万家精选股票型证券投资基金第一季度报告Word格式文档下载.docx

1、80% 沪深 300 指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率风险收益特征：本基金是股票型基金，风险高于货币市场基金和债券型基金，属于较高风险、较高预期收益的证券投资基金。3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位：人民币元主要财务指标报告期（2010年1月1日至2010年3月31日）1.本期已实现收益15,193,221.782.本期利润-37,902,261.533.加权平均基金份额本期利润-0.05554.期末基金资产净值679,931,071.005.期末基金份额净值1.0111注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字

2、。2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-5.09%1.04%-4.80%1.05%-0.29%-0.01%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 本基金于2009年5月18日成立，成立至今不满一年，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期，建仓

3、期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期欧庆铃本基金基金经理、万家180基金经理、本公司基金管理部总监-10年男，理学博士，曾任华南理工大学应用数学系副教授、广州证券有限责任公司任研究中心常务副总经理、金鹰基金管理有限公司研究副总监、万家公用事业基金、万家双引擎基金基金经理等职。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法等法律、法

4、规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。公司根据中国证监会发布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。4.3.2

5、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内无异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析2010年一季度以来，市场整体呈现疲弱的格局，一月份维持震荡，其后在1月末和2月初完成一次较大幅度的下跌，其后市场小幅反弹，至3月末仍维持震荡小幅上升的态势。在反弹期间，行业轮动迅速，权重股大部分时间弱于大盘走势，小市值股票在反弹中出现了较好的涨幅，同行业中个股分化也较为明显。这种格局延续到3月末发生了一些变化，3月份前半月市场处于下跌，在后半月以煤炭、地产为首的一些大盘周期类开始出现预期的改

6、变引导了一定幅度的反弹。整个一季度的市场格局的主要决定因素是市场对政策退出尤其是信贷的管控和房地产的政策压制的担忧一直挥之不去。基于对经济持续增长和大盘蓝筹严重估值折价的理由，本基金在金融等大盘蓝筹上进行了一定比例的配置，但市场流动性担忧对这类股票估值形成较大压力，从而拖累了基金净值表现。本基金战略性持有并重点投资的股票也表现一般，虽然对它们长期投资价值我们有足够的信心，但并非一季度市场热点。对基今净值贡献较大的是我们阶段性投资的品种，主要是一些重组、军工等主题性品种。本基金在仓位配置上采取了灵活小幅调整的投资策略，主要依据一季度市场震荡格局的判断，仓位总体保持在同类基金适度偏低的位置，基本上

7、适合市场投资环境。展望二季度的市场，我们认为全球宏观经济继续复苏的趋势在逐渐地确认，美国的数据逐渐地好转，这给世界经济的复苏带来主要的动力，而欧洲仍然处于债务危机之中，两相比较美元阶段性强势不改。如果欧元区危机继续蔓延或者恶化，则实物资本的吸引力会进一步上升，通胀的预期会被加强。一个新生变量是人民币可能走入一个中长期缓慢升值的通道，这种局面给大量的外向型出口导向企业带来了严峻的挑战，同时美国的出口扩张会对中国出口造成影响。一方面贸易战会影响国内企业盈利的增长，另一方面中国仍将继续成为国际资金流动的吸纳国，A股市场流动性的外生变量依然存在并延续，进而推动中国资产价格上涨。最大的不确定性仍然来自于

8、房地产行业的未来趋势，一方面二季度进入传统需求上升期，去年的开工不足导致的供给阶段性不足显现；另一方面，行业已经变成了政治压力的焦点所在，政府的政策压力始终抑制着估值。同时，房地产又是国内上游材料的最大需求提供者，其量的变化直接影响未来需求的变化。综合考虑各种复杂的政治经济因素，我们认为二季度的经济探底的可能性在减弱，一季度的GDP过高会带来政策压力，如果未来GDP逐渐放缓，则经济走势确认同时政策压力减小。而且由于整体工业部类的产生品库存维持在低水平，即使发生经济走弱的局面，其伤害性也远小于金融危机期间。综合判断我们认为二季度的市场震荡向上的可能性较大，且结构上存在周期性行业的超额收益。本基金

9、将加强金属、化工、能源方面的权重，对小市值的股票涨幅过大的，择机适度减持。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.0111元，本报告期份额净值增长率为-5.09%，业绩比较基准收益率-4.80%。5 投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资547,338,873.6779.85其中：股票2固定收益投资14,452,100.002.11债券资产支持证券3金融衍生品投资4买入返售金融资产买断式回购的买入返售金融资产5银行存款和结算备付金合计120,282,266.5417.556其他资产3,391,183.150.49

10、7合计685,464,423.36100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采掘业37,658,756.205.54C制造业241,973,631.70 35.59 C0食品、饮料 48,448,000.007.13C1 纺织、服装、皮毛6,450,000.000.95C2 木材、家具C3 造纸、印刷C4 石油、化学、塑胶、塑料47,533,670.38 6.99 C5 电子2,402,500.000.35C6 金属、非金属57,788,733.288.50C7 机械、设备、仪表76,757,300.5211.2

11、9C8 医药、生物制品2,593,427.520.38C99 其他制造业D电力、煤气及水的生产和供应业E建筑业26,772,236.773.94F交通运输、仓储业16,488,000.002.42G信息技术业H批发和零售贸易14,628,000.002.15I金融、保险业172,408,824.0025.36J房地产业4,622,400.000.68K社会服务业1,919,000.000.28L传播与文化产业M综合类30,868,025.00 4.54 80.505.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细股票代码股票名称数量（股）600468百利电气3,000,0

12、0050,340,000.007.40600036招商银行2,260,00036,792,800.005.41600016民生银行4,500,00034,605,000.005.09600030中信证券1,000,00028,420,000.004.18600176中国玻纤1,299,97426,480,470.383.89601601中国太保850,00022,950,000.003.38000680山推股份2,000,00022,800,000.003.358601166兴业银行600,00022,152,000.003.269600028中国石化1,800,00021,114,000.0

13、03.1110601678滨化股份899,83420,966,132.203.085.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合债券品种国家债券央行票据金融债券政策性金融债企业债券企业短期融资券可转债2.13其他5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值比例（）125709唐钢转债130,0005.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证5.8

14、投资组合报告附注5.8.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。5.8.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成名称存出保证金1,710,274.72应收证券清算款1,577,325.28应收股利应收利息68,507.50应收申购款35,075.65其他应收款5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分的流通受限情况说明重大资产重组事项停牌6 开放式基金份额变动份报告期期初

15、基金份额总额717,089,264.30报告期期间基金总申购份额35,727,902.52报告期期间基金总赎回份额80,375,047.76报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额672,442,119.067 备查文件目录7.1备查文件目录1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。2、万家精选股票型证券投资基金基金合同。3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。5、万家精选股票型证券投资基金2010年第一季度报告原文。6、万家基金管理有限公司董事会决议。7.2存放地点基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：7.3查阅方式投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司2010年4月21 日