财务管理练习题及答案文档格式.docx

1、每月偿12% ,到期一次还本付息，当时市场利率为 10%，那么，该公司债券发行价格应为（A 107.58 B 100 C 105.3512相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（ A筹资速度慢 B筹资成本高C限制条款多 D财务风险小13 .一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（A发行债券 B长期借款14 .大华公司按年利率10%向银行借入 余额，该项借款的实际利率为（A 15% B 10%15 下列哪些属于权益资金的筹资方式（A利用商业信用 C融资租赁16 .大华公司与银行商定的周转信贷额为 度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付A 4 B 8C发行普通股200万元的款项,D 99.

2、34）元。D发行优先股银行要求保留 15%的补偿性C 11.76% ）。发行公司债券 发行股票3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年 ）万元承诺费。C 12 D 6D 8.50%17. 新海公司拟发行3年期债券进行筹资， 债券票面金额为1000元，票面利率为10% ,每年付息一次，当时的市场利率为 8%，则该公司债券的发行价格为（ ）元。A 990 B 1 000 C 950 D1 051.5118. 大华公司为股份有限公司，该公司 2003年净资产额为5000万元，2002年该公司 已发行400万元债券，则该公司2003年最多可再发行（ ）万元债券。C 3 000 D 800B预收货

3、款D用商业汇票购货F列项目中被视为不随销售收入的变动而A 2 000 B 1 60019 不属于商业信用融资内容的是（A赊购商品C办理应收票据贴现20 采用销售百分率法预测资金需要量时,变动的是（ ）。A现金B应付帐款C存货D公司债券、多项选择1 .目前我国筹集权益资金的方式主要有A吸收直接投资 B发行股票2 我国公司法规定，股票发行价格可以A等于票面金额C利用留存收益B低于票面金额D商业信用3.4 .5 .6 .7 .8.9.10111213C高于票面金额D与票面金额无关F列做法中，符合股份有限公司发行条件的有（A同次发行股票，每股发行条件与价格相同B股票发行价格高于股票面额C对社会公众发行

4、记名股票D向社会法人发行无记名股票F列情况之一，可能被暂停股票上市（ ）。A股本总额下降至5000万元以下 B财务报告虚假D最近三年连续亏损）B股利从税后利润中支付D无需支付固定股利B降低公司经营风险D降低公司财务风险C公司具有重大违法行为普通股与优先股的共同特征主要有（A属于公司主权资本C股东可参与公司重大决策对公司而言，发行股票筹资的优点有（A增强公司的偿债能力C降低公司资金成本在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（ ）A吸收直接投资 B发行债券D发行普通股B租赁公司的融资成本D租赁手续费C发行优先股影响融资租赁每期租金的因素有（A设备价款C双方商定的折现率与借款筹资方式相比，融资租赁筹

5、资的优点有（ ）A无需还本 B筹资限制少C财务风险小 D筹资速度快.关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（ ）A具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性B当预测市场利率上升时， 企业可以收回具有收回条款的债券， 这对于企业是有利的C偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定D分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行.影响债券发行价格的因素主要包括（ ）A债券面额 B票面利率 C市场利率 D债券期限.相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（ ）A无需还本 B筹资成本低C限制条件少 D筹资方便.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地

6、满足企业经营的需要，如（A预收帐款B应付工资C应付票据D根据周转信贷协定取得的限额内借款14 .企业制定现金折扣政策的目的主要有（ ）。A加快资金周转B吸引买方为享受现金折扣而提前付款C扩大销售量D减少企业的税收负担15 长期负债主要包括（A应付票据B长期借款C应付债券D应付引进设备款16 应付帐款根据其信用条件可分为（ ）。A免费信用 B有代价信用 C商业信用 D展期信用17 .自发性融资包括（A应付帐款 B应付票据 C预收帐款 D应付利息18 .下列各项中，属于吸收直接投资”与发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（ ）A限制条件多B财务风险大C控制权分散D资金成本高三、判断1 一定的筹资方式

7、可能只适用于某一特定的渠道，而同一渠道的资金也往往只采取相同的筹资方式取得 （ ）2 按资金变动与产销量变动之间的依存关系 ，可把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 （ ）3普通股的股东具有对公司的管理权，意味着无论对大，小公司而言，每位普通股股东都 要直接参与公司管理。4 我国现行的公司法规定：向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应 为记名股票；而对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。（ ）5 按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现。6 银行发放短期借款所涉及的信用条款中周转信贷协定与信贷限额一样，都是一项法律契约，双方必须遵守。7 .债券的基本

8、要素包括债券面值、债券的期、债券利率和债券价格。8 债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。9 我国公司法规定，发行债券股分有限公司的净资产额不得低于人民币 2 000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人同币 4 000万元. （ ）10 债券的发行价格受诸多因素的影响， 其中主要是票面利率与市场利率的一致程度。11 融资租赁的租金包括设备价款和融资成本两部分 （ ）12 应付票据的付款期限一般不超过 9个月，其利率通常与银行借款一样， 一般无其他可能导致资金成本升高的附加条件，对于买方来说，它是一种短期融资方式。13 放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小，折扣期

9、的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。14 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益 （15 股分有限公司、国有有限责任公司发行债券，应由董事会作出决议 .（ ）16 通常股票的发行价格有三种：平价 ，溢价和折价 （ ）17 股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协 议，由证券经营机构承销，不得自行销售18 ,必须在支付普通优先股的股利通常是固定股利，一般按面值的一定百分比来计算 股股利之前予支付。四、计算分析题1 资料：企业从银行取得借款 500万元,期限一年，名义利率8%，按贴现法付

10、息。 要求：计算该项贷款的实际利率。2 .资料：某企业按年利率10%从银行借入借款100万元，银行要求维持10%的补偿性 余额。要求：计算该借款的实际利率。3 资料：某企业发行一种五年期债券，发行面值 1 000万元，年利息为90元，到期一次还本付息。（1）债券票面利息率是多少？（2）假定发行当时的市场利率分别是 6%、8%、10%，请计算债券的发行价格。4 资料：公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1 ）立即付款，价格为9 630元；（2 ） 30天内付款，价格为9 750元；（3 ） 31至60天内付款，价格为9 870元；（4 ） 61至90天内付款，价格为10 000元。假设用户短

11、期借款利率为15 %，每年按360天计算。计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期与价格。5. 资料：某公司采用融资租赁方式于 2003年初租入一台设备，价款为 200 000元,租 期为4年，租期年利率10%。（1 ）计算每年年末支付租金方式的应付租金；（2） 计算每年年初支付租金方式的应付租金；（3） 试分析二者的关系。6 资料：某企业的与供应商商定的信用条件分别如下：（1） 2/10,n/30; （2 ） 3/15,n/30; （3 ） 3/15,n/45 。当应付帐款在到期日支付时，它们的实际成本是多少？7 .红金家具公司最终放弃了全部的现金折扣并按全额付清货款。 大多数

12、供应商向公司提供的信用条件是2/10 , n/30。如果本年度该公司购货总额为 2000万元，资金的平均成 本率为12 %，问该公司本年度产生的损益为多少 ？答案 1 .实际利率=500X 8% - （500 500X 8%） = 8.7%2. 实际利率=100X 10%-（100 100X 10%） = 11.11%3. 债券票面利率=90- 1000 = 9% 6%时的发行价格=1000 X 0.747+ 90X 4.212 = 1126.08 （元）8%时的发行价格=1000X 0.681 + 90X 3.992= 1040.28 （元）10%时的发行价格=1000X 0.621 + 9

13、0 X 3.791 = 962.19 （元）4. （1）利率比较1 立即付款，放弃现金折扣的年成本率：370/9630 X 360/ （90 0）= 15.37%2 30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：250/9750 X 360/ （90 30）= 15.38%3 60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：130/9870 X 360 （90 60）= 15.81%终现值比较在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9630 X 15%/360 X 90 天+ 9630= 9991.125 元在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9750 X 15

14、%/360 X 60 天+ 9750= 9993.75 元在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为9870 X 15%/360 X 30 天+ 9870= 9993.375 元因此：最有利的是立即付款 9630元。5. 年末支付租金时的年租金= 200000-（ P/A,10%,4 ）=200000 - 3.17 = 6.31 （万元）年初支付租金时的年租金= 200000 - （P/A,10%,3 ）+ 1=200000 - 3.487 = 5.74 （万元）6. “2/10, n/30”时的实际成本= 2% - （1 2%） X 360- （30 10）= 36.73

15、%“3/15, n/30”时的实际成本= 3% - （1 3%） X 360- （30 15）= 74.23%“3/15, n/45”时的实际成本= 3% - （1 3%） X 360- （45 15）= 37.12%7. 放弃全部折扣时的实际成本= 2% - （1 2%） X 360 - （30 10）= 36.73%放弃折扣而带来的损益= （36.73% 12%） X 2000 = 494.6 （万元）五、综合分析题1 .资料：某礼品店刚刚开张，为了购买存货，礼品店向银行借入年利率 10 %，期限6个月的短期借款2万元。（1 ）如果期末一次性还本付息，计算这笔借款的成本；（2 ）如果银行要

16、求借款人在该银行中保持 15 %的补偿性余额，计算其实际成本；（3 ）如果借款人必须事先支付利息，计算借款的实际成本。1. 借款成本=10%保持补偿性余额时的实际成本= 10%-（1 15%） = 11.765%事先付息时的实际成本= 20000 X 10% - （20000 20000 X 10%） = 11.11%某企业2004年实际销售收入为3 000万元。2004年资产负债表及其敏感项目与销售收入的比率关系如下表所示:项目金额（万兀）占销售收入的百分比（%资产：现金240.8应收帐款43814.6存货54018预付费用2.3一固定资产净值97532.5资产总额2 00065.90负债与

17、所有者权益：应付票据65应付帐款31210.40应付费用722.40长期负债611负债合计1 06012.80实收资本450留用利润490所有者权益合计940负债及所有者权益总额2005年该企业预计销售收入为 3 450万元，预计利润为201万元，所得税税率为33% ,税后利润留存比例为50%。采用预计资产负债表法预测该企业 2005年需要从外部筹资的数额。2.计算比例：见下表 2004年预测比重栏（敏感性项目金额/销售收入）确定规模:报表分析法定资金总额为 2296.55万兀差额计算法定筹资总额为 2296.55 2000 = 296.55万元比例计算法定筹资总额为 （3450 3000）

18、X 65.9% = 296.55万元分析来源：自动负债解决 （3450 3000） X 12.8% = 57.6万元留用利润解决 201 X （1 33%） X 50% = 67.335万元外部融资解决 296.55 57.6 67.335 = 171.615 万元项 目2004年预测比重金额65.0027.60应付账款358.80503.7082.8018.0621.00611.0023.001117.60FA净值1121.25450.00557.3351007.335外部筹资额171.6152296.55权益总额第三章资金筹集管理一、单选、多选、判断参考答案题号123456789答单选AC

19、DD 1:CB案多选ABCACBCDABABDACD判断XV141516171920BABCDCDCD :二、实务分析运用参考答案（一）计算分析题1.实际利率=500 X 8%十（500 500 X 8%） = 8.7%在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为:5.年末支付租金时的年租金= 200000-（ P/A,10%,4 ）6.“2/10, n/30”时的实际成本=2% - （1 2%） X 360- （30 10）= 36.73%“3/15, n/30”时的实际成本=3% - （1 3%） X 360- （30 15）= 74.23%“3/15, n/45”时的实际成本=3% - （1 3%） X 360- （45 15）= 37.12%7.放弃全部折扣时的实际成本=（二）综合分析题1.借款成本=10%自动负债解决 （3450 3000） X 12.8% = 57.6万元 留用利润解决 201 X （1 33%） X 50% = 67.335万元 外部融资解决 296.55 57.6 67.335 = 171.615 万元资金预测（资产负债简表）