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招股说明书在哪里看Word格式.docx

1、直接关系到公司股票 的发行情况。一般而言,上市公司更意愿 乐观预测盈利,将盈利数字说得大一些; (7)公司发展规划说明:这是表明公司管理层对公司未来发展所作出的重要规划; 一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的; (8)发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。 此外,我们应该注意: (1)募集资金的运用 本次募股资金的用途与投向;投资项目总体情况介绍,包括项目预算、投资周期 与资金使用计划等;如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求,应说明其缺 口部分的来源及落实情况;增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的 运用情况。 (2)股利分配政策 发行人股利发放的一般政策

2、;发行人股票后第一个盈利年度是否准备派发股利; 如果准备发放,发放几次,何时发放;不同类别股票在股利分配方面的权益;如果暂 不准备派发股利,简要说明原因;新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利 润;其他应说明的股利分配政策; (3)经营业绩 这一部分应当根据专业人员的审计报告和审查结论,来观察发行人过去3年的经 营业绩,它至少应包括:最近3年销售总额和利润总额;发行人业务收入的主要构成; 发行人近期完成的主要工作,主要指重大项目和科研成果;产品或者服务的市场情况; 筹资与投资方面的情况等。 (4)股本 这一部分应当注意发行人的股本及其变动情况:注册资本;已发行的股份;如果 发行人已进行过

3、股份制改组、定向募集或公开发行,则应当披露本次发行前公司的股 权结构,包括国家股、法人股、个人股(其中含内部职工股)、外资股等各占的份额; 发行人认购股份的情况;本次发行后公司股份的结构,包括公司职工股的有关情况; 本次发行前后每股净资产,等等。【篇二:投资者如何阅读招股说明书】 投资者如何阅读招股说明书 首次发行新股的上市公司在招股说明书提供的信息,使之成为投资者了解公司基本面的最重要的资料。认真阅读招股说明书,从中挖掘上市公司的内在价值,就能更好地把握一级市场和二级市场的投资机会。 重要提示 分为两部分,一部分是声明,主要由发行人董事承诺招股说明书所披露信息的真实性、完整性和准确性。这是例

4、行公事,可泛读。另一部分是风险提示,是发行人就公司可能存在风险的善意提示。投资者通过阅读,可对公司主要风险有清晰的第一印象。 一、本次发行概况 1、基本情况:包括发行数量、发行价格、发行市盈率、盈利预测、每股净利润、每股净资产等。可以快速阅读,对本次发行情况有个基本了解。 2、国有股减持情况:例行披露,可以泛读。 3、发行新股的主要当事人:包括发行人、主承销商、律师事务所、会计师事务所等。其中关注主承销商的实力。若主承销商自营业务或投行业务活跃,则对该股可多加留意,其余当事人可泛读。 风险因素及对策 这是招股说明书中最重要的内容之一。它由发行人对自身存在的风险进行了全面的评价,并提出相应对策。

5、这里既牵涉到宏观的经济形势、产业政策,也牵涉到具体的市场竞争、技术进步、关联交易等。因此投资者必须认真阅读,了解每一项风险因素对上市公司的影响程度,以及公司拟采取对策的可行性和有效性。如果风险提示过于简单,或过于程序化,投资者就要对公司保持一定的疑问。 二、发行人基本资料 1、发行人概况:介绍了公司的主营业务、主导产品、行业地位等情况。通过阅读,应对发行人的生产经营状况有所了解,尤其要对发行人的行业地位及竞争能力形成综合评价。 2、发行人历史沿革及改制重组情况:可泛读。 3、历次验资、评估及与公司生产经营有关资产权属情况:如有牵涉土地使用权、无形资产应关注。土地部分应关注是取得所有权还是使用权

6、,以何种形式取得,租用土地租金及时限。无形资产部分应关注商权的所有权及使用权,知识产权的所有权及使用权等。要了解所处的行业环境,包括行业竞争状况、主要竞争对手评价、公司自身的竞争优势和劣势等。其次要了解公司的业务状况及发展潜力。业务状况包括主营业务构成,主要产品生产能力及销售状况,产品质量控制,客户群体等。发展潜力包括市场份额变动情况与趋势、核心技术等。通过业务和技术这一章节的重点阅读,投资者对上市公司将会有较为全面和深入的了解,从而给出投资价值的基本判断。 2.同业竞争与关联交易 对同业竞争的内容可以泛读,因为发起人总是要承诺不参与上市公司的同业竞争。对关联交易要关注,因为各式各样的关联交易

7、可能会将资金和收益转移出去。尤其对于数额巨大、足以影响公司业务成本和利润的关联交易要保持充分的警惕。 3.董事、监事、高级管理人员、核心技术人员 企业的经营状况与企业领导层关系密切,投资者可以关注领导层的个人经历、知识程度、是否有政府背景等。 六、公司治理结构 可以泛读 1.财务会计信息 这是了解公司生产经营状况最具说服力的部分,但大部分投资者受知识结构和水平的限制,可能无法进行深入研究。可以考虑有重点地选择三部分重点阅读。一是公司的财务指标,尤其侧重最近三年来的变动趋势,从而得出大致的结论。二是公司的现金流量,对于那些盈利良好但现金流量很小甚至为负的公司,对其业绩应持保留态度。三是公司管理层

8、的财务分析,从中可以看出管理层对公司财务状况的自我评价,并给出收入、成本、盈利方面变化趋势的预测。 2.公司发展战略与规划 首先了解本次募资投入对公司发展的影响,其次了解在较长一般时间内公司欲达到的目标,从而判断能否带来较大的成长性想象空间。 3.募股资金运用 首先要看投资项目的层次,项目的立项和审批级别越高,说明越有可能受到政策扶持,其发展前景通常也较好。其次要看项目的性质,是技改项目还是新建项目。技改项目通常建设期短、见效快,新建项目要看与原先业务的关联度。如果能与原先业务形成有机的业务链,则成效会较明显。若是与原先业务不相关,则要考虑投资的建设及经营风险。第三要看项目的投资回报和建设期、

9、回收期的长短,这关系到公司的发展前景。 4.发行定价及股利分配政策 发行定价通常偏于原则,参考价值不大。股利分配政策中应着重了解是否有滚存未分配利润?有多少?这部分利润在新老股东之间如何分配?滚存未分配利润越多,今后送股的可能性就越大。 = 投资者如何从招股说明书中读出关于公司的有价值的信息? 2012-02-22 12:36 阅读 896 回答1 招股说明书的格式相当固定,内容比较充实的是四个部分:1、历史沿革 这部分主要是证明企业历史上是合法的,我觉得对发掘投资价值没什么帮助。 2、业务技术 这部分主要是介绍企业的行业情况,竞争情况,企业自己是怎么挣钱的,有什么优势等等。这部分应该是对发现

10、投资价值最有帮助的部分,也是投资人最应该读的章节。 3、财务和管理层分析 这部分主要是财务数据,以及根据财务数据分析企业的经营情况。这部分内容相对专业一点,大概需要有中级的财务知识才能比较好的理解。如果投资人能够看明白这部分的话,确实能对企业理解得更深一些。 4、募集资金投向 募集资金投向可以根据实际情况修改,所以这部分的可靠性稍微低一些。但是上市以后企业准备怎么发展,通过看这一章节还是能看出一些东西。 招股说明书肯定是关于企业情况最详细的书面介绍文件了,以后的年报、公告都不会有这么深入的说明,所以投资者是应该仔细阅读。不过招股书都是非常仔细的包装过的,1个优点能说成3个,所有的缺点都一笔带过

11、,甚至干脆就瞒过不说。如果投资人对行业、企业没有相当了解的话,估计也不太容易看出真实的情况来。 = 回答2 作为交易中的买方,我们在看招股书的时候,谨记一点:不要轻易买账。尽量保持清醒的头脑去读说明书。如果可能的话,最好是先从财务分析入手,发现问题后再去看看业务分析和风险分析中是如何解释的,是否解释得通。 首先,愿意看招股书的人,大概可分三种:价值投资者(value),增长投资者(growth),和质量投资者(quality)。那么先明白自己是哪种人,才能知道自己要看什么。 价值投资的目的在于发现企业的潜在价值,那么对于所在行业的前景,以及公司的技术水平、生产水平、市场规模等等,就需要有一些积

12、累:不单单是从招股书中找信息,也需要跳出来看看环境。关注的部分应当是企业业务分析和经营状况分析。 增长投资者关注的是企业在可见未来(1-3年)的前景。需要尤其关注的是企业上市前的财务报表,业务拆分、并购情况,风险分析,以及其股东方持股情况。阅读财务报表时建议带着怀疑的眼光去读,看到一些假设时要思考“假设是否能够成立?”,多想一想风险,并且今后多关注企业募集资金的投向进度。 质量投资者看重的是企业的资产质量。除了结合一些财务分析以外,应该注意企业与其股东方的资产变更历程,是否存在利益输送或者留下了潜在的风险。 = 回答3 以前曾听证券律师开玩笑:除了“人民日报文体学”、“政府工作报告文体学”,还

13、有“招股书文体学”。招股书读的多了,自然就会有一些语言敏感度,看到一些常见套话能快速跳过,看到一些“刻意模糊”的表述就会警惕起来。 不管是在境内还是境外上市,由于在招股书中虚假陈述都是严重违反证券法的,可能会招来诉讼和行政处罚,所以招股书中的各种数据、股权结构都是比较可信的,准确性要远高于各种媒体报道,这是招股书的最大价值。 但另一方面,招股书一定是经过“包装”(或者说“粉饰”)的,对企业的优点大加赞扬,对企业的缺陷就含糊其辞。前面提到,数据都是真实的,但如何呈现各种数据,以及“定性表述”则要看承销商的技巧。只看一份招股书是很难看出问题的,最好把几份同行业的招股书放在一起对比。比如说一家在某个

14、方面自称“中国领先”,然后详细列出一串数据,而另一家同行只是一笔带过,而在别的方面大书特书,那么大概可以了解这两家在不同方向的强弱。如果是行业中第一家上市的公司,或者业务模式特别独特,估值就比较困难。 对大部分投资者来说,上面说的这些归根结底要落到“持续盈利能力”上,看到风险提示也好,看到关联交易也好,看到重大诉讼也好,都需要思考如果最坏的情况发生,会对企业的盈利造成什么样的影响,在市场上产生什么样的波动。这样将来真假消息被放出来时,不会丧失基本判断力,过度贪婪或过度恐慌。 回答4 你可以借鉴其他例子,从里面找角度。就如最新上市的facebook: 1.招股书里表达了自己的使命:增加人与人之间

15、的联系、改善人接触商业和经济的方式、改变人们同政府和社会组织的联系。 2.为用户创造价值:用户通过facebook能做些什么 3.为开发者提供平台:开发者应用提供社会化推广和支付平台 4.为企业和品牌服务:社会化广告参与,精准用户需求分析 关于招股书有价值的部分,不仅要体现在对社会的价值上,还要更深入去表达这个价值能带来的长远利益。【篇三:怎么看招股说明书】 怎么看招股说明书招股说明书正文; 附录; 1、风险因素与对策说明: 2、募集资金的运用: 3、股利分配政策: 4、发行人在过去至少3年来的经营业绩: 5、发行人股本的有关情况: 6、盈利预测:直接关系到公司股票的发行情况。一般而言,上市公

16、司更愿意乐观预测盈利,将盈利数字说得大一些; 7、公司发展规划说明:一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的; 8、发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。 1、募集资金的运用 本次募股资金的用途与投向;投资项目总体情况介绍,包括项目预算、投资周期与资金使用计划等;如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求,应说明其缺口部分的来源及落实情况;增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的运用情况。 2、股利分配政策 发行人股利发放的一般政策;发行人在发行股票后第一个盈利年度是否准备派发股利;如果准备发放,发放几次,何时发放;如果暂不准备派发股利,简要说明原因;新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利润;其他应说明的股利分配政策。 3、经营业绩 这一部分应当根据专业人员的审计报告和审查结论,来观察发行人过去3年的经营业绩,它至少应包括:发行人近期完成的主要工作,主要指重大项目和科研成果;产品或者服务的市场情况;筹资与投资方面的情况等。 4、股本 这一部分应当注意发行人的股本及其变动情况:如果发行人已进行过股份制改组、定向募集或公开发行,则应当披露本次发行前公司的股权结构,包括国家股、法人股、个人股(其中含内部职工股)、外资股等各占的份额;发行人认购股份的情况;本次发行前后每股净资产,等等。

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