学前教育行业分析报告精编Word格式.docx

1、内容出版+收购幼儿园 22324、和晶科技：“智慧树”打造家园互通平台 23325、佳一教育：专业数学内容提供商 23326、仙剑文化：打造婴童早教产品生态圈，AR（增强现实）产品铺向全国 241、千亿市值，增长空间大11、婴幼儿及学龄前儿童人口庞大111、0-6 岁人口绝对量大根据我国第六次人口普查数据，2010 年我国 0-6 岁人口达 105 亿，上一次人口普查（2000年）是 102 亿，增长 26%。其中，婴幼儿（0-2 岁）人数约为 4506 万人，增长 147%，增速较快。学龄前儿童（3-6 岁）人数约为 6000 万人，比 2000 年减少约 300 万人。总体来看，21 世纪

2、头十年，我国 0-6 岁人口具有以下两个特征：1）该年龄段人口数量的绝对数较大；2）增速较缓，比较稳定，其中一个重要原因是 2000 年-2010 年我国人口出生率的下降。112、全面放开二孩，学龄前儿童人数预计加速增长我国 0-6 岁占总人口比相对较低，占比维持在 65%到 7%之间，与美国等发达国家相近。我国香港地区 2011 年接近 10%，远远高于大陆。随着我国人口红利拐点的出现以及人口老龄化程度的加深，维持或者适度提高人口出生率有利于改善“未富先老”的状况，为经济社会可持续发展提供丰富的劳动力保障。今年 10 月召开的十八届五中全会要求全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，这是继十八届

3、三中全会启动实施“单独二孩”之后的又一项重大人口政策改革。 自建国以来，我国共出现 3 次婴儿潮，其中第三次是 1981 年到 1990 年。随着生活水平的提升和生育观念的改变，现阶段我国妇女的生育年龄集中在 25-29 岁。2015 年，第三次“婴儿潮”出生的人口年龄分布在 25 至 34 岁，正好处在育龄的高峰阶段。相对较多的育龄妇女人数叠加全面放开二孩的政策刺激，预计未来几年 3-6 岁学龄前儿童人数会加速增长。根据第六次人口普查，2010 年 0-2 岁人口达到 4500 万，加上 2010年以后人口出生率出现增长趋势，由此保守估算 2015 年学龄前儿童人数在 4700 万左右。另外

4、，根据 2014 年在园人数 4000 万以及 4%的增长率测算，2015 年在园人数约为 4200万。据此估计，平均有 4500 万学龄前儿童接受入园教育。假设每个儿童在教育上的花费有一万元，学龄前儿童教育市场达到 4500 亿规模。此外随着教育理念的进步和教育年龄的前移，婴幼期的儿童（0-3 岁）教育也越来越受重视。根据 7000 万婴幼儿人数，人均 1 万的教育投资以及 30%的渗透率估算，这一市场规模约 2000 亿。整个学前教育市场规模达到 6500 亿。综上所述，对学前教育有 2 点认识：1）前面十几年，受人口增速慢和出生率低影响，市场价值未被充分开发；2）随着全面二孩政策的放开和

5、教育年龄的前移，千亿学前教育市场将会爆发。12、政策利好，机会多壁垒少121、国家对学前教育的鼓励和重视体现在普及学前教育、提高毛入园率，重视 0 至 3 岁婴幼儿教育，提高办园水平等方面。122、引入社会力量，支持民办幼儿园的发展与 K12 阶段的民办小学、初中、高中以及民办高等院校不同，民办 K12 以及高等院校均未超过 50%，其中民办小学仅占 28%。而民办幼儿园数量已远远超过公办幼儿园。而我国从上世纪 80 年代开始，就陆续出台政策文件鼓励民办学校的发展。2015 年 8 月，第十二届全国人大常委会第十六次会议初次审议了教育法律一揽子修正案（草案），提出民办学校可以自主选择登记为营利

6、性和非营利性法人，确认了营利性民办学校的合法性。民办幼儿园作为民办学校的重要组成部分，面临的政策障碍将逐渐减少。企业法人主体的明确、教育资产产权的清晰化，有利于促进民办幼儿园参与资本市场的竞争、投融资以及资产重组（如收购、合并）。2、前景广阔，课内课外一起 High21、需求多元，商业模式多样211、学前教育市场需求多元大致可以分为幼儿园内部和幼儿园外部（简称园内和园外）。幼儿园的需求体现为三个方面：一是内容，如教材资源、教案资源等；二是技术，如教育教学信息化技术、体感技术等；三是设备，主要是指教具等硬件设施。园外的需求端主要包括两个主体，分别是家长和教育管理机关。家长需要承担教育子女的义务，

7、并且对学前教育日益重视。家长对孩子语言、思维和兴趣的训练和培养存在相当大的需求，另外还存在对家庭教育、孩子成长记录的需求。教育相关管理机构的需求主要体现在两个方面，一是对教育相关大数据的整合，二是对教育信息化平台的开发运用。212、学前教育市场上商业模式众多根据园内园外市场需求，结合市场上从事学前教育企业的主要经营业务，总结出 8种商业模式。每种细分商业模式都有很大的市场需求。22、民办幼儿园，供不应求随着政府、家庭对学前教育的重视，加上现有的公办幼儿园难以满足需求，幼儿园出现供不应求。据统计，近十年来，我国幼儿园数量年均增速约为 6%，明显低于在园幼儿人数的增速（约为 71%）。尤其是 20

8、07 年到 2011 年这 5 年，在园幼儿人数同比增速远远高于幼儿园数量的增速。由于国家对幼儿园的规模设有人数上限，每所幼儿园不能无限制扩大招生规模。因此，我们判断未来几年，为满足日益增长的需求，幼儿园数量将会呈加速增长态势，这给民办幼儿园发展创造了良好的机会。不管从幼儿园数量还是从园幼儿数量角度看，我国民办幼儿园的发展速度非常快。 根据教育部统计数据，我国民办幼儿园数量由 2005 年的 688 万所发展到 2014 年的 1393万所。在园幼儿人数也保持高速增长态势，其中在 2012 年首次超过公办幼儿园人数。2014年，在园人数达到 2125 万人，占比 525%。学前教育如果纳入义务

9、教育，机遇和挑战将并存。从教育部最近制定的一系列政策看，接下来学前教育纳入义务教育阶段是大势所趋。学前教育纳入义务教育对民办幼儿园来说是一把“双刃剑”，对其发展具有双重影响。一方面，一旦学前教育纳入义务教育，政府对公办幼儿园的财政支持力度会加大。低收费或者免费、惠普性公办幼儿园的改建、扩建和新建，这在一定程度上挤占民办幼儿园的发展空间。另一方面，义务教育意味着适龄儿童的入园率要接近 100%，因此会明显拉动对幼儿园的总体需求，民办幼儿园同时会受益。 未来，高质量、有特色、面向高端市场的民办幼儿园（即特需园）会有更大的市场空间。借助 SWOT 模型对民办幼儿园的发展状况做如下分析。图表 15：S

10、WOT 模型下的民办幼儿园发展情况分析基于 SWOT 分析，民办幼儿园的核心竞争能力包括两个方面。一是相对于惠普性，民办幼儿园应该往高端市场倾斜，突出差异性，走精英化、特色化路线。二是树立品牌优势，具体体现为：1）打造品牌。依靠符合教育规律和成长规律的方法、优质的教学内容、高素质的教师队伍、高质安全的硬件设施，提升服务价值和形象。2）品牌的扩张和沉淀。在一个地方树立品牌形象后，可以在异地实现连锁经营，在二、三线城市实现渠道下沉，迅速扩大品牌影响力和辐射范围。 红缨教育北京红缨时代教育科技有限公司，以下简称红缨教育，成立于 2001 年。红缨教育是国内为数不多的民办连送幼教机构，拥有研究所和幼儿

11、园，另外还研发幼教产品。红缨教育全方位提供幼儿园一体化解决方案，包括幼儿园招标、装修设计、设施设备采购、幼儿园招生、幼儿园教师招聘及培训、幼儿园管理、幼儿园教学、幼儿园家长工作等。 连锁经营，快速扩张。北京红缨幼儿园连锁自 2007 年 1 月 8 日推出以来，以平均每个月10 家幼儿园加盟的速度往前发展，目前已在全国发展连锁幼儿园 1200 余家，覆盖中国大陆全部省份，形成了遥遥领先业内的最大连锁幼儿园网络体系，业已成为中国幼教行业的知名品牌。3S 系统+3S 课程。3S 系统包括动力系统“power system”，能力系统“ability system”，知识系统是“knowledge

12、system”。基于 3S，红缨的课程体系命名为“3S 课程”。红缨教育开发的 3S 课程和系统，围绕幼儿“习惯养成、身心健康、智力开发”三个方面，推进富有特色的学前教育。图表 16：红缨教育“3S”系统介绍“3S 课程”模式为“领域教学、主题渗透、特色制胜”。“五大领域”是指健康、语言、社会、科学、艺术。“主题渗透”，是指通过每月主题、各年龄段不同层次的主题，以及显型课程、潜型课程、微型课程三种课型，引发不同领域的课程内容产生联系，促进各领域之间的横向关联。紧紧围绕家长最为关心的早期阅读、数学思维训练、英语启蒙、创造性思维培养、幼小衔接之拼音写字基础训练、线条画、涂鸦、家园共育等进行教材研发

13、。图表 17：红缨教育“3S 课程”覆盖领域图图表 18：红缨教育“3S 课程”特色内容图注重家园共育。家庭是第二课堂，现代学前教育的一个重要理念就是提倡家园共育，幼儿园和家庭共同承担教育幼儿的责任，打通园内园外沟通渠道。“红缨教育”为连锁园提供家长作业，有效地、长期地援助到家长。家长可以通过移动端观看孩子在课堂中的表现，帮助了解孩子性格、兴趣和身体健康状况。23、园内服务商技术+内容+设备 技术入园，包括两个方面，一是教育信息化技术，二是其他教育技术（如体感技术、AR 技术等）。教育信息化发展规划（2011-2020）提出，到 2020 年，基本实现所有地区的幼儿园宽带网络的全面覆盖，教育管

14、理信息化水平显著提高。我国绝大部分地区幼儿园已经基本实现宽带网络班班通，但是基于互联网的教育信息化管理平台没有实现普及，比如教务管理、学生管理、教师管理等信息系统。因此，随着教育信息化的逐渐推广，技术入园的渠道会更宽更通畅。体感技术融合虚拟与现实，是一种非常先进、有效的教育技术，依据教育部颁发的幼儿园工作规程、幼儿园教育指导纲要（实行）以及36 岁儿童学习与发展指南，将教材中的课程与先进的体感技术相结合。真正做到“玩中学”，让幼儿体验到“快乐”与“发展”相互促进。 内容入园，主要是指引入教育教学资源，尤其是优秀的数字教育资源。幼儿园课程涉及到思维培养、美育培养、德育培养、学科培养等，需要一套符

15、合该年龄阶段身心发展规律、有利于老师提高教学效率的教材。数字资源具有多媒体、可视化的特征，可以有效调动幼儿的学习兴趣、提高学习效率。 嘿哈科技，是国内最早开始把体感技术应用在幼儿教育领域的公司之一。在教育和娱乐中取得平衡。目前很多儿童产品存在的一个很大的问题，就是很多适合家庭的产品教育意义不大，进不了课堂；适合课堂的产品比较无聊，进不了家庭。嘿哈科技通过将内容 “体感化”，并适度区别幼儿园版和家庭版的内容（前者注重知识引导，后者强调亲子游戏）。在工具和平台中拓宽渠道。公司即将推出免费给出版社使用的 HPPT 开发工具（Heyha Power Publication Tool），让出版社借助嘿哈

16、研制的模板，发挥教材、教辅、童书的内容优势，自定义体感课程的文字、语音、图像部分；另外，嘿哈还会把 API 接口开放给游戏公司，允许他们将任何游戏以较低的成本做成体感游戏。这样做的好处，一是减少合作阻力，二也大大增强了体感内容的可复制性。在渠道方面，嘿哈并不直接和幼儿园接触，而是通过出版社原有的渠道商资源 “入园”。24、园外市场，无限精彩241、早教机构受众更广，内容多样早教机构由于是企业法人主体，受政策限制少，可以完全自主化、市场化经营。 从目标人群看，早教机构的受众面比幼儿园更广，覆盖 0-6 岁全年龄段儿童。图表 19：早教机构目标人群及其特点分析图表 20：早教机构分类及相关企业早教

17、机构的核心竞争能力体现为以下几个方面：1）教育理念。如“右脑开发”理念，培养孩子的创造力和想象力。“家园共育”理念，鼓励家长参与到孩子的教育过程中。“蒙特梭利”教学法，以儿童为中心，老师起引导作用发挥学习的主动性，这有助于孩子之间的互动和模仿。2）品牌力量。品牌是教育机构最重要的无形资产之一，家长越来越看重品 牌，是决策的重要参考点。3）课程设计和评估体系。0-6 岁儿童处于关键期和敏感期，课程的涉及需要综合考虑年龄、智力、技能水平等，另外要有科学的课程评估体系。4）师资力量。师资水平决定早教教育的品质，专业、有爱心、负责任的老师是早教机构的核心竞争优势。5）环境舒适。大部分早教机构都提供免费

18、试听和体验活动，场所的整洁度、安全度、舒适度是家长最先感受到的。242、家庭教育寓教于乐，无处不在针对 0-6 岁年龄段，家庭教育非常重要。家庭是孩子的第一个课堂，父母是孩子的第一任老师。家庭教育工作开展的如何，关系到孩子的终身发展。良好的早教，其基础必须是基于家庭的。也就是说，如果家长对孩子有要求，那首先家长自己也必须做到“言传身教”。今年 10 月，教育部关于加强家庭教育工作的指导意见出台，针对家庭教育提出了 5点指导意见。图表 21：教育部关于加强家庭教育工作的 5 点指导意见学前幼儿与父母接触时间更长，这个阶段的家庭教育尤其重要。学龄前儿童的家长要为孩子提供健康、丰富的生活和活动环境，

19、包括利用多种工具、媒介，寓教于乐，提高孩子技能和情商。家庭教育对亲子游戏、触媒体、学前教育类 APP 家长端、益智类玩具等需求会增大。图表 22：2015 年 0-6 岁家长选择早教类产品情况图目前市场上，针对家庭教育的产品非常多。针对家庭教育的产品大致分为三类，第一类是实物产品，第二类是 APP 软件，第三类是电视软件。实物产品主要包括书籍、玩具、DVD、手工材料等等。如红黄蓝旗下的竹兜，根据 736 个月不同孩子的成长特点，为家长提供便于操作的方法和材料，解决宝宝成长过程中遇到的问题。巧虎也是一家早教商品提供商，按月龄划分孩子成长阶段，推出相应的主题和产品进入家庭教育。图表 23：竹兜早教

20、套装的八大组合产品图图表 24：巧虎家庭教育主题商品图早教题材的 APP 软件在家庭教育中扮演着越来越重要的角色。新一代家长的育儿理念和育儿方法跟上一代相比有很大变化，对互联网的接受程度更高，对科技产品的态度更开放。据统计，接近一半的家长认为小孩在限制时间和限制内容的情况下可以接触电子产品，反对孩子接触的只占到 38%。在对学龄前儿童的家庭教育中，76%的家长会利用平板电脑，57%会选择手机。图表 25：中国家长对孩子使用电子产品的态度（2015 年）图表 26：早教阶段中国家长采用电子设备终端情况（2015）针对 0-6 岁儿童早教的 APP，按内容可以划分为儿歌故事类、语言识字类、知识学习

21、类、益智游戏类。图表 27：儿童早教 APP 分类功能、代表应用电视在家庭学前教育场景中经常使用。今年 11 月推出的乐视儿童基于乐视超级电视，打造家庭学前教育产品。目前乐视儿童拥有国内首部儿童教育资源库，包括超过 2 万集儿童教育资源。此外乐视儿童还容纳了包括金宝贝、瑞思、泡泡少儿英语、英孚等儿童双语课程以及 4000 集英文原声内容实现电视教学。家庭教育未来的一个重要发展方向是家园共育，与幼儿园互动互联。目前我国学前教育存在的一个重要问题是，家长对孩子在幼儿园的学习、成长状况掌握的信息不足。家长与老师的沟通不够，加上该年龄段孩子反馈信息不完整、不准确，因此信息不完全的问题十分凸显。家长对信

22、息平台的需求非常大，有必要打通家园信息沟通渠道。3、投资策略31、投资方向学前教育的投资可以围绕“园内、园外”两个方面，包括四个投资方向。 投资方向 1：受益于全面二孩政策的放开以及学前教育纳入义务教育的强烈预期，满足中高端市场需求的民办幼儿园预计进入快速发展期。与惠普性公办幼儿园实行差异化竞争，营利性民办教育的合法性逐渐得到认可，品牌化、连锁化的民办幼儿园市场空间广阔。重点关注民办幼儿园的经营。 投资方向 2：由于幼儿园现存体量大并且增速快，学前教育信息化预计将成为教育部重点布局领域。重点关注“技术+内容+设备”入园的企业，如拓维信息、亿童文教。 投资方向 3：家庭教育愈显重要，家园共育平台

23、打通信息渠道，利用多媒体、AR 技术的图书发展空间大。重点关注“内容+设备”入家的企业，如嘉达早教、仙剑文化。 投资方向 4：受教育年龄前移，家长对兴趣类、思维类、语言类培训需求增大，早教机构发展迎来最好发展时机。重点关注提供特色内容和服务的早教机构，如爱乐祺。32、公司介绍“红缨教育+金色摇篮”，优势互补红缨教育发挥其为幼儿园提供解决方案及二次增值服务优势。红缨教育主要经营模式是连锁管理，在全国拥有 1000 多家连锁幼儿园，通过持续的管理改进，为加盟幼儿园提供全面的管理服务。依托公司在多媒体远程交互平台、智能硬件等研发设计上的丰富经验，协助红缨教育整合线下资源，积极探索如何将幼教与信息技术

24、相结合，实现红缨教育一体化服务平台的再造。拟收购金色摇篮，夯实线下布局、打造威创幼教生态。金色摇篮的以托管式加盟等重度加盟为主，以教学理念和内容为核心竞争力，对相对少数幼儿园进行深入管理。截止目前，金色摇篮拥有 150 多家品牌加盟幼儿园，其中 17 家托管加盟园。搭桥园内园外，打造共育平台强化亲子数字内容平台，为幼儿园和幼儿家庭提供全方位的家园共育平台。1）爸爸去哪儿/宝贝故事用户突破 300 万。2）造连接幼儿园教师和家庭客厅的云宝贝，帮助幼儿园和家庭实现无缝连接。拟收购长征教育，打通入园和入家渠道。长征教育是一家集多媒体互动教育装备、多媒体教育软件、教育指导为一体的现代化儿童教育解决方案

25、服务机构。长征教育面向幼儿园教育和家庭教育两大细分市场，不断满足儿童教育现代化的需求。幼儿园现代化教育整体解决方案包括长征 5 号多媒介全方位交互式教学系统，五大多媒体教育软件；家庭教育整体解决方案包括专家指导服务父母大学堂，现代化高科技多媒体学习手段幸运儿动画点读机。内容出版+收购幼儿园学前教育数字化。公司所属时代漫游围绕产品创新与渠道开拓，开发完成国内领先的同时适配于移动互联网终端和传统数字终端的幼儿全媒体电子教材“豚宝宝系列”。“豚宝宝系列”是一套基于触控感应与智能交互技术开发的幼儿园全媒体教材，以优越的课程品质、独有的交互式教学体验受到行业和市场的高度关注和认可。跨界合作进军幼教产业。

26、公司所属安徽少儿出版社携手紫荆时代教育科技有限公司以及拥有 8 家高端幼儿园的贝壳育德教育集团，投资控股时代紫荆（北京）教育投资公司，该公司主营业务是管理和运营上述两大国际知名教育集团在国内的幼儿园，并收购重组一批新的幼儿园和托儿所。“智慧树”打造家园互通平台签约幼儿园持续增长，互动平台前景可期。公司参股子公司北京环宇万维科技有限公司拥有签约幼儿园近 23000 家，代理商 350 个，“智慧树”项目已覆盖全国 31 个省级行政区 291 个地级市。智慧树通过移动端将幼儿园园长、教师与家长相连接，通过移动端内的幼教管理和沟通工具，帮助幼儿园园长与老师实现智能管理和高效教学，帮助家长跨时空全时掌

27、握幼儿在园的学习生活动态，实现并构建教师与家长实时沟通、开放分享的家校互动云平台。专业数学内容提供商线下业务三箭齐发，借力打力。在中国大陆建立了 25 所直营培训中心，并与全国 1000多所教育培训机构建立了课程合作关系。线下实体培训主要围绕三种模式展开布局：1）稳步拓展直营培训中心业务。鉴于直营培训中心的投入存在两年左右的成长周期，因此公司规划每年在二三线城市扩张 5 到 8 所的全资培训中心。2）积极拓展参股培训中心业务。公司准备每年布局 20 所左右参股的培训中心。佳一数学每年将向这些培训中心提供内容、教育管理、平台技术输出等综合性服务。3）通过全资并购或换股合并等形式控股部分有成长性的

28、教育培训中心。线上业务突破壁垒，多维发力。目前为止，佳一公司已开发了近 3 万个课件。公司主要工作是对动漫课件进行精准化原创。目前公司的在线课程体系以 flash 动漫课件为主、以H5 为辅，首先实现两个脚本动漫课件并存的局面，由于 H5 技术尚处于起步阶段，flash课件短期内不会面临被淘汰，公司将逐步提升 H5 动画的应用比例。全力拥抱全球化，打造国际知名教育品牌。公司通过设立境外子公司的方式将数学文化传播到英国，初期公司将从事纯线上教育内容输出，依靠互联网进行传播。因英国用户在线付费的习惯已经养成，所以市场前景预计较为可观。打造婴童早教产品生态圈，AR（增强现实）产品铺向全国引入 AR

29、技术，产品预计明年初推向市场。公司 AR 产品的优势主要体现在：一是图像立体化、文字有声化，原来的二维图像变成可视化、动画化的 3D 图像，并且可以插入语音元素。二是交互性，通过声控、触觉感知，亲子游戏等进行互动式体验。三是公司将自主研发的编码技术和 AR 识别技术相整合，突破 AR 产品的容量限制，能极大地扩展目前AR 技术的应用范围，相较于其他 AR 产品具有竞争优势。四是特别定制，通过数字代码技术快速完成客户产品定制，突出产品的“唯一权”。五是信息收集，通过分析软件可以进行大数据精准营销。预计公司推出的 AR 产品会大幅提高公司收入。 打造早教产品生态圈，降低成本。公司布局上下产业链上多

30、个环节，集内容开发、选题编辑、印刷、销售为一体，产业链的高度整合可以有效降低产品成本。目前公司已开发出 3000 多种幼教产品，覆盖十一个种类，基本覆盖学前教育所有方面，下阶段准备全部AR 化。 获得版权公司授权，产品形象受市场青睐。目前已有迪斯尼、喜羊羊与灰太狼、开心超人、巴拉拉小魔仙、超级飞侠等版权公司将优质 IP 提供给公司进行 AR 产品开发。引进受儿童喜爱的产品形象会提高公司产品的品牌知名度，有助于 AR 产品的推广。渠道覆盖范围广，兼容性强。除了传统的四大渠道，即新华书店、全国商超、线上销售渠道、婴童渠道外，公司拟将 AR 技术拓展至玩具电子系统、电子教育系统、文具教育系统、电视购物渠道、幼儿园设备供应商合作等。预计多渠道整合将会提升公司品牌形象，大幅提高公司业绩。