吕彬1218010424国有企业和中小企业的融资渠道之商业银行贷款的对比doc文档格式.docx

1、而中小企业规模小、信用低，申请银行贷款的门槛高，相较于国有企业在贷款融资上处于弱势。在得出结论的基础上，本文从融资渠道的角度对国有企业、中小企业提出了建议。【关键词】国有企业 中小企业 融资渠道 银行贷款The comparison of commercial bank loan of the state owned enterprises and small and medium sized enterprisesAbstractIn this paper, we study the status of commercial bank loans in the state-owned ent

2、erprises and small and medium-sized enterprises financing channels,through analysis and comparison, a conclusion is drawn: due to the particularity of state-owned enterprises of the state-owned enterprises through bank loans for financing always, not only apply for a loan of higher success rate, but

3、 also enjoy relatively low loan interest rates and longer repayment period; and the small and medium-sized enterprise scale is small, low credit, the high threshold for applying for a bank loan, compared with the state-owned enterprises in financing disadvantaged. On the basis of the conclusion, thi

4、s paper puts forward suggestions to the state-owned enterprises and small and medium-sized enterprises from the angle of financing channels.【Key Words】State-owned enterprises Minor enterprises Financing channel Bank loans学生姓名：吕彬 指导老师：一、商业银行的贷款在企业融资渠道中的地位（一）我国企业的融资渠道我国企业有内源融资和外源融资两种融资方式，不管是什么类型的融资，其最

5、终目的都是要保证这个企业资金链的完整性。向商业银行贷款融资，贷款的筹资速度较快，相比于其他融资方式，贷款融资具有一定的避税效应，所以资本成本相较于股权性筹资来说较低，而且贷款筹资的弹性较大，具有较大的灵活性；国有企业发行企业债券，可以为企业带来节税利益，所以债券融资的成本相比于股票融资来说较低，债券筹资还可以充分利用财务杠杆的作用，从而调整并优化了国有企业的资本结构；企业用股权来筹集资金的方式有普通股筹资和优先股筹资两种，对企业来说，这种方法没有股利负担和固定的偿还日期，具有一定的灵活性，因此可以充分的发挥上市公司的长处。（二）商业银行贷款在国有企业融资渠道中的地位我国的国有企业一般是指由政府

6、控制或者投资的企业，他们带动了我国的中小企业的发展，但是由于国有企业受到我国政府或其代理机构的干预和控制，导致其在我国的经济环境中具有一定的特殊性，具体表现在在我国某些行业的垄断地位、相较于中小企业更有效率的资源配置等，而这种独具特色的特殊性也影响了国有企业获取资金的方式。总的来说，我国的国有企业规模大，导致其改革的难度也较大，因此在制度上进行改革很难，所以我国的国有企业的转型相对迟缓，这在某种程度上导致了我国的国企单一的融资渠道，向商业银行申请贷款是它们主要的获取资金的方式。同时，有的国有企业还会选择发行企业债券和融资租赁的方式融资，上市的国有企业还会通过发行股票来筹集资金。 通过图1我们可

7、以得出，在2011年长期银行贷款仍然是国有企业的主要融资渠道，与其他融资渠道相比，所占百分比是最大的。这是由于国有企业有政府做担保，享有较高的信用等级，且向银行贷款时的条件和门槛较低；同时，由于大部分商业银行与与国有企业都具有国家拥有的产权的性质，这就导致国有企业和我国现有的大部分商业银行存在着一种市场经济中的产权关系不独立，尤其是债权人与债务人之间的产权关系，而这种不独立的关系就会使得银行对于是否接受国有企业的贷款申请的决策会受到政府的影响。所以向商业银行申请贷款的成功率较高，而这种贷款相比较于中小企业来说是低成本的贷款，在所谓的“银企博弈”中，国有企业总是比中小企业占优势。图1： 2011

8、年我国国有企业融资渠道分布情况数掘来源:李新春，资本市场与中国企业家成长，管理世界2011（三）商业银行贷款在中小企业融资渠道中的地位中小企业一方面支持和补充了大型企业的存在和发展，另一方面还推动了社会的技术进步和创新，同时，还积极的促进社会就业；然而“融资难”越来越成为限制中小企业发展因素，近年来全国各地有好多中小企业都是因为资金链断裂而导致的倒闭，甚至有好多中小企业主为了逃避民间贷款的高额利率跑路或自杀。在企业融资途径的外源融资中，由于中小企业很少可以达到我国的资本市场对其主体的门槛和要求，使得我国的中小企业在办理银行业务时，申请并得到贷款的概率较低。中华工商报里面的研究表明：商业银行当前

9、的信贷规模只能达到了我国的中小企业大约5%的资金要求，所以它们获取资金的窘境也远大于国有企业。2005年李尔格力高尼,斯托体腾李武所出版的我国中小企业企业所面临的融资问题指出了当时我国中小企业的融资结构,见表1。表1 我国中小企业融资结构 单位：%内部融资银行贷款其他3年以下92.5%2.6%4.9%3-5年92%3.5%4.5%6-10年88.5%6.8%4.7%10年以上82.1%5.7%12.2%合计89%6.3%数据来源:李尔腾李武,我国中小企业企业所面临的融资问题,2005年。通过表1我们可以得出有关我国中小企业融资的渠道的结论：我国中小企业的融资渠道以内部融资为主，辅之以银行贷款和

10、其他方式；随着我国中小企业的存在时间的增加，从内部所筹集到的资金所占的比重有所降落，但仍然占据主要地位；不论经营限期的长短，银行贷款和其他这两个获取资金的方式所筹集到的资金所占的比重始终都很小。债务性资金属于外源融资，通过图2我们可以看出，中小企业的幼年期资金的主要来源是个人投资，其次亲友借款也占据了很大一部分；在企业的成长期，个人投资减少，银行和其他形式的借款增加；在企业的成熟期，留存收益所进行的再投资大幅度增加，其他方式的债务性资金减少。向商业银行申请贷款是外源融资，从表1和图2的结论来看，申请贷款这种外源融资在中小企业的融资渠道中所占的比重比较小。比重小的一部分原因是因为相较于国有企业来

11、说，中小企业的风险评估比较难，所以商业银行在面对中小企业的业务申请（尤其是贷款相关业务的申请）往往持谨慎态度，出于自身盈利的角度会存在“惜贷”的情况，从而导致中小企业很难取得商业的银行的贷款。图2 我国中小企业债务性资金的出处来源（百分比）陈晓红、刘剑,中小企业处于成长周期中的不同阶段的融资方式选择研究,管理工程学报,2006。中小企业的银行贷款所筹集到的资金占资金来源的比重小，从商业银行的角度来说，由于中小企业的经营领域和范围都普遍较小，且在我国银行系统中的信用等级较低，发放贷款后存在着无法偿还的风险，这在某种意义上增加了商业银行对发放贷款时面临无法收回或者延期的风险，以至于中小企业在申请银

12、行贷款的过程中所面临的门槛高、条件多；从中小企业的角度来说，企业主肯定知道融资对于一个企业的生存和发展的作用，但是银行贷款属于间接融资，贷款过程中的主动权完全由商业银行所掌控，中小企业的被动地位使得企业主不倾向于银行贷款。二、国有企业和中小企业的融资渠道之银行贷款的差异对比分析通过上文的研究分析我们可以看出，国有企业和中小企业在选择融资渠道时，面对银行贷款的态度是不尽相同的。不论是国有企业还是中小企业资金的规模在一定程度上都会影响其发展，而作为外源融资的银行贷款都受到国有企业和中小企业不同程度的对待。国有企业的特殊属性使其可以比中小企业拥有更多政府提供的政策优势，国有企业与国有商业银行之间一定

13、程度上不独立的产权关系，使其可以享受相对较低的银行贷款利率和宽松的归还贷款的期限；而中小企业的处境就相对较差，所面对的“融资难”的窘境也较为凸出。表2 国有企业和中小企业贷款利率、贷款金额、贷款期限的对比数量平均贷款率平均贷款额（百万元）平均贷款期限（年）国有企业1856.28%1831.69中小企业1287.09%761.32本文调查了20062012七年间有明确披露贷款利率的国有上市企业和一些中小企业的数据，分析得出128家中小企业的平均贷款利率为7.09%，185家国有企业平均贷款利率为6.28%，；而这些国有企业的平均贷款金额为183百万元，平均贷款期限为1.69年，中小企业的平均贷款

14、金额为76百万元，平均贷款期限为1.32年。国有企业的平均贷款利率比中小企业低了0.81%，平均贷款金额比中小企业的两倍还多，贷款期限也比中小企业的长大约1个季度，由此可见银行对国有企业和中小企业的贷款相关政策还是有一定的差别，对国有企业的政策明显优于中小企业这在一定程度上也会影响国有企业和中小企业的融资渠道。在表3中，0代表中小企业，1代表国有企业。通过上表的数据我们可以看出，不论是在国有企业还是中小企业中，信用贷款、担保贷款和其他授信业务是企业贷款的主要类型，但是他们所占的比例却不尽相同，国有企业的信用贷款和担保贷款的比例明显高于中小企业。表3 贷款类型在企业中所占的百分比贷款类型分类信用

15、贷款担保贷款贷款外其他表内业务表外业务其他授信项是否为国企1百分比26.1%38.9%48.9%45.2%0.9%0.8%0.5%0.1%23.6%14.7%丁章、步丹露,我国的国有企业每年高利润背后的贷款融资的分析,中国的外资,2012。当一个公司拥有良好的信用与还款预期时，他所申请的信用贷款和担保贷款就可以得到顺利的审批，从而其贷款申请的成功率也就较高。国有企业有国家作为其强大的支撑，因此相较于中小企业来说我国的国有企业对于贷款的偿还具有较高的保证度，自然申请银行贷款的成功率也就较高。此外，国有企业有较多的子公司以及关联合作企业，他们常常为彼此的贷款进行相互担保，所以取得担保贷款也相对容易

16、。而中小企业相较于国有企业来说规模小、经营期限短、上下游的资金供应链短、并且与大型企业的业务来往和资金来往较少，因此中小企业较难获得进行银行贷款时所需的信用担保或者是第三方担保；其次，银行在考虑向中小企业发放贷款时，会考虑其基资产规模，通过资产规模判断企业偿还贷款的能力，资产规模越大，偿贷能力就越有物质保障，获得银行贷款的可能性越高，因此就这会使中小企业在申请贷款时在一定程度上受到银行的“规模歧视”，从而增加申请贷款的拒绝率。表4 不同规模的企业取得银行贷款的困难水平 单位：困难水平完全不困难不太困难存在难度比较困难非常困难大型企业13.842.225.512.85.7中型企业7.326.83

17、0.123.717.1小型企业4.022.830.624.118.52013年有关我国的企业的成长与发展的调查报告从表4可以得出，44%的大型企业认为从银行申请到贷款是有困难的，55.9%的中型企业认为从银行取得贷款有困难，而有73.2%的小型企业认为从银行申请到贷款是困难的，由此可见，小型企业比大型企业申请到银行贷款的难度更大，也就是说，国有企业比中小企业的贷款申请的成功率更高，因为国有企业普遍规模较大。商业银行在进行信贷审批时，一方面要考虑企业的资产的利用率，另一方面要考虑企业的偿债能力。而在这两个方面，国有企业都明显比中小企业占优势，从商业银行的角度来说，也更倾向于给国有企业放贷。同时，

18、由于中小企业自身也存在着一些问题，例如：我国大部分中小企业的综合素质相对有待提高，难以达到银行信用品级的某些要求，面对这种情况，银行要发放贷款的成本较高，从而降低了商业银行的放贷意愿；其次它们内部结构的相对不完善也是其从银行取得贷款有困难。三、结论与建议（一）主要结论 不论是外源还是内源融资，他们作为企业的融资渠道，他在为其提供充足的资金方面都功不可没，但是经过分析，我国的国有企业与中小企业的融资渠道还是有很大的差异与不同的。 国有企业在我国社会主义市场经济中的特殊地位使得它在申请银行贷款方面略有优势。因为国有企业有政府或者是与其相关联的子公司为其作担保，并且国有企业的规模一般较大，所以银行在

19、面对国有企业所提出的贷款申请时，相较于中小企业来说门槛较低、条件较少，且国有企业得到的贷款的利率和还款期限也比较占优势。 随着我国经济的发展，中小企业对我国经济发展所做的贡献越来越大，中小企业的数量也与日俱增，所面临的“融资难”问题也越来越突出。对我国的中小企业来说，银行贷款在资金来源中所占的百分比较低，尤其是与国有企业相对比的情况下。造成这种现象的原因之一是银企之间存在信息不对称，这种不对称使得商业银行同意并落实发放贷款的成本较高，于是在综合考虑的情况下，中小企业从银行取得贷款有困难；原因之二是我国的中小企业规模小、发展不规范、相关制度体系不健全，导致中小企业在商业银行的信用体系中地位较低，

20、使得其申请到银行贷款的拒绝率较高。（二）对我国的企业的融资渠道的建议3.2.1对国有企业的融资渠道的建议（1）硬化银行对国有企业的约束机制，重塑银企关系由于我国的体制原因，国有企业与银行之间的相互往来的利益关系是非市场化的，不独立的。重塑我国市场上的银企关系，就是指国有企业向银行贷款摆脱政府的行政手段的干预，从而从根本上转变银行与国企之间扭曲的信用关系。硬化约束机制，就是要加强银行对贷款企业的资质审查，加强对企业破产的法制建设和建立完善的商业银行体系。（2）拓宽国有企业的融资渠道，增加其资金来源方式。国有企业可以通过增发企业债券来发展自己的外部融资；通过接受社会资本来获得足够的资金；选择股权筹

21、资、利用自身的贸易信用来筹集资金等融资方式。3.2.2对中小企业融资渠道的建议使中小企业的融资方式多样化，而不是着眼于单一的银行贷款等传统的融资渠道，有利于中小企业摆脱“融资难”的窘境。在现行的金融市场中，有很多新生的融资方式，比如融资租赁、票据融资、应收账款融资等，这些都不失为中小企业的选择。四、结束语国有企业与中小企业在是否把银行贷款当作其融资渠道时，态度是不同的，这个差异一方面是由他们各自不同的条件所造成的，另一方面是与商业银行的态度有关。而对国有企业和中小企业来说，解决“融资难”的问题时，在考虑申请银行贷款的基础上，还要创新并拓宽自己的融资渠道，为自己的发展提供物质保障。参考文献：1刘

22、正昶.国有企业融资管理战略研究J.会计之友,2009（17）:34-36.2尹杞月.国有企业融资过程中所遇到的困难与解决办法D.西南财经大学，2012.3刘会平.国有企业融资结构优化问题分析D.江西财经大学，2006.4李亚玲.货币政策银行贷款渠道中的产业因素分析来自中国银行微观数据的经验证据D.华南师范大学，2012.5陈卓.国有商业银行在中小企业贷款中的地位和作用D.上海社会科学院,2013.6张广宁.破解中国中小企业融资困境的对策研究J.辽宁大学.网络出版年期 2011 年, 2009 （4）.7张伟如.中国商业银行对小微企业信贷融资问题研究D.对外经济贸易大学,2014.8赵大玮.我国

23、商业银行信贷决策行为研究D.湖南大学,2009.9王在全.中小企业融资中的银企关系J.中国金融,2012 （11）:45-46.10张沛.我国中小企业融资难问题及其对策J.中外企业家,2010（2）.12丁立章,步丹璐.国有企业高利润的融资贷款优势分析J.中国外资,2013（8）:160-162.13汤群,杜晓斐.国有企业融资结构的特殊性及其原因J.郑州航空工业管理学院学报:社会科学版,2006,25（6）:188-190.14Allen N. Berger,Lamont K. Black. Bank size, lending technologies,and small business

24、financeJ.Journal of Banking and Finance 2010 （3）致谢： 我的论文经过一个多月的努力，有了今天的成果。首先，我要感谢我的母校，是他给了我这么一个难得的机会，让我可以这么系统的回顾了大学四年我学了什么，我可以从其中挑一些我感兴趣的来更够进一步的研究，从而完成我的毕业论文；同时，我更系统的学习了如何查找资料、对office等办公软件也有了深刻的学习。其次，我要感谢陈燕丽老师，她作为我的论文指导老师，在这一个多月里的创作过程中，她对我进行了耐心的教导，让我对知识有了更系统的学习。再次，我要感谢我的父母、舍友、同学们以及给予了我无限帮助的朋友们，是他们让我有了无限的动力，是的我在完成论文的过程中有了强大的后盾。