年产16万吨煤炭间接液化产品项目可行性研究报告Word格式.docx

1、金额单位:万元序号项目名称数 据1项目总投资130600.00 其中计算注册资本的总投资135600.00 1.1建设投资120000.00 1.2建设期利息5600.00 1.3流动资金10000.00 其中铺底流动资金2资金筹措2.1项目资本金60000.00 其中注册资本2.2项目债务资金66300.00 其中与注册资本匹配资金2.3其他资金0.00 3年均销售收入66708.80 4年均总成本费用36190.14 5年均销售税金及附加744.12 6年均增值税7441.18 7年均税前利润（EBIT）25263.82 8年均利润总额22333.36 9年均所得税5583.34 10年均

2、净利润16750.02 11总投资利润率17.10%12投资利税率（%）23.37%13项目资本金净利润率（%）27.92%14贷款偿还期（年）17项目投资税前指标财务内部收益率（%）31.02%财务净现值（I=12%）104175.37 全部投资回收期（年）5.68 18项目投资税后指标25.47%74308.11 6.61 19资本金内部收益率（%）33.17%20盈亏平衡点46.43%21销售利润率33.48%3项目的意义和必要性3.1项目建设单位基本情况*精细化工股份有限公司总部设在市，注册资本 亿元，总资产亿，总占地面积80万平方米，公司下设 化学有限公司、化工总厂、霸王庄一分厂，*

3、精细化工工程技术中心等。北京、上海、沈阳等城市设有办事机构，业务范围覆盖全国及世界20多个国家和地区公司是中国石化集团公司和中国石油天然气集团公司的一级网络供应商，是精细化工工程技术中心，公司具有进出口经营权。通过了ISO9002、ISO9001质量体系认证和ISO14001环境认证GB/T28001职业安全认证，被评为“中国质量服务信誉AAA级企业” ，多次获取国家级科技成果奖、科技进步奖、优秀新产品证书及奖励，以及多项国家发明专利。曾连续五年被评为银行信誉“AAA”级企业。企业拥有生产装置40套，主要生产油品添加剂、润滑油复合剂、氟碳醇系列等百余种产品。公司现有员工 人，其中各类科技人员

4、人，公司连续五年被评为银行守信誉企业。公司具有进出口自营权， 年复审合格并正式被列入%省“精细化工基地”， 年被辽宁省政府命名为*精细化工工程建技术研究中心。*公司生产润滑油添加剂、氟碳化物二大系列产品70多个品种。润滑油添加剂包括：润滑油添加剂单剂、润滑油添加剂复合剂、润滑油添加剂中间体；氟碳化物包括：氢氟醚系列、氟碳醇系列系列。从*成立到一个个高精尖的专利新产品的问世，伴随着中国化工产业的发展不断壮大，尤其在精细化工和氟化工产业链方面成绩斐然。*拥有多种自主研发产品，填补国内生产空白。如：长链线型烷基苯磺酸及以其为原料生产的磺酸盐系列产品、硫化烷基酚钙系列产品、采用热加合工艺生产的环保型无

5、灰分散剂系列产品、自主研发并获科技进步成果奖的专利产品硫化异丁烯T321、产销量最大的2,6二叔丁基对甲酚。拥有自主专利技术的液体混合型屏蔽酚、国内领先水平的硫酚型抗氧剂、与国外同类产品质量相当的酚酯型抗氧剂、芳胺类抗氧剂和酯型降凝剂，、一种长链（C*-C*）线型烷基苯磺酸及其制备方法、一种高碱值（TBN300）合成烷基苯磺酸钙的制备方法、一种高碱值（TBN400）合成烷基苯磺酸钙的制备方法、高碱值（TBN400）硫化烷基酚钙及其制备方法、3-（3,5-二叔丁基-4-羟基苯基）丙烯酸酯类抗氧剂及其制备方法、一种高碱值（TBN300）合成烷基苯磺酸钙的制备方法及氟碳醇和后处理剂系列产品等。尤其是

6、年产万吨的长链线型烷基苯磺酸和年产1000吨的氟碳醇产品已与国外同类产品质量相当，达到国际领先水平。油品添加剂单剂系列可生产清净剂、分散剂、抗氧抗腐剂、极压抗磨剂、抗氧剂、粘度指数改进剂及降凝剂共计34种；润滑油添加剂中间体系列可生产长链线型烷基苯磺酸、合成二烷基苯磺酸、硫磷酸系列产品和聚异丁烯基丁二酸酐系列产品共计13个品种；复合剂系列可生产内燃机油复合剂、齿轮油复合剂、工业用油复合剂（导热油、变压器油、高温链条油）等28个品种。上述油品添加剂系列产品在品种、产量、质量、销量等多因素评比中居全国综合排名第二名。公司开发生产的长链（C20-24）线型烷基苯磺酸填补了国内空白，其质量完全达到世界

7、顶级产品的质量标准；一步法工艺合成的长链（C20-24）线型烷基苯磺酸盐系列产品质量优异，是理想的新一代高品质润滑油清净剂；芳胺型抗氧剂、酚酯型抗氧剂、酯型降凝剂与国外同类质量相当；氟碳醇及后处理剂系列产品。公司开发出的调聚法氟碳醇和防水防油防污的织物整理剂及各种含氟涂料，填补了国内空白。以其独特的化学稳定性、耐腐性、阻燃性、疏水疏油性、防污性将受市场的广泛应用，可用于高档服装、装饰布的织物整理剂及墙体、船体、机械体的防腐涂料，其批量产品投入市场后将带来巨大的经济、社会效益。锦州元坤矿业投资有限公司是从事矿业投的企业，具有较强的融资能力和管理经验。 项目拟建厂址原料供应方便，四周无工矿企业和村

8、庄，生产煤化工产品具有较好的地理条件和环境。3.2项目提出的背景随着国际原油价格维持高位运行，我国资源开发和储备与经济发展的矛盾日益突出，原油进口不断增加，能源安全问题已经显现。对此我们认为，发展煤化工以减轻对石油的依赖度十分必要，有利于我国石油替代能源战略的实施以及化学工业的结构调整。如果油价维持高于50美元或60美元/桶，预计10年内，煤化工在我国将发展成为一个很大的产业。行业前景广阔。首先，高油价下煤化工产品竞争力日益凸显。自从20世纪中期石油取代煤炭成为世界能源消费结构中的主导以来，至今仍在能源消费结构中占40左右。石油对国际形势变化高度敏感，国际油价经常出现较剧烈的波动，世界已经历了

9、3次石油危机，目前国际原油价格已经超过130美元/桶左右。考虑到石油资源的稀缺性，我们预计未来原油将很难大幅下跌。在这种情况下，煤化工产品成为高油价背景下市场的必然选择。其次，发展煤化工符合我国国情和能源结构。我国原油储量只占全球的1.4，属于缺油国家。由于资源禀赋的限制，我国国内石油的产量最多在2亿吨左右。而据中国社科院发布的2008年中国能源发展报告预计，2007年-2010年石油需求年均增长率为4.5，到2010年和2020年我国石油消费量将分别达到4.07亿吨和5.63亿吨。如果未来10至20年中没有大油田被发现，石油资源瓶颈将危及国内能源安全。而我国煤炭资源储量相对较多，2007年我

10、国煤炭产量为25.23亿吨，按可直接利用的煤炭资源使用年限约为90-100年计算，通过调控煤炭的生产和进出口，我国煤炭资源基本可以满足能源生产和煤化工发展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制油在今后15年将是投资的重点。传统煤化工具有成本优势。传统煤化工包括煤焦化、电石乙炔化工、PVC、煤头化肥等。这些行业本身供大于求，但在目前石油成本高涨的情况下依然具有成本优势。未来行业发展的趋势是强调对资源的控制及下游产业链的衍生和拓展，具备一体化资源优势的企业将在激烈的竞争中脱颖而出。焦炭是煤焦化产业最重要的产品之一，焦炭行业本身集中度较低，又是典型的资源加工类产业，对煤炭的控制能力是煤焦化产业获得可

11、持续发展，取得较强竞争力的关键所在。未来炼焦企业要由炼焦向煤化工模式推进，延长产业链，实现可持续发展。高油价下电石法工艺的成本优势也非常明显，但最大的问题是高能耗和环境污染。预计2008-2010年，我国PVC需求将以年均13的速度增长，仍远不及产能的增速，产能过剩已不可避免，建议谨慎投资。未来产业投资热点在于下游产品的衍生和联产、技术升级以及成本控制。对于煤头化肥，虽然目前化肥价格走高，但是由于煤炭等价格的上涨，行业成本压力很大。所以，拥有资源和技术的企业成本优势明显，也是我们看好的投资标的，如湖北宜化、华鲁恒升、柳化股份等。新型煤化工前景向好。新型煤化工的发展方向包括醇醚燃料、煤制油、天然

12、气、煤制烯烃等。我们认为醇醚燃料是潜力巨大的替代能源，甲醇作为汽油替代燃料，其需求将大幅增长。煤液化目前已处于中试阶段，但存在投资和技术风险，国家对此仍持谨慎的态度。甲醇制烯烃由于其成本低，国内烯烃进口依赖大，也是我们非常看好的煤化工发展方向。煤炭价格对甲醇生产成本的影响较大，所以拥有成本低廉的煤矿资源对于甲醇企业的竞争优势非常重要，生产装置大型化可以使甲醇生产成本降低到比较低的水平。国内以神华为例，自产煤的生产成本仅72元/吨，外购煤成本也仅210元/吨左右，大型企业在发展煤化工产业上成本优势明显。此外，由于需求强劲，我国柴油供求矛盾一直比较严重，通过煤制油生产柴油，可以缓解这种紧张状况。而

13、根据美国伊士曼公司的估算，只要原油价格维持在40-45美元/桶以上，煤制油等化学品的投资价值就极具吸引力。尽管目前煤炭价格上涨很快，但涨价的环节主要在运输和流通，坑口价涨幅很小，像神华、兖煤这样的大型企业在煤炭成本上有很大优势。国家目前对该类项目非常谨慎，只批准了兖矿、神华和潞安三家企业的煤制油项目，但我们认为经过近40年的产业摸索，技术风险并不大，预计未来煤液化建设仍将以现有企业扩建为主，将给这三家企业带来领先效应和巨额利润。但煤制油是一项巨大的系统工程，涉及煤资源、水资源、生态、环境、技术、资金以及诸多社会配套要求，且条件要求较高，应高度重视风险性。资源为王技术先导。煤化工行业的多数单一产

14、品都存在产能过剩风险，单纯的低成本策略必然难在今后的国际化工市场构成核心竞争力，我们认为煤化工产业今后的投资方向主要是多联产和规模化。将不同的工艺进行优化组合实现多联产，可形成闭合产业链，充分利用资源，减少污染排放。投资主体仍以煤矿企业和大中型化工企业为主，国家对产业内大部分产品的进入门槛将有所提高，产业集中化趋势明显，预计将有一批世界级的煤化工集团出现。在目前煤炭价格上涨的条件下，煤化工行业控制煤矿资源显得极其重要，同时煤气化技术作为煤化工的核心，是产业发展的先导。此外，煤化工的发展还要注意环境保护，在项目建设时采取必要的技术和治理手段，全面实施循环经济，努力实现零排放。煤化工作为一个正在兴

15、起的产业，未来发展的步伐也将有赖于国家政策的推广力度。“煤变油”技术，是把煤炭在高温下加氢、加压、加催化剂，产生粗油，再经过炼化取得汽柴油，以此解决世界能源煤多油少的结构性缺点，目前此项技术已成为许多国家开发的热点。煤炭是一种碳含量高、但氢含量只有5%的固体。与液体燃料（从原油中提取的）相比，煤炭不便于处理和运输。通过脱碳和加氢，煤炭可以直接或间接转化成适于运输的液体燃料，其中一种方法是焦化或热解，另外一种方法是液化。由于将煤炭转化成液体燃料的成本比提炼原油的成本高，但原煤本身的价格比较低廉，这是煤炭液化技术能够付诸实施的一个主要激励因素。随着石油储量的逐渐减少，可以预见在未来的一定时期，将需

16、要替代性液体燃料。由于全球的煤炭储量极其丰富，煤炭液化是其中之一。早在70年代初，由于国际油价暴涨，美国、英国和日本等国家就开始进行大量的煤炭液化技术研究和开发。从80年代开始，大部分煤炭液化项目被搁置起来，但南非例外。原因是南非没有石油和天然气资源，仅有丰富的煤炭资源，另外，到80年代中期为止，南非受到了30年的贸易禁运，这些因素促使南非大规模采用煤炭液化产品。目前，南非60%的运输燃料是由煤炭提供的。许多不同的“直接”液化工艺已被开发出来，但就所进行的化学反应而言，它们密切相关。这些液化工艺的共同特征是，先将大量的煤粉放入溶剂中，在高温高压的条件下进行溶解，然后将溶解的煤炭在氢气和催化剂的

17、作用下进行加氢过程。直接液化是目前可采用的最有效的液化方法。在合适的条件下，液化油收率超过70%（干燥无矿物质煤）。如果允许热量损失和其它非煤能量输入的话，现代液化工艺总热效率（即转化成最终产品的输入原料的热值比例，%）一般为6070%。这些工艺一般发展到工艺开发单元（process development unit）或试验性阶段，并且主要的技术问题已得到解决。但是，目前没有示范厂或商业化厂建成运转。煤炭“间接”液化的唯一正在运转工艺是南非的Sasol工艺，目前已经建成了三座生产厂。间接液化的唯一核心技术是合成反应段，因此最近的主要工作集中在开发先进的催化剂上，催化剂不限于某一具体工艺。从19

18、85年以后，由于石油的价格较低，人们对用于生产运输燃料的煤炭液化的兴趣下降。目前，只有日本还在积极进行大规模的煤炭液化工艺的研究，并且还有一座150t/d规模的装置正在运转。由于中国目前逐渐成为一个净石油进口国，而且潜在的产油区地理位置偏僻，因此中国有发展煤炭液化的强烈愿望。中国正在分别与美国、日本和德国合作进行煤炭液化的可行性研究。煤炭液化的可行性主要决定于液化工艺的经济性。这需要大量的品位低、价格低的煤炭，且石油和天然气缺乏或成本较高。也就是说，未来石油价格的上涨将引起人们重新对煤炭液化技术的极大兴趣，并可能导致大规模的商业化煤炭液化生产。 “煤变油”原理示意图煤直接液化是把煤直接转化成液

19、体产品。其工艺主要有Exxon供氢溶剂法（EDS）、氢-煤法等。EDS法是煤浆在循环的供氢溶剂中与氢混合，溶剂首先通过催化器，拾取氢原子，然后通过液化反应器，释放出氢原子，使煤分解；氢-煤法是采用沸腾床反应器，直接加氢将煤转化成液体燃料。20世纪80年代开发出的煤-油共炼工艺，提高了煤液化的经济性。煤-油共炼是煤与渣油混合成油煤浆，再炼制成液体燃料。由于渣油中含有煤转化过程所需的大部分或全部的氢，从而可以大幅度降低成本。配煤液化技术由甘肃煤田地质研究所煤炭转化中心首创，与只使用一种煤来进行加工的煤液化技术不同的是，配煤液化技术在实验中用了甘肃大有和天祝两地两种微量成分有差别的煤炭，此技术有两大

20、优点，一是出油率高，大有煤和天祝煤以6：4配比，反应温度440摄氏度、反应时间为60秒时，可使煤液化转化率达到95.89%，油产率69.66%；二是对劣质煤的利用有重大意义，大有地区的煤炭含硫量高，燃烧时会造成污染，属禁采禁烧的煤种，而在配煤液化实验中，大有煤所含的硫却可以在液化过程中起到催化作用，这不仅节省了催化剂，而且高效合理地利用了劣质煤。中国持续快速的经济发展，决定了煤炭及其系列产品需求的快速增长，煤变油的研发成功并实现工业化，提高了中国煤原料的经济价值。原料、技术与市场现状。中国石油资源较匮乏，但煤炭资源相当丰富。据国土资源部矿产资源储量司发布的统计报告，截至2002年，中国探明可直

21、接利用的煤炭储量达1886亿吨，已探明的煤炭储量人均145吨，按人均年消费煤炭1.45吨即全国年产19亿吨煤炭计算，中国的煤炭资源可保证开采上百年。因此，通过煤液化合成油是实现我国油品基本自给最可行的途径之一。“我国油价与国际市场接轨后，能源行业将受国际市场影响越来越大，所以煤变油等相关替代能源作为一种科研投入和能源战略中的战略储备是合适的，也是迫切的。”国家发改委能源研究所副所长戴彦德表示。经过了2004年、2005年建设之后，2006年我国化工业仍然创造了“十一五”开局的建设热潮。不过，2006年中国煤化工发展也给我们留下了很多思考以及向理性的回归的预示：“环保风暴”唤醒了化工业对环保和安

22、全等社会责任的重视；化石能源的紧缺，使节能降耗和替代能源提到了前所未有的高度；“煤化工”紧急叫停、全面规划初露头角；石油和化学工业“十一五”发展指南，尤其是煤化工产业发展政策和煤化工产业中长期发展规划将为煤化工行业发展描绘出广阔的发展蓝图。煤化工是我国化学工业的重要组成部分。值此煤化工发展的新形势下，研究煤化工产业的发展趋势，研究煤化工对石油化工的替代性，深入探讨我国煤化工的发展战略、发展模式和发展途径确实是一件涉及煤化工发展全局的大事。本文将从宏观（世界、国家）、中观（行业）两个层面就产业特点、发展趋势等作出分析，以求对未来的产业投资、建设作出一些建议。 （一）宏观环境分析化学工业是国家基础

23、行业，而石油、煤（天然气的比例较小）对化学工业具有两大功能：燃料、化工原料。化学工业是能源大户，所以国家战略调整、能源结构调整等宏观环境的变化都会不同程度地影响煤化工的发展进程。 1行业现状目前全球有117家以大型煤化工能源一体化工厂，共有385座大型现代气化炉，总生产能力达到45000兆瓦，地区分布是东亚和澳洲占22%，非洲和中东占34%，欧洲占28%，北美占15%。气化用原料49%为煤炭，36%为石油焦。产品比例，37%为各类化工产品，36%为间接法合成油，19%用与发电。以煤气化为核心的现代煤化工产能年增长率达5%，高于全球化工产能年均增长率3.6%的水平。国家厂家在近两年纷纷开始在国内

24、物色合适的企业投资，这主要是抓住项目建设资金大，国内企业运营经验不足的特点，而在国家开始管制之后，项目审查更为严格，这在一定意义上保护了我国煤化工行业在发展之初的规划较为完善，有效的避免了重复低效建设。 2我国能源格局在“十一五”规划已经明确我国能源发展的总体战略：“坚持节约优先、立足国内、煤为基础、多元发展，优化生产和消费结构，构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系”。化工行业要追求资源效益最大化是煤化工的发展企契机，而国家经济战略的可持续发展，使得煤化工必然是在今后的长期发展中占据越来越重要的地位。从能源结构稳定性来看，我国煤炭、石油与天然气人均储量与欧美、OECD发达国家等有相当大差距

25、。而在储采比上，我国能源的可持续性也很差，如果在未来10至20年中仍没有大的油田被发现，石油资源瓶颈将危及国内能源安全。而煤炭资源情况与世界平均水平最为接近，具有相对比较优势，这决定了我国长期依赖煤炭的能源格局，在“十一五”期间，2006年至2020年，我国将斥资1万亿发展煤化工，其中装备费用占50%，技术费用占10%。方向由传统煤化工向现代煤化工转变。 3从经济稳定性来看国际能源署（IEA）作出的研究报告表明，石油价格每上升10美元会使得下年中国的真实GDP下降0.8个百分点，通货膨胀率上升0.8个百分点。虽然我国石油能源比例不大，但利用煤化工的替代性降低石油消耗和进口依赖度，是稳定我国经济

26、发展的必然选择。4环境污染2006年，轰轰烈烈的“环保风暴”唤醒了企业对环保、安全的社会责任感。从环境保护来看，使用清洁煤气化技术后，煤化工能源一体化产业模式能有效解决常规发电厂的二氧化硫和温室气体排放问题。生态平衡和环境容量是煤化工未来发展比较关键的考虑点，煤制油从根本上说是将一种资源转化成另外一种资源。生产一吨油品需消耗约4吨煤、十吨水，对地区水资源压力很大，而水资源超标消耗可能导致生态失平衡，这与新的国家战略中的可持续发展原则相悖，也是目前发展煤化工的一个重要限制因素。预计在今后一段时间内，项目的节水技术应用是产业研发和项目投资的一个重要方向。由于中国煤炭资源和水资源总体为逆向分布，在煤

27、化工规划时必须要考虑水资源平衡和项目的节水技术应用。从水资源分布来看项目投资，山西和宁夏不适合大规模发展煤化工，而贵州、内蒙古和陕西等区域则应该是政策倾斜的地区。5可持续发展发展煤化工产业拥有几项优势：首先政府从战略上考虑，会提高准入门槛，以避免盲目投资，但为鼓励在能源替代技术和装备等方面有所创新，会对行业内企业有所优惠，先行企业有望受益并长期保持。其次煤化工成本远低于石化产品，具有经济可行性。再次煤化工可以减少二氧化碳的排放，如若能降低水消耗，完全有替代石化产品的可能。再次国内企业积累和储备了相关技术，在引进的基础上，可以通过技术改造建立核心竞争力，改变在高端石化产品的劣势局面。再次由于煤化

28、工建设费用高，但有很好的发展前景，可以吸引大量民间和国外资本投资，降低资金流动性，改善国内经济环境。6宏观调控日前有关官员表示，经过半年多努力，煤化工产业发展政策和煤化工产业中长期发展规划已经制定完成，并已上报在审。据透漏，煤化工产业发展政策的基本精神是：稳步推进产业发展，不断发展煤化工产业，以缓解石油供应的紧张局面；科学制定发展规划，促进煤炭区域产销平衡，鼓励煤炭资源接续区煤化工产业发展，适度安排供煤区煤化工项目的建设，限制调入区煤化工产业的发展；统筹煤与相关产业的发展，特别是与水资源的协调发展；煤化工业要坚持循环经济的原则，走大型化、基地化的路子，发展开放式的产业链条；加强自主创新，坚持以

29、我为主的自主创新政策，加大政策支持力度，鼓励设备国产化。从以上信息看，传统煤化工行业，如焦炭和化肥，投资增幅将很少，以技术改建为主，而电石产业甚至面临缩减淘汰的可能。（二）行业分析1上游供应分析国家能源权威机构对“十一五”能源纲要的解读指出：优化能源结构非常重要，以煤炭为主体是现实，优化能源结构是方向。目前煤炭在我国能源结构中占高达70%的比例，这是由我国的现状决定的，但并不说明我国能源结构是优化的，以石油中心转向以煤中心是适宜的。煤炭的生产能力有很多要素决定，当年产量超过到20亿吨，开发难度及成本将进一步提高，目前我国几个产煤大省的生产负荷已达极限，对环境保护、生态平衡等可持续增长造成极大破坏。煤炭企业的生产成本不断上