1、1)人们主观认识能力的局限性2)市场价格的变动3)项目工艺、技术方案的更改4)项目工期与资金的变动5)项目经济寿命的变动6)项目所用外汇的汇率的波动7)国内外政策和法规的变化8)其他的不确定事件。名词解释1、项目生命周期-项目是分阶段完成的一项独特性的任务,一个组织在实施一个项目时会将项目划分成一系列的项目阶段,以便更好管理和控制项目,更好地将组织的日常运作与项目管理结合在一起。项目的各个阶段就构成一个项目的生命周期。2、项目工艺技术方案评估-是指对项目工艺技术方案的经济合理性、技术先进性、技术实用性和安全性以及对于项目运行主体的影响,和它与项目运行主体已有各种条件的匹配成功等诸多涉及项目运行
2、的技术因素和特性的专项评估。3、敏感性分析法-项目的敏感性分析是指通过分析、测算项目的主要因素在发生定的变化时可能引起的项目成本效益评价指标的变化情况,从而了解各种项目不确定性因素变化对项目实施预期目标的影响程度,并依次对项目对于各种风险的承受能力作用定量的判断。4、项目论证与评估-项目论证与评估有广义和狭义之分,狭义的项目论证与评估是指对于一个项目经济特性的评价和审定,即按照给定的项目目标区权衡项目的经济得失并给出相应结论的一种工作。广义是指在项目决策与实施活动过程中所开展的一系列分析与评价活动,包括项目决策阶段对其必要性、技术可行性、经济合理性、环境可行性和运行条件的可行性等方面进行全面系
3、统的分析与论证工作,在项目实施过程中对项目实施情况和未来发展所进行的跟踪评估,在项目完成以后一段时间里对项目进行的后评估。5、项目现金流量-是指在项目计算期内发生的与项目直接有关的各项现金流入和流出的总称。6、项目风险-项目风险是指项目所处环境和条件本身的不确定性和项目业主/客户、项目组织或项目其他相关利益主体主观上不能准确预见或控制影响因素,是项目的最终结果与项目相关利益主体的期望产出背离,从而给项目相关利益主体带来损失的可能性。7、项目跟踪评估-是在项目的实施和项目整体情况所作的评估,它是为项目实施过程中的各种项目决策提供支持和服务的。X 1、某项目需投资固定资产100万元,假定净残值率为
4、5%,项目寿命为10年,按平均年限进行折旧,每年的折旧额为(9.5万元)【(1-5%)/10=9.5万元】2、某企业新建一条生产线,初始投资为400万元,年利率为10%,要求投资后4年内收回全部投资,那么该生产线每年至少要获利(126.19)万元。(A/P,10%,4)=0.317547【4000.31547=126.19】3、某项目涉及使用某单位的一项专利,据分析该项专利的发明成本为100万元,项目为购买该项专利需要支付150万元,计划使用5年,则该资产每年的摊销成本为(30万元)【150/5=30】4、某项目所需要资金全部来自于银行贷款,贷款协议中年利率为6%,若按月计息,则实际年利率为(
5、6.17%)【=(1+6%/12)12-1】5、名义年利率为10%,按季度计算利息,则实际利率为(10.38%)【=(1+10%/4)4-1】6、某项目计息周期为半年,名义年利率为8%,则项目的实际年利率为(8.16%)【=(1+8%/2)2-1】7、项目生命周期知识项目全生命周期中的(项目建造或开发阶段)8、项目生命周期是指包括整个项目的建造、使用、以及(最终清理)的全过程9、项目运行的硬环境是指(与项目运行直接相关的物质条件与环境要素的总和)10、项目建设中涉及到的土地使用权属于(无形资产)11、开办费形成项目投产后的(长期待摊费用)12、在利用盈亏平衡分析进行项目不确定性分析时,是对(产
6、量、成本和赢利)二者之间的关系进行分析13、项目评估和论证的对象主要是(项目和项目工具备选方案)14、项目产品的市场需求预测所使用的主要方法有时间序列预测方法、回归预测方法和(德尔非预测方法)15、项目前评估的根本目的是为项目的(投资决策)提供支持和保障16、某项目涉及使用某单位的一项专利,计价100万元,则该资产属于(无形资产)17、在项目部存在其他收入的情况下,项目在正常生产期内每年净现金流量的计算公式为(净现金流量=销售收入-总成本-销售税金及附加-所得税)18、一般认为,生产项目合理的最低流动比率是(2)19、项目后评估一般是在项目实施完成后(3年)左右进行20、项目前评估的根本任务是
7、对项目的(必要性和可行性)进行分析研究、论证和评估21、利用多目标决策方法进行项目的综合评估,核心是(简化)22、项目国民经济评估中使用的社会折现率是从国家角度对项目资金的(机会成本和时间价值)的估量23、在项目财务评价时,当(FNPV=0)时建设工程项目可行24、下列属于评价项目赢利能力指控的是(全部投资收益率)25、项目论证与评估的主体包括(贷款银行或融资者)DX1、项目产品的市场需求预测方法主要有(时间序列预测法、回归预测法、概率分析预测法)2、在下述各项中,属于部不定性分析方法的是(盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析)3、项目环境影响综合评估的方法有(指数法、矩阵法、图形叠置法、网络法
8、)4、关于盈亏平衡分析的论述,下列说法中正确的是(当实际产量小于盈亏平衡产量时,企业亏损、生产能力利用率大于盈亏平衡点,就可盈利)5、广义的影子价格包括(一般商品货物的影子价格、劳动力的影子价格、土地的影子价格、外汇的影子价格、社会折现率)6、下列属于项目特征的有(目的性、一次性、独特性、不确定性、制约性)7、项目环境影响预测的方法(数学模型法、物理模型法、调查类比法、专业判断法)8、在下述名义利率与实际利率的说法中正确的是(在计息期为一年时,名义利率等于实际利率、实际利率真实地反映了资金时间价值、名义利率相同时,周期越短与实际利率差值越大)9、项目国民经济评价的目标和主要内容包括(国民收入增
9、长目标、资源充分利用目标、风险承担与规避目标)10、项目风险度量的方法有(期望值法、模拟仿真法、专家决策法)11、在进行项目综合评估时,建立评估指标体系应遵循的主要原则有(系统性、科学性、可比性、可观测性、相互独立性)计算题:1、某工厂设计年产量为70万件产品,每件售价(p)24元,单位产品变动成本(v)为10元/件,固定成本(f)80万元。试求用产销量(q)、销售收入(r)、生产能力利用率(s)、产品价格的等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。解: 1)盈亏平衡点产销量Qx=F/(p-v)=80万/(24-10)=5.7万2)盈亏平衡点收入R=Qxp=5.7万24=136.8万元3)
10、生产能力利用率S=Qx/Q=5.7万/70万=8%4)盈亏平衡点单价Px=V+(F/Q)=10+(80/70)=11.4元)产量安全度=1-S=1-8%=92%6)价格安全度=1-Px/P=1-11.4/24=48%2、某企业生产一种产品,单位产品售价2元,单位变动成本1.2元,预计明年固定成本40000元,产销计划达10万件。试求盈亏平衡的产量、生产能力利用率、单价、单位变动成本和固定成本。盈亏平衡点产量Qx=F/(p-v)=40000/(2-1.2)=40000/0.8=5万件 生产能力利用率S=Qx/q=5万件/10万件=50% 盈亏平衡点的单价Px=F/q+v=40000/100000
11、+1.2=1.6元 盈亏平衡点单位变动成本Vx=QV/Qx=10万1.2/5万件=2.4元 盈亏平衡点单位固定成本Fx=F/Qx=40000/5万件=0.8元3、设某项目生产某产品的年设计能力为5万件,每件产品的售价为5000元,该项目投产后年固定成本总额为3000万元,单位产品变动成本为1500元,单位产品所负担的销售税金为500元,若产销率为100%,试对该项目进行盈亏平衡分析。1)盈亏平衡点产量:Qx=F/(p-v-t)=3000万元/(5000-1500-500)=3000万元/3000万件2)盈亏平衡点收入R= Qxp=1万件5000=5000万3)生产能力利用率S= Qx /q=1
12、万件/5万件=20%4)盈亏平衡点单价Px=V+t+(F/Q)=1500+500+(3000万/5万)=2600元5)产量安全度=1-S=1-20%=80% 6)价格安全度=1-Px/p=1-2600/5000=52% 4、某投资项目各年的净现金流量如下表:年份123456净现金流量-240407080试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行(基准收益率为12%)现金流量表: 40 |-70-| 80-240 1 2 3 4 5 6NPV=-240+40+70(p/a 12% 4)(p/f 12% 1)+80(p/f 12% 6) =-240+40+703.03730.8929+800.5
13、066 =-240+225.56+40.528 =26.09则此投资项目在项目财务上可行。5、某投资项目各年的净现金流量如下表:-250509050 |- 70-| 90-250 1 2 3 4 5 6NPV=-250+50+70(p/a 12% 4)(p/f 12% 1)+90 =-250+50+700.8929+90 =-250+234.49+45.59=30.08万元0 故IRR12%i=15% NPV=-250+50+70(p/a 15% 4)(p/f 15% 1)+90(p/f 15% 6)2.85500.8696+900.4323 =-250+217.27+38.91=6.18万元
14、15%i=18% NPV=-250+50+70(p/a 18% 4)(p/f 18% 1)+90(p/f 18% 6)2.69010.8475+900.3704 =-250+201.97+33.34=-14.69万元0 故IRR因为NPV0且IRRI,所以此项目可行。6、已知两建厂方案,方案甲投资为100万元,年经营成本为20万元,年产量为75件;方案乙投资为165万元,年经营成本30万元,年产量为70件。基准投资回收期PC=3年,请选出最优方案。甲方案单位投资=100万/75=1.33万/件 乙方案单位投资=165/70=2.36万/件 甲方案单位成本=20/75=0.27万/件 乙方案单位
15、成本=30/70=0.43万/件差额投资回收期:Pa=(1.33-2.36)/(0.27-0.43)=-1.03/-0.16=6.44(年)因为PaPC,所以应选择单位产品投资小的方案,故甲方案为优。7、某工程项目预计投资8000元,预测在使用期4年内,每年平均收入5000元,每年平均支出2500元,残值300元,基准收益率为10%,要求:(1)计算净现值(2)做出现金流量图(1)根据题意作现金流量图: |-2500-|300-8000 1 2 3 4 (2)NPV=-8000+2500(p/a 10% 4)+300(p/f 10% 4) =-8000+25003.170+3000.6830
16、=-8000+7925+204.9=129.9 NPV0故方案可行。8、求投资方案的静态投资回收期。-40-603060该方案的累计现金流量: 年份累计净现金流量-100-70-10110170 投资回收期=(4-1)+(10/60)=3.17(年)9、某企业生产一种产品,单位产品售价2元,单位变动成本1.2元,预计明年固定成本40000元,产销计划达10万件。10、某项目期初(第1年年初)固定资产投资为100万元,投产年年初需流动资金20万元。该项目从第3年初投产并达产运行。若项目每年可获得销售收入50万元,每年需经营费用25万元。项目服务年限为10年,届时净残值为20万元,并将回收全部的流
17、动资金。(假设ic=10%)要求:(1)做出现金流量图(2)计算净现值(3)计算内部收益率根据题意作出现金流量图: |- 25万 -| 65万100万 1 -20万 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12(1)第一年初,流出-100 固定资产投资;第三年(第二年末)流动资金投入-20万;第三年十一年末,现金净流入50万-25万=25万;第十二年末,现金净流入50万-25万+20万+20万=65万。(2)NPV=-100+25(p/a,10%,9)-20(p/f,10%,2)+65(p/f,10%,12) =-100+255.759-200.8264+650.3186 =23.1610%I
18、=12% NPV=-100+25(p/a,12%,9)-20(p/f,12%,2)+65(p/f,12%,12)5.328-200.797+650.257 (10) =-100+90.22+16.71=6.925I=14% NPV= NPV=-100+25(p/a,14%,9)-20(p/f,14%,2)+65(p/f,14%,12)4.946-200.769+650.208 =-100+79.71+13.52=-6.7710、某公司欲投资某新产品,经公司有关部门分析后,设计了三种项目方案:自主研发、改良现有设备和引进国外设备。试用层次分析法来确定上述三种项目方案的优先顺序。由关信息如下:(1
19、)已知该问题为一完全相关的三级递阶结构(2)已知各级判断矩阵如下:AB1B2B31/21/3C1C2C371/51/7 B11/4(判断矩阵中:A新产品方案:B1,B2,B3分别表示三个方案的相关指标:效益、成本和外观,C1,C2,C3分别表示三种方案。)(当n=3时,RI=0.58)(1)分析效益成本外观的权重: | 1 1/2 2| 对行求和 |3.5 | 求均值 |1.167| 规化 |1.167/3.778|=0.309 | 0.309 |A= | 2 1 3| - | 6 | - | 2 | - |2/3.778 |=0.529 W= |00.529| |1/2 1/3 1| |1.
20、833| | 0.611| |0.611/3.778|=0.162 | 0.162 |效益风险占30.9%成本风险占52.9%,外观风险占16.2%。(注:1.167+2+0.611=3.778)(2)单独从一项风险看:| 1 5 7| 对行求和 |13 | 求均值 |4.333 | 规化 |4.333/6.848|=0.6328B1= | 1/5 1 5| - | 6.2 |- |2.067|- |2.067/6.848|=0.3019 |1/7 1/5 1| |1.343| | 0.448| |0.448/6.848|=0.0654| 1 2 4| 对行求和 | 7 | 求均值 |2.33
21、33 | 规化 |2.3333/4.0833|=0.5714B2= | 1/2 1 2| - | 3.5 |- |1.6667|- |1.6667/4.0833|=0.4082 |1/4 1/2 1| |1.75| | 0.5833| |0.5833/4.0833|=0.1485| 1 1/5 1/7| 对行求和 | 1.3429 | 求均值 |0.4476 | 规化 |0.4476/6.2254|=0.0719B3= | 5 1 1/3| - | 6.3333| - |2.1111 | - |2.1111/6.2254|=0.3391 |7 3 1| | 11 | | 3.6667| |3.
22、6667/6.2254|=0.5890 (3)一致性检验,分析专家评估矩阵的合理性 | 1 1/2 2| |0.309| |0.8975|AW= | 2 1 3| |0.529| = |1.633| |1/2 1/3 1| |0.162| |0.4928|max=1/3(0.8975/0.309+1.633/0.529+0.4928/0.162)=1/3(2.9045+3.0869+3.0420)=3.011CI=(max-3)/(3-1)=(3.011-3)/(3-1)=0.0056CR=CI/RI=0.0056/0.58=0.00960.1 所以通过一致性检验。(4)计算综合重要度 先后顺序|0.6328 0.5714 0.0719| |0.309|=0.5094 0.63280.309+0.57140.529+0.07190.162=0.5094 自主研发 1|0.3019 0.4082 0.3391|0.529| =0.3642 0.30190.309+0.40820.529+0.33910.162=0.3642改良现有设备 2|0.0654 0.1485 0.5890| |0.162| =0.1941 0.06540.309+0.14850.529+0.58900.162=0.1941引进国外设备 3
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