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1、 狭义：是指母公司再子公司中拥有的股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去。13资本流动型重组：是指资本所有者通过对资本市场的分析，判断，做出通过并购或出售等方式改变参与企业的程度的决定，并由此引起的资产重组。14资产整合：是指在并购后期，以并购方为主体，对双方企业（主要是被并购方）范围内的资产进行分析，整合等优化组合活动，它是企业并购整合的核心。15企业战略联盟：是指两个或两个以上的企业为了实现资源共享，风险或成本共担，优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同时，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系，并在

2、某些领域采取协作行动，从而取得“双赢”效果的合作形式。16柜台交易市场：柜台交易市场又称店头交易市场，是指证券交易所以外的证券交易场所。柜台交易一般通过证券经营机构进行，采用协议价格成交。17产品型重组：是指企业在开展产品经营的过程中，在维持现有资产结构的情况下，为增加产品的竞争力和市场占有率，所进行的调整资产分布的过程。18资本保全：是指企业在从开始营运到清算为止的全过程中，必须保证资本的安全与完整。资本保全是维持社会再生产得以正常运行的必要前提，是企业持续经营和发展的基础。19债权托管：20债务重组：是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。它通过部分豁免，停息挂帐，展

3、期还款，以及改变债权债务关系等办法，重新安排债务。21杠杆租赁：是涉及若干当事人和若干协议的一种非常复杂的租赁业务。每一项主要交易都将涉及物主，贷款人，承租人和委托人之间的谈判。 是指租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入的设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。22要约收购：是指在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份达到法定比例时（证券法规定该比例为30%）。若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。二、填空题1.资金是_资产_的货币表现，资金只有被当作生产要素投入生产经营过程中，才能成为_资本_ 。2.

4、股份公司的两种基本组织形式是_股份有限公司_和_有限责任公司_。3.管理者收购又叫经理层收购,MBO的运用反映了西方发达国家在_公司结构_和_法人治理领域_的深度变革和巨大变化.4.跨国资本经营于国内资本经营无本质不同，目标都是_资本增值的最大化_，但_环境因素_的变动比国内 更复杂 。5.资本经营者队伍素质的高低是企业_竞争力强弱_的主要标志，也是提高企业_管理水平_的重要条件。6.从资产负债角度看，资产重组主要是针对_报表左方的资产_进行的；资本经营则是针对_报表右方的权益_进行的。7.我国对上市公司股份回购严格限制的原因主要是：现阶段股票发行受到_额度_的严格限制，而且股本筹资是_低成本

5、_扩张的方式。8.租赁一般通过_契约的_形式，议定出租人在一定时期内，达成将资产的使用权_转让给承租人的一种协议。10.从托管经营的性质来看，托管经营本质上属于一种 信托 关系，是一种 市场行为 行为。11. 企业并购的基本标志是_产权的有偿转让_。12.上市公司发行可转换债券的条件中，经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在_10%_以上，属能源、材料、基础设施类公司可略低，但不得低于_7%_。13.以低于债务账面价值的现金清偿债务时，债务人应将重组债务的账面价值与支付的现金之间的差额确认为 资本公积 ；债权人因为将重组债券的账面价值与收到的现金之间的差额确认为 当期

6、损失 。14.在国际经营环境下，企业除面临本国经营的风险外，还将面临外汇风、不同国家的 利率风险 和 政治风险 等新的风险。.15.资本经营的法规监管就是指企业在资本经营活动中，接受有关法律、法规和相关条约的 约束 和相关机构的 监督和管理 。16.通过对目标公司的财务状况的审查，证明其 财务报表的资产净值 等于或高于原先议定 最低收购 价格，从而说明此次收购可行。17.企业在受到收购威胁时，可以剥离“_黄冠上的珍珠_”来抵制收购方的_收购意图_。18.按照被分立公司是否存续，企业分立可分为_派生_和_新设_两种。19.并购的实质是在公开市场上对企业的_控制权_进行的一种_商品交换的_活动。2

7、0.企业进行资本经营时，盘活的是_企业的产量资产_ ，但价值增值的是_企业资本_。21.兼并的运作方式有_承担债务式_兼并，购买式兼并和_政府划转式_兼并三种。22. 差别效率 理论是横向并购的理论基础； 无效的管理者 理论为混合并购提供了理论基础；另一个可获得 经营协同效应 的是企业间的纵向并购。23.在投资托管中，托管公司与投资人通过_ 契约_ 的形式约定双方责权利关系，从而使投资人达到 预期投资 效果的一种经营活动。三、判断正误题1托管经营的意义主要是在不改变产权归属前提下，进行企业资源的优化配置，回避了并购和重组中的敏感性问题和操作难点。（ 对 ）2从资本最基本的表现形式来看，资本是一

8、种实物形态，资本品是资本的价值形态。（ 错 ）3混合并购的主要目的在于减少长期经营的一个行业所带来的风险。（ 对 ）4只有在合理的会计政策下，才可能有合理的财务报表，投资者才有可能据以判断。5美国金融范围现代化法案的核心内容时禁止非金融公司从事储蓄贷款业务。（ 错 ）6离开冒险就无所谓企业家。7证券法规定，中国证监会履行监管职责时，有权进入违法行为发生场所调查取证。8我国经济结构调整以存量调整是不科学的，应加大对科技的投入，增强企业的国际竞争力。（ 错 ）9中国证监会对有证据证明有转移或隐匿违法资金和证券迹象的资金证券账户有权冻结。（ 错 ）10.股份回购有利于提高公司价值。11世界上实力强大

9、的企业集团，无一不是通过金融资本与产业资本的相互融合而形成的。（ 对 ）12混合并购是指既非竞争对手又非客户和供应商企业间的并购。（ 对 ）13资产是形式，资本是本质。所以资金是资本的货币表现。14.市场机制配置资源的成本就是市场交易费用。15.法律变得宽松时，企业间可通过并购来达到继续控制市场的目的。16.托管经营中，不论企业经营状况好坏，受托方的托管费固定不变。17.托管经营中，受托方的利益受托管企业利益制衡，与企业所有权和生产者共享利益，共担风险。18债务重组的首要特征是债权人对债务人作出让步。19企业分立中一般不发生现金交易，子公司则需要重新评估。20.我国对外投资实际上还处于“非主流

10、”的状态，没有融入全球性的跨国并购浪潮之中。21.从法律上讲，任何类型的债务人均可能发生债转股交易。22.债务展期和债务减免必须通过法定程序解决。23.并购的发生意味着企业战略联盟的结束。24.买壳上市和并购的动机和程序都不同，两者的性质也不同。25.有限责任公司不发行股票，只向股东签发出自证明书，公司股份的转让有一定的限制条件，公司帐目可以不公开。26.债务重组与债权重组没有区别，本是一会事。27.托管经营与并购行为相比。托管经营的外部约束力不强。29.融资成本包括支付给债权人的利息，但支付给股东的股利不在内。30.企业家的组织指挥能力主要体现在用人方面。31根据合资方份额平分所以应该轮换总

11、裁。32.在发达国家，并购的支付方式，现金支付正逐渐代替股票支付。33.合资企业是战略联盟最常见的一种形式。四、单项或多项选择题1托管经营的受托方是（ B ）。A.自然人承包 B.必须是法人C.必须经委托方认可 D.必须经上级部门任命2.托管经营获取权利途径的特点有（ ABC ）。A.把当事人界定在法人之间 B.简化了资产关系C.能最大限度调动各方面资源 D.有抵押金作保证3.“资产是一种不同形式的生产要素”的观点是（ C ）提出的。A.麦克德鲁 B.庞巴维克 C.萨缪尔森 D.马克思 4.正确理解资本的概念要掌握的涵义有（ ABCD ）。A.资本具有流动性特征 B.资本是一种生产要素C.资本

12、能产生未来收益 D.资本可用价值形式表示5.企业分离的特点有（ ABCD ）。 A.不发生现金交易 B.分立后的新公司有独立的法人地位 C.不发生利益主体间的现金或证券支付 D.可以看作是一种特殊形式的剥离 6.效率理论中可以表述为“管理协同理论”的是（ D ）。 A.经营协同效应 B.无效的管理者理论 C.价值低估理论 D.差别效率理论7.管理者收购常用的收购方式有（ ABC ）。 A.收购资产 B.收购综合证券 C.收购股票 D.收购应收账款8.表示一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业的控制的一种投资叫做（ C ）。A.兼并 B.合并 C.并购 D.收购9.企业通过并

13、购这种资本经营方式进行外部扩张的作用有（ ABCD ）。A.实现生产和资本的集中 B.获取协同效应C.降低进入新行业的障碍 D.分散经营风险10. 证券市场的投资风险由（ C）承担。A.银行 B.证券公司C.投资者 D.筹资者11.企业治理联盟的特定治理目标是（ ABD ）。A.实现资源共享 B.风险和成本共担C.实现全球化竞争 D.优势互补12.跨国资本经营比国内资本经营的环境因素（ ABD ）。A.更为复杂 B.更不确定C.更容易控制 D.更难以控制13.下列各项中（ ABC ）不属于企业家的定义。A.是企业的法人代表 B.企业精神的人格化代表C.创新事业的组织者 D.冒险事业的组织者14

14、.中国证监会依法不能对（ B ）进行监督管理。A.资信评估机构 B.资产评估机构C.从事证券业务的律师事务所 D.资产评估机构的证券业务活动15根据我国证券法规定，我国资本经营的监管体制包括（ABCD）。A.中国证监会的集中统一监管 B.国家审计暑的审计监管C.证监会派出机构按授权监管 D.证券业协会的自律性管16上市公司股票回购是实施反收购策略的有力武器是因为（ C ）。A.股票回购可以促使股价上升，降低收购成本；B.股票回购可以促使股价下降，提高收购成本；C.股票回购动用公司现金，可减少被收购危险；D.股票回购改变持股比例，降低大股东的控制权。17资产剥离的动因有（ ABC ）。A.甩掉经

15、营亏损业务的抱负 B.实现企业的真实价值C.适应经营环境的变化 D.减少公司的现金需求18各国在20 世纪末放松政策与法规的最典型标志是（ A ）。A.金融自由化趋势 B.贸易自由化趋势C.投资自由化趋势 D.修改”反垄断法”条文19上市公司股票回购对资本结构的调整是指（ A ）。A.提高资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力；B.降低资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力；C.降低所有者权益，提高负债总额，增加公司利润；D.提高所有者权益，提高负债总额，增加公司利润。20一家企业吸收一家或多家企业，前者保留自己的法人资格，后者则失去自己的法人实体地位的做法叫（ A ）。C.并

16、购 D.收购21两个或两个以上的企业通过一定方式组合成一个新企业的行为叫（ B ）。A.兼并 B.合并 22根据我国公司法规定，除国企改建为股份有限公司外，设立股份有限公司应当有发起人（ B）。A.2人以上 B.5人以上 C.2人以上50人以下 D.5人以上50人以下23托管经营的风险小于并购的理由是（ AD ）。A.发现决策错误有选择退出的余地 B.退出的损失仅是合同违约金C.退出的损失仅是到期收益和支出的差额D.可作为并购的过渡形式24杠杆租赁的特点有（ ABCD ）。A.设备价值大，单个出租人不敢投资 B.租金低C.涉及当事人多，签订协议多 D.手续繁琐复杂25在债权债务调整后的金融关系

17、的管理中，应最大限度地采用（ D ）。 A.混和模式 B.组合模式 C.行政模式 D.市场模式26资产重组，作为资本经营的一种形式，其实质就是优化企业资产配置的过程，关键在于（ BCD ）。 A.优化资产质量 B.确定合理的资本结构 C.盘货存量资本 .D.提高资本的运作效率27选择什么样的目标企业做并购对象的标准有（ ABCD ）。A.行业标准 B.管理质量标准C.经营状况标准 D.财务状况标准28为并购活动的税赋效应提供机会的途径有（ BC ）。A.提高自由现金流量 B.增加资产税基C.用资本利得代替一般收入 D.提高杠杆作用29在众多企业合作中，具有极大的灵活性的是（ C ）。A直接投资

18、 B.兼并与收购C战略联盟 D.托管经营30当前我国经济结构调整应以（ C ）为主。 A.加大技术力量增量投入 B.实现规模经济C.忖量调整 D.增量调整31租赁经营最基本的分类是按（ B ）进行的。A.租赁主体 C.租赁性质C.租赁资产的来源 D.租赁是否附带服务 32发达国家的跨国资本经营方式主要采用（ CD ）。A.合资经营 B.合作经营C.并购 D.战略联盟33企业家身心健康条件是指（ ABC ）。A.仪表堂堂给人以亲切可信赖的感觉B.精力充沛能胜任繁重的劳动C.心理健康能承受各方面的压力D.处理人际关系能不计个人得失34管理者收购完成后的首要任务就是（ B ）。 A.选择战略投资者

19、B.经营调整 C.组建管理团队 D.上市或再上市35.中国证券监管体制基本上是（ C ）。A.市场主导型 B.双重自律型C.政府主导型 D.主导自律混和型36一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业的控制的一种投资叫做（ C ）。37物主受托人具有（ ABC ）多重身份A.出租财产法律意义上的所有人B.承租人的出租人C.债权人的借款人D.设备制造商38企业执行确定清算人，按照一定程序处理清算事务，法院和债权人不干预清算的做法，叫做（ C ）。 A.自行清算 B.自觉清算 C.普通清算 D.特别清算39股份公司的设立，可采取（ AB ）方式。 A.发起设立方式 B.募集方式 C

20、.上市设立 D.转制设立 40无形资本经营的方式主要有（ ABCD ）。 A.通过无形资本实施资本扩张 B.无形资本的所有权或使用权转让 C.保护无形资本不受侵权 D.整合延伸名牌系列产品和服务41场外交易市场是一个分散的无形市场，还具有（ ABCD ）特征。 A.经营证券种类繁多 B.组织方式采取做市商方式 C.以议价方式进行交易 D.管理比证券交易所宽松42与代理问题相关的并购理论有（ ACD ）。 A管理主义理论 B.交易费用理论 C.自大假说 D.自由现金流量假说43知悉证券交易所内幕信息的知情人员有（ ABCD ）。 A.持有5%以上股份的股东 B.发行证券公司的董事、经理 C.参与

21、证券交易的终结机构人员 D.中国证监会的工作人员 44融资租赁市场属于（ A ）。A.资本市场 B.货币市场C.证券市场 D.银行中长期信贷市场45.当一定量的资本投入对收入和就业产生重要影响，由此增加的收入总量会等于最初增加投资的若干倍。这中现象称作资本的（ A ）。 A.乘数功能 B.增值功能C.保全功能 D.激励功能46.并购可以增强企业对市场的控制，减少竞争对手，增加企业长期获利的机会，这是（ C ）的观点 A.交易费用理论 B.效率理论C.市场势力理论 D.税负效应理论47.效率理论中可以表述为“管理协同理论”的是（ D ）。48.固定资产二次抵押属于（ C ）。 A.信贷 B.优先

22、债C.次级债 D.股本金49.股东出售股份和债券产生资产收益，（ A ）。A.属于需要交纳个人所得税的红利所得B.在公司内部进行资产转移可以免税C.公司在收购前已处于亏损的，可以获得税收减免D.公司已收购，不存在税收减免资格50.战略投资者区别于法人投资者的首要特征是（ B ）。 A.持股量大 B.长期稳定持股C.参与公司治理 D.追求长期战略利益51.下列选项中，（ C ）项不是资产剥离的动因。 A.适应经营环境的变化 B.实现企业的真正的真实价值C.抵制反托拉斯的强制 D.满足公司现金需求52.如果某项业务在公司总战略中处于核心位置，公司在该业务领域享有相对领先的地位，那么，公司参与战略的

23、动机就是出于（ B ）。 A.保持动机 B.防御动机 C.追赶动机 D.重组动机 53.资产重组的实质是（ B ）。A. 对企业资本结构的调整 B.对企业的资源重新配置C.对股东持股比例的调整 D.对企业迎接国际竞争挑战的准备54.托管经营的受托方必须是（ B ）。 A.自然人 B.法人C.经委托方认可的 D.必须经上级部门任命55.杠杆租赁的核心是（ C ）。 A.物主出租人 B.合同出租人C.物主受托人 D.债权持有人56.破产财产的分配顺序中正确的说法是（ C ）。 A.优先支付企业所欠职工工资 B.优先清偿破产债权 C.优先支付破产清算费用 D.优先支付企业所欠税款 57.股份有限公司

24、的特征有（ ABC ）。 A.承担有限民事责任 B.资本总额划分为等额股份C.可向社会公开发行股票 D.股东人数有上限和下限58.企业通过并购这种资本经营方式进行外部扩张，其具体作用有（ ABCD ）。 A.实现生产和资本的集中 B.获取协同效应59.目标公司从事国际经贸业务调查，尤其应当注意的问题是（ CD ）。A.东道国的贸易和投资限制 B.国际投资环境是否有利C.投资利润分配是否受外汇管制影响 D.是否涉及双重避税协定60.企业分立的特点有（ ABCD ）。A.不发生现金交易，资产也不需要重新评估B.分立后的新公司有独立的法人地位C.不发生利益主体间的现金或证券支付D.可以看作是一种特殊

25、形式的剥离61.当前，我国财政和银行的主要任务是搞好存量调整，具体是指（ CD ）。 A.加大技术力量的投入 B.对市场份额的争夺C.解决巨大的财政赤字 D.解决银行不良债务62.债务重组应遵循的原则有（ ABCD ）。 A.有法律保障 B.与其它改革配套进行C.尽量减少债权人的损失 D.适当考虑债务人的承受能力63.租赁经营的特征有（ ABCD ）。 A.所有权与使用权分离 B.租赁时间自由灵活 C.融资和融物相结合 D.分期收回租金64.企业家行为必须接受一定的文化引导，是指必须做到下列几点（ ABCD ）。 A.讲究商业信用，不见利忘义 B.敢于承担风险C.以办实业为一生追求 D.不走仕

26、途65.投资者通过向基金管理公司申购和赎回实现流通的基金叫做（ D ）。A公司型基金 B.契约性资金C封闭型基金 D.开放型基金 66.在下列论断中，不正确的论断是（ C ）项。A 市场占有率的提高并不代表规模经济的实现B 增强市场势力，获取垄断利润是并购的重要原因C 时常占有里的提高建立在不规模经济上，并购产生负效应D 并购后成功组合，提高市场份额后，该理论才能成立67.在下列各种战略联盟形式中高度参与的形式是（ A ）。 A.股权参与 B.合资企业C.研发伙伴关系 D.许可证转让68.为了鼓励资本的流动，加快开放市场步伐，各国政府之所以相继修订了反垄断的法律条文，是因为反垄断法（ D ）。A.有利于降低成本 B.有利于加强研究和开发C.有利于公平竞争 D.可以防止形成价格垄断69.之所以说，上市公司股票回购是实施反收购策