金融学综合之证券投资学试题9文档格式.docx

1、17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。19、一个证券组合的 系数等于该组合中各证券 系数的总和。20、以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。21、证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率，而证券特征线则用于描述一种证券的实际收砠 ?率。22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的 系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券 系数的乘积。23、只要不是故意将较高或较低 系数的证券加入到证券组合中

2、，组合中证券种类的增加不会引起组合的 系数的显著变化。24、套利定价理论（APT）是由史蒂芬罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模型。25、多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。26、APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生。27、如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。二、单项选额题1、现代证券投资理论的出现是为解决_。A 证券市场的效率问题 B 衍生诠 ?券的定价问题C 证券投资中收益-风险关系 D 证券市场的流动性问题C2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一

3、种称之为_的新理论，发展了现代证券投资理论。A 套利定价模型 B 资本资产定价模型C 期权定价模型 D 有效市场理论B3、证券组合理论由_创立，该理论解释了_。A 威廉夏普;投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合B 威廉有效市场上证券组合的价格是如何决定的C 哈里马柯维茨;D 哈里4、收益最大化和风险最小化这两个目标_。A 是相互冲突的 B 是一致的C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现A5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为_。A 15.3%

4、B 15.8% C 14.7% D 15.0%6、在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是_。A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度7、有效组合满足_。A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率;D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率;8、投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于_。A 无风险收益率的高低 B 投赠 ?者对风险的态度C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状9、下列说法不正

5、确的是_。A 最优组合应位于有效边界上B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择10、在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是_。考虑各种可能的证券组合通过比较收益率和方差决定有效组合利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合计算各种证券组合的收益率、方差、协方差A 1、2、3、4 B 2、1、3、4 C 1、4、2、3 D 2、4、1、311、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是_。A CAPM是由威廉夏普等经济学家提出的B CAPM的主要特点是将资产的预期

6、收益率与被称为夏普比率的风险值相关联C CAPM从理论上探讨 了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响12、无风险资产的特征有_。A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是D13、引入无风险贷出后，有效边界的范围为_。A 仍为原来的马柯维茨有效边界B 从无风险资产出发到T点的直线段C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线14、CAPM的一个重要特征是

7、在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例_。A 相等 B 非零C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比15、如果用图描述资本市场线（CML），则坐标平面上 ，横坐标表示_，纵坐标表示_。A 证券组合的标准差;证券组合的预期收益率B 证券组合的预期收益率;证券组合的标准差C 证券组合的系数;D 证券组合的预期收益率;证券组合的系数16、资本市场线_。A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系C 描述了非有效证券组

8、合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系17、系数表示的是_。A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度18、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用_来代替。A 部分证券 B 有效边界的端点C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合19、假设

9、某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的系数为_。A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.1220、如果证券市场线（SML）以系数的形式表示，那么它的斜率为_。A 无风险利率B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的预期超额收益率D 所考察证券或证券组合的预期收益率21、证券市场线用于_ _，证券特征线用于_。A 估计一种证券的预期收益;估计一种证券的预期收益B 估计一种证券的预期收益;描述一种证券的实际收益C 描述一种证券的实际收益;D 描述一种证券的实际收益;22、证券特征线的水平轴测定_。A 证券的

10、系数 B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的实际超额收益率 D 被考察证券的实际超额收益率23、随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的系数将_。A 明显增大 B 明显减小 C 不会显著变化 D 先增大后减小24、下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是_。A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关B 单一因素模型是市场模型的特例C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因砠 ?风险两类25、多因素模型中的因素可以是_。A 预期GDP B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 以上皆是26、“纯因素”组合的特征不包括_。A 只对某一因素有

11、单位灵敏度B 只对一个因素有零灵敏度C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零D 非因素风险为零27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是_。A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助三、多项选额题1、1990年，_因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。A 哈里马柯维茨 B 威堠 ?夏普 C 莫顿米

12、勒 D 史蒂芬罗斯ABC2、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的一些说法正确的是_。A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的C CAPM使证券理论由实证经济学进入到规范经济学范畴D CAPM的主要特点是指出一种资产的预期收益要受以夏普比率表示的市场风险的极大影响AB3、下列关于证券组合理论的一些说法正确的是_。A 证券组合理论由哈里马柯维茨创立B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益

13、的情况下尽可能的降低风险ABCD4、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是_。A 系统风险对所有证券的影堠 ?差不多是相同的B 系统风险不会因为证券分散化而消失C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联D 非系统风险可以通过证券分散化来消除5、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、C、D是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为_。A X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%B X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20%C X、Y、Z的比例分别为50%、

14、25%、25%D X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45%ADBC6、假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为_。A X和Y之间的相关系数为0.8B X和Y之间的相兠 ?系数为-0.8C X和Y之间的相关系数为0D X和Y之间的相关系数为0.2BCDAA 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险AC8、证券

15、组合理论中的无差异曲线的特性有_。A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用B 无差异曲线的斜率为正C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线D 无差异曲线一般是凸形的9、最优证券组合的选择应满足_。B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点D 上述三条件满足其中之一即可10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次丠 ?_。A 计算证券组合的收益率、方差、协方差B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择C 考虑各种可能的证券组合D 通过比较收益率和方差决定有效组合CADB11、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法正确

16、的是_。C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡ACDA 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零 D 是长期资产13、引入无风险贷出后，有效组合可能位于_。A 纵轴上代表无风险赠 ?产的点上B 从无风险资产出发到T点的直线段上C 切点组合T上D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上14、在市场均衡状态下，_。A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例D 风险最大的

17、证券在切点组合T中有非零的比例15、如果用图表示资本市场线（CML），则_。A 横坐标表示证券组合的标准差B 横坐标表示无风险利率C 纵坐标表示证券组合的预期收益率D 纵坐标表示证券组合的标准差16、下列说法正确的是_。A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系B 资本市场线没有说明非有效证券组合价格的决定C 市场证券组合消除了所有的非系统风险D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险砠 ?案：17、单项证券的收益率可以分解为_的和。A 无风险利率 B 系统性收益率C 受个别因素影响的收益率 D 市场证券组合的收益率18、如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用_

18、来代替。A 上证180指数 B 上证综合指数 C 深圳成份指数 D 深圳综合指数BD19、如果要计算某个证券的系数，那么知道_就可以了。1、该证券与市场证券组合的相关系数2、该证券的标准差3、市场证券组合的标准差4、该证券与市场证券组合的协方差A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、420、假设无风险利率为6%，某证券的系数为1.2，则_。A 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为18%B 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为10.8%C 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期收益率为24%D 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期攠 ?益率为16.8%21、

19、下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是_。A 证券市场线一般用于描述一种证券的实际收益B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益D 证券特征线一般用于估计一种证券的预期收益BC22、证券特征线表明，某证券的预期收益率由_组成。A 该证券的系数B 该证券的系数C 市场证券组合预期超额收益率D 市场证券组合预期超额收益率与该证券系数的乘积AD23、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为_。A 证券组合系统风险的相互抵消 B 证券组合系统风险的平均化C 证券组合非系统风险的相互抵消 D 证券组合非系统风险的平均化24、下列关于套利定价模型（APT）

20、的一些说法正确的是_。A APT是由史蒂芬罗斯于1976年提出的B APT是一个决定资产 价格的均衡模型C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中更多共同因素的影响D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性A 预期国内生产总值 B 预期利率水平C 预期通货膨胀率 D 市场指数预期收益率答案:26、“纯因素”证券组合的特征有_。B 只对某一因素没有灵敏度C 不存在非因素风险D 对有单位灵敏度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度27、下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是_。A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型B APT分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的系数D 如果市场证券组合为唯一因素，CAPM就变成了APT