国际财务管理关心主题Word格式文档下载.docx

1、（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括赵权、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产六、外汇基本特征：1.它必须是以外币计价的能够得到偿付的资产2.只有可以自由兑换用于国际结算的外币方可作为外汇。七、汇率的定义：又称汇价，两种货币兑换的比例，即一国货币用另一国货币表示的价格。八、外汇标价方法：直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准，计算应付多少本国货币的标价方法。间接标价法：又称应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。九、汇率的分类：1.按时间划分：

2、即期汇率（指目前的汇率，用于外汇的现货买卖）和远期汇率（是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同、达成协议的汇率）。关系：两者之间有一定的差额，称为远期差价，这种差额用升水、贴水和平价来表示。升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水表示远期汇率比即期汇率低，平价表示两者相等。2.银行买入汇率、银行卖出汇率和中间汇率、现钞汇率3.基本汇率和套算汇率4.按汇率决定机制划分：官方汇率、市场汇率和自由外汇市场的汇率5.按政府规划划分：固定汇率和浮动汇率十、汇率理论的三大理论：1.购买力平价理论：两国货币未来即期汇率变动的百分比近似等于两国通货膨胀率的差额核心思想：解释各国通货膨胀差异与汇率变动的关

3、系2.国际费雪效应理论：两个国家货币即期汇率的预期变动应该结合近似等于两国间名义利率的差异。核心思想：用利率解释汇率的变化。3.利率平价理论：认为两国风险与期限相同的证券的利率差异在扣除交易成本之后等于外币的远期升水率或贴水率，这时的市场是均衡的，这种均衡状态称为利率平价。核心思想：远期升水率或贴水率与利率之间的关系十一、三大理论的关系：十二、1.定义：经济风险：是指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用等产生影响，从而导致企业未来线径流量发生改变的风险。交易风险：是指汇率变动对企业已经发生尚未结算的外币债权、债务的价值产生影响，从而导致企业未来收入或支出的现金价值发生改变的风险。折算风险

4、：又称会计风险，是指国际企业在合并财务报表时，将不同货币计价的财务报表折算成同一货币计价的财务报表的过程中企业报表反映价值发生改变的风险。特征：折算风险具有追溯性，基于过去，不改变企业的实际价值；经济风险具有前瞻性，直接影响企业未来的总价值影响现金流量，基于未来；交易风险兼具追溯性和前瞻性，基于过去发生的，但在未来进行结算的。2.经营重构：是指受到汇率变化影响的子公司的业务流程进行重新构建，平衡业务流程中各项目对汇率变化的敏感性，从而降低整个业务的经济风险。十三、汇率变动的相关性对交易风险的影响：从长期看，各种货币汇率的变动都存在一定程度的正相关。不同币种汇率变动的这种相关性能在一定程度上减小

5、国际企业的交易风险。如果国际企业拥有的外汇净流量是相反方向的，那么，正相关的汇率变动可以大大减少其交易风险。因为一种货币汇率上升（下降）导致的外汇净流入发生的收益（损失）能够被另一种货币汇率同时上升（下降）导致的外汇净流出所发生的损失（收益）所抵消，这种相关性越强，抵消的程度越大。即使国际企业拥有的各种外汇的净流量是同一方向的，同证券投资组合的风险分散原理一样，只要他们的汇率变动不是完全正相关的，就可以部分抵消交易风险。当然，如果国际企业拥有的外汇净流量方向相同，汇率间的正相关关系越弱，可以抵消的风险就越多。各种货币汇率变化间的相关程度可以根据历史上的汇率变化统计出来。十四、契约保值的方法：1

6、. 利用远期外汇交易保值2.利用外汇期货交易保值3.利用借款与投资方式保值4.利用外汇期权保值十五、国际融资：指资金在不同国家的持有者之间的流通，以调剂余缺。理解：1.国际融资实在国际金融市场上进行的2.国际融资是在一国资金供应者与另一国资金需求者之间进行的3.国际融资是采取货币资金形态或实物资金形态的国际资金转移十六、国际融资特点：国际融资主客体的复杂性；国际融资风险较大；国际融资的被管制性 十七、国际融资的筹资方式：依其对企业某项生产经营和财务活动的影响的不同，可分为权益资本的筹资方式，发售债券筹资方式，向国际金融机构贷款、向国外银行借自有外汇、出口信贷方式，补偿贸易方式，租赁筹资方式等。

7、十八、国际信贷融资：是指国际企业向国际金融机构或其他国际经济组织借款的一种筹资方式。 十九、国际信贷融资的渠道：世行贷款；亚洲开发银行贷款；国际商业银行贷款；国际银团贷款二十、短期国际信贷融资实际利率=远期汇率*即期利率/即期利率=（1+汇率变动率）*（1+名义利率）1二十一、短期国际信贷融资成本=（1+汇率变动率）*（1+名义利率）1*（1所得税税率） 二十二、国际股权融资的主要方式：1.外国投资者对我国证券投资发行B股2.境外直接上市3.境外借壳上市：分为造壳上市和买壳上市4.存托凭证上市二十三、国际股权融资优缺点：1.优点：（1）为企业提供一条源源不断的融资渠道（2）有利于上市公司在海外

8、树立形象（3）改善公司的资产负债结构（4）便于收购其他公司2.缺点：（1）上市公司需向大众公布很多信息（2）筹备上市时需投入大量时间、人力并增加费用开支（3）上市公司的管理将受到一定的限制二十四、外国债券和欧洲债券的区别：外国债券是指国际债券发行人通过外国金融市场所在地国家的银行或其他金融机构，发行的以该货币为面值的债券，其特点是债券发行人属于一个国家，而债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。欧洲债券是指国际债券发行人通过银行或其他金融机构在债券面值货币所属国以外的另一个国家发行并推销的债券，其特点是债券发行人属于一个国家，债券发行地在另一个或另几个国家金融市场，债券面值用非发行地所在国货

9、币表示。二十五、出口信贷：在国际贸易中，短期信贷只能满足商品周转快，成交金额不大的基件，而一些大型的机械，成套的设备，金额大，周转期长，进出口商需要期限较长的信贷支付。1.以支持货币出口作为贷款范围2.银行融资和保险融资相结合3.是带有强大政策背景的政策性金融支付手段二十六、福费廷：又称包买业务，指放弃某种权利。其融资特点包括：1.福费廷融资中的债权凭证（如汇票、本票等）产生于合法的国际资本性贸易往来2.出口方把远期应收账款权一次性卖给福费廷公司，同时也把进口方信用风险、担保风险、进口国国家风险、利率和汇率风险、应收账款账户管理和收款等事宜转移给福费廷公司3.福费廷公司对出口方的融资为无追索权

10、融资，所以，福费廷公司要求购买的债券凭证需经进口国一家信誉卓越的银行或金融机构担保4.福费廷融资是一种中长期融资，融资期限一般在半年以上，最长可达10年。二十七、国际直接投资概念：是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。国际直接投资方式：在国外直接投资设厂开展生产经营业务，收购现有的国外企业，以及与国外企业合资等。 二十八、什么是国际生产折中理论：1.内部化、所有权优势，再结合区位优势，将产生最大的投资优势。2.是FDI的前提和抵消跨国经营成本的先决条件，在此基础上，I决定是内享，

11、还是出售的决策。L是决定国内利用那个还是国外利用，一激动到过选择的决策。3.这三种优势是产生FDI缺一不可的条件。它解决了投资动因、决策方向问题，认为垄断优势是基础，内部化是载体，边际化是前两者的必要条件，三者结合才能发挥最大优势。二十九、进入东道国的模式有几种：贸易式、股权式、契约式、投资式、战略联盟、多元化经营。三十、公司股权策略：所有权优势 内部化优势区位优势 对外直接投资（投资式）： 出口（贸易式）： 无形资产转让（契约式）： 三十一、合资经营的利弊：利：1.进行国际合资投资可以减少或避免企业的投资风险2.由于与东道国的投资者合资经营，共负盈亏，外国投资者除可享受特别优惠外，还可获得东

12、道国对本国企业的优惠政策3.进行合资投资，能迅速了解东道国的政治、社会、经济、文化等情况，并能学习当地投资者的先进管理经验，有利于加强企业管理，提高经济效益4.确保原材料的，训练有素的人工，营销能力、销售网络，先进技术5.有助于取得政府支持，当地货币贷款，税收优惠，进口保证，减少政治风险 弊：1.进行国际合资投资所需时间较长2.很多国家都规定外资股权需低于50%，所以国外投资者往往不能对合资企业完全控制3.营销筹划，股利政策，利润再投资，出口到第三国，原材料及零部件的，转移定价管理选择及报酬分配三十二、国际资本预算特性1.必须区分投资项目本身的现金流量和母公司的现金流量2.必须考虑各国通货膨胀

13、率水平及不可预期的外汇汇率变动对公司竞争地位的影响3.跨国投资项目有可能获得特定的筹资机会，因此很难将投资项目与其筹资行为区分开4.跨国生产经营涉及不同国家和地区的税制5.必须考虑投资风险及经营风险等因素三十三、国际资本预算的主题选择1.以母公司为主体：持此观点者认为，对国外投资的风险与报酬的考虑，归根结底是为了母公司股东的利益。这符合股东财富最大化的财务目标，因为母公司的现金流量最终是支付股利以及实现母公司的其他目标提供基础。2.以子公司为主体：持此观点者认为，母公司的投资者越来越多地来自世界各地，投资目标就应该比以前更多地反映世界性的观点。许多国际企业都制定了长期的而不是短期的财务目标，在

14、国外创造的利润倾向于在国外再投资，而不是汇回母公司。基于这种考虑，从子公司的角度进行评价也是恰当的。3.以母公司和子公司为主体分别进行评价：持此观点者认为，国际财务管理的目标是多元的，复杂的，这取决于构成公司和公司环境的投资集团及各非投资集团的不同意愿，在国外投资的情况下，东道国政府是其中的集团之一。为了保证国际企业投资者和东道国政府之间目标的和谐，应该分别从两个方面进行评价，一是以国外项目为评价主体；二是以母公司为评价主体。三十四、APV的构成，以及与NPV的区别公式：APV=其中， 当APV0时，直接下结论；当APV与NPV区别：NPV是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要

15、求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。NPV为正的项目应该被采纳。修正现值法是考虑了负债融资的资本预算一个项目的修正现值包括五个部分：1.项目营业净现金流量按照全权益筹资下的资本成本折算的现值。2.债务的税收收益现值，即负债融资带来的税盾作用。3.项目利息费用所导致的利息或惩罚的现值。4.新债券的发行成本。5.财务困境成本 篇二：国际财务管理简答简答1.国际财务管理概念2.国际财务管理的目标3.国际财务管理发展 国际财务管理的特点：国际企业理财环境复杂性、国际企业资金筹集具有更多的可选择性、国际企业资金投放具有较高的风险性 资管理：资金于公司内部的资金、母公司地主国资金、子公司东道国

16、资金、国际金融机构的资金，筹资方式国际股份集资、国际债券、国际租赁、国际银行信贷、国际贸易信贷、国际金融机构贷款、国际投资管理、国际营运资金管理、国际税收管理、其他内容元性，具有层次性、具有复杂性财务管理目标的主要观点：产值最大化，优点：在传统的集权管理模式下，企业的财产所有权与经营权高度集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值目标。缺点：1.只讲产值，不讲效益。2只讲数量，不求质量。3.只抓生产，不抓销售4.只重投入，不讲挖潜利润最大化，优点：1.直接反映企业创造剩余价值的多少2.从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉缺点：1.没有考虑利润发

17、生的时间，没考虑资金的时间价值2.没能有效考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。3.会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。股东财富最大化：优点：1.股东财富最大化考虑了风险因素。 2.股东财富最大化一定程度上可以克服企业在追求利润上的短期行为。 3.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖励。 缺点：1.它只适用于上市公司，对非上市公司很难适用。2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。 3. 股票价格受多种因素影响企业价值最大化：内容：1.强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内。

18、2.创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东。 3.关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境 4.不断加强与债权人的联系。5.关心客户利益，在新产品开发研制上有较高投入，不断推出新产品满足顾客需要。6.讲求信用，注意企业形象宣传。7. 关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动。1.企业价值最大化考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 2. 企业价值最大化目标科学的考虑了风险与报酬的联系。3.企业价值最大化能克服企业追求利润上的短期行为。 4.反映了对企业资产保值增值的要求。5.有利于社会资源的合理配置。过于理论化，不易操作。对于非上市公司。只有对企业进行专

19、门的评估才能确定其价值。在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式影响很难做到客观和准确。 1. 中国证券市场不像美国那样发达，相对来说，日本比较相似。 2. 现阶段我国是一个以社会主义为政治制度、以市场经济为经济模式的国家，现代企业制度在我国有着独特、复杂的发展历程，与国外企业相比，我国企业应更加强调职工的利益与职工的权力。3. 中国企业的资产负债率比较高。 4. 政府对企业财务决策产生重要影响。主导目标为“股东财富最大化”或“企业价值最大化”辅助目标包括三个：长期合并收益，资金流动性和偿债能力，结合子公司东道国的特点设置相应的目标：筹资管理理财阶段。这一阶段又称传统财务管理阶段。在这一阶

20、段中，财务管理的主要职能是预测公司资金的需求量和筹集公司所需要的资金。资产管理理财阶段。这一阶段又称内部控制财务管理阶段。筹资管理阶段的财务管理只着重研究资本筹集，却忽视了企业日常的资金周转和内部控制。投资管理理财阶段。60年代中期以后，随着企业经营的不断变化和发展，资金运用日趋复杂，市场竞争更加激烈，使投资风险不断加大，投资管理受到空前重视。迪安资本预算主要研究应用贴现现金流量法来确定最优投资决策问题。马考维兹致力于投资组合研究，提出投资组合理论。夏普提出了资本资产定价模型，揭示了风险与报酬的关系 通货膨胀理财阶段国际经营理财阶段国际企业的迅猛发展是国财务管理形成和发展的现实基础。2. 财务

21、管理基本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发 展的历史因素。和发展的推动力量。1.国际财务管理环境概述2.国际财务管理的经济环境3.国际财务管理的社会环境4.国际财务管理的金税收环境 国际财务管理环境分类：按财务管理环境包括范围划分：宏观财务管理和微观财务管理环境。 按财务管理环境与企业关系划分：企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境。（企业内部财务管理环 1境一般均为微观财务管理环境，企业外部管理环境有的属于宏观财务管理环境，政治、法律等，有的微观财务管理环境，如企业的产品销售市场、企业源的供应情况。）按财务管理环境的变化情况划分：静态财务管理环境和动态财务管理环境研究国际财务管

22、理环境的意义1. 通过对财务管理环境的研究可以使我们正确、全面的认识财务管理的历史规律，掌握财务管理发展趋势。2. 通过对财务管理环境的研究，可以正确的认识影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理工作的适应性。3. 可以不断推动财务管理理论的研究，尽快建立起适应市场经济发展的财务管理体系。1. 高度发达的经济水平必然要求进行完善的科学财务管理，这就决定了随着经济水平的发展，必然创造出越来越多的先进的理2. 经济生活中许多新内容、更复杂的经济关系以及更完善的生产方式，也往往首先出现于这些国家。3. 随着经济的发展，更新的计算、通讯设备不断涌现，为财务管理采用更复杂的方法创造了条件。计划经济体制的

23、基本特征：1.基层企业单位没有决策权，决策权归高层权力机构2.决策指令是通过有关计划文件形式由上往下最终下达给基层单位的。3.基层单位必须执行这些决策指令，努力完成决策中所规定的各种计划。没有来自高层机构的指令或命令。 2.企业的经济决策有企业根据市场供求关系和价格变动所提供的信息来作出。3.企业不断对市场信息作出反映，以便不断调整其各种决策。影响企业筹资的各种法律。a规范.不同类型企业的筹资渠道。b.规范不同组织类型企业的筹资方式。C.规范企业筹资资金的条件。影响企业投资的各种法律。a.规范企业投资时出资方式。b.规范企业投资程序。C.规范企业投资方向。影响企业利润分配的各种法律。a.规范了

24、企业成本、费用的开支范围。B规范了企业交纳的税种及其计算方法.c.规范了税后利润分配程序。社会文化环境：教育因素，普通教育和专业教育科学因素，（科学对财务管理的影响：有助于完善财务管理理论：为财务管理工作创造了比较好的条件。金融市场是一种抽象的市场。1.按营业性质分类，资本市场、外汇市场、黄金市场2、按时间长短分类，货币市场、资本市场 3、按证券发行或交易过程，初级市场和二级市场4、按交易区域划分，国际金融市场、国家金融市场、地区金融市场、经营存贷款的金融机构，包括有商业银行、储蓄银行和信用合作社。2、经营证券的金融机构，包括投资银行。3、其他金融机构，包括养老基金、共同基金和保险公司1、有利

25、于国际企业迅速地筹集所需资金。2、有利于国际企业资金得到最合理的运用。3、金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式。负有双重纳税义务。但有时收入于一个国家的自然人或法人，也可能成为国际税收的纳税人。税法允许何种支出可以作为税前费用在计算应税所得时予以扣除：二是明确何时将费用确认。1、财务分析概述2、财务比率分析3、财务分析国际比较 、评价企业的偿债能力。2、评价企业的资产管理水平3、评价企业的盈利能力4、评价 企业的发展趋势、主体不同，内部分析和外部分析2、对象不同，资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析3、财务分析方法不同，比率分析法和趋势分析法 财务分析的基本程序：1、确定财务分析的范围

26、，搜集有关的经济资料 2、选择适当的分析方法进行对比，作出评价。 3、进行因素分析，抓住主要矛盾 4、未作出经济决策，提供各种建议1、以经验数据为标准2、以历史数据为标准3、以同行业数据为标准4、以本企业预定数据为标准1、 各国会计原则体系的差异2、各国税法的差异以及各国纳税会计与财务报告会计之间的差异3、各国融资、经营管理及其他商务活动的差异4、各国文化、制度和法律环境差异总的来说，影响财务比率差异的因素分为会计因素和环境因素 、可选择的确认营业收入的会计政策a. 零售业在销售时确认营业收入b.生产设备制造商在发出货物的时候确认营业收入c.石油和天然气以及提取之前确认营业收入d.签订长期合同

27、生产产品或提供服务的公司常常按照完工百分比法确认营业收入2、可选择的存货估价会计政策 3、摊销和折旧会计政策 4、资产资本化会计政策2财方法。国际税收的纳税人区别于国家税收的纳税人的不同之处：不论国籍如何，一般收入于两个或两个以上的国家， 并在这些国家5、可选择的资产减损和资产重估会计政策 6、可选择的表外负债会计政策1、 在香港，分期销售合同的利润通常按照应收现金的比例确认，而美国的惯例是在销售时点确认除融资部分以外的全部收入。 2、 在德国，惯例是递延确认营业收入直至收款期期满为止 3、 签订长期合同的德国公司几乎不按照完工百分比法确认营业收入。营业收入递延至全部完工时采用予以确认。环境因素：不同的融资体系、政府的影响、不同财务报告理念1、外汇市场概述2、即期外汇市场3、远期外汇市场4、货币期货市场5、货币期权市场为什么学外汇：由于不同国家