融资的方式定义与技巧Word格式.docx

1、融资可比作一个商品工程，交易的标的是工程，买方是投资者，卖方是融资者，融资的诀窍是设计双赢的结果。中国人融资喜欢找关系，房西苑老师认为关系不重要，重要的是找对门。融资有商务模式划分，还有专业分工，程序分工，融资者需根据投资者的特点，去设计自己的融资模式。融资不是一锤子买卖，是一个过程，关于融资的战术，房西苑老师列举了八个战术，同时介绍了自己的看家本领围点打援。关于国内融资的难点，房西苑老师认为有三个瓶颈：一是工程包装，二是资金退路，三是资产溢价，这三个难点，房老师认为是有融资者自身的弱点和我国经济体制存在的问题构成。投资者退路房老师给出上中下三策：上策是上市套现，中策是溢价转让，下策是溢价回购

2、。融资的定义从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来开展的需要，通过科学的预测和，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供给，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原那么，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机扩张与还债混合在一起的动机。从广义上讲，融资也叫，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济开展的状况看，作为企业需要比以往任

3、何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的开展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。1991年同志视察时指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。行长戴相龙主编了一本?领导干部金融知识读本?，总书记做了批语：“我希望各级党政领导干部和广阔企业领导干部，都要学一些金融根本知识。江总书记还说：“如何运用金融这个经济杠杆，是一门很大的学问。这就昭示我们，如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。为此，我想简要地介绍一些金融的根本知识，与大家一起学习。金融知识的主要内容包括：、金融业务

4、、金融调控、。关于“融资租赁融资租赁Financing Lease，也叫金融租赁Finance Lease或净租赁Net Lease：出租人多为金融机构银行、保险公司、信托投资公司等附设的租赁公司Leasing Company，只负责出资购置用户选定的设备租给用户使用而不包维修；运输、保险、安装、维修等多由用户自理。这种租赁的租期较长，一般只租给每个用户一次使用，设备的本钱、有关费用、利润等均以租金方式根本上全部一次分摊，然后以租金方式分期收回Full Amortization。如果用户在租赁期满时将设备购为己有，只需支付设备的残值Residual Value。这种租赁多用于长期的大型的价值高

5、的设备，实际上是通过租物给予承租人一笔长期的信贷。以上内容节选自?杂志2002年第3期?简谈国际租赁贸易的特色及其合同写作? 其他解释定义1：融资的概念 ?新帕尔格雷夫经济学大辞典?对融资的理解是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。源自：高校融资渠道分析 ?学院学报? 2004年 姚世斌 李羽 来源文章摘要：通过对高校融资现状及其开展趋势的分析，找出其中存在的突出问题。在此根底上，对高校融资的多种新渠道进行了一系列探讨，分析它们的可行性以及优缺点，最后提出了对高校融资的几点建议。定义2：所谓融资是指企业运用各种方式向金融机构或筹集资金的一种

6、业务活动。一般民用、航空、运输业常用的融资技术包括和两大类。航空租赁的重要意义及融资优势 ?中国民航学院学报? 2002年 周露阳 丁臻 民航企业利用航空租赁进行融资，可以绕过一些财务上的限制，同时可以使企业更灵活的调整运力，更广泛的进行融资，也为企业提供了更高的技术灵活性。而相对于贷款购置和自有资金购置等形式，租赁在现金流量等方面有其显著的优势。定义3：矿业权经营的实质是矿业权融资和矿业开发。所谓融资是指货币的借贷和资金的有偿筹集活动，矿业权融资是指自然人、法人和其他社会组织利用依法享有的矿业权，通过依法交易和自己开发筹集资金的活动。对当前地质勘查单位资本构成及其经营方式 ?冶金? 2004

7、年 杨金友 通过对地质勘查行业资本的分类论述，提出了具有实际操作性的营运方法，对地勘行业的改革开展具有较好的指导意义。定义4：融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。知识窗 ?探索与求是? 1998年 知识窗“伦理生态的理念，哲学与科学系教授樊浩在近著?中国伦理精神的现代建构?中提出“伦理生态的理念。樊浩认为，“伦理生态是现代伦理建构的重要理念。伦理道德的产生、运行、建构，本质上都是一个“生态。虽然从根本上说，生产方式、物质生活条件具. 定义5：BOT的融资功能所谓融资是指货币资金的调剂融通是社会化大生产条件下社会经济实体之间进行余缺调剂的有效途径和手段。试论

8、利用BOT开展直接融资业务的现实选择 ?农村金融与市场经济? 1998年 杨继红 定义6：广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人资金的来源和融出资金的运用。狭义的融资只指资金的融人。我国小型民营企业融资问题探讨 ?中州学刊? 2002年 吕晓伟 国内外经济开展都说明，小型企业自身固有的融资特点和缺陷，使其获得外部资金的时机明显少于大企业，但小企业在国民经济开展中的重要地位又促使各国政府想方设法给予支持。结合我国特殊的国情，借鉴国外成功经验，本文是出了解决我国小型民营企业融资问题的假设干对策，其中突出了组建政策性金融机构，完善间接融资市场体系

9、的紧迫性和重要性，并鼓励我国小型民营企业解放思想、敢于创新，把握我国参加的大好机遇，尝试开辟更多的融资渠道，切实解决好前进中的“瓶颈问题。定义7：融资方式是指经济主体获取资金的形式、手段、途径和渠道。根据不同的标准可以对融资方式进行不同分类。按照融资过程中资金来源的不同方向可以把融资方式分为内源融资和外源融资。省融资方式变化对银行和企业的影响及 ?金融与经济? 2001年 人民银行中心支行课题组 随着金融体制改革的深化，融资方式趋于多样化，一个重要的表现是间接融资比重下降而直接融资占比不断上升，江西省情况也是如此。融资方式的变化对银行和企业会带来什么样的影响我们又该如何适应这种变化呢？人行南昌

10、中支就这个问题成立了专门的课题组进行了调研。本期特刊发课题组的研究报告，以飨读者。定义8：融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。另一方面，受诸多因素的影响，学校管理者在运作权力方面，往往有失当之处，其表现是多方面的，其中权力失信是最为典型、影响最为深远。中小学校融资筹划 ?教学与管理? 2004年 孟瑜 定义9：上市公司主要再融资方式比拟所谓融资，是指企业从有关渠道采用一定的方式取得经营所需的资金的活动。在我国，上市公司的融资渠道随着经济体制改革的不断深化，经过了一个从单一性到多元化开展的过程。浅析我国上市公司的再融资问题 ?金融

11、? 2004年 陈丽英 由于我国证券市场不够成熟，上市公司股权结构不尽合理，使上市公司存在股权融资偏好。本文通过比拟各种融资方式的优劣，分析我国上市公司股权融资偏好的原因及效率，并提出解决上市公司再融资问题的政策建议。工程融资1、至少有工程发起人，工程公司，资金提供方三方参与。2、资金提供方主要依靠工程自身的资产和未来现金流量作为资金归还的保证。3、工程融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来工程无力归还借贷资金，债权人只能获得工程本身的收入与资产，而对工程发起人的其他资产却无权染指。4、工程融资与传统融资的主要区别在于,按照传统的融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借

12、来的资金投资于兴建的某个工程,归还债款的义务由借款人承当,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的工程的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用。但按照工程融资的方式，工程工程的主办人或主办单位一般都专门为该工程的筹资而成立一家新的工程公司由贷款人把资金直接贷给工程工程公司，而不是贷给工程的主办人，在这种情况下，归还贷款的义务是由该工程工程公司来承当，而不是由承办人来承当，贷款人的贷款将从该工程工程建设投入营运后所取得的收益中得到归还，因此，贷款人所看重的是该工程工程的经济性，可能性以及其所得的收益，工程的成败对贷款人能否收回其贷款具有决定性的意义。而

13、工程成败的关键是工程公司在投资工程的分析论证中要有准确完备的信息来源和渠道，要对市场进行周密的细致的调研分析和有效的组织实施能力，要全面了解和熟识投资工程的建设程序，要有预见工程实施中可能出现的问题及应采取的相应对策，这些专业性，技术性极强的工作，在国际上一些大型的投资工程，通常都由一家专业的财务参谋公司担任其工程的财务参谋，财务参谋公司做为资本市场中介于筹资者与投资者之间的中介机构凭借其对市场的了解以及专门的财务分析人才优势，可以为工程制定严格的，科学的，技术的财务方案以及形成最小的资本结构，并在资产的规划和投入过程中做出理性的投资决策。第一种是基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思

14、义就是投资方以入股的方式对工程进行投资但实际并不参与工程的管理。到了一定的时间就从项 目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比拟多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。第二种融资方式是银行。投资方将一定的金额比方一亿打到工程方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可

15、能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大局部地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。第三种融资的方式是。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到工程方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给工程方小于等于同等金额的贷款。注

16、：这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。第五种融资的方式第四种是大额质押存款是银行。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业现在很难再用这种方法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资

17、的话首先必须改变企业的性质。第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为工程方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给工程方。这个是比拟好操作的一种融资形式。通常对工程的审查不是很严格，要求银行作出向工程方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。第七种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对工程的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。第九种融资方式是贷款担保

18、。现在市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。创业融资的4点技巧创业致富投资的获得除创企业工程和企业家的素质外，还需一定的融资技巧。在和投资人正式讨论投资方案之前，企业家需做好四个方面的心理准备。1、准备应对各种提问 一些小企业通常会认为自己对所从事的投资工程和内容非常清楚，但是你还要给予高度重视和充分准备，不仅要自己想，更重要的是让别人问。企业家可以请一些外界的专业参谋和敢于讲话的行家来模拟这种提问过程，从而使自己思得更全，想得更细，答得更好。2、准备应对投资人对管理的查验 也许你为自己多年来取得的成就而自豪，但是投资人依然会对你的投资管理能力表示疑心，并会问道：你凭

19、什么可以将投资工程做到设想的目标？大多数人可能对此反响过敏，但是在面对投资人时，这样的疑心却是会经常碰到的，这已构成了投资人对创业企业进行检验的一局部，因此企业家需要正确对待。3、准备放弃局部业务 在某些情况下，投资人可能会要求企业家放弃一局部原有的业务，以使其投资目标得以实现。放弃局部业务对那些业务分散的企业来说，既很现实又确有必要，在投入资本有限的情况下，企业只有集中资源才能在竞争中立于不败之地。4、准备作出妥协 从一开始，企业家就应该明白，像自己的目标和创业投资人的目标不可能完全相同。因此，在正式谈判之前，企业家要做的一项最重要的决策就是：为了满足投资人的要求，企业家自身能作出多大的妥协

20、。一般来讲，由于创业资本不愁找不到工程来投资，寄望于投资人来作出种种妥协是不大现实的，所以企业家作出一定的妥协也是确有必要的。融资融券的可选模式通过对国际上两种主流模式的比照可以发现，券商直接提供融资融券的国家和地区，都具有经济市场化程度很高、信用环境很好的特征。欧美的制度是在市场的历史进程中自发地形成和开展，并由法规制度加以限定和完善的。而和中国的制度都是战后在证券市场欠兴旺、交易机制不完善、整个金融制度不健全的根底上逐步建立和开展起来的，因而其制度从一开始就有别于，具备中央控制的性质。针对我国证券行业和证券公司尚不成熟的特点。监管部门在融资融券推出之前，也开始加快对证券公司的标准工作。监管

21、部门对证券业实行摸底和分类监管已经持续了较长时间，很多风险券商已经逐步被淘汰。而与此同时行业风险正在逐步减小。近期，?证券公司风险控制指标管理方法?和?证券公司净资本计算规那么?开始征求意见，不仅将大大提升证券公司的风险控制水平，而且将进一步加速行业整合的进程。通过风险控制要求的硬指标，将局部仍存在较大风险的券商挡在行业门外，将大大降低行业的整体风险水平。从?第十四条中，可以清楚地看到包括了对券商从事融资融券业务的指标要求。因此，?也可以看作是在为融资融券业务的开展作风控准备。不管怎样，我国内地证券市场的开展还处于初级阶段，市场运行机制尚不健全，法律法规体系尚不完善，市场参与者的自律意识和自律

22、能力也相对较低，因此难以直接采用市场化的融资融券模式，而应吸取日本和中国台湾的经验和教训，建立过渡性专业化的证券金融公司模式，等时机成熟后再转为市场化模式。融资方面的学习资料?融资及案例分析?主讲：未登记 机构：突破企业融资瓶颈?房西苑 机构：名家讲坛 财富增长与竞争力资本市场与企业融资?李玲瑶 机构：中智信达 融资?前沿讲座 中国企业信用融资及信用风险管理知识讲座?培训光盘 房西苑简介：房西苑，美籍华人，国际法学士，并获得美国纽约长岛大学国际工商管理硕士学位，研究生院客座教授，北大教授、北京大学国情研究中心研究员，美加学员兼职教授，美国工程管理协会会员兼培训教授，清华经管学院MBA教授。AA

23、CTP认证讲师，GEC特约培训师。华运电力载波技术董事长、海南民福药业董事长、北京汇思通管理咨询董事长、华银普高科技推展中心创始人，执行董事。曾效劳于关税贸易总协定秘书处、中国入关问题专家组；曾效劳于美国著名投资银行；参与中国最大三家在美上市公司金山石化、大唐电力、南方航空上市文件的制作。并先后在美国、瑞士、中国等多家经济开展研究中心、投资公司、银行、金融集团担任风险投资参谋、工程融资专家和首席代表等职务。房西苑被称为中国当代著名工程管理专家，国内有名的兼并与收购的投融资专家，一位典型的“空中飞人，一个专门提笔记本电脑给华尔街金融大佬讲故事的人，国内少有的在美国和中国既“买过企业，“卖过企业的

24、实战派融资专家。主要战绩：曾亲手操作了海肤康人造皮工程的收购兼并，任海南民福药业董事长，曾创立 E-hotel 旅游电子商务网，任现代运通公司副董事长，未来运通公司总经理，成功操作了运通兼并携程案兼并后的携程旅行网在美国上市，被称为中国2000年五大成功并购案之一。主要著作：、?企业家上下级关系学?工程管理实战教程?DVD等。研究领域：资本运营，企业融投资，工程管理课程说明：投资者退路房老师给出上中下三策：间接融资的特征1间接性。在间接融资中，资金需求者和资金初始供给者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供给者之间由金融中介发挥桥梁作用。资金初始供给者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资

25、关系。2相对的集中性。间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下，金融中介并非是对某一个资金供给者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介；而是一方面面对资金供给者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介，由此可以看出，在间接融资中，金融机构具有融资中心的地位和作用。3信誉的差异性较小。由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原那么的约束，加上一些国家还实行了存款保险制度，因此，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高，风险性也相对较小，融资的稳定性较强。4全部具有可逆性。通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资，

26、到期均必须返还，并支付利息，具有可逆性。5融资的主动权主要掌握在金融中介手中。在间接融资中，资金主要集中于金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供给者决定，而是由金融机构决定。对于资金的初始供给者来说，虽然有供给资金的主动权，但是这种主动权实际上受到一定的限制。因此，间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。需要说明的是，融资还可以从其他不同的角度加以分类。例如，从资金融通是否付息和是否具有返还性，融资可以被划分为借贷性融资或者投资性融资；从融资的形态不同，可以划分为货币性融资和实物性融资；从融资双方国别的不同可以划分为国内融资和国际融资；从融资币种不同，可以划分为本币融资和外汇融资；从期限长短可以划分为长期融资、中期融资以及短期融资；从融资的目的是否具有政策性，可以分为政策性融资和商业性融资；从融资是否具有较大风险，可以划分为风险性融资和稳健性融资等。上述各类融资方式相互交错，均寓于直接融资和间接融资这两种融资方式之中，而不是独立于这两种融资方式之外。从不同角度对不同融资方式加以观察，就会发现不同的融资方式具有不同的作用特点。考察不同融资方式的不同特点，对于客户根据需要选择特定的融资方式具有重要意义。警惕三类融资诈骗