谈谈系统交易方法的优点和缺点Word格式.docx

1、采用系统交易方法，使得交易决策活动具有一致性，这对于交易者获得长期的稳定的获利具有根本意义。10、反应迅速；程序化交易系统对于市场的波动反应迅速，有利于系统交易者在剧烈波动的行情中抓住瞬息即逝的交易机会；11、风险型决策；如果一个交易者采用系统交易方法进行交易决策活动，那么系统发出的每笔交易指令的具有相对稳定的获胜概率和期望收益率，这就使得在系统交易方法指导下的交易决策成为一种风险型决策。风险型决策的系统交易方法有利于交易者运用现代投资组合理论和方法。这一点对于非主力大资金非常有利。三、系统交易方法的缺点另一方面，系统交易方法具有以下缺点：1、概率性；交易系统发出的交易指令只具有一个获利的概率

2、，不能保证每一个交易指令都能够获利；其实，非系统交易方法也不能保证每一个交易指令都能够获利；严格地说，这一条不能算作系统交易方法的缺点。2、资金投入；交易系统的设计、制造、检验、评测、遴选、实战、维护和升级等工作需要进行一定的资金投入；3、专业人才；交易系统的设计、制造、检验、评测、遴选、实战、维护和升级等工作需要一批专业人才；4、挑战性；交易系统的开发工作具有一定的挑战性，需要设计者具有一定的实战经验和知识结构，5、组织化；系统交易方法的实施需要建立一个专门的至少3人以上的作战小组，进行严密的分工协作；6、单调性；如果采用程序化交易系统进行决策，那么，由于程序化交易系统的全部规则和参数完全机

3、械化，不允许系统交易者主观随意改变，就导致系统交易方法的实盘运作工作具有机械性和单调性，比较枯燥、压抑和寂寞，使得交易者失去了那种自由的感性交易的乐趣，这需要交易者能够耐得住寂寞。阅读全文（249） | 回复（0） | 引用（0）让程序化交易走进我们的投资世界10:【引言】 大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。 Larry Williams 机械式电脑程式系统交易 【一】（金融操作）人为交易/程式交易差异比较：

4、1.市场变化处理方式 人为判断交易：预测市场变化 程式系统交易：顺从市场变化 2.分析基础 基本面为主 技术面为主 3.投资报酬率稳定性 不稳定 稳定 4.专业能力需求 高 中 5.人才依赖度 低 6.服务工作时间 8-12H（人力） 24H （电脑） 7.长期交易平均损失机率 60%70% 30%40% 8.交易纪录风险警示管理 人工手动 电脑自动 9.运算速度执行能力 缓慢 快速 10.智慧价值 人性智慧/无价 人工智慧/有价 11.决策判断方式 感性/主观/恐惧贪婪 理性/客观/数据讯号 【二】系统化交易发展过程：Systematic trading is the ticket leve

5、s of system development Supply and demand moves prices up and down Develop a philosophy toward exploiting the markets Select a general type of math or logic that matches philosophy Build a computer program that is based on logic below Evaluate the program on how well it matches your philosophy 【三】系统

6、化交易（Sysematic trading）的3大优势：1.避免人性化交易的缺点：贪婪追高/恐惧杀低 2.提高投资绩效：落实个人交易经验具体化呈现在自选自创的交易系统中。3.可持续性改进操作绩效：稳定性的交易系统籍由历史资料库最佳化（Optimize）回测统计绩效 【四】何谓程式交易：系统程式交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法（Trend view）进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。一般来说，指标系统的设定通常可以分

7、几个方向：顺势系统，逆势系统，形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之趋势单，此种系统的胜率（Percent Profitable）不高，大约仅有40%50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于赚大赔小的策略；第二种称为逆势系统，事实上即为震荡系统，一般而言该种系统的胜率较高，大约为50%60%。【五】如何建构较佳的程式交易系统：一般来说，要建构一个好的程式交易系统，需要以下几项商品：电脑程式系统，技术指标等。目前市面上的电脑程式交易系统相当多，不过最为常用的分析软件有国外的Omega Tradestation，Meta

8、Stock，OmniTrader等系统，国产软件有分析家，飞狐，指南针等系统，其中以TradeStation和分析家功能最为强大，可对于所作之交易策略进行回溯测试（Back-Testing），不过由于其程式撰写难度稍高，因此需要花较多的时间学习，目前一般专业股票期货或证券自营商，或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。在技术指标部分，则就有较大的差异，一般而言，要看投资人的交易偏好而言，若是以趋势系统作为出发点，则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD），动能指标（MTM）等为主轴，搭配其他交易规则进行操作；相反地，若以逆势系统为出发点，则可以考虑以RSI，KD等指标为主轴，再搭配

9、其他停损的机制作为辅助即可；至于形态系统，由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同，因此此种策略在撰写上难度比较高，实务上较少人操作。上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用，初学者可以该系统为出发点，找到赚钱的策略，而后再进行修改。通常来说，指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化（Over fitting），否则将有可能形成最佳范例的问题，毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效，因此当我们建构了一项策略，就必须要留意其他参数的绩效是否稳定，如此才可以规避过度优化的迷思。【六】如何破解虚假的程式交易系统：在上述文章中，我们了解了可用的程式交易如何产生后，接下来的文章中我们将来看看，市

10、场上标榜的优异交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？1.有许多的程式交易系统标榜有着超高的胜率，60%，70%.乃至100%，不过若我们细想可以发现，这些指标都有着相同的迷思，虽然十次可以获利五到六次，不过剩下的次数足以吃掉先前的获利，因此虽然有着超高的胜率或报酬率，但是长期下来却是赔钱的，在震荡行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地，因此，当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时，首先要作的便是以往的交易明细，对照K线图形，找到是否是因为大趋势发生而重伤，若有此种现象，则此种策略还是少跟为妙！2.一般而言，程式交易的绩效取决于两项因素，第一为技术指标的选择，

11、第二为指标对于行情的灵敏度，有时候投资人可以发现，若未计入交易成本，会有一个不错的策略，但是一旦加入交易成本的考量，则绩效将大幅缩水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易绩效过份美化，另外，倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行，毕竟交易次数过于频繁，不但会侵蚀原先的获利，而且投资人也不一定跟的上讯号价格，因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。3.当我们有了一个好的交易策略，能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律，在整个交易过程中，纪律大概就占了成败的六成，至于其余的四成就决定在策略，虽然程式交易的发明，可以有效去除人性的弱点，不过当我

12、们在操作中，若无法有效遵守指标讯号而进出场，即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富，因此，当讯号出现买进或卖出时，身为交易者（Trader）必定要遵守讯号操作，如此才能有机会依循着策略的目标而获利。综上所述，一个依靠好的程式交易致富的投资人，重点只有一个，就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！阅读全文（325） | 回复（0） | 引用（0）交易频率与获利可能的

13、概率08:交易频率和获利可能之间有啥关系？在股市上好像机会很多！看错了咋办？止损就是！很多书上甚至把止损放到了第一位！但是，我想，要是你在期货市场上这样做交易还行吗？风险和收益都大幅放大。我觉得在这种情况之下应当是确保每次交易的成功率都非常高，失败的可能非常低才可能避免今天开宝马，明天捡易拉罐。成功了好说，败了就太惨了。要做到上面这一点，恐怕只有把交易的频率降到最低。真正的大机会恐怕不是像大家想象的那么多。但是不管期货、还是股票、还是外汇，其实它运动的大趋势应当是比短期趋势明显的多。而且其中的大众心理可以保持相当一段时间，价格趋势也就可以保持一段时间，因而是可以预测的。而短期的变化太快而且在短

14、期相对狭小空间内的波动是相对随机的，因而预测其走势是很难的，而且操作起来难度更大！接近于赌博。再看看期货市场中间的品种，日线的起伏很大，冷门品种趋势也不是那么明显，但是热门的品种，比如天胶从周线看还是很明显的波段介入机会和支撑压力。随着期市规模的扩大，我认为其中的中长期运行规律是更为明显的。那么我们就可以把操作的周期有效延长，对不对？（可能性）而在期市中，一旦失败一次，损失就可能是致命的。所以从操作的质量控制出发，我们要抓的就应当最有把握的机会，而不是赌博。（必要性）基于以上两方面，我认为短线的操作在期市是非常危险的。并不是表明投机客就是做短线的。相反我看到过一些调查的发现有如下：（当然这些只

15、是从别人的书中看来的）投机商们表现出了明显的倾向性，得利时能及时退出，失利时不见棺材不落泪。投机商更倾向于做长期生意。在价格下滑时，长期期货投机商明显倾向于买进；在价格上涨时，短期期货商明显倾向于卖出。系统交易是艺术科学化的体现06:人类发展的历史上，艺术一直是和科学并列的一个领域。但随着对人本身视觉听觉本质的了解不断加深，自19世纪以来，传统的绘画，已经逐渐被摄影和图像处理技术替代了，而20世纪后期，连音乐这个传统中完全属于艺术的领域，也都在逐步被部分科学化。艺术的部分科学化，其实就是对于人进行艺术创作的一些技术过程进行科学定义和使用机器来重现。在今天，艺术创作中很多工作都逐渐被数字化电脑化

16、后，做为一个现代艺术家，利用各种先进的软件，他基本可以摆脱最耗时的技术工作，实际上已成为一个管理者：只需要做艺术创作的策划，而具体事务都转为由计算机来完成。这比起传统的艺术创作，优势是很明显的：不必花很多时间在练习技巧上，站的高看的远，可以集中精力创作优良的产品，并且很容易批量生产。交易既然是科学和艺术的结合，现在也在逐步走向这个方向。下单买卖，在历史数据中大量测试以验证自己的看法，寻找大批数据中具有统计优势的某种策略，如此大量的工作，仅靠手工是难以应付的。同时，如果交易者学到了一个交易方法，比方说123法则、2B、或者三重滤网法则，那么如果他能将其准确地程序化，自然就可以测试一下这种方法用在

17、大量历史数据上是否可行，而不需要拿真金白银去市场上试验半年。其实实盘试验半年就等效于半年后拿这半年的历史数据验证一下，而由于人在实战中受到各种心理因素的干扰，实盘测试效果肯定会不如机器毫无差错机械测试的效果。使用系统交易方法以后，交易者的努力方向就完全不同了。他不再是在市场上随着价格起伏预期未来的行情、和自己的人性弱点搏斗，而是集中精力去寻找和测试对自己有利的、具有坚实哲学基础的交易系统，从而指挥交易系统去调度资金执行自己的意图。如果说资金是士兵，一套交易系统就是一个将领，而交易者就成为元帅。使用交易系统的难度也是显而易见的：编程需要英文知识和计算机知识，这还好说，很多好软件都是中文的，可以很

18、方便地学习和使用。但更关键的问题在于符合交易者思维的很多经典的技术分析方法都集中在图形识别上，而计算机化的图形识别方法目前根本还没有公开的，必须自己开发。对于有计算机基础的人来说，学习使用交易系统这个过程起码要2年，而没有的，要么去购买较先进的软件，要么就再花1年时间学习计算机编程。但由于目前能实现计算机化图形分析的软件还很少（ADVANCED GET可以算一种），行业内标准还远未形成（也说明很有可能是可以获利的），因此自己编程在将来相当长一段时间内还是唯一的办法。就算不能精确地实现交易系统的开发，但只要能利用计算机的强大数据处理能力和一些软件的内建功能，还是可以大致全面地验证一下一些看法，不

19、必花很多时间在验证看法上，可以腾出时间来研究市场，开发好的交易对策。最终起作用的是交易策略和哲学。具体的交易，买进卖出，枯燥乏味，有不少还是亏损，劳神费力，还是交给不知疲倦、没有感情波动的计算机去做好了。今日纳斯达克市场成交中，据说70%的交易都是计算机自动买卖的，这已经是大势所趋了。阅读全文（227） | 回复（0） | 引用（0）系统交易方法05:一个交易系统基本上来说要包括自己的交易哲理以及具体的交易方法。对于不同的交易系统，是需要不同的交易哲理的，比如周期长短的不同。具体的交易方法就要涉及到技术分析，入场点，止损点，出场点等等，这其中预测并不是重点。同时作为交易系统，应该尽量排除一些不

20、必要的主观性。在一个相对机械的交易系统中间，最最基本的原理就是在市场符合集合A中的条件，那么就触发了执行B事件。对于一个系统交易者来说，每一次符合交易规则的失败都是对的，而每一次偏离交易规则的成功都是错的。要成功，要有良好的心态控制，风险管理，市场分析，即3M（Mind,Money,Market） 相比入场点来说，选择出场点更加重要，入场点，即使是用最最简单的均线的配合的话，在附以其他一些指标，使可以找出不少的，但是明显的问题是出场点，包括止损出场和获利出场，有时候你很难判断这到底是反弹还是反转，即使你是右侧交易，即使你是高手，有时候也是很难判断的。设计以个成功的交易系统只是开始，重要的还是在

21、于交易者执行，所以成功的交易系统的数量远远多于能成功运用交易系统得操盘手的数量。书中有列出很多不同种类的交易系统，以技术分析，数据统计分布模式，图形分析，数学理论，基本分析，心里分析等等为基础的交易系统。而现在一般来说，用的最多就是技术分析的系统，因为这是最最容易被量化的，同时也是比较直观和容易了解得。当然还有其它一些比如依据混沌理论（chaos）建立的系统。交易策略是建立交易系统的第一步，就像军事上要先有明确的战略战术。在检验系统的时候一般驶遵循”最差“进出场的原则，即价位最差，时间最差。比如在信号发出后的下一根k线的最高价买入，最低价卖出。如果市场在假设的最坏市场条件的情况下，还是能够表现

22、良好的话，那么在实战中一定会有不错的表现。同时系统还要注意对于突发事件的处理。在检验系统中，提到自由度，基本的意思是说，如果你的系统得限制的条件越多，那么你的系统发出的信号就过少，检验的可信度就降低了。稳定性，即一致的获利能力，要求检验的样本里面没有一笔过大的亏损，盈利要平稳增长。作者强调了一点，就是胜率应该在百分之五十以上，而不是像有些人提倡的那样，以一次巨大的盈利来弥补九次损失，依靠风险管理来取胜。关于系统的优化，赞同的人认为优化可以使系统进入最佳的工作状态，而反对的人认为过渡优化会使得系统无力抵御未来的市场变化。作者的观点是主要看噪音的控制水平，如果达到预期的水平，则没有太大的必要去进行

23、优化。在对于噪音的问题上，重要的是要将造影控制在一定的范围。并不是越小越好，噪音的数量过小的时候，就又过多优化的嫌疑，建议在百分之十到三十。作者认为不可能建立起具有统计可靠性的市场转折点的预测技术。但是可以建立起良好的实用的趋势变化预警系统还使完全可行的。在江恩的系统中，我们可以看到他对于入场点由优到差分为四类，我认为这可以结合风险控制和资金管理以期来考虑。同时，作者还认为要建立起市场价格态势状况的检测系统。即对于市场此时趋势还是盘整状态的判断，从而选择相应得交易方式 。在一定程度上还可以加入一定的基本分析的因素。所以从上面总结出来的东西来说，基本上可以得出以上的一些步骤。首先是交易策略的部分

24、，主要是交易理念，心态控制，风险控制，资金管理接着就是技术指标的选择，以及其与第一部分的结合。这是最最难和重要的最后是检验和修改 。阅读全文（279） | 回复（0） | 引用（0）理性交易策略的七种基本类型02:交易系统的生命来源于交易策略。只见树林，不见森林；只见森林，不见生态。这也是我们常干的事。在交易策略这个问题上，我相信目前还没有多少人能见到森林（当然包括我自己）。从长阳这里的畅销书排行榜就能看出，我们中间多数人对交易策略的认识还只盯于跟庄这一种类型。实际上，据我的一点理解，理性的交易策略应该包括以下七种基本类型：（一）价值型策略 即着眼于股票的内在价值。最典型的一个是巴菲特，完全从

25、公司基本面上寻找投资机会。还有一个奥尼尔的CANSLIM模型，其中的多半要素也是属于价值的范围。如果细分，可以说巴菲特是价值挖掘型，而奥尼尔是价值增长型。（二）趋势型策略 通俗说，就是追涨杀跌。从众心理是趋势的主要基础。趋势也是股市运行的最明显特征。虽然牛市即具有明显上涨趋势的时间只占总时间的15%左右，但由于它的显著特征，还是受到最多的投资者偏爱。顺便提醒炒股时间不长的朋友，运用趋势型策略最关键的是资金管理和止损，而不是信号的成功率，详细请见我的另一个贴子“粗谈系统交易中资金管理的三个层次”，我在那里举了一个例子说明基于趋势型策略的交易系统中各要素的重要性比重。趋势型策略的典型人物一个是索罗

26、斯，他不仅关于运用趋势，还提出走在趋势的前面，就是找趋势转折点。另一个是范.撒凯的自由之路书中提到的巴索，建议大家都去找长阳买一下这本书看看，理解一下R系数的理念会使您对趋势型策略有全新的认识。（三）能量型策略 前面的趋势型主要关注价格，而能量型主要关注的是成交量。成交量是股价的元气，这句话十分到位地表达了这类型策略的观点。例如OBV指标就是一个最简单的能量型策略的例子。典型人物一个是江西证券的廖黎辉，他用自己的模型98年前后做了一个公开模拟帐户，年收益超过10倍。另一个是花荣，他曾对OBV深入研究，不过真正的东西他不会拿出来的。量能这个词好象就是从花荣叫开的，这个词曾经很让我费解，后来才搞清

27、楚就是成交量VOL，只不过他可能是想提醒我们口里说这个词时能想到成交量的其他意义。（四）周期型策略 螺旋式上升是世界最常见的发展方式，股市也不例外。一个螺旋就是一个周期。我们常说的波段，它的学名应该也叫周期。周期型策略的代表人物我认为第一个应该是艾略特，波浪就是周期嘛，只不过他那里的波浪还只是非理性的，靠肉眼看，就象看云彩似的。好在现在有了不怕苦不怕累的电脑，能够代替我们把波浪数得更统一，如果再加上神经网络技术，波浪的前景应该很光明的。另一个代表人物我知识的就是波涛先生，他的专长是研究浮动波长周期，开了一个赚钱的新领域。如果有兴趣赚钱的，建议找长阳买本波涛的书好好看看吧。（五）突变型策略 我不是在说突变论的突变，这里我们不需要那么复杂的。这里说的突变就是价格发生突然变化的意思。突变往往是容易把握的好机会。只不过全国80%的个人投资者都是业余股民、上班族，用不上，所以不多说了。我知道的代表人物一个是鲁正轩，他有本书专门研究涨停板，听说他在孙中山老家曾操盘赚了不少钱。另一个人物是亚