水平根本上取决于市场供需量的平衡程度。近年来，随着国家对食品安全的重视程度不断增强及下游食品行业的稳步发展，山梨酸及山梨酸钾的市场需求在快速增长。行业属于垄断竞争市场，行业内主要企业的竞争态势决定行业的利润水平。5、对甲基苯酚子行业对甲基苯酚是应用广泛的精细化工产品，在全球化工产业中扮演着非常重要的角色，其主要市场集中于欧洲、美国和亚洲。预计未来随着对甲基苯酚用途的扩展，尤其是以紫外线吸收剂、工业抗氧化剂为代表的下游产品产能

22、的递增及其他新用途的拓展，全球总需求量仍有一定的增长空间。目前，中国和印度是对甲基苯酚的主要生产基地，全球对甲基苯酚主要生产厂家包括印度ATUL 和连云港科铭等，市场集中度较高。对甲基苯酚是一种精细化工产品，易氧化变色，行业较窄，生产纯度高达99.5%以上且性能稳定的产品技术难度较大。另外，环保治理技术难度大，进入者要实现技术突破和环保达标十分困难。先进的生产技术和环保技术是该行业重要的技术壁垒。对甲基苯酚中的羟基、甲基以及苯环都可发生反应，生成相应的一系列衍生物，是精细化工产品的重要原料，其用途较为广泛。该产品在工业上作抗氧化剂，在医药上用作TMB（二溴醛）、TMP（3，4，5-三甲氧基苯甲

23、醛）的原料中间体和消毒剂；在农药生产中也是重要的中间体；在塑料工业中用于制造酚醛树脂和增塑剂；还可用于生产紫外线吸收剂等。随着对甲基苯酚的下游产品的不断研发、投产，高纯度、环保型的对甲基苯酚需求不断增长。特别是随着近年来由于大气层遭到越来越严重的破坏，紫外线照射给人体造成的皮肤伤害也日渐加大，紫外线吸收剂的市场前景良好。对甲基苯酚属于精细化工行业，需求量小，因此供需平衡的变动对市场价格的影响较大。生产成本方面，对甲基苯酚的主要原料是甲苯，甲苯价格与石油价格有着较强的相关性，因此石油、甲苯的价格变化对产品价格走势有一定的影响。三、行业技术水平及特点、经营模式、周期性、区域性特征（1）行业技术水平

24、及技术特点在“十二五”期间，焦炭行业集约式发展取得了很大进步。延伸产业链、高效利用资源、循环持续发展正成为行业的主流。根据焦化行业准入条件（2014年修订）的规定，新建的顶装焦炉高度不小于6米，捣固焦炉炭化室高度不小于5.5米，并且必须同步配套建设煤气净化（含脱硫、脱氨）和煤气利用设施。焦炉大型化成为行业的发展趋势。根据焦化行业“十三五”规划纲要，焦化行业“十三五”期间的总体目标是转型升级、做精做强。例如，优质炼焦煤配比降低4% （保持焦炭质量不降低），钢铁企业干熄焦装置配置率达到90%以上，炉煤气利用率达到98%以上、水循环率达到98%以上、吨焦耗新水降至1.5吨以下，准入企业污染物排放基本

25、达到炼焦化学工业污染物排放标准等等，对行业技术水平提出了新要求。（2）行业经营模式、周期性、区域性特征随着钢铁企业产能的迅速扩张，焦炭产能规模也随之扩大，但由于我国特大型钢铁企业往往布局在大城市，环保容量的限制使得部分大型钢铁企业焦炭自给量不足。独立焦化企业相对于钢铁企业的配套焦化厂，化工规模、精细化程度与资源综合利用价值更高，具有较强的市场竞争力，市场地位和议价能力也不断增强。焦炭属于大宗商品，客户为大中型钢铁厂，以直销为主。其受宏观经济、钢铁行业景气度、供求关系影响较大，具有周期性特征。2011年末至2015年末，受到钢铁行业下游整体需求乏力的影响，钢铁企业不断压低原料采购的价格，焦炭行业

26、进入了一轮弱势行情。2016年以来，随着钢铁价格的回升，焦炭价格也有所反弹。焦炭运输具有区域性的特征。在区域分布方面，山西省是国内最大的焦炭输出地区，2016年生产焦炭8,186万吨，占全国产量的 18.23%；河北省是我国第二大焦炭生产地，是我国钢铁的重要生产基地；山东省是焦炭生产和消费大省，产能在全国排第三位。2016年全国分省市焦炭产量分布如下图：由于原煤、焦炭运输成本较高以及运输能力增幅有限等原因，使得焦炭行业原材料和产品均存在一定的运输半径，行业的生产销售具有一定的区域性特征。近年来，通过引进国际先进技术和自主创新，我国炭黑生产技术获得长足的发展。目前，万吨级硬质和软质新工艺炭黑生产

27、技术已经得到普遍应用，单炉年产能力已由1.5万吨增加到4万吨；万吨级装置的配套专用设备和材料如微米粉碎机、湿法造粒机、干燥机、耐火材料、滤袋等已经全部实现国产化；专用设备如反应炉、空气预热器、脉冲袋滤器、湿法造粒机、干燥机、微米粉碎机、自动包装机、在线余热锅炉、尾气锅炉等专用设备的研制和生产水平发展快速，已接近或达到国际先进水平；能源综合利用和环境保护受到重视，尾气锅炉、尾气发电、废水综合利用技术已在迅速推广应用等，为我国炭黑的快速发展创造了条件。但同国外知名炭黑厂商相比，我国炭黑企业的整体技术水平尚有一定差距，尤其是在高性能炭黑的生产和应用方面更为突出。未来，炭黑生产将进一步向装置大型化、生

28、产集约化、产品高端化、资源高效化的方向发展。重点集中在强化炭黑反应工艺，提高炭黑回收率和单炉生产能力；研发以优质原料油生产优质炭黑产品的新工艺；提高炭黑生产余热和尾气利用工艺；提高尾气和废气排放时的脱硫、脱氮技术和装置水平等方面。炭黑生产所用的主要原材料煤焦油来自于焦炭生产的副产品，主要下游行业为轮胎制造业，没有明显的周期性特征。由于炭黑行业与轮胎行业的紧密联系，多数炭黑企业选择在轮胎产业发达的地区建厂开工。我国主要的轮胎生产企业集中在我国华东、华北地区，炭黑工厂通常集中于靠近原料油产地或轮胎、橡胶制品企业较为集中的地区。白炭黑作为一种环保、性能优异的助剂，主要用于橡胶制品（包括高温硫化硅橡胶

29、）、纺织、造纸、农药、食品添加剂领域。制造白炭黑的传统方法主要为气相法和沉淀法。气相法又称热解法、干法或燃烧法。其原料一般为四氯化硅、氧气（或空气）和氢气，高温下反应而成，其制备工艺较为复杂。沉淀法又叫硅酸钠酸化法，采用水玻璃溶液与酸反应，经沉淀、过滤、洗涤、干燥而得到白炭黑。目前，国内大部分生产企业采用沉淀法生产白炭黑。近年来，国内沉淀法白炭黑工艺技术有了很大进步，主要是以高浓度硫酸法取代稀硫酸法，万吨级的生产装置所用设备，如大型喷雾干燥机等实现了国产化。产品质量和成本方面也取得了长足进步。鉴于对节能减排的日益重视，绿色轮胎将是轮胎工业的发展趋势。未来，绿色轮胎用高分散白炭黑及特种白炭黑的整体技术水平尚有很大的提升空间。（2）行业经营模式、周