华菱钢铁主业未来几年发展方向规划文档格式.docx

1、利润比例毛利率（%）2014/12/31钢铁行业530亿95.30%488亿95.15%42.2亿97.04%7.97%其他（补充）26.1亿4.70%24.8亿4.85%1.29亿2.96%4.93%2013/12/31555亿93.02%525亿92.94%29.8亿94.38%5.37%41.7亿6.98%39.9亿7.06%1.77亿5.62%4.26%2012/12/31566亿100.00%557亿8.42亿100.11%1.49%其他行业94.9万0.00%191万-96.2万-0.11%-101.31% 从上表中可以分析得出： 总的来说华菱钢铁的营业利润是逐步增长的，虽然销售收

2、入557亿元，相比2012年营业收入566亿在减少，但由于营业成本从2012年的557亿降到512.8亿，所以利润仍是增长的。 具体分析可得，钢铁行业的主营收入下降，由于控制成本支出，其营业利润平稳上升，2012年到2013年利润增加21.38亿元，2013年到2014年利润增加12.4,亿元，利润增长速度减慢。（详细情况可见下图） 图1 具体分析可得，华菱钢铁公司的其他业务收入在2012年到2013年迅速增长，扭亏为盈，利润增加1.7亿元，2013年到2014年，收入相比前年减少，但由于控制了成本，主营利润处于平稳状态，2014年利润同比去年增加0.5亿。 图2 华菱钢铁公司坚持以钢铁行业为

3、主业，成本投入和销售收入以及利润部分也都以传统的钢铁行业为主，由下面的三个利润比例图可以看出，从2012年到2014年华菱公司的利润来源都是传统的钢铁行业。但是企业也意识到钢铁行业竞争压力大，成本居高不下，而下游需求又是供过于求，于是采取了积极地措施，在其他业务方面开始加大投入，从利润图也可以看出，其他行业的利润比例开始增加，由2012年的负数值到2013、2014年占有一定比例，可见其他产业的拓展策略是成功的。 图3 图4 图5 钢铁行业的利润比例在2013年有明显的降低，第一个原因是外界因素，市场的大环境下，钢铁下游供过于求导致产能过剩，公司竞争压力大，销售收入没有提高。第二个是内部因素。

4、公司调整了战略，在2012年对其他产业例如汽车板行业加大了投资，相对紧缩了传统行业钢铁行业的投入，从而影响了利润比例。 图6 图7 通过数据分析和折线图可知，2012年到2014年钢铁行业的毛利率大幅上升。其他行业的毛利率也由负数变为正数并维持稳定水平。由此可得，华菱的经营状况有所好转,主营业务盈利水平同比明显改善。 图8 图94.3经营分析结果 2014年,国内经济增速放缓,钢材下游需求低迷,钢材价格持续低位运行。面对严峻的市场形势，公司全年产铁1,452万吨,钢1,538万吨,钢材1,449万吨,实现销售收入557亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,040万元,同比增加4

5、1,852万元;主营业务毛利率7.97%,同比上升2.60个百分点;报告期末资产负债率同比下降1.84个百分点。主要工作成绩如下: 1.坚持精益生产,不断优化技术经济指标,深入对标挖潜。在前两年大幅降低工序成本的基础上,全年吨材工序成本同比仍然降低51元;提高能源和资源综合利用水平,全年自发电量同比增加20%,华菱涟钢和华菱湘钢自发电比例均接近70%,达到行业先进水平。 2大力推进以集成产品开发（IPD）为基础的销研产一体化体系,改善产品结构。全年完成重点品种钢334万吨,同比增加27%,华菱湘钢海工钢华菱涟钢工程机械高强钢华菱钢管非API特殊用途油井管等品种钢创效明显。 3、以信息化为平台改

6、进营销服务体系。进一步巩固与战略客户的信息系统,通过“大客户通道”的EDI系统,真正实现双方信息及时交互和共享,增强客户粘性,为客户创造价值。进一步实践客户服务承诺,以交货期为重点强化客户服务。优化区域市场资源投放,并积极拓展国际市场尤其是重点标志性项目,产品出口至韩国现代造船荷兰壳牌等国际终端用户,并成功应用于俄罗斯亚马尔阿布扎比国际机场泰国石油迪拜相框大厦等国际知名工程项目,重点产品的国际影响力开始显现。2014年公司出口钢材154万吨,同比增长46.8%。 4、大力拓展电商业务。公司将电商业务作为战略性业务予以推进,成立专门项目组推进网上采购和网上销售。全年铁合金网上采购金额超过8亿元,

7、网上竞价和挂牌交易钢材销售量超过14万吨。积极推进线上交易与线下配送相结合的新型电商业务,探索钢铁电商的盈利模式,拓展营销渠道,重点工程项目和重点客户用钢“网上阳光化直供”成效显著,压缩中间环节,得到钢厂和重点工程的双向好评。全年营业收入从2013年的6.3万元大幅攀升到38,999万元,全年实现归属于母公司的净利润209万元,同比上升146%。 5、继续坚持严格控制资本性支出和新开工项目,将投资重点聚焦在提质降耗节能减排等项目上,全年固定资产投资现金流支出较好的控制在预算范围内,较预算节省3.6亿元。 6、坚持传统钢铁行业为主导，在此基础上，拓展其他行业的发展，加强对安赛乐米塔尔的成本投入，

8、降低传统行业的竞争压力。传统钢铁行业公司与第二大股东安赛乐米塔尔合资的汽车板公司于2014年6月正式投产,总投资52亿元,产能规模150万吨。作为2012年控股股东华菱集团与安赛乐米塔尔调整合作方式后公司与安赛乐米塔尔重点经营的结晶,汽车板公司从2012年6月6日正式动工兴建到2014年6月6日第一卷汽车钢成功下线,创造了全球行业内全新绿地项目建设时间最短的记录,并成功实现600万安全工时。2014年下半年汽车板公司较好的完成了设备调试工作,汽车厂客户认证工作正在有序进行中。同时,华菱涟钢正在快速建立持续改进的质量管理体系,实现与汽车板公司的无缝质量对接,汽车板基板的产量和质量稳步提升。（五）

9、财务状况分析5.1总资产、总负债趋势分析 图10 （单位：亿元） （数据来源：东方财富网） 图10是近年来的总资产变化趋势的分析，由图可见华菱钢铁总资产与总负债是同增减的，趋势几乎一样。其中2011年达到近几年来的最高点，经分析发现是由于华菱旗下的子公司华菱涟钢换了新的领导团队，对生产过程进行成本管理，使焦炭、烧结矿、生铁等3项主要工序制造成本与行业平均水平的差距分别缩小了80元/吨、59元/吨、123元/吨，较上年减少亏损24.38亿元。同时公司推行两项重要的变革，一是把原来各子公司的进口铁矿石实行集中采购，切实降低采购成本。二是以华菱财务公司为平台，集中公司内部所有成员单位的资金帐户，实行

10、资金集中使用，调节内部余缺，加强财务创效。实现了扭亏为盈。而2012年由于受钢材市场低迷、下游需求疲软、原材料价格高位震荡运行的影响，产品销售价格下跌幅度超过原材料价格下跌幅度，国内钢企效益出现亏损或大幅下滑，华菱钢铁也出现了亏损。在2012年以后，华菱钢铁的总资产实现小幅上升，逐渐趋于平稳。可能与2012年开始华菱钢铁汽车板业务有关。图一的总负债的变化趋势2011年总负债增加的原因是流动负债的增加，2012年归还了部分流动负债后总负债明显减少。5.2资产、负债结构进行分析（根据华菱公司2015第一季度的财务报表）5.2.1 资产结构的分析评价 图11 从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动

11、资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利企业灵活调动资金，风险较大。上图中反映了该公司本期流动资产比重为30.94%而非流动资产比重达到69.06%根据公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较弱，风险较大。 从动态方面分析。本期该公司流动资产比重下降了2.41%，非流动资产比重下将了2.41%，综合来看，变动并不大，主要变动的是货币资金增加了1.96%，应收票据减少了2.49%，该公司的资产结构趋于稳定。5.2.2负债结构分析 图12 从华菱钢铁公司的总资产来看，

12、该公司的流动负债占比非常高，根据华菱钢铁公司的资产负债表可以发现，该公司的流动资产的比重30.94%，流动负债的比重为90.13%，属于风险型结构。对于一个企业来说，流动负债过高并不是好事，这样会使得偿债能力降低，企业以后融资困难。5.3对华菱钢铁偿债能力进行分析 图13 表22008200920102011201220132014流动负债/总负债（%）71.4962.3572.0985.2186.6687.0889.31流动比率0.60.540.550.610.390.460,45速动比率0.310.280.300.420.210.29从图13我们得到，华菱钢铁的资产负债率居高不下，有些年份

13、甚至超过了80%，2014年大中型钢铁企业资产负债率为69.27%，所以华菱钢铁算是在一个比较高的行列里了。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，它代表了企业在生产经营活动中偿债能力的大小。资产负债率过高，可能会对企业造成很大的危害，原因一是财务费用过高，无法盈利，越维持生产越亏损，这绝对不可持久；二是地方政府现在也没有那么许多银子用来补贴了；三是央行信贷不肯也不敢松口，新债还旧债的循环无法持续。所以华菱钢铁应该引起注意这个方面以免因资金周转问题而拖垮企业。由上表我们能得到，流动负债是华菱钢铁总负债的大头，但它的流动比率和速动比率并不高，因此它的短期偿债能力不是很强，这也是要值得注意的点。

14、不过钢铁行业普遍流动比率速动比率较低，也与行业特点有关。5.4对华菱钢铁营业情况情况进行分析图14 图15 根据上面的图14，我们可以看到2010年和2012年华菱企业都出现了亏损，而且数额比较巨大，从图四可以得出这两年的营业成本都比较高，导致毛利率降低，从而使企业亏损。华菱钢铁的毛利率不高，这样使得定价没有活动的区间，对竞争不利，但钢铁行业属于完全竞争行业，这些并没有很大的影响。但是成本过高这可能与企业的成本管理不善和整个钢铁市场大环境变化有关。华菱钢铁要实现盈利，必须调整已有的产业结构，加强对产品成本的管理，减少期间费用。（六）行业分析6.1竞争力分析从竞争力测评分值来看，宝钢集团连续第四

15、年位居国内钢铁企业竞争力排名第一的位置，是国内钢铁企业的排头兵。 武钢、鞍钢、首钢、沙钢、太钢和河北钢铁和分别位居第二到第七位，构成了竞争力测评排名的第一梯队。山东钢铁、马钢、渤海钢铁、包钢、华菱、本钢、中信泰富、南京钢铁、重钢、酒钢、日照钢铁分别位居第八到第十八位，在竞争力测评排名中形成第二梯队。与去年相比，南钢、马钢、华菱等企业的排名均有明显提高，主要是企业减亏增效的作用十分明显，经营业绩好转。 图16从规模量级来看，纳入本年度竞争力测评的73家企业中，粗钢产量1000-2500万吨的共有13家 表3 图17 在13家生产规模1000-2500万吨的钢铁企业中，包钢粗钢产量规模相对靠后，但

16、综合竞争力则排名前列，主要是得益于其在资源保障、上缴税收、工艺装备、员工待遇等方面具有一定优势。在该规模范围的钢铁企业中，山东钢铁、马钢、渤海钢铁、华菱、本钢等均具备了较强的竞争能力和良好的发展基础，如能持续推进改革创新，提高管理效率，进一步完善产业结构和业务流程，将能够大大提高综合竞争力，跻身第一方阵。 表4排名简称总市值（亿元）流通市值（亿元）营业收入（亿元）净利润（元）22华菱钢铁1421072.29亿1宝钢股份1555155041416.4亿2包钢股份1138111965.7567万3武钢股份6521764.66亿4河北股份5852201.61亿5鞍钢股份5514681501800万行

17、业平均26923168.0-4353万行业中值12025.6121万 综合上表易知华菱钢铁的总市值远远低于同行业排名前5的公司甚至低于行业平均总市值，而华菱钢铁的净利润则为负值，说明它并没有盈利且处于亏损状态，总的来说华菱钢铁在整个行业只是处于一个居中地位。6.2电商平台对比分析 近些年，华菱钢铁开始涉足电子商务。华菱电商并不是把线下的销量往线上搬，而是利用自己的平台、资源、营销服务等优势，开辟新渠道，寻找缝隙市场。按照“大小通吃”策略，华菱电商既服务大客户，也兼顾小微客户，通过精细化营销服务，为钢铁产业链中的客户创造价值，寻找到利润增长点。 华菱钢铁旗下的华菱电子商务公司（荷钢网）2014年

18、实现扭亏转盈，其销售收入由2013年的6.3万元大幅攀升至2014年的3.89亿元。2014年荷钢网成功实现了扭亏转盈，标志着荷钢网盈利模式已经初步形成。荷钢网2014年网上交易订单同比增长40%，完成网上钢材交易量达到14.1万吨、电子采购交易额8.6亿元。2014年荷钢网新型“O2O”自营业务实现快速起步并形成较大规模，开发了娄衡高速、娄邵铁路、长沙地铁等多个重点工程项目和重点客户，销售订单总量超过30万吨；钢材县域终端分销月订货量可达3万4万吨。 表5 我国主要钢厂电子商务平台发展概况钢企电商平台成立时间简介宝钢东方钢铁电子商务有限公司2000 年8 月从事钢铁及制造业领域B2B 电子商

19、务服务上海钢铁交易中心2013 年5 月与宝山区政府共同成立的钢铁网上电子服务平台河北钢铁集团河北钢铁交易中心2012 年5 月钢铁供应链服务平台沙钢集团玖隆公司电子商务平台项目2013 年6 月建设钢铁大超市，发展钢铁大物流邯钢集团邯钢电子商务系统2012 年7 月为交易双方提供了钢铁及相关产品的电商平台、信息服务荷钢网电子商务交易平台2012 年3 月构建集原材料采购、钢材交易、物流和融资为一体的第三方服务平台莱钢集团莱钢电子交易中心2011 年9 月招标采购管理广钢集团广钢物流网广钢电子商务平台2004 年3 月原材料采购和产成品销售交易昆钢集团昆钢在线2012 年12 月优化上下游供应

20、链关系，降低运营成本首钢集团首钢集团电子商务平台2005 年6 月网上招投标济钢集团齐鲁钢铁电子商务平台2013 年2 月钢材现货交易 资料来源：产业信息网整理由上表可以看出，宝钢可以说是钢铁行业发展电商平台的领头人，早在2000就建设了电商平台，而华菱钢铁也在2009年提出建设平台的构想，并在2012年3月实施，可以看出华菱钢铁在这一方面并不落后于同行业且电商平台的建设针对钢铁行业以及华菱钢铁的营销模式，设计了现货期货交易、供应链融资等多种交易模式，以适应华菱钢铁未来发展的需要。该平台能从华菱一体化营销战略基础上，力支撑华菱经营发展战略，充分满足钢厂销售和采购供应链管理需要，有效贯通全程供应

21、链管理，不断深化与合作伙伴的协同商务；有力支撑体系一体化业务运作，对体系的营销/采购资源进行合纵连横。并对华菱、华菱的业务伙伴（终端客户、供应商、银行等）以及社会带来巨大的经济效益和宏观效益。6.3主要产品对比分析 图18 华菱钢铁公司主要产品图可以看出华菱钢铁集团主要以生产热轧板卷和宽厚板为主 图19宝钢股份主要产品图而宝钢股份则主要以碳钢冷轧板卷和碳钢热轧板卷为主。这意味着宝钢股份与华菱钢铁在热轧板卷上有着市场竞争的存在，而宝钢股份作为钢铁行业的佼佼者，在一方面给予了华菱钢铁市场上的压力，另一方面则是激励华菱钢铁不断的加强自身，不断地前进的动力。（七）宏观环境分析7.1中国钢铁企业发展现状

22、钢铁产业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业，是技术、资金、资源、能源密集型的产业，在整个国民经济中具有举足轻重的地位。目前，钢铁行业面临着严峻的形势：全面深化改革已经开始，企业面临着不断改革的挑战；钢铁企业盈利状况不容乐观，提高盈利能力迫在眉睫；钢铁行业的产品结构不合理，有待进一步优化；环保政策日趋严格，倒逼企业增加环保投资、追求环保发展；钢铁行业资金紧张，且利润微薄，钢铁企业普遍资产负债率居高不下，短期内难以得到有效的缓解，钢铁行业的产能严重过剩，化解过剩产能的任务任重而道远；钢铁企业的发展困境已经引起社会和管理层的高度关注。钢铁行业的产能严重过剩，化解过剩产能的任务刻不容缓，

23、近年来各大钢铁企业都在调整各自的产业结构，紧缩钢铁主业，纷纷试水其他行业，减少单一产业对企业带来的风险。7.2“一带一路”及“亚投行”对于化解华菱钢铁主业过剩产能的作用 随着“一带一路”战略的提出和“亚投行”的出现，有望受益于领域，排在第一位的就是建筑工程类。要搞基础建设，修路修轨道修修桥梁就会需要大量的钢材。这无疑是给中国目前严重供给过剩的钢材市场带来了希望。机遇来了，华菱钢铁是否能分到一杯羹。7.2.1“一带一路”战略 2013年9月和10月由中国国家主席习近平提出建设“一带一路” 的战略构想。“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路” 的简称， 旨在施展中国的贸易威力，加

24、大对东南亚国家、乃至更远的南亚和非洲的基础设施投资。丝绸之路途径65个国家，这块区域覆盖人口约46亿，经济总量21万亿美元，分别占全球的63%、29%。它们多数是发展中国家，基础设施不行，而且还有资金瓶颈。对于中国而言，我们既有优质过剩产能，又有资金支持。以高铁为例产业有整体优势，成本只是国际水平的三分之一，运营里程却占全球48%。价格实惠经验丰富。高铁之外，核电、高端装备、建材、生产线等等，都是我们希望向“一带一路”国家拓展的出口领域。企业本身也存在向外扩张的动力；如南车北车，海外业务占比还不到10%，国外同行业的庞巴迪、阿尔斯通、海外业务占比大约在90%。在资金方面，中国还提供“供应商融资

25、”。中国的海外资产总额达6.29万亿美元，储备资产达3.95万亿美元，其中大部分用来购买美国国债，这部分的收益率是很低的，10年期23个百分点。随着人名币的国际化，正好可以用来服务于“一带一路”国家的基础设施建设。 表6投向资金及来源丝路基金“一带一路”沿线国家和地区400亿美元，首期出资100亿美元，外汇储备占比65%金砖国家开发银行5个金砖国家1000亿美元，5个成员国平均出资上合组织开发银行6个上合组织成员国暂无海上丝绸之路银行海上丝绸之路沿线沿岸相关国家和地区拟注册资金50亿元，私募1000亿元亚洲基础设施投资银行签署筹建亚投行备忘录成员国1000亿美元，中国出资占50%7.2.2亚洲基础设施投资银行亚洲基础设施投资银行，（Asian Infrastructure Investment Bank ，简称亚投行，AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。2013年10月2日下午，中国国家主席习近平在雅加达同印度尼西亚总统苏西洛举行会谈时表示，为促进本地区互联互通建设和经济一体化进程，中方倡议筹建亚洲基础设施投资银行，愿向包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。截至2015年4月15日，亚投行意向创始成员国确定为57个，其中域内国家37个、域外国家20个。各方商定