国际经济学RobertJCarbaugh原毅军中文版1011章.docx

1、国际经济学RobertJCarbaugh原毅军中文版1011章迄今为止，我们关注的一直是物品和服务的国际流动。然而，世界经济的一些最显著的变化是由劳动和资本等生产要素的国际流动引起的。19世纪，欧洲的资本和劳动力(还有非洲和哑洲的劳动力)流到美国，促进了美国经济的发展。20世纪60年代，美国向西欧和加拿大大举投资；而在80年代$N90年代，投资又从门本流向美国。今天，来自南欧的工人在北欧的工厂1鞋作，墨西哥工人向美国移民。1990年，柏林墙的倒塌促使大量人离开东德，转向西德。实际上，生产要素的国际流动与物品和服务的国际流动一样，都受同样的经济力量支配。如果条件允许三产要素会从要素充裕的国家(生

2、产率较低)移动到要素稀缺的国家(生产率较高)。不同国家回报率(像：资和资本收益)的差别是生产要素流动的动力。只要回报高于从一个国家向另一个国家移动的成本，生产要素就会在国际间流动。个劳动力稀缺的国家既nr以进口劳动密集型产晶，也町以进口劳动力。资本也是如此。因此，物品和服务的国际贸易可以与生产要素的跨国流动相互替代。在研究国际贸易时，不分析劳动力和资本的国际流动性，是不能得出令人满意的成果的。本章考察国际资本流动(投资)作为资本密集型产品贸易的替代品所发挥的作用。重点研究跨国企业，它们是资本在国际范围内再配置的载体。国际劳动力 第10章国际要素流动和跨国企业流动作为劳动密集型产品贸易的替代品，

3、也是本章研究的内容。跨国企业企业这个术语可以准确界定，但对于跨国企业(mu1tinationa1 enterpri se，MNE)，却没有普遍接受的确切定义。不过，仔细观察一些有代表性的跨国企业，可以发现，这些企业有很多相同的特征。跨国企业在许多国家经营，其业务活动除了制造、采矿、精炼和商业服务以外，通常还包括研究和开发活动。跨国企业超越了国家的界限，所有的经营活动经常接受远离东道国的公司规划中心的指导。股权和公司管理具有多国化的特征。一个典型的跨国企业国外销售收入占总销售收入的比重很高，经常达到25，甚至更多。虽然对于跨国企业的构成缺乏一致意见，但毫无疑问，这类企业的规模是非常庞大的。表10

4、-1为部分全球最大公司的概况。表10-11999年的全球最大公司?资料来源：跨国企业可以在东道国和母国进行纵向、横向以及混合的多元化经营。当母公司决定建立国外子公司，生产产成品所需的中间制品或原材料时，就会经常出现纵向一体化(Vertica1 integration)。对于石油精炼和钢铁等产业，实施后向一体化可能要进人原材料的提取和加工领域。但大多数的制造商往往只把经营范围向后延伸至零部件的生产。国际上的石油大公司是在世界范围内实施后向一体化的典型例子。它们把生产石油的子公司设在中东等地区，而精炼和销售活动则在西方的工业化国家进行。跨国企业也可以朝最终消费者市场的方向实施前向一体化。例如，汽车

5、制造商建立国外子公司，销售母公司的产成品。在实践中，大多数的纵向对外投资都是后向的。跨国企业经常希望实现经营活动的纵向一体化，以获取规模经济和国际专业化分：的收益。如果母公司在来源国生产一种商品，在东道国设立子公司生产相同的产品，就是横向一体化(horizonta1 integration)。这些子公司是彼此独立的生产单位，设立它们的目的就是在海外市场生产和销售母公司的产品。譬如可口可乐和百事可乐，不只在美国，世界很多国家都有它们的罐装厂。有时，跨国企业在海外设立生产工，一是为了避免严厉的外国关税壁垒，如果不这样做的话，它们的产品将在竞争中处于劣势。母公司也喜欢把工厂设在靠近消费者的地方，因为

6、不同国家偏好不同，可能需要对产品进行特殊设计。除了进行横向和纵向的对外投资外，跨国企业可以在不相关的市场实施多元化，也就是所谓的混合一体化(cong1omerate integration)。例如，20世纪80年代，因为预计石油和天然气的未来投资机会将减少，美国的石油公司加速购并非能源行业的企业。埃克森公司在智利购并了一家外国铜矿开采子公司，田纳科买了一家生产汽车尾气排放装置的法国公司。为了实施它们的全球化经营战略，跨国企业大量运用对外直接投资(foreign directinvestment)-购买海外公司或设施的控制权。对外直接投资的典型形式包括：(1)母公司购买某一外国公司足够多的普通股

7、，获得投票的控制权(如果一个外国公民控制了公司10的股份，这家公司就会被美国商业部认定为直接被外国拥有)；(2)母公司在海外购买或者建造新的工厂和设备；(3)母公司向海外转移资金，资助外国子公司扩张；(4)外国子公司的利润作为投资重新进入子公司，用来扩张生产规模。表10-2总结了1998年美国的对外直接投资情况。数据包括美国的海外直接投资和外国对美国的直接投资。近些年来，美国对外直接投资的大部分流向了欧洲和加拿大，尤其是制造业。美国吸收的对外直接投资大部分来自欧洲、日本和加拿大，集中在美国的制造业、石油和批发贸易设备。对外直接投资的动因要想进行贸易，必须开放市场。要想吸引对外直接投资，也必须如

8、此。开放程度高的经济私人投资率较高，这是决定经济增长和创造就业的主要因素。各国竞相争取对外直接投资，一方面是因为它能够产生溢出效应，提高管理水平，引进先进技术；另一方面是因为，对外直接投资密集的企业和部门与开展国际贸易的企业和部门一样，往往具有较高的平均劳动生产率，支付较高的工资。来自国外的投资使企业可以保持竞争力，从而支持国内的就业。向其他国家投资还会刺激机器设备和其他资本品的出口。新的跨国企业并不是随意地选择投资国家，而是在公司经理人的周密计划下进行投 资活动。经济理论和经验研究都支持这样一种观点：预期的未来利润是对外直接投资的驱动力。一般假设，在考虑到风险之后，投资会从预期利润低的地区流

9、向预期利润高的地区。虽然预期利润可以从根本上解释对外直接投资过程，但如果问公司的管理人员，什么是他们的投资动机，他们往往会强调很多其他的因素，包括市场需求条件、贸易限制、投资管制、劳动力成本和运输成本。所有这些因素都与成本和收益有关，因此也会影响利润水平。需求因素对利润的渴求促使跨国企业不断寻找新的市场和需求源。有些跨国企业在海外设立子公司，开拓不能完全靠出口产品维持的国外市场。有时，企业采取这种做法是因为不满意国外的分销技术，因此，往往先设立一个外国营销部，以后再建立制造工厂。当企业意识到当地存在不同的13味和设计偏好时，这种动机也会特别强烈，因为对一个成功的营销计划而言，最重要的就是熟悉当

10、地情况。一些母公司发现，它们的生产能力已经充分满足了国内需求。如果想让企业的增长速度超过国内需求的扩张速度，就必须出口，或者建立海外生产基地。国外生产工厂的选址会受此影响。例如，通用汽车在英国、法国和巴西等国家设立了制造子公司，这些市场的强劲需求足以让通用的子公司生存。但是，波音公司却把它的生产活动集中在美国，而向国外出口。这是因为相对于大多数的国外市场规模，有效率的喷气式飞机生产工厂是一笔很大的投资。市场竞争也会影响一家企业建立海外工厂的决策。如果企业的战略目标是保持市场份额，避免现存和潜在的竞争，那么其战略在本质上就是防御型的。而防止国外竞争变成一股强大的力量，最有效的方法就是购并国外企业

11、。美国就曾在20世纪60年代和70年代初期掀起了一次购并外国企业的狂潮。当时，美国跨国企业的海外子公司大约有一半是购并的已经存在的企业。这方面的一个例子是通用汽车。它在全世界范围内购买和成立汽车生产企业，成功获得了很多大型外国汽车公司的控制权，包括蒙那克(通用汽车在加拿大的子公司)和欧宝(通用汽车在德国的子公司)。丰田、日产和大众等当时的一些小型汽车公司没有被通用汽车列为收购目标，现在却都已成为它的主要竞争对手。成本因素跨国企业经常通过降低生产成本来寻求利润水平的增长。以降低成本为目的的对外直接投资包括很多形式。获取关键的原材料是企业实施多国化的最初动因，尤其是在提炼行业和特定的农产品行业。例

12、如，联合水果公司在洪都拉斯建立香蕉生产基地，以获取当地的气候和种植条件提供的自然贸易优势。与之相似的自然贸易优势还可以解释，为什么Anaconda在玻利维亚设立采矿厂，为什么壳牌公司在印度尼西亚生产和精炼石油。资源禀赋或气候条件等供给方面的自然优势确实影响着一个企业的海外投资决策。资料来源：在19821995年问，美国企业的对外直接投资(建立或扩张外国子公司)以年均10的速度增长。对这种增长的一般解释是：美国企业为发展中国家的低工资所吸引，它们在发展中国家生产产品，再出口到美国。数据分析表明，这种解释存在夸大之处。正如在表中所见，美国1995年的对外直接投资，72投向了高工资的工业化国家。雇员

13、人数的数据也说明了相似的问题。1993年，美国的外国子公司雇佣了670万工人，在工业化国家工作的工人约占65。而且，6707个工作机会中，近一半分布在6个主要的经济体：加拿大、法国、德国、意大利、日本和英国。美国的对外直接投资之所以集中在工业化国家，一一个解释是获取市场。当企业在海外设厂时，会选择稳定而繁荣的市场。而且，贸易壁垒的存在可能会使对外直接投资比出口更可取。虽然这些数据说明，获取廉价劳动力并不是大多数对外直接投资的驱动力，但在一些发展中国家，确实存在大量的美国企业。例如，从就业来看，巴西和墨西哥排在吸收美国对外直接投资的前10名。资料来源：生产成本除了原材料之外，还包括很多其他因素，

14、最明显的就是劳动力。不同国家的劳动力成本往往存在差别。把部分或全部的生产工，一设在海外，能够降低跨国企业的成本。例如，美国的许多电子企业在国外生产它们的产品，至少是在海外组装，以利用廉价的外国劳动力。(美国支付的工资虽然高于国外，但并不一定意味着高成本。高工资可能是因为美国人的劳动生产率高于国外工人。只有当劳动生产率的优势不能补偿美国的高工资时，外国劳动力才会相对具有吸引力。)运输成本也会影响跨国企业的选址决策，特别是对于那些产品产值中运输成本占了很大比例的产业。当原材料的运输成本远远超过把制成品运往市场的成本时，跨国企业一般会将生产工厂安排在靠近原材料产地的地方，而不是接近市场。符合这一模式

15、的产品包括木材、初级化工产品、铝和钢铁等。相反，当运输制成品的成本要比原材料的运输成本高很多时，跨国硷业会在临近市场的地方建立生产基地。可口可乐和百事可乐等饮料制造商就是把浓缩糖浆运到世界各地的工厂，在糖浆里加水、装瓶后，再卖给消费者。如果运输成本只是产品价值的一小部分，跨国企业在选址时，往往会根据劳动力和其他投入要素的可得性和成本，将工厂设在制造成本最低的地方。生产电子元件、服装和鞋类的跨国企业是这种灵活选址的例子。政府政策也可能引来对外直接投资。一些国家为吸引外国制造商在它们的国家内建立工厂，提供就业岗位，会给跨国企业提供补贴，如优税待遇或免费的厂房。但在更多情况下，直接投资是避开进口关税

16、壁垒的一种方式。巴西对进口汽车强征高额关税，想在巴西市场销售汽车的外国生产商就不得不在该国设厂。欧盟组建后，降低了成员国之间的贸易壁垒，却对非成员国征收共同对外关税。美国企业为了绕开这些贸易壁垒，就在欧盟的成员国设立子公司。在20世纪80年代和90年代，由于美国的贸易保护主义压力日益攀升，日本企业明显增加了设在美国的汽车装配工厂的数量。向外国购买者供应商品的两种方式：国内生产和国外生产一旦一家企业了解到外国对它的产品存在需求，它就必须确定，以什么样的方式向国外供应这些产品成本最低。假设美国I均AnheuserBusch公司(简称A-B)想把它的百威啤酒卖到加拿大，它有三种方式可以选择：(1)在美国酿造，出口到加拿大(直接出口)；(2)在加拿大建立自己的生产子公司(对外直接投资)；(3)授权加拿大的一家啤酒厂，在加拿大酿造和销售百威啤酒。AB公司选择哪种方法取决于规模经济的程度、运输和分销成本，以及国际贸易