铝压延加工行业研究报告Word下载.docx

1、（2）我国铝轧制材领域产销状况产量中国是亚洲铝轧制材产量第一大国，2010年我国铝板带箔总产量约718万吨，2018年总产量为1,440万吨，复合增长率9.09%。具体如下图所示：上海铝业行业协会市场规模随着交通运输、建筑等下游行业的蓬勃发展，我国铝轧制材的市场规模快速增长，2018年我国铝板带箔消费规模约2,170亿元，其中铝板带1,590亿元，铝箔580亿元，年均复合增长率为3.85%。从总体上看，我国的铝轧制材行业仍存在低端铝材产能较大，高端深加工铝材产能不足的特点。根据中国有色金属加工工业协会的报告，在我国，高端铝材每年的进口量均在40万吨以上，低端铝材产品大量出口，高端铝材产品则依靠

2、于进口。铝材精深加工及高附加价值产品生产能力不足，已成为制约我国铝加工企业参与国际竞争的一大瓶颈。（3）我国铝轧制材领域进出口情况我国铝板带箔的国际竞争力不断提高，促使我国从铝板带箔的净进口国逐步发展为净出口国。根据海关的统计数据，2018年我国铝板带箔净出口约375.58万吨。历年铝板带箔净出口情况如下图所示：中国海关总署三、行业主管部门及管理体制行业的宏观管理部门包括国家发改委及工信部，主要负责研究制定产业政策、提出中长期产业发展导向和指导性意见、项目审批等；工信部拟定行业技术规范与标准，制定行业发展规划及产业政策。行业的全国性行业组织为中国有色金属工业协会、中国有色金属加工工业协会和上海

3、铝业行业协会，主要负责根据国家政策法规，制定并监督执行行业规则，规范行业行为，维护公平竞争；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策以及有关法律法规提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准和实施监督；根据政府主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作，包括对行业信息进行采集、整理、加工、分析与发布。四、行业主要法律、法规及政策政策名称发布时间发布部门主要相关内容铝工业发展循环经济环境保护导则2009年环保部该导则提出，铝的可回收性高，节能效果显著。通过废铝收集、分拣、熔炼、深加工等产业链，生产再生铝（重熔用铝锭、重配铝合金），以及生产再生铝锭压铸或铸造汽车、摩托车、农业机械

4、的零配件以及五金件等。产业结构调整指导目录（2013年修订版）2013年发改委将“有色金属复合材料技术开发及应用”列为鼓励类产业。铝行业规范条件（2013年第36号）工信部指导铝行业结构调整，在布局与规模、产品质量、工艺与装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护、安全生产和社会责任等方面提出规范条件，引导我国铝产业健康发展。中国制造2025（国发（2015）28号）2015年国务院提出十个重点领域，新材料是重点推进领域之一，明确提出要加快开发高性能轻合金材料。工信部通过工业强基、技术改造、基金等专项政策对高性能铝精深加工产品项目给予重点支持，推进铝材在电力、建筑、交通等领域消费。关于营造良好市场

5、环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见（国办发（2016）42号）2016年提出推动有色金属工业持续健康发展的主要目标包括航空、汽车、建筑、电子、包装等领域有色金属材料消费量进一步增加。同时，该意见提出加强金融扶持，利用多层次资本市场，加大对有色金属行业的融资支持。支持符合条件的有色金属企业拓宽直接融资渠道，在资本市场进行股权融资。有色金属工业发展规划（ 2016-2020年）（工信部规（2016）316号）提出要大力发展高端材料，并把铝合金材料作为扩大应用重点领域。汽车动力电池行业规范条件（征求意见稿）规范对企业资格、生产条件、技术能力、产品、质量保证能力、售后服务能力、规范管理等

6、做了明确具体的要求。“十三五”国家战略性新兴产业发展规划进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，推动更广领域新技术、新产品、新业态、新模式蓬勃发展。年）大力发展高端材料，研发生产满足我国新一代信息技术、先进轨道交通、节能与新能源汽车等高端领域的关键基础材料，重点发展高强可焊大型复杂截面铝合金型材，高性能铝合金汽车面板，汽车防碰撞系统用泡沫铝结构件，汽车发动机和内部结构件用铝合金材料等关于印发促2017年工信部、提出我国新能源汽车发展方向及主要目标：2018进汽车动力电池产业发展行动方案的通知发改委、科技部、财政部年，提升现有

7、产品性价比，保障高品质电池供应；2020年，基于现有技术改进的新一代锂离子动力电池实现大规模应用；2025年，采用新化学原理的新体系电池力争实现技术变革和开发测试。重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）2018年重点收录了先进有色金属材料、关键战略材料等166种材料，并重点列示了应用于高端汽车、轨道交通、航空航天、新能源汽车领域的铝合金材料。五、行业竞争格局、市场化程度我国铝轧制材行业中低附加值铝材大量出口，而高端铝材及先进生产设备却依赖进口，存在低端产品产能较大而高端产品产能不足等的问题。国外和国内少数拥有高端技术和先进生产设备的铝轧制材公司凭借产品质量稳定、品类较多、产能较大等竞

8、争优势占据市场较大份额。我国铝轧制材细分领域的竞争表现出3个特点：第一，国内铝板带箔生产企业较多，整体规模偏小，技术创新能力和新产品研发能力均不足，低端产品的行业门槛较低，竞争相对激烈；第二，高附加值产品加工费水平较高，整体产能不足，竞争并不激烈。而铝轧制材美观、质轻、易加工等优势突出，替代其他材料的趋势明显，预计未来高端铝板带箔产品的需求将加大。第三，由于铝板带箔应用领域广泛，在铝板带箔生产企业中逐渐出现各细分领域的龙头企业，呈现差异化竞争局面。各细分领域龙头企业将凭借资金和规模优势、技术与人才优势、客户资源优势等在竞争中脱颖而出，率先实现全球市场布局。六、进入行业壁垒1、资金壁垒铝轧制材行

9、业属于资金密集型行业。首先，上游为电解铝行业，采购原材料需要占用大量的资金。其次，规模化生产存在较高的资金壁垒。由于生产线建设过程中需要投入大量的资金引进先进生产设备，对企业的资金实力要求较高。而设备等固定资产投入越多，产能越大，规模效应越明显。再次，调试时间长将给公司带来资金压力。由于所需的铸造机、熔铸炉、热轧机等设备安装复杂，调试并达到生产精度的周期较长，在设备购买后还需要半年以上的时间进行车间内设备联合调试、安装，因此多个设备和车间长时间的调试而无产品销售将对公司带来资金压力。因此，投资本行业必须具备强大的资金实力，对新进入者存在一定的资金壁垒，一些实力较弱的小企业难以实现长足发展。2、

10、技术壁垒成熟的技术工艺、精准的金属成分配比、可靠的质量保证是铝板带箔生产企业尤其是细分领域龙头企业赖以生存的根本。相对于一般制造行业来说，铝轧制行业对技术和生产经验积累的要求较高，工艺程序中的合金成分控制、冷轧板型控制、退火、拉弯矫直等环节不仅要求精确的技术参数，而且要求企业具备成熟的技术管理能力。大量中小企业因存在操作工艺不成熟、成品率低、产品品质不稳定等技术瓶颈，无法形成规模生产，更无法进入高端铝轧制材市场。3、客户认证壁垒铝板带箔部分下游行业发展成熟，例如汽车、轨道交通、航空等，这些领域承担着较大的产品质量责任，要求其供应商保证原材料的质量，并制定了一系列较为严格的供应商管理体系。例如：

11、为获得汽车零部件供应商的初步认可，汽车零部件原材料供应商必须通过IATF16949：2016质量管理体系认证，该体系要求受审核方必须具备有至少12个月的生产和质量管理记录；为进入汽车零部件供应商的白名单范围，汽车零部件原材料供应商必须进行资格认证，审定过程中将对供应商的产品品质、生产流程、质量管理甚至经营状况等多方面提出严格的要求，一般审定时间长达半年以上。只有供应商通过资质认定，双方才会形成长期的合作关系。因此，质量管理体系认证以及严格的供应商资格认证，在很大程度上限制了潜在竞争者的进入。4、生产管理壁垒企业管理能力决定了企业运作的效率和成本，对提升企业竞争力和经营效益具有重要意义。高效的企

12、业管理不仅要协调好内部组织机构的运作，还必须使自身企业与行业上下游需求情况相适应。越来越多的汽车整车厂和汽车零部件企业已把其供应商的生产管理效率纳入了配套评价体系。如对于汽车零部件企业，通常要求原材料供应商在指定时间内将产品直接运送到其装配生产线。这就需要供应商接到订单后，按量准时提供质量高、零缺陷的产品。高效生产管理能力的形成需要较长时间的积累，是新进入者参与竞争必须面对的一个壁垒。5、人才壁垒铝轧制材生产企业要具备较强的综合竞争力，必须拥有大批专业技术人才、管理人才、运维人才和营销人才，进行技术创新、高效管理、生产运维和客户营销。公司经过多年的生产经营，培养和引进了一大批铝轧制材领域的技术

13、专家以及管理、运维和营销人员，为公司的未来发展储备了充足的人力资源。公司这种人员结构完整、运作高效有序的员工队伍不是短期内能够形成或者被复制的，对新进入者形成了一定的人力资源壁垒。七、行业市场供求情况分析1、铝轧制材行业上游行业供应情况铝轧制材行业的上游是电解铝行业。向电解铝企业采购铝锭进行加工，生产铝板带箔。铝锭是铝板带箔产品最重要的原材料，其供应情况对铝轧制材行业影响显著。我国目前是全球最大的电解铝生产国，2016年中国电解铝产量超过全球产量的50%。目前电解铝行业在生产规模、技术水平、产品品种和质量等方面均达到了新的高度。巨大的铝锭产量为下游铝压延加工行业提供了充足的原材料供应。2、铝轧

14、制材行业的下游行业需求情况（1）我国铝轧制材领域消费结构铝板带箔具有质轻、耐蚀、易加工、表面美观等优点，并可加入不同微量金属调整铝板带箔性能。基于以上优势，铝板带箔消费领域几乎涉及到国民经济的各行各业，主要应用领域有交通运输、空调行业、建筑行业、机械设备、电力电子、包装容器等领域。铝板带的消费结构我国铝板带主要消费领域包括建筑、包装容器、交通运输以及铝箔毛料等。2018年我国铝板带的消费结构具体情况如下：铝箔的消费结构铝箔消费的主要领域为热传输产业（包括家用空调、中央空调和汽车空调）、包装行业（包括食品包装、药品包装、烟草包装、日化包装和瓶装饮料）、电力电子行业（包括电力电容器、电解电容器）。

15、2018年我国铝箔的消费结构具体情况如下：（2）下游行业需求情况交通运输行业交通运输行业是铝轧制材的重要市场，铝轧制材促进了交通工具的轻量化和高效化。其中铝板带主要用于制造汽车车身板、汽车内装饰条、高铁或城市轨道交通车体、飞机、船舶用板等等，铝箔主要用于制造汽车的热交换器（包括空调器、水箱、机油冷却器、中间冷却器和加热器等）、汽车电池壳、电池箔等。近年来汽车行业稳定发展，尤其是新能源汽车的爆发式增长，快速拉动了铝轧制材的需求。下面以汽车行业为代表分析铝板带箔在交通运输行业的需求情况：中国已经成为全球第一大汽车生产国，汽车产业已经成为支撑我国国民经济发展的重要产业。我国汽车产量从2010年的1,

16、865.40万辆增长至2018年的2,796.80万辆，根据我国经济形势和汽车产量增长判断，预计未来近几年汽车产业将呈现平稳发展的局面。中国汽车产量及增长率具体如下图所示：随着国民经济的发展，人民生活水平的提高，我国民用汽车保有量逐年提高，从2010年9,086万辆增长到2018年的24,028万辆。2010年至2018年我国民用汽车保有量变化情况如下所示：根据公安部统计数据，2018年全国新注册登记机动车3,172万辆，机动车保有量已达3.27亿辆，其中汽车2.40亿辆，小型载客汽车首次突破2亿辆。2018年下半年到2019年，受宏观经济发展及排放标准由国五向国六切换等因素综合影响，国内汽车

17、销售出现下滑，根据国家信息中心的数据，2019年中国汽车市场销量预测约为2,583万辆，同比下滑8.40%。同时根据国家信息中心测算，按照发达国家汽车保有量的增速水平，结合千人保有量及汽车销量的数据对比，中国汽车市场长期年销量峰值为4,200万台。长期来看，中国汽车行业长期向好的趋势没有发生改变：2016年各国汽车千人保有量单位：辆/千人834美国 意大利 法国 德国 英国 日本 丹麦 中国世界汽车工业协会结合先导国家汽车保有量均值水平，测算中国汽车保有量峰值约可达到8.70亿辆。按照可能的水平测算，可能达到约6亿辆：国家信息中心综上，国家信息中心对我国汽车保有量、销售量峰值水平的长期趋势预测

18、没有改变，达到峰值的时间可能会有所推迟，汽车行业长期看来依然将进一步增长。汽车保有量基数较大且仍在增加，引起了一系列环境污染、资源短缺等问题。因此，为顺应高效节能发展趋势，汽车轻量化和能耗高效化成为重要趋势。铝轧制材因质轻、耐腐蚀、易加工和高效的导热性能，在汽车工业中得到日益广泛的应用，渗透率快速提升。根据国际铝业协会于2019年9月发布的中国汽车工业用铝量评估报告（20162030），基于汽车轻量化发展趋势和新能源汽车用铝量增长等因素预测中国汽车行业的用铝量将从2018年的380万吨增加到2030年的910万吨，年复合增长率为8.9%。同时，随着全球传统能源供应和环境污染问题日益突出，发展新

19、能源汽车已经在全球范围内形成共识。2018年中国新能源汽车产量达127.05万辆，同比增长60.01%，我国连续三年位居全球最大的新能源汽车产销市场。得益于政策环境，我国新能源汽车市场产量快速增加，迎来了爆发式发展期。中国汽车工业协会空调行业在空调行业中，铝板带主要用于中央空调的通风管道，铝箔又是空调的微通道热交换器的组成材料。微通道换热器是空调的关键部件，具有高效、节能、可回收的特征。随着铝轧制材未来工艺技术的不断发展，微通道换热器将在家用商用空调领域得到更加广泛的应用。中国是全球家用商用空调的主产地，中国空调行业一直保持着较大的体量规模，目前已经进入稳定发展期。2018年，我国家用商用空调

20、产量为20,486万台，同比增长13.56%。我国国民经济快速增长，城镇化进程加快，预计空调等耐用电器仍有较大的市场空间。此外，空调的出口也是今后带动中国铝板带箔市场扩容的主要渠道。全球各国，尤其是发展中国家对中国高性价比的空调有着较大的需求，而上述发展中国家空调保有量较低，未来的市场空间巨大。Wind资讯建筑行业在建筑行业中，铝轧制材应用广泛，需求量较大。铝板带是室内通风管道、铝塑管、装饰板、房屋吊顶的主要原材料；铝箔常用于建筑装饰、隔热材料中。受益于建筑行业的快速发展，铝轧制材需求量快速增加。随着我国城镇化率的提高，我国建筑行业快速发展。根据国家统计局的统计，2017年城镇人口占总人口的比

21、重为58.52%。“十三五”规划纲要提出，到2020年，我国常住人口城镇化率将达到60%，户籍人口城镇化率将达到45%左右。快速城镇化促使城市住宅和办公楼迅速增加，2010年至2017年，房地产行业新增固定资产投资巨大，具体如下所示：机械设备随着我国城市化进程的稳步推进，城市道路、桥梁等基础设施建设加快，城市建筑数量不断增加，需求的大型机械设备随之增长。同时大工程量的施工作业对机械长时间稳定工作提出了更高的要求，对车辆热管理系统提出了挑战。车辆冷却系统作为车辆热管理中的核心子系统，其状态对各个相关系统的工作性能和工作状态有着至关重要的影响。铝轧制材具有质轻、易加工成型和热传输高效性等特点，便于

22、加工成各种特殊形状以帮助大型机械设备各个部位散热，因此被逐步应用于大型机械设备的冷却系统。近年来，大型机械设备的产量随着国家城镇化进程的推进而逐步增加，带动了上游铝轧制材行业的发展。以装载机、压路机、推土机为例，2015-2018年产量具体如下图所示：汽车工程机械工业年鉴除此之外，大型机械设备还包括化工、发电、冶炼等行业的关键设备，其特殊的工作环境和工作温度均需要耐腐蚀、易加工成型、热传输性能高的铝热传输材料作为其冷却系统的关键原材料。因此，大型机械设备行业的发展对上游铝轧制材行业的发展形成了良好的支撑。电力电子行业从电力电子行业中长期发展的角度来看，可再生能源、节能和轻量化技术是未来长期的研

23、究方向，研发成果转化成新产品的速度较快，产品市场普及程度不断提高。在消费电子、新能源电池等各个电力电子的细分领域中，铝轧制材以质轻、耐腐蚀、电气性能优越等优势，广泛用于制造消费电子产品支撑材料、电子电容、锂电池的电池壳和电池箔等材料，预计未来市场空间将随着电力电子产品在工业、生活各领域的普及和推广得到扩大。在消费电子领域，铝制外壳因为质轻被广泛应用于制造电子产品支撑材料。同时，电池铝箔因为形状设计灵活、能量密度较高等特点，符合手机、平板电脑等电子产品小型化、轻量化的趋势，在消费电子领域渗透率不断提高。在新能源电池领域，受益于产业政策的支持，传统汽车向着轻量化、电动化、智能网联化三大方向转型升级

24、，作为新能源汽车的“心脏”，新能源电池尤其是动力电池领域得到了迅猛发展。根据中国汽车工业协会和GGII披露的数据，2013-2017年我国车用动力电池产量和复合增长率分别达到137%和160%，动力电池产量迅速提高，带动电池用铝板和铝箔的需求，给高端铝轧制材行业带来强劲增长点。综上所述，国内铝轧制材行业的下游行业尤其是交通运输行业、空调行业、建筑行业的稳健增长，拉动了对铝轧制材的需求，对行业的发展构成了强劲支撑，铝轧制材行业发展长期向好。八、行业利润水平的变动趋势铝轧制材生产企业大多采用“铝锭价格加工费”的计价方法，铝锭价格随市场价格波动，加工费相对稳定。加工费的高低取决于产品的技术附加值、加

25、工难度、市场供需情况等。由于铝轧制材行业的产品分类众多，各企业的产品研发能力、生产工艺水平、生产规模、产品结构等情况不同，利润水平也有较大差异。一般来说，面向中高端市场的企业，拥有雄厚的研发实力和先进的工艺水平，能够生产高质量、高附加值产品，且具有一定规模，其利润水平普遍较高；而那些规模小、生产工艺落后、研发能力不强的企业则只能面向市场处于相对饱和的低端市场，以价格竞争获取发展空间，普遍盈利能力不强，抗风险能力较差。从长远来看，一些生产规模小、技术落后、产品附加值较低的企业利润率将逐步下降，市场份额将向少数具有规模经济效益、工艺水平先进、新产品研发能力强、产品附加值高的生产企业集中。根据国际铝

26、业协会于2019年9月发布的中国汽车工业用铝量评估报告（20162030），报告基于汽车轻量化发展趋势和新能源汽车用铝量增长等因素预测：中国汽车行业的用铝量将从2018年的380万吨增加到2030年的910万吨，年复合增长率为8.90%。下游应用领域的需求增长，对发行人产品销量的增长提供了良好的市场基础。九、影响行业发展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）产业政策的支持铝轧制材作为国民经济重要的基础材料，受到相关产业政策的大力支持。一方面，从2005年至今，国家发改委、工信部、行业协会等部门及组织先后出台了多项铝压延加工行业的专项规划和产业发展调整纲要，支持该行业尤其是铝轧制材行业的发展，鼓

27、励优化行业产品结构、鼓励深加工产品的研发和生产；另一方面，国家为加快新能源汽车产业化进程，颁布了一系列政策性文件，大力支持我国新能源汽车及动力电池行业的健康快速发展，为铝轧制材行业带来了新的发展机遇。（2）下游行业的增长为铝轧制材提供了广阔的市场空间近年来，我国经济持续稳定增长，城市化率稳步提高，带动了建筑、汽车、空调家电等行业的高速发展。同时，我国已成为世界制造大国，各类商品的制造规模均位于世界前列。伴随着国民经济的稳定增长、固定资产投资的增加、城镇化进程的加快，居民可支配收入不断提高，汽车、建筑、家用空调等消费行业仍将保持稳定增长的态势，这些行业的持续增长为铝轧制材提供了广阔的市场空间。（3）节能减排促进了铝轧制材的新一轮发展2016年，国务院发布“十三五”节能减排综合工作方案，明确指出“加强工业技能，提高能源利用效率，促进交通运输节能”等总体目标，节能减排被国家重点提出，促使汽车生产厂家将能效利用效率和交通工具轻质化作为工业设计要求。铝板带箔是一种节能型的新材料，具有重量轻、强度高等特点，有利于减少交通工具的重量，减少尾气排放。同时，为满足节