期货从业基础知识专项知识点训练期货投机Word下载.docx

1、D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手6.期货投机者是（）。A.风险转移者B.风险回避者C.风险承担者D.风险中性者7.下列关于投机者与套期保值者秀系的说法，不正确的是（）。A.投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险B.投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性C.投机者和套期保值者都会促进价格发现D.投机者的参与，总是会使价格的波动增大8.下面关于期货投机的说法，错误的是（）。A.投机以获取较大利润为目的B.投机者承担了价格风险C.投机者主要获取价差收益D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作9.当市场价格低于均衡价格，投机者低价买入合约;当市场价格高于均衡价格，

2、投机者高价卖出合约,从而最终使供求趋向平衡。投机者的这种做法可以起到（）的作用。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性10.某投机者于某日买入2手铜期货合约，一天后他将头+平仓了结，则该投机者属于（）。A.长线交易者B.短线交易者C.当日交易者D.抢帽子者11.过度投机行为不能（）。A.拉大供求缺口B.破坏供求关系C.平缓价格波动D.加大市场风险12.关于追加投资额的说法，下列正确的是（）。A.持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额C.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的找资额D.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的

3、投资额13.选择入市时机时，首先采用（）。A.技术分析法B.基本分析法C.全面分析法D.个别分析法14.建仓时，投机者应在（）。A.市场一出现上涨时，就买入期货合约B.市场趋势巳经明确上涨时，才买入期货合约C.市场下跌时，就买入期货合约D.市场反弹时，就买入期货合约15.投机者在采取平均买低或平均卖高的策略时，必须以（）为前提。A.改变市场判断B.持仓的增加递增C.持仓的增加递减D.对市场大势判断不变16.下面做法中符合金字塔式买入投机交易的是（）。A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约;价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约B.

4、以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约;价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约;待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约;待价格继续跌至7000美元/吨再买入3手铜期货合约17.在正向市场中，如果行情上涨，则（）合约的价格可能上升更多。A.远期月份B.近期月份C.采用平均买低方法买入的D.采用金字塔式方法买入的18.建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。A.低于B.等于C.接近于D.大于1

5、9.若市场处于反向市场，多头投机者应（）。A.买入交割月份较远的合约B.卖出交割月份较近的合约C.买人交割月份较近的合约D.卖出交割月份较远的合约20.实现限制损失、滚动利润原则的有力工具是（）。A.止损指令B.买低卖高或卖高买低C.金字塔式买入卖出D.平均买低或平均卖高21.某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为（）美元/蒲式耳时下达一份新的止损指令。A.2.95B.2.7C.2.55D.2.822.在期货投机交易中，投机者应该注意，止损单中的价格不能（）当时的市场价格。A.

6、等于B.大于C.低于D.太接近于23.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元/吨买人1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨，投机者决定下达一份新的止损指令，价格定于1215元/吨，若市价回落可以保证该投机者（）。A.获得15元/吨的利润B.损失10元/吨C.获得5元/吨的利润D.损失15元/吨24.按照一般性资金管理要领，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的（）以内。A.20%-30%B.20%-25%C.5%-10%D.10%-20%25.某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合

7、约需要初始保证金2500t元，当采取io%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（）张合约。A.4B.2C.40D.2026.若某账户的总资本金额是20万元，那么投资者一般动用的资金额应是（）万元。A.10B.20C.16D.227.下列关于期货投机者分散投资的说法，不正确的是（）。A.期货交易中分散投资可以有效地限制风险B.期货投机一般集中在少数几个熟悉的品种的不同阶段C.期货投机主张纵向投资分散化D.期货投机主张横向投资多元化1.A【解析】止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。只要运用止损单得当，可以为投机者提供保护。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能接近于当时的市场

8、价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。该交易者计划将损失额限制在40元/吨以内，则应该将止损指令中，价格控制在2100元/吨。2.D【解析】如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖髙的策略。在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。3.C【解析】该交易者实行的是金字塔式买入卖出方式。如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓;持仓的增加应渐次递减。该交易者持仓的平均

9、价格=30144.A【解析】交易者卖出的价格高于买人的价格，忽略手续费时是盈利的，其盈利为：（3485-3430）10100=55000（元），由于是单边手续费，所有手续费总额为:100=1000（元），所以交易者的最后盈余为：55000-1000=54000（元）。5.D【解衍J金字塔式增仓应遵循以下两个原则：本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。6.C【解析】期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的就是投机

10、者。7.D【解析】期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分，发挥着特有的作用。主要体现在：承担价格风险;促进价格发现;减缓价格波动;提高市场流动性。适度的投机能够减缓价格波动，但减缓价格波动作用的实现是有前提的：投机者要理性化操作;要适度投机。8.D【解析】从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时运作，以期达到两个市场的盈利与亏损基本平衡。9.C10.B【解析】短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。抢幡子者义称逐小利者，是利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大

11、量微利头寸来赚取利润。11.C【解析】操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。12.D【解析】如果建仓后市场行情与预料相同并巳经使投机者被利，可以增加持仓，进行追加投资额。增仓应遵循以下两个原则.只有在持仓已经盈利的情况下，才能增仓;持仓头寸的增加应渐次递减。13.B14.B【解析】建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约;在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，就不要匆忙建仓。15.D【解析】投机者在釆取平均买低或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提

12、。在预计价格将上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格即将下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则，这种做法只会增加损失。16.C【解析】金字塔式买入投机交易应遵循以下两个原则：根据以上原则，BD两项期货价格持续下跌，现有持仓亏损，不应增仓;AC两项期货价格持续上涨，现有持仓盈利，可逐次递减增仓，但A项不符合渐次递减原则。17.B18.D【解析】在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约;做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润;而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。当

13、远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。19.A【解祈】若市场处于反向市场，做多头的投机者应实际交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。20.A【解析】止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。21.B【解析】该投机者做多头交易，当玉米期货合约价格超过2.55美元/蒲式耳时，投机者可将止损价格定于2.552.8（当前价格）之间，这样既可以限制损失，又可以滚动利润，充分利用市场价格的有利变动。如将止损价格定为2.7美元，当市场价格下跌至2.7美元时，就将合

14、约卖出，此时仍可获得0.15美元的利润，如果价格继续上升，该指令自动失效;如将止损价格定为2.55，当市场价格下跌时，投资者有可能获得0利润;如将止损价格定为2.8时，当前就应平仓，可能失去以后获利机会。由上可见，将止损价格定于2.552.8（当前价格）之间最有利。22.D【解析】投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。23.A【解析】本题有效的止损指令为1215元/吨，如果市场价格回落至此价格，场内出市代表立即将合约平仓，此时能保证投机者仍有15元/吨（=1215-1200）的利润。24.A25.

15、A【解析】按总资本的10%来确定投入该品种上每笔交易的资金。把总资本（如100000元）乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为10000010%=10000（元）。每手黄金合约的保证金要求为2500元，10000+2500=4（张），即交易商可以持有4张黄金合约的头寸。26.A【解析】一般性的资金管理中，投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。27.D【解析】期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。所谓纵向投资分散化是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入，所谓横向投资多元化是指可以同时选择不同的证券品种组成证券投资组合，这样都可以起到分散投资风险的

16、作用。1. 某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（1手= 10吨）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大 豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后 来价格上涨到了 2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为 （）元。A.亏损150B.盈利150C.亏损50D.盈利502. 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约（1手=10 吨），成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨 再次买入5手合约，当市价

17、反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等 费用）。A.2010B.2015C.2020D.20253. 下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。A.平均买低B.金字塔式买入C.金字塔式卖出D.平均卖高1.ABC【解析】期货投机的方法包括建仓和平仓的方法（包括选择入市时机）、做好资金和风险管理等。期货投机只是利用期货价格的波动来赚取盈利，所以不用关注基差的变动。2.BC【解析】从持仓时间区分，投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。长线交易者通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲;短线交易者一般是当天下

18、单，在一日或几日内了结;当日交易者一般只进行当日或某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天，一般为交易所的自营会员;抢帽子者又称逐小利者，是利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。3.ABCD【解析】资金管理是指资金的配置问题，它包括：投资组合的设计、在各个市场上应分配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与风险比的权衡、在经历了成功阶段或挫折阶段之后采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式等方面。4.AD【解析】期货交易与股票交易的区别有：期货合约有特定到期日，股票无特定到期日;期货交易要缴纳5%10%的保证金，而股票交易

19、全额付款，即全额保证金;期货交易是双向的，可以先卖出，而股票交易是单向的，只能先买进;期货交易进行当日无负债结算，而股票交易不实行每日结算。5.BCD【解析】期货投机中，一般性的资金管理要领包括：投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜;投资者单个市场的交易资金应控制在总资本的10%20%以内;在单个市场中的总5损金额宜限制在总资本的5%以内;在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%30%以内。上述要领在国际期货市场上是比较通行的，不过也可以对之加以修正，以适应各个交易者的具体需要。6.BC【解析】期货投机与套期保值具有以下区别：交易对象不同，期货投机以期货市场为对

20、象，套期保值交易同时以现货和期货两个市场为对象;交易目的不同，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目的，套期保值是利用期货市场为现货市场规避风险;交易方式不同，期货投机利用期货市场的价格波动买空卖空，以获得价差收益;套期保值则利用现货市场与期货市场同时运作，以达到两个市场的盈亏平衡;交易风险不同，投机者通常为了赢得较高利润，在交易承担很大的风险;而套期保值者则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险。d项期货投机者在期货市场上的交易频率远高于套期保值者。7.ABCD8.ABD【解析】C项适度的投机能够减缓价格波动。9.ABC【解析】在买卖合约时切忌贪多，即使有经验的交易者也

21、很难同时进行三种以上不同品种的期货交易。10.CD【解析】投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。11.ABCD12.BC13.BCD【解析】A项周边市场对本国期货市场有二定的影响，但对入市时机影响不大。14.ABC【解析】在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润。15.AB【解析】金字塔式的买入卖出方法，应在现有持仓已盈利的情况下，以逐次递减的方式增仓。16.BCD【解析】该投资者持有的2手大豆期货合约的平均买入价格为：（400010+398010

22、）+（110+110）=3990（元/吨），则市场价格在3990元/吨以上时，该投资者是获利的。17.ABC【解析】平均卖髙属于建仓阶段的一个策略。18.BD19.CD【解析】当该合约市场价格下跌到4980元/吨及以下时，应立即将该合约卖出，将损失限制在20元/吨中。当合约上涨到5010元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5010元之间;当该合约市场价格上涨到5030元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5030元/吨之间，以锁定利润。20.AB【解析】在任何单个市场上的总亏损金额必须限制在总资本的5%以内，因此对该投机者来说，在黄金期货市场上的损失应控制在5000元以内

23、。21.AB【解析】在资金管理过程中，资金账户的大小、投资组合的搭配以及在每笔交易中的金额配置等等，都能影响到最终的交易效果。1.期货投机交易需制定交易计划，确定投入的风险资本、确定获利目标和亏掼额度。（）2009年11月真题2.期货投机等同于套期保值。（）3.投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。4.投机对期货市场没有好处。5.投机可减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好;6.期货投机交易有助于套期保值交易的实现。7.短线交易者一般只进行当日或某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天。8.没有投机者，套期保值交易照样进行。9.当投机者最初的持仓方向获利后，才能追加投资交易，且追加的

24、投资额应低于最初的投资额。10.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。11.在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提髙平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为平均买低。12.在价格上升时，采取金字塔式买入合约时持仓平均价格升幅大于合约市场价格的升幅。13.在期货投机交易中，不应提倡使用倒金字塔式买入方法。14.在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约。15.当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场。16.市场处于反向市场时，一般说来，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较大，跌幅可

25、能会大于远期月份合约。17.某投机者在做空头交易时运用了止损指令，则止损指令将在期货价格下跌时生效。18.当投机者预测某个市场群类的期货市场将出现牛市行情时，该投机者应该将所有资金在该市场群类的期货市场上进行多头交易，以降低可能承受的风险。19.期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。（）1.A【解析】期货投机交易应遵循以下原则：充分了解期货合约;制定交易计划V确定获利和亏损限度;确定投入的风险资本。 2.B【解析】期货投机不同于套期保值行为，其交易对象、交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值。 3.A 4.B【解析】投机在期货市场中发挥着承担价格风险、促进价格发现、减

26、缓价格波动和提高市场流动性的功能。 5.B【解析】操纵市场等过度投机不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。 6.A 7.B【解析】当日交易者一般只进行当日或某一交易节的实卖，很少将持有的头寸拖到第二天。 8.B【解析】期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分，发挥着特有的作用。如果没有投机者，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能成立，风险才能得以转移。但实际上，买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡是经常存在的。投机者的加入恰好能抵消这种不平衡，促使套期保值交易的实现。由此可见，如果没有投机者的加入，

27、套期保值交易活动就难以进行，期赀市场规避风险的功能也就难以发挥。 9.A 10.A 11.B【解析】题中所述是平均卖高策略。平均买低是指在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利。 12.B【解析】采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。 13.A【解析】如果建仓后，市况变动有利，投机者增加仓位时每次买入或卖出的合约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至亏本，因而倒金字塔式买入不应提倡。 14.A

28、【解析】在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。 15.B【解析】当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。 16.A 17.B【解析】如果投机者做空头交易，期货价格下降时投机者会获利，期货价格上涨时投机者可能面临损失，因而止损指令将在期货价格上涨时生效，在期货价格下跌时失效。 18.B【解析】投机者应将投资额限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜，剩下的做备用，以应付交易中的亏损或临时性的支用。同时，为控制风险，投机者应坚持纵向分散化，即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。 19.B【解析】期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。1.A【解析】期货投机交易应遵循以下原则： 2.B【解析】期货投机不同于套期保值行为，其交易对象、交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值