我国软件和信息服务业广受投资机构青睐Word格式文档下载.docx

1、投资案例多发生在北上广三地，其中北京占投资案例总数的一半以上；电子商务获得的投资案例数最多，其后依次是软件服务和网络服务等。一 软件和信息服务业投资强劲，投资案例数和已披露金额分别同比增长80%和229%2011年，中国软件和信息服务企业投资强劲，投资案例数、已披露投资金额案例数、已披露投资金额、平均每起投资案例金额等四个方面均已超过上年。其中，共计披露投资案例216起，较上年增长80.0%；已披露投资金额案例120起，较上年增长55.8%，但是，上述两个方面的增速较上年放缓（见图1）。已披露投资金额总额为361.37亿元，较上年增长229.0%；平均每起投资案例金额为3.01亿元，较上年增长

2、110.5%（见图2）。图1 20072011年软件和信息服务业投资案例数比较图2 20072011年软件和信息服务业投资金额比较从近五年的数据看，投资案例数除2008年出现过小幅下降外，其他年份都出现了不同程度增长，五年间投资案例数增长了近5倍，年均复合增长率达到了55.4%；而已披露投资金额总数也在不断增长，五年间增长近10倍，年均复合增长率高达81.0%；平均每起投资案例金额2007年仅为1.02亿元，到2011年平均每起投资案例金额超过3亿元，显著高于其他年份。整体来看，2011年软件和信息服务业投资处于历史高位，行业投资强劲，呈快速增长态势。2011年已披露投资金额案例前十名共计融资

3、190.8亿元，占已披露融资金额总量的52.8%；从所属行业看，电子商务5起，网络视频和网络游戏各2起，网络服务1起；从融资类型看，私募股权投资5起，战略投资4起，风险投资1起（见表1）。表1 2011年已披露投资金额案例前十名二 风险投资仍是主流，私募股权投资活跃从投资类型来看，风险投资依然是主流，共130起，约占总量的60%，同比降低9个百分点，其中已披露投资金额案例62起，占风险投资案例总数的47.69%；其次是私募股权投资共计41起，约占总量的19%，同比增加6.5%，其中已披露投资金额案例为35起，占私募股权投资案例总数的85.37%；第三和第四分别是战略投资和天使投资分别发起33起

4、和9起，占总数的15%和4%，分别同比增加10%和降低10%，已披露投资金额案例分别为19起和2起，占战略投资和天使投资的比重为57.58%和22.22%；其他类型的投资案例3起，占总量的2%（见图3）。图3 2011软件和信息服务企业投资类型比例从投资金额来看，已披露投资金额案例中超过30亿元的有2起，超过10亿元的有6起，超过5亿元的有15起，超过1亿元的71起，其中最大投资案例为DST私募股权投资京东商城涉及金额超过64.5亿元。在已披露投资金额案例中，私募股权投资达到196.9亿元，占总额的55%；而战略投资融资金额为102.3亿元，占总额的28%；风险投资融资金额为60.6亿元，占总

5、额的17%，其他类型投资的已披露投资金额数量较小可忽略不计（见图4）。考虑到各类型投资中已披露投资金额案例数占各类型投资案例数的比重差别较大，因而已披露投资金额可比性较弱，因此，考察不同类型投资的平均融资金额。不同投资类型的平均融资额差异较大，私募股权投资以5.63亿元的平均融资额居首，其次是战略投资，其平均融资额为5.38亿元，而投资案例数最多的风险投资，其平均融资额不足1亿元，仅为0.98亿元。图4 2011软件和信息服务业企业投资已披露投资金额按类型占比例各类型投资比重变动体现了行业发展的新动向。战略投资比重增加体现了行业内竞争加剧和行业巨头加速产业布局。以XX3.06亿美元战略投资去哪

6、儿网为例，目前，在线旅游在我国的渗透率较低，发展潜力巨大。成立于2005年2月的去哪儿网目前已经是中国最大的在线旅行网站之一，凭借搜索技术对互联网上的机票、酒店、度假和签证等信息进行整合，为用户提供旅游产品价格查询和信息比较服务。XX一方面希望通过去哪儿网继续为用户提供高质量的旅游搜索体验，另一方面也寄希望于继续扩大其在在线旅游领域的业务和份额。另一个典型的案例是腾讯战略投资开心网，腾讯即时通信工具和腾讯朋友网主要用户集中于二、三线城市和校园人群，对一线城市的高端白领用户覆盖不够。受到人人网和新浪微博的竞争影响其活跃度出现了下降趋势，腾讯战略投资开心网，基本上可以实现各类人群的全覆盖，这对腾讯

7、具有很强的战略意义。另外，表现活跃的私募股权投资正在加速细分行业巨头形成和改变现行的行业规则。在已披露投资金额案例中超过10亿元的6起案例中有4起是私募股权投资，其中包括涉案金额最大的俄罗斯DST投资集团等64.5亿元投资京东商城。由于私募股权投资对预期投资回报的要求较高，其活跃的表现说明私募股权投资方对中国软件和信息服务业前景看好。以京东商城为例，京东商城是中国目前最大自主经营式B2C网站，其融资后斥巨资进行物流建设，此后，当当、凡客诚品、好乐买等B2C电商以及阿里巴巴均加大物流建设投入，电子商务行业规则被改变，电子商务正式进入“重资产”时代。三 北上广依旧是投资热点地区，北京占据半壁江山2

8、011年，全国软件和信息服务业企业投资案例216起，分布于15个省市。其中，北京共计发生115起投资案例，占总量的53.24%；第二和第三分别为上海和广东，分别发生36起和31起投资案例，分别占总量的16.67%和14.35%；其他省市投资案例数均在10起以下（见图5）。考察2010年和2011年我国软件和信息服务业企业投资按地区和数量集中度可以发现，近两年投资案例数最多的地方均为北上广和浙江四地。2010年投资案例数最多的四个省市所占比重达到94.17%，而2011年这一比例降低到87.50%。另外，2011全国投资案例数较上年增长达到80%。其中，北京增长近70%，上海增长50%，浙江增长

9、17%，均低于全国平均水平；而广东和其他地区增长分别达到107%和286%，高于全国平均水平。这一方面说明，2011年广东软件和信息服务业企业投资较北京和上海更加活跃，另一方面也说明投资区位集中于北上广和浙江等地的趋势开始缓解，投资区位趋于广泛，北上广和浙江以外的地区未来将会获得更大比重的投资。图5 20102011年中国软件和信息服务企业投资按地区集中度从分地区投资规模看，在已披露投资金额的案例中，北京以67起投资案例涉及资金255.02亿元居首，其中占已披露投资金额案例总数的55.83%和占已披露投资总额的70.57%，平均投资金额达到3.81亿元。另外，2起超过30亿元的投资案例均为北京

10、的企业，6起超过10亿元的投资案例中有5起为北京的企业，剩下1起为上海的企业；上海已披露投资金额案例数比广东少3起，但其已披露投资总金额和平均融资金额均高于广东（见表2）。表2 2010年和2011年软件和信息服务企业地区投资规模比较四 电子商务、软件服务和网络服务占据细分行业前三从互联网、IT和半导体、电信及增值三大类看，2011年，互联网类企业投资表现活跃，细分行业由上年的8个增长至12个，投资案例数较上年增加81起达到170起，增长超过90%，所占比重提高4.63个百分点达到78.70%，其中已披露金额案例93起，披露金额共计323.75亿元；IT和半导体类涉及4个细分行业，较上年增加1

11、个，投资案例数39起，较上年增加14起，增长56%，所占比重下降2.77个百分点为18.06%，其中已披露金额案例21起，披露金额共计23.67亿元；电信及增值类投资案例数较上年增加1起，但是所占比重下降了1.76个百分点，已披露金额案例6起，披露金额共计13.95亿元。随着互联网应用的日趋广泛以及网络等基础设施的提升，预期未来互联网行业将会创造更多的机会和发展空间，其投资的数量和规模将继续保持强劲增长，而其他行业的增长将会放缓。图6 2011年按三大类分类统计的中国软件和信息服务业投资案例数及占比情况表3 2011年软件和信息服务业细分行业投资规模比较续表从细分行业看，2011年，全国软件和信息服务业细分行业中，电子商务、软件服务和网络服务分别以83起、29起和21起分居投资案例数前三位，另外，投资超过10起的细分行业还有网络社区和网络游戏。与2010年相比，网络服务超过网络游戏进入细分行业投资前三位，而网络游戏由并列第二位退至第五位。电子商务、网络社区和网络服务行业投资案例所占比重分别提升4.26个百分点、2.97个百分点和1.39个百分点，而软件服务和网络游戏行业投资案例所占比重分别降低1.57个百分点和7.59个百分点（见图7）。图7 20102011年中国软件和信息服务业细分行业案例数-全文完-