巴林银行倒闭案例简短版Word文档格式.docx

1、 这种机会曾在1994年末和1995年初消失。当时，新加坡国际金融买卖所发觉新加坡巴林期货公司的买卖中存在若干特别，并向巴林集团提出了一些关于新加坡巴林期货公司的咨询。 这些本来是可能促成较早发觉里森活动的。依据官委清盘人的观点，假如巴林集团的管理层适当检讨并理解新加坡国际金融买卖所在致该集团的信中所表述的忧虑，那么倒闭是可能挽回的。 官委清盘人认为巴林资产负债管理委员会回复新加坡国际金融买卖所其次封信的态度尤其该遭到严峻责备，该回信向新加坡国际金融买卖所作出很多毫无基础的错误保证。同样，琼斯对新加坡国际金融买卖所的两封信的态度，也反映了他对问题掉以轻心到了令人无法接受的程度。 我们无法理解，

2、琼期作为新加坡巴林期货公司的财务董事，何以未经独立地具体了解整个大事，就在里森草拟的回复新加坡国际金融买卖所咨询里森买卖活动的复函上签字。 2.松散的内部掌握 从巴林破产的整个过程看，无论是各国金融监管机构或国际金融市场都普遍认为，金融机构内部管理是风险掌握的核心问题，而巴林的内部掌握却是特别松散的。 据报载，在2月26日悲剧发生之前，巴林银行的证券投资已暴显露极大的风险性，但竟末引起该行高级管理人员的警惕。1月份第一周，里森持有合约3024份，20天后，即持有合约16852份（短短20天内，合约持有额增长4倍）。 到2月中旬，里森持有的合约突破20000份，比在同一市场操作的其次大买卖商持有

3、头寸多出8倍。这个信号由于我们所不晓得的缘由而没有被巴林银行的最高管理当局留意到从而做出应有的反应。 总之，巴林很行本身的内部掌握制度失灵了，预警系统失效，最终导致了悲剧的发生。巴林破产后不久，该银行高级主管人员称对尼克里森在新加坡的所为一无所知，由于直到尼克里森去职的那天，即2月23日星期四，公司的风险报告仍消失买卖平衡。 但是，据新加坡有关当局说，巴林在1995年2月头18天里给新加坡国际货币买卖所汇去1.28亿美元作垫付维持金之用；据金融时报报道，英格兰银行行长埃迪乔治（Eddie George）4月5日对英国公共财政部及内务委员会的国会成员说，巴林在未通知英格兰银行的状况下，擅自给其新

4、加坡分部汇去7.6亿英镑现金。 破产前的巴林运作机构，里森次要是与巴林公司的伦敦总部、东京分部及香港分部买卖。 而在新加坡的期货买卖，仅有少数客户，其中三个为巴林分支，另一个是巴黎国家银行，每笔买卖都会经过一家巴林分支，因而，巴林主管完全不知晓里森所作所为是不行能的。里森后来在狱中感慨：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不行相信。 伦敦的人应当晓得我的数字都是假造的这些人都应当晓得我每天向伦敦总部要求现金是不对的，但他们却照旧领取这些钱。”可以说，巴林银行的倒闭不是一人所为，而是一个组织结构漏洞百出的、内部管理失控的机构所致。 3.业务买卖部门与行政财务管理部门职责不明 在巴林新加坡分部，尼

5、克里森本人就是制度。他分管买卖和结算，这与让一个学校生给本人改作业、打分没什么区分。 这种做法给了里森很多本人做打算的机会。作为总经理，他除了担任买卖外，还集以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票；担任把关与新加坡国际货币买卖所买卖活动的对账调整；以及担任把关与银行的对账调整。 行政财务管理部门保留各种买卖记录并担任付款。虽然公司总部对他的职责特别清晰，尚并未实行任何行动，他们生怕因得罪他而得到了这个“星级买卖员”。 他既担任前台买卖又从事行政财务管理，就像一个人既看管仓库又担任收款。由于工作便利，尼克里森的代号为“88888”的误差账号用了1年多，直到1995年2月23日他辞职时

6、才被发觉。 伦敦总部也曾想到确定来自新加坡分部的利润能否能够长期持续下去，还派了一个审计组来到新加坡分部。审计组次要依靠里森供应的状况，编制了一个长达四页的报告。 他们对公司一般性风险有所了解，在报告中这样写道：“管制有可能被总经理一人取代”，“他担任前台买卖及财务管理”，“可能会以集体的名义作买卖，并保证按本人的意图去交割和记录”。但是报告接着又说，“鉴于行政财务管理方面缺少有阅历的资深骨干，总经理必需乐观兼任买卖和后勤管理两职，”同时报告还指出，“在巴林新加坡期货部存在着离开买卖正常轨道做违反新加坡国际货币买卖所规章之事的可能”。 审计组对里森的买卖策略也特别了解-很多买卖并非是低风险的套

7、利，而是日经指数的单向高风险投赌，“虽然风险高，却可能有更高的报答”。 4.代客买卖部门与自营买卖部门划分不清 以一个公司的资本作买卖叫做公司自营买卖，除此之外，公司还可以代客户买卖。 当然，其次种。3. 巴林银行倒闭大事的巴林银行倒闭大事 1763年，弗朗西斯巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”，既为客户供应资金和有关建议，本人也做买卖。 当然，它也得像其他商人一样担当买卖股票、土地或咖啡的风险，由于运营敏捷变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的胜利。其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩卖羊毛，还是开掘巴拿马水道，巴林银行都可以为之供应

8、贷款。 但是，巴林银行有别于一般的商业银行，它不开发一般客户存款业务，故其资金来源比较有限，只能靠本身的力气来谋求生存和进展。1803年，刚刚诞生的美国从法国手中购买南部的路易斯安纳州时，全部资金就出自巴林银行。 虽然当时巴林银行有一个强劲的竞争对手一家犹太人开办的罗斯切尔特银行，但巴林银行还是各国政府、各大公司和很多客户的首选银行。1886年，巴林银行发行“吉尼士”证券，购买者手持申请表如潮水一样涌进银行，后来不得不动用警力来维持，许多人排上几个小时后，买下少量股票，然后伺机抛出。 等到其次天抛出时，股票价格已涨了一倍。20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特别客户：英国皇室。 由于巴林银行的

9、杰出贡献，巴林家族先后获得了5个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录，从而奠定了巴林银行显赫地位的基础。 里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。在这之前，他是摩根斯坦利银行清算部的一名职员，进入巴林银行后，他很快争取到了到印度尼西亚分部工作的机会。 由于他富有急躁和毅力，擅长规律推理，能很快地处理以前未能处理的很多问题，使工作有了起色，因而，他被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印度尼西亚的工作相当满足，并允许可以在海外给他支配一个合适的职务。1992年，巴林总部打算派他到新加坡分行成立期货与期权买卖部门，并出任总经理。 无论做什么买卖，错误都在所难免，但关键是看你怎样处理这

10、些错误。在期货买卖中更是如此，例如，有人会将“买进”手势误为“卖出”手势，有人会在错误的价位购进合同，有人可能不够谨慎，有人可能本该购买6月份期货却买进了3月份期货，等等。 一旦失误，就会给银行形成损失，在消失这些错误之后，银行必需快速妥当处理，假如错误无法挽回，独一可行的方法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中，然后向银行总部报告。里森于1992年在新加坡任期货买卖员时，巴林银行本来有一个账号为“99905”的“错误账户”，特地处理买卖过程中因疏忽所形成的错误。 这原是一个金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天，伦敦总部全面担任清算工作的哥顿鲍塞给里森打了一个电

11、话，要求里森另外设立一个“错误账户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。 于是，里森立刻找来了担任办公室清算的利塞尔，向她询问能否可以另立一个档案。很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么账号。 在中国文化里，“8”是一个特别吉利的数字，因而，里森以此作为他的吉利数字，由于账号必需是五位数，这样，账号为“88888”的“错误账户”便诞生了。几周之后，伦敦总部又打来电话，总部配置了新的电脑，要求新加坡分行按老法规行事，全部的错误记录仍由“99905”账户直接向伦敦报告。 “88888”错误账户刚刚建立，就被搁置不用了，但它却成为一个真正的“错误账户”存于电脑之中。

12、而且，总部这时已经留意到新加坡分行消失的错误许多，但里森都奇妙地搪塞而过。 “88888”这个被人忽视的账户，供应了里森日后制造假账的机会，假如当时取消这一账户，则巴林的历史可能会重写了。1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅1个星期的买卖员金王犯了一个错误：当客户（富士银行）要求买进20份日经指数期货合约时，此买卖员误为卖出20份，这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发觉。 欲订正此项错误，须买回40份合约，表示至当日的收盘价计算，其损失为2万英镑，并应报告伦敦总公司。但在种种考虑下，里森打算利用错误账户“88888”，承接了40份日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。 然而，如此一

13、来，里森所进行的买卖便成了“业主买卖”，使巴林银行在这个账户下暴露在风险部位。数天之后，由于日经指数上升200点，此空头部位的损失便由2万英镑增为6万英镑了（注：里森当时年薪还不到5万英镑）。 此时，里森更不敢将此失误向上呈报。另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及托付执行人乔治犯的。 乔治与妻子离婚了，整日沉醉在苦痛之中，并开头自强不息，里森喜爱他，由于乔治是他最好的伴侣，也是最棒的买卖员之一。但很快乔治开头出错了，里森示意他卖出的100份9月的期货全被他买进，价值高达800万英镑，而且好几份买卖的凭证根本没有填写。 假如乔治的错误泄显露去，里森就不得不告辞他已很如意的生活。将乔治消失的几次

14、错误记入“88888”账号对里森来说是举手之劳，但至多有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误记入“88888”账号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计。4. 巴林银行倒闭大事的巴林银行倒闭 巴林银行：历史显赫的英国老牌贵族银行，世界上最富有的女人伊丽莎白女王也信任它的理财水准，并是它的长期客户。 尼克李森：国际金融界“天才买卖员”，曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席买卖员。以稳健、大胆著称。 在日经225期货合约市场上，他被誉为“不行打败的李森”。1994年下半年，李森认为，日本经济已开头走出衰退，股市将会有大涨趋势。 于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人

15、算不如天算”，事与愿违，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，李森所持多头头寸患病重创，损失高达2.1亿英镑。 这时的状况虽然蹩脚，但还不至于能撼动巴林银行。只是对李森先生来说已经严峻影响其光荣的地位。 李森凭其天才的阅历，为了反败为胜，再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。要晓得这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。 当日经225指数跌至18500点以下时，每跌一点，李森先生的头寸就要损失两百多万美元。“事情往往朝着最蹩脚的方向进展”，这是强势理论的总结。 2月24日，当日经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴林期货公司的头寸损失，已接近其整个巴林银行

16、集团资本和储备之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回，李森畏罪潜逃。 巴林银行面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英格兰银行，盼望挽救局面。然而这时的损失已达14亿美元，并且随着日经225指数的连续下挫，损失还将进一步扩大。 因而，各方金融机构竟无人敢伸手救助巴林这位从前的贵宾，巴林银行从今倒闭。一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行，究其各种简单缘由，其中，不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改，以赌博的方式对待期货，是形成这一“奇观”的关键。 虽然最终很快抓住了逃跑的李森，但假如不能抓住期货风险掌握的要害，更多的“巴林大事”还会发生，包括我们个人投资者两头的小“巴林大事”。 事发后次要责任者尼克

17、理森却逃之夭夭。 理森是巴林银行新加坡分行担任人，年仅28岁，在XX的状况下，他以银行的名义认购了总价70亿美元的日本股票指数期货，并以买空的做法在日本期货市场买进了价值200亿美元的短期利率债券。假如这几笔买卖胜利，理森将会从中获得巨大的收益，但阪神地震后，日本债券市场始终下跌。 据不完全统计，巴林银行因而而损失10多亿美元，这一数字已经超过了该行现有的8.6亿美元的总价值，因而巴林银行不得不宣布倒闭。这家有着233年历史，在英国曾发挥过重要作用得银行换了新主。 3月2日，警方将理森拘捕。原首席执行官叙述英国巴林银行倒闭之谜1995年，巴林银行，这家全球最陈旧的银行之一破产了，已经是英国贵族

18、最为信任的金融机构，200多年优良的运营历史，没能逃过破产的结局，大事震动世界。 为了揭开这一大事之谜，中心电视台经济半小时特殊节目资本市场几经周折，最终采访到了当年显赫气派的巴林投资银行首席执行官彼得诺里斯。伦敦市郊，在一家仅能容纳150人左右的小电影院里，我们见到了当年的巴林投资银行首席执行官彼得 彼得诺里斯引咎辞职之后，如今变成了这家小电影院的老板。彼得诺里斯说：“巴林集团拥有许多家不同的银行，当巴林集团倒闭时，我正好担当投资银行的首席执行官。 正是在我领导的投资银行里发生了李森的罪行。是李森毁掉了巴林银行吗？当然是。 正是由于他的罪行，导致了巴林银行的崩溃。他长期以来进行欺诈，对电脑会

19、计系统做了手脚，很多员工都被卷了进去，最终导致了巴林银行的倒闭。” 令人震动的是，这样一个让巴林银行惨痛的结局，出自于一个一般的证券买卖员尼克李森之手。尼克李森1989年加盟巴林银行，1992年被派往新加坡，成为巴林银行新加坡期货公司总经理。 而尼克李森搞垮巴林银行的事发地也正是在新加坡。期货买卖员难免会在买卖中消失一些错误的状况。 因而，他们一般都会开设一个特别帐户，用以临时存放那些错误的买卖，等待适合的行情消失时再挽回损失。但是，错误帐户在尼克李森的手中转变了用途，他把本人失败的买卖记入其中，用以掩盖损失。 结果，为了赚回赔掉的钱，尼克李森的赌局越开越大，以至于到了无法整理的境地。1995

20、年2月23日傍晚，已经赔光了整个巴林银行的尼克李森踏上了逃亡的旅程。 但是，惊弓之鸟般的逃亡生涯仅仅持续了4天，1995年2月27日，在德国法兰克福机场，刚刚走下飞机悬梯的尼克李森被捕了。1995年11月22日，尼克李森再次变成了全球的旧事焦点，他从德国被引渡回新加坡，而仅仅一周之后，被送上了审判台。 依据新加坡证券买卖法，尼克李森因欺诈罪被判有期徒刑6年半。从而变成了新加坡塔那梅拉监狱中的阶下囚。 尼克李森利用哄骗的手段使巴林银行蒙受了8亿6千万英镑的巨额亏损，从而把巴林银行推上了死亡之路。李森大事并非偶然。 在资本市场进展的历史中，大投资者侵害小投资者利益，中介机构损害客户利益，上市公司哄

21、骗股东的事情时有发生。因而，市场需要一系列严明的法律约束，同时需要一个强大。5. 巴林银行破产案 从里森个人的推断失误到整个巴林银行的倒闭，伴随着金融衍生工具成倍放大的投资报答率的是同样成倍放大的投资风险。 这是金融衍生工具本身的“杠杆”特性打算的 闻名的巴林银行破产大事可谓金融衍生工具操作失败的经典案例。 此次的中航油大事与巴林银行大事有一个惊人的相像之处，就是高层个人失误导致的机构巨额损失。 必需建立机构高层人员的约束机制是两起大事带给业界的共同启示。 1995年2月26日，新加坡巴林公司期货经理尼克.里森投资日经225股指期货失利，导致巴林银行患病巨额损失，合计损失达14亿美元，最终无力

22、连续运营而宣布破产。 从今，这个有着233年运营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消逝。目前该行已由荷兰国际银行保险集团接管。 巴林银行集团已经是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商业银行集团，素以进展稳健、信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，英国女王伊丽莎白二世也已经是它的顾客之一。巴林银行集团的业务特长是企业融资和投资管理，业务网点次要在亚洲及拉美新兴国家和地区。 1994年巴林银行的税前利润仍旧高达1.5亿美元，银行已经一度盼望在中国拓展业务。然而，次年的一次金融投机彻底粉碎了该行的全部进展方案。 巴林银行破产的直接缘由是新加坡巴林公司期货经理尼克.里森错误地推断了日本股市

23、的走向。 天有不测风云，1995年1月17日突发的日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。 巴林银行集团破产的消息震惊了国际金融市场，各地股市遭到不同程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。 事情表面看起来很简洁，里森的推断失误是整个大事的导火线。然而，正是这次大事引起了全世界亲密关注，金融衍生工具的高风险被广泛熟悉。这是金融衍生工具本身的“杠杆”特性打算的。 从巴林银行倒闭案开头，欧美金融界人士开头关注如何约束机构内部成员的个人行为，从而避开由个人行为导致的无可挽回的巨大损失。业内关于完善监督机制、限制个人权限的争论始终不曾间断。 VaR风险度量： Jorin

24、在1996年给出了权威的定义，可将其表述为：“在肯定的概率水平下（相信度），某一金融资产或资产组合在将来特定的一段时间内的最大可能损失”。表示为： Prob=（VaR）=1-c 其中，为资产或资产组合在持有期内的损失，VaR为相信水平c下处于风险中的价值。 VaR是一种建立在Downside -Risk 思想上的风险度量方法，它更侧重对影响投资绩效的消极收益的管理，与方差方法相比，更接近投资者对风险的真实心理感受，更适合于在收益一般分布状况下的风险精确计量和管理。它可以将不同市场因子、不同市场的风险集成一个数值，较精确地测量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，更好地顺应了金融市场进展的

25、动态性、简单性和整合性趋势。 其实质是在肯定相信水平下经过某段时间的持有期资产价值损失的单边临界值，在实际应用时体现为作为临界点的金额数目。 例如，某期货公司持有期货组合在将来24小时内，相信度为95%，在期货市场正常波动的状况下，VaR值为100万元。 其含义是指，该期货公司在一天之内，由于市场价格变化而带来的最大损失超过100万元的概率只要5%。 期货买卖中VaR值的计算： 在计算VaR值时，应采纳整个期货合约的总值来估算，而不是投入保证金。 A、计算样本酬劳率。取样本每日收盘价，并计算酬劳率： P t-P t-1 R t= （R为酬劳率，P为收盘价，T为时间） P t-1 B？计算样本平

26、均数（）及标准差（）： R t = n C？检测样本平均数能否为零，采纳统计数Z来检测。 -0 Z= /n D、计算VaR值 VaR=-Z1-c 计算举例：买卖1手某期货合约，假设最新的收盘价为4839，那么期货合约总值为4839*200=967800，选取大约半年的每日酬劳率数据，再利用以上四个步骤来推算单位风险系数，最终将单位风险系数与合约总值相乘，即得VaR值。 最新收盘价：4839；合约总值：967800；保证金：140000 相信水平 一日VaR值 五日VaR值 单位风险系数 单位VaR值 单位风险系数 单位VaR值 95% -0.31288771 -30281 -0.0699638

27、2 -67711 90% -0.024377953 -23593 -0.05451076 -52756。6. 巴林银行倒闭案例案例最终,里森说的一番话有何意义 巴林银行倒闭案 1763年，弗朗西斯巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家商业银行，既为客户供应资金和有关建议，本人也做买卖。 当然它也得象其他商人一样担当买卖股票、土地或咖啡的风险。由于运营敏捷变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的胜利。 其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马水道，巴林银行都可以为之供应贷款。但巴林银行，它不开发一般客户存款业务，故其资金来源比较有限，只能

28、靠本身的力气来谋求生存和进展。 在1803年，刚刚诞生的美国从法国手中购买南部的路易斯安纳州时，全部资金就出自巴林银行。虽然当时巴林银行有一个强劲的竞争对手-家犹大人开办的罗斯切尔特银行，但巴林银行还是各国政府、各大公司和很多客户的首选银行。 1886年，巴林银行发行吉尼士证券，购买者手持申请表如潮水一样涌进银行，后来不得不动用警力来维持，许多人排上几个小时后，买下少量股票，然后伺机抛出。等到其次天抛出时，股票价格已涨了一倍。 20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特别客户：由于巴林银行的杰出贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。 这可算得上一个世界记录，从而奠定了巴林银行显赫地位的基础。 里森于1989年月10日正式到巴林银行工作。 这之前，他是摩根斯但利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作的机会。 由于他富有急躁和毅力，擅长规律推理，能很快地处理以前未能处理的很多问