金融学习题集答案Word格式.docx

1、5.（电子货币） ；6.（流通手段或交易媒介） ；7.（观念上）；8.（币材或货币材料） ；9.（双本位制） ；10.（跛行本位制）；第二章 信用与信用工具答案1（D）；2（D）；4（B）；6（B）；7（C）；8（A）；9（A）；10（C）；11（A）；12（C）；13（A）；14（B）；16（A）；17（C）；18（C）；19（D）；20（C）；1（A、B）；2（ A、B、C、 D、E）； 3（A、B）；4（A、 B、C）；5（A、B、C、D）；6（A、B、D）；7（A、 D）； 8（B、C）；9（A、B、 D）； 10（ A、B、 C）。1.（X）在信用活动中，一定数量的有价物从贷方手中转

2、移到借方手中，并没有同等价值的对立 运动，只是有价物使用权的让渡，没有改变所有权。2.（V）3 （V）4.（X ）在经济繁荣时期，由于生产扩大，商品畅销，商业信用的供应和需求会随之增加。而在 经济衰退时期，生产下降，商品滞销，对商业信用的需要也会减少。5.（V）6.（X ）银行信用是一种间接信用。银行信用活动的主体是银行和其他金融机构，但它们在信用 活动中仅充当信用中介的角色。7.（V）8.（V）9.（X）本票的付款人为出票人自己，因此没有承兑制度。10.（V）11.（V）12.（X ）本票由出票人本人承担付款责任，无须委托他人付款，所以，本票无须承兑就能保证付款。13.（V）14.（V）15

3、.（X）普通股股东一般具有优先认股权，而优先股一般是没有优先认股权的。16.（X）优先股的股息相对固定，当公司经营状况良好时，优先股东不会因此而获得高额收益。17.（X ）在公司破产后，优先股在剩余资产的分配权上也要优先于普通股，但是必须排在债权人 之后。18.（V）19.（V）20.（X ）股票的股息或红利要从公司利润中支付，而债券利息是公司的固定支出，要计入公司的 经营成本。1.（偿还和付息）；2.（商业信用）/ （消费信用）；3.（银行信用）；4.（以国家（或政府）为主体的借贷行为）；5.（消费信用）；6.（偿还性）/ （流动性）；7.（信用工具在无损状态下迅速转变为现金的能力） ；8.

4、（实际收益率）；9.（本票）；10.（汇票）；八、计算题1.计算当期收益率。答：心卡22%1152.计算张某的实际收益率。100 6% （112 -115P 2 门3.91%第三章金融机构体系答案二、 单项选择题1.（ D）、2 （ D）、3 （A）、4 （D）、5 （D 6 （C）、7 （D）、8 （D）、9 （A）、10 （B）、11 （ C）、12 （A）、13 （D）、14 （B）、15 （A）、16 （A）、17 （D）、18（D）、19（B）、20（B）三、 多项选择题1 . （A、B D）; 2 （A B、C）; 3 （A B、D） ； 4 （A、B、C） ； 5 （A、D） ；

5、 6 （B、C、D） ； 7 （ B、C、D）; 8 （A、B、D）; 9 （A B、C、D） ； 10 （ B C）四、 判断正误题1.（ F）将“直接”改为 “间接”；或者将“商业银行”改为“投资银行” ；2.（ F）将“大额”改为“小额”；3.（ F）将“逆向选择问题”改为“信息不对称” ；4.（ F）将“逆向选择”改为“搭便车问题” ；5.（ F）将“高于”改为“低于”；将“低于”改为“高于”；6.（ F）将“存款型”改为“契约型储蓄” ；7.（ F）将“大额贷款小额借款”改为“小额贷款大额借款” ；8.（ F）将“存款型”改为“契约型”；9.（ F）将“银行金融机构”改为“非银行金融

6、机构” ；10、 （ F）将“商业银行”改为“投资银行”；11、 （ F）将“长期”改为“短期”;12、 （ F）将“投资银行”改为“商业银行”；13、 （ F）将“业务的特征”改为“活动的目的” ；14、 （ F）将“ 1694年的英格兰银行”改为“ 1587年的威尼斯银行”；15、 （ F）将“信用中介”改为“支付中介” ；16、 （ F）将“投资性银行金融机构”改为“投资性非银行金融机构” ；17、 （ F）将“相同的”改为“不同的”；18、 （ F）将“也有”改为“没有”；19、 （ F）将“世界银行”改为“国际清算银行” ；20、 （ F）将“投资于短期债券”改为“长期投资”1（商业

7、银行） ； 2（投资银行） ； 3（充当支付中介） ； 4（规模经济） ； 5（不对称信息） ； 6（逆 向选择）； 7（道德风险） ； 8.（财政拨款，发行金融债券） ； 9.（信用中介） ； 10.（融资方式） ； 第四章 利息与利率参考答案1.（A）； 2. （B）； 3.（ A）； 4. （ B）； 5. （C）； 6.（C）； 7.（A）； 8. （ D）； 9.（ C）；10.11.（ D）； 12. （ B）；13.（C）； 14.（C）；15. （ D）； 16. （ D）； 17. 18.19.20.（ B）三、多项选择A、 D）； 2. （ A、D）； 3.（A 、 B、

8、D）；4. （ B、 C、 D）； 5. （ A、B、 D）； 6.（ A、7. （ A、 C）；8. （A、 B、 D）； 9. （A、 C）； 10. （ A、 B、C）。四、判断改错题1.（X）利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。这种补偿由两部分组成：一是对机会 成本的补偿；二是对风险的补偿。2.（ V）3.（ X ） 将“政府”改为“市场”4.（ V）5.（X ）将“增加”改为“减少”6.（X ）将“证券价格下跌”改为“证券价格上升”8.（X）将“提高利率”改为“降低利率”9.（X）将“反向”改为“正向”；（X）将“正向”改为“反向” ；将“低于”高于” ；12.将“存量”六曰”流

9、量” ；13.将“直接”间接” ；14.15.（X）将“违约风险”改为“税收” ；16.（X）将“纯粹预期假说”改为“分割市场假说”或“流动升水假说” 。17. （X ）将“不具有”改为“具有”。18.（X）将“向下倾斜”改为“向上倾斜” ；或者将“高于”改为“低于”。19.（X）将“具有完全的替代性”改为“完全不能相互替代” 。20.（X）将“向下”改为“向上”。五、 填空题1.（机会成本）/ （风险）；2.（名义利率）/ （预期通货膨胀）；3.（提高）/ （增加）/ （减少）/ （增加）；4.（增加）/ （提高）/ （下降）/ （减少）/ （逆差）；5.（年平均收益）/ （市场价格）；6.

10、（贴现率）；7.（税收差异）；& （风险结构）；9.（向上倾斜）；10.（向上倾斜）；6.计算题1.一笔为期三年的投资， 在三年内每年年末分别取得如下收益： 第一年450元，第二年600元，第三年650元，市场利率为10%，则该笔投资的终值是多少元？解：终值二 450（1 10%）2 600（1 10%） 650 = 1854.50元该笔投资的终值是 1854.50元。2.某债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%以950元的发行价格向全社会公开发行。某投资者认购后持有至第二年末以 990元的市价出售。则该债券的持有期收益率是多少？持有期收益率是指买入债券后持有一段时间的实际所得与其初始

11、购买价格之比。这里的实际所得包括债券持有期的利息收入和资本损益。计算公式是：持有期收益率该债券的持有期收益率为 12.6%。计算到期日的本息和。单利法 10000+10000 X 5%X 5=125005复利法 10000 X（ 1+5% =12762.8按单利计算的本息和是 12500元，按复利计算和本息和是 12762.8元。4.大多数公司经常每隔二、三年就更换电脑。假定电脑的价格是 20 000元，而且在三年内完全折旧掉，即没有任何销售价值。（1） 如果电脑设备的融资成本为 i，请用公式表示这台电脑应该带来多少收入才使该公司认为 值得购买之？（假定每年带来的收入相等）（2） 如果电脑在三

12、年内不完全折旧掉，问题（ 1）会有什么不同呢？假设其再销售价值为 2500元；（3） 如果电脑设备的融资成本为 10%请重新计算问题（2）。（1）电脑应该带来的收入的计算过程，其实是运用现值的公式，将 20000元看成是现值，贴现率为i，未知数是未来现金流量，这个现金流量就是电脑应该带来的收入。设未来每年带来的收入 流量为CF,因此，用公式表示是：CF CF2 3-（1 i） （1 i）2500元，这表明电脑的未来收益还有（2）如果电脑在三年内不完全折旧掉，其再销售价值为 三年后的2500元，所以，公式应改写成：CF CF 25002 3 3（1 10%） （1 10%） （1 10%）解得：

13、 CF=7287元，即每年取得7287元的收益就可以收回电脑成本。5.假设到期收益率为 3% 一张5年期、票面利率为 5%票面额为1000元的债券的价格是多少?当到期收益率上升为 4%寸，债券价格将会发生什么变化？当到期收益率为 3%寸，债券价格为：价格=PV七型心d%叫7匹=1091.6（1 3%）2 （1 3%）3 （1 3%）4 （1 3%）5所以，此时价格为1091.60元。当到期收益率为4%寸，债券价格为:所以，此时价格为1044.50元，由于到期收益率的上升，要求的债券价格也下降了。6.下列票面额为100元的一年期债券哪一个到期收益率高？为什么？（1）票面利率为6%销售价格为85元

14、;（2）票面利率为7%销售价格为100元;（3）票面利率为8%销售价格为115元。 解24.7%。这主要是因为，第（1）债券的发行方式是折价发行，投资者会得本金上的收益，而后面两种债券要么没有本金收益，要么有本金损失。而到期收 益率是考虑了利息和本金损益之后的回报率。7.一张零息票债券面值 1000元，期限10年，如果类似债券现有到期收益率为8 %债券价格为多少？解:PV =（1108%）463.2此债券的价格应该是 463.2元。8.假设某投资工具的月收益率为 0.5%，那么，其折合的年收益率是多少?年收益率为（1 0.5%）12 -1 =6.17%折合的年收益率为 6.17%。9.假设预期

15、理论是利率期限结构的合理解释，以下给定未来 5年内的一年期利率，请分别计算 1年期到5年期的利率，并画出收益率曲线。（a）5% 7% 7% 7% 7%（b）5% 4% 4% 4% 4%（c）（1）未来一至五年期的利率分别为：一至五年的利率分别为 5% 6% 6.3%、6.5%、6.6%。其收益曲线为一条轻微向上的曲线，如下利率图所示。（2）未来一至五年期的利率分别为:ii =5%一至五年的利率分别为 5% 4.5%、4.3%、4.25%、4.2%。其收益曲线为一条轻微向下的曲线,如下图所示。第五章金融市场及其构成答案二、单项选择题1. （C）; 2. （C）;（B）； 4. （C）; 5.（C

16、）; 6. （B）; 7. （B）; PTC）; 9. （B）; 10. （C）;11.（D）; 12. （D）;13. （ D） ; 14. （ C）15. （D）; 16. （C）;三、多项选择题9.（B C） ; 10. （A B、C、D）;1.（ x）将“一年期以上”改为“一年期以内”；2.（ x）将“负债管理转向资产管理”改为“资产管理转向负债管理”3.（ x）将“转贴现”改为“再贴现”；4.（ x）将“私募”改为“公募”或将“必须”改为“不必要”5.（ x）将“优于”改为“劣于”；6.（ x）将“场内自营商”改为“特种交易商” ；7.（ x）将“长期”改为“短期”；8.（ x）将“

17、一年以上”改为“一年以内”；9.（ x）将“流动性强”改为“流动性小”；10.（x）将“只有到期前贴现转让和到期兑现”改为“包括到期前贴现转让、到期兑现和二级市 场转售”；11.（x）将“可以提前支取”改为“不可以提前支取”；12.（x）将“交易所市场”改为“场外市场” ；13.（x）将“禁止”改为“不禁止”；14.（x）将“发行费用较低”改为“发行费用较高”；15.（x）将“可以”改为“不可以”；16.（x）将“未在交易所上市的股票”改为“在交易所上市的股票”；17.（x）将“零售”改为“批发”;18.（ x）将“减少”改为“增加”；19.（ x）将“借入证券以便卖出”改为“借入资金买入证券

18、”；20.（ x）将“在证券交易所批准上市”改为“未能在证券交易所批准上市”。1.（定价机制）；2.（融通资金功能）；3.（承兑）；4.（高于）；5.（在一年以上的长期）6.（流动性）；7.（交易所市场）；8.（路演）；9.（商业银行）；10.（信用）；六、计算题1 .已知：投资者以960元的价格购买一张还有 90天到期、面值为1 000元的国库券，请问 国库券发行的贴现率是多少？投资者的实际收益率是多少？该40元是政府支付给投资者的利息，所以,贴现率为 16% （凹 型）。1000 901 000元，因此，其实际收益率应该是因为投资者的实际投资额是 960元而不是2.某企业持有3个月后到期的

19、一年期汇票，面额为 2000元，银行确定该票据的贴现率为 5%,则贴现金额是多少？贴现金额为：32000 -2000 5% 1975 元。12第六章金融衍生工具与金融市场机制理论答案二、 单项选择I.（ C ）； 2. （A） ； 3. （C ）； 4. （D） ; 5. （ D ）； 6. （A ） ； 7. （ B） ； 8. （A） ； 9. （ C） ； 10. （ D）；II.（B ）； 12. （A） ； 13. （ B ）； 14. （A ） ; 15. （ B） ； 16. （ C） ； 17. （ D） ； 18. （ B） ； 19. （ A）三、 多项选择1.（A、B、D

20、） ； 2. （A、B、C、D ）； 3. （ B、C） ； 4. （A、B、C ）； 5. （A、B、C、D） ； 6. （B、D） ； 7. （A、C ）； 8. （C、D） ； 9. （ B、C、D ）； 10. （A、D）四、 判断并改错1.（X ）（将“外”改为“内”）2.（X ）（将“优先股”改为“普通股”）3.（X ）（将“合冋利率”与“参考利率”对调）4.（X ）（将“汇率期货”改为“货币期货” ）5.（X ）（将后一个“美式期权”改为“欧式期权” ）6.（V）7.（X ） （将 “和”改为“差”）8.（X ）（将“没有”改为“也有”）9.（X）（资产组合的风险不等于组合中所有

21、单个资产风险的简单加权平均）（X ）（将“有效证券组合”改为“单个证券”）（X）（将“卖”改为“买”）（X）（只能现金交割）15.（X）（扣除期权费）16.（X）（将第二个“高”改为“低”）17.（X）（将“市场汇率”改为“协议汇率”）18.（X）（将 “ 0” 改为“ -1 ”）（X）（将“标准差”改为“ B系数”）（X）（将“损失规避”改为“模糊规避”）五、填空题1.（基础资产）；2.（现金交割）；3.（反向交易）；4.（期货交易所）；5.（汇率）；6 （期 权费）；7.（标的资产）；8 （小于等于）；9.（比较优势或相对优势）；10.（信用风险）；（资产价格，已知信息）；12.（历史信息

22、、公开信息、内幕信息） ；13.（强有效市场）；（P （i ）； 15 （相关系数）；16. （小） ； 17.（相对市场价值）；18.（无风险资产，市场证券 组合）；19.（证券市场线）；20.（资本市场线）1.证券A与证券B收益的波动周期相同，两种证券在三个不同的状态的概率及收益数据如下:状态概率证券A收益证券B收益高涨25%30%10%一般50%13%15%衰退-4%8 %请计算两种证券的预期收益率和收益的标准差。一种资产的预期收益率是其实际收益率与收益率概率分布的加权平均值。因此，A 证券的预期收益率=30% 25% 13% 50% （-4%） 25% = 13%B证券的预期收益率=1

23、0% 25% 15% 50% 8% 25% =12%一种资产的收益的标准差等于资产的实际收益率与预期收益率之差的平方与其收益概率分布加权后的平方根。A证券的收益的标准差=.（30% -13%）2 0.25 （13% -13%）2 0.5 （-4% - 13%）2 0.25B证券的收益的标准差=l 2 2 2.（10%-12%）2 0.25 （15% -12%）2 0.5 （8% -12%）2 0.25=12%=3.08%2假设经济将会经历高增长、正常增长和萧条三种情况，对来年的股票市场回报率的预期收益分布如下表所示：经济状况预期收益高增长0.2+30%正常增长0.7+ 12%萧条0.1-15%

24、（1）计算1000元投资的预期值及其投资回报率。（2）计算预期收益的标准差。股票市场的预期收入率= 30% 0.2 12% 0.7-15% 0.1 =12.9%（1）所以，1000元投资的预期收益是：1000 12.9% =129元，预期回报率是：12.9%。（2） 一种资产的收益的标准差等于资产的实际收益率与预期收益率之差的平方与其收 益概率分布加权后的平方根。预期收益的标准差=.（30% -12.9%）2 0.2 （12% -12.9%）2 0.7 （-15% - 12.9%）2 0.1=11.7%3.下列是证券 A、B、C的收益率的期望和标准差:证券期望标准差A0.300.10B0.25

25、0.07C0.150.03A和B的相关系数为0.5, A和C的相关系数为0.2, B和C的相关系数为0.3，在由A、B、C构 成的证券组合中，A和B所占比重都为30% , C所占比重为40%。请计算该证券组合的预期收益 率和标准差。资产组合的预期收益率 E（rp）是资产组合中所有资产预期收益率的加权平均值。由A、B、C构成的资产组合的预期收益率为： 0.3 30% 0.25 30% 0.15 40% = 22.5%资产组合的风险并不是单个资产风险的简单加权平均，它不仅与一种资产的风险有关，还与 m m各种资产之间的相互关系有关，其计算公式是： 町=團瓦WjWkbjCTkPjkY j # k 八

26、w=2_j$由于：O A = 0.10 , B =.7 , c = 0.03 , p a,B = 0.5 , P A,C = 0.2 , P B,c = 03，所以:2 2 2 2 2 210.3 0.1 0.3 0.07 0.4 0.032=0.3 x 0.3 汉 0.1 x 0.07 汉 0.5 + 0.3 汉 0.4 x 0.1 x 0.03 x 0.2|_+ 0.3 汉 0.4 汉 0.07 汇 0.03 汉 0.3=4.79%4 第七章商业银行及经营管理答案1.（ C）; 2.（ B）； 3.（ B）; 4.（ C）； 5.（ C）; 6.（ C） ; 7.（ B）； 8.（ C） ; 9.（ D）; 10.（ C）； 11.（A）; 12.（ D）; 13.（ D）; 14.（ D）; 15.（ D） ; 16.（ B） ; 17.（ A）; 18.（ D） ; 19.（ A）1. （ B C、