版中国连锁药店市场分析报告.docx

1、版中国连锁药店市场分析报告2017年版中国连锁药店市场分析报告2017年7月图表目录核心观点：2016年我国药品零售市场规模3377亿元，同比增长9.2%，增速较2015年下滑0.6个百分点；2017年Q1我国药品零售市场规模862亿元，同比增长10.3%，较2016年9.2%提升1.1个百分点，增速开始回升（从月滚动年销售趋势来看增速反弹趋势更加明显）。其中处方药增速反弹更快，2017Q1处方药增速（10.54%）高于OTC（6.11%）。2016年末药店达到了49.4%，相较于2015年提高3.7个百分点，单体药店持续减少。整合：政策助力，行业整合加速尽管零售药店连锁率持续提升，但我国药品

2、零售市场整体竞争格局仍较分散；与美日等发达国家相比，我国连锁率和集中度均有较大上升空间（连锁药店前10强市场份额仅17.44%）。随着行业龙头基本登陆资本市场以及行业政策导向因素，单体药店在成本、门槛以及政策等多方面存在约束，生存空间逐步被压缩，面临退出或被收购境遇，马太效应开始显现，行业并购和扩张加速；同时，连锁药店还有望承接医院端部分处方市场外流，行业空间有望再扩展。新趋势：服务驱动，升级健康管理平台随着传统药店零售市场竞争的愈发激烈，药店急切面临转型和升级。我们认为服务驱动是药店最重要的趋势。具体体现在：（1）药店应拓展销售之外的问诊、慢病管理、健康管理等多元化服务，充分利用门店的入口价

3、值，成为社区健康管理服务。（2）发展DTP（direct-to-patient）模式，提升自身专业能力，DTP药房不仅提供特药销售还提供跟踪用药指导。（3）处方外流后，药店必然药承担部分用药咨询等药事服务，引入问诊等服务将有效获取问诊业务带来的处方增量以及提升店内流量和客户粘性。药店可提供包括会员健康管理、社区慢病管理和养老康复、店内诊所与中医坐堂等在内的多项服务。未来药事服务能力将是药店的核心竞争力。1 现状：零售市场增速回升，连锁率不断提高1.1 行业：药品市场增速企稳，零售占比仍偏低2013年以来宏观经济增速放缓，受招标降价、医保控费等政策因素影响，医药行业整体增速不断下滑。进入2016

4、年以后，增速出现恢复迹象。截至2016年底，全国药品市场规模为14909亿元，同比增速8.23%，较2015年的低点7.6%回升0.73个百分点，增速有企稳态势。图表 1：我国药品市场总体销售规模与增速零售市场终端占比仍较低，基层医疗机构占比上升从药品终端来看，医院仍是我国药品面向市场供应的主要渠道，医院渠道药品销售占比达83%，等级医院（城市+县域，二级以上）占比72.8%，其中县域等级医院的市场份额从2008年的12.2%上升至2016年的17.8%，基层医疗机构市场份额占比提高迅速。而药店终端零售占比基本维持在16%左右。图表 2：我国药品各终端市场规模占比（2016年）图表 3：我国各

5、药品终端市场规模变化（2008-2016）1.2 零售市场：增速反弹明显，处方药增速提升从跟踪中康零售终端的数据发现，药品零售市场增速已经出现较为明显的触底回升。2016年我国药品零售市场规模3377亿元，同比增长9.2%，增速较2015年下滑0.6个百分点；而2017年Q1我国药品零售市场规模862亿元，同比增长10.3%，较2016年9.2%提升1.1个百分点。从月滚动年销售趋势（MAT）来看增速反弹趋势更加明显：药品零售市场MAT增长率自2016年开始滑坡，至2016年7月跌入谷底（7%）；自此之后开始回暖，并在2016Q3之后开始加速反弹，至2017年月达到了11.7%，增长率持续回升

6、。图表 4：我国药品零售市场销售规模及增速图表 5：药品零售售市场MAT增长率（201501-201703）药品仍占主导，处方药销售增速加快药品（不含中药饮片和药材）仍是药店主要销售品类，约占总销售额的73%。2016年药品销售规模为2447亿元，同比增速8.3%，增速持续放缓；而非药品（保健品、中药材/饮片、器械等）销售规模930亿元，同比增长11.7%，已经超过药品增速。图表 6：我国药店市场药品与非药品市场规模与增速从药品类别来看，零售终端化药比重仍是最高，为49.3%；中成药其次，销售额占比为47.2%，生物制品占比仍较少为3.5%。但从增速来看，生物制品增速最快，这很大一部分原因是D

7、TP药房的兴起，高附加值药品院外销售开始增加。图表 7：各药品类型市场规模及增速（2014-2016）图表 8：处方药与OTC市场规模及增速（2014-2016）具体从结构来看，处方药的市场规模占比（48.9%）已经接近于OTC的市场规模占比（51.1%）；受益于部分处方药的渠道转移，处方药的增速（10.54%）已经高于OTC（6.11%），2016年处方药对零售市场药品的增量贡献达到了61.2%，远超OTC。1.3 药店：集中度不断提高，竞争更加激烈连锁率持续提高，区域差异显著我国药店连锁率于2015年末达到45.73%，首次超过40%，2016年末连锁率进一步提高达到了49.4%。据商务部

8、数据，截至2016年11月底，我国药店总数447034家，其中，药品零售连锁企业4609家，同比增速12.61%，增速持续放缓，但下辖门店（220703家）持续增长；零售单体药店226331家，持续减少。从连锁药店企业数量增速趋缓而旗下门店数量增速创新高来看，表明连锁药店正加速开设新门店和兼并；而单体药店因被收购或关闭持续减少。图表 9：连锁药店与单体门店数量及连锁率图表 10：连锁药店企业数量及增速具体从各地区来看，各地的连锁药店连锁率差异较大，西南地区的平均连锁率最高，西北则最低。重庆、上海和四川省的连锁率高达80%，远超全国平均水平，这主要是因为重庆和四川的连锁药店加盟店较多，实际数据要

9、打不少折扣；而上海则是具有一些较为强势的本土连锁企业，直营力较强，市场集中度较高。图表 11：省级地区零售药店连锁率情况（2015年）人均服务人数接近上限，竞争愈发激烈以我国大陆人口数137349万人为基础（国家统计局2015年11月1日抽样调查结果）计算，我国药店店均服务人数约为3065人，已经较为接近店均服务2500人/店的饱和标准。图表 12：我国药店店均服务人口情况2 整合：政策+资本助力，行业整合加速2.1 对标美日：我国连锁率仍有上升空间美国：寡头垄断，高度集中美国作为全球最大的药品零售市场，连锁药店无论在商品体系还是竞争格局上均已发展较为成熟。连锁药店通过大规模的整合和收购，市场

10、份额不断扩大，连锁率获得不断提高，形成高度集中的竞争格局。CVS、Walgreens、Rite Aid三家连锁药店企业占据的市场份额就近80%。其中，CVS与Walgreens一直在争夺业内第一的位置，CVS在2015年通过收购Target旗下连锁药店成为美国最大的连锁药店，而Walgreens于2015年年末宣布将收购排名第三的Rite Aid，如果监管部门批准该项交易，收购完成后Walgreens将成为覆盖全美的最大连锁药店。图表 13：美国连锁药店市场销售额前十（2015）图表 14：美国零售药店市场竞争格局（2014年）日本：行业集中度较高日本零售药店主要有调剂药局和连锁药店两种经营模

11、式，调剂药局为传统意义上的药店，历史较为悠久，只出售药品，具有政府批准销售处方药资格，要店内配有专职的注册药剂师，一般位于医院附近，规模较小。而连锁药店则是近几年来兴起的，因其经营莫模式较为灵活，发展速度迅猛；连锁药店出售的商品不仅包括药店，也包括化妆品、日用品等，被称之为现代药店。日本连锁药店协会JACDS数据显示，2015年日本全国药店市场销售总额为64900亿日元（约折合人民币4056亿元），同比增速5.9%，较之2014年、2015年的1%，增速有较大恢复。从市场结构来看，日本药店市场的集中度相当高，销售额前十的药店公司2016年总的销售额增速打7.7%超过全行业平均增速，销售总额达到

12、了39873亿日元，占整个市场的比重为67%；前十家药店的门店总数由9696家增长到10248家，占全国药店门店总数的54%，日本连锁药店已然呈现出多家寡头的局面。图表 15：日本连锁药店市场销售额与增速图表 16：日本连锁药店销售额前十强（2014年与2015年）我国：集中度偏低，连锁率仍有较大上升空间从集中度来看，我国连锁药店行业整合仍有较大提升空间。据食药监总局数据，截至2016年末，销售额前10强销售总额641.57亿元，占零售市场总额的17.44%。前100位的药品零售企业门店总数达到54391家，占全国零售药店门店总数的12.2%；销售总额1070亿元，占零售市场总额的29.1%，

13、同比上升0.3个百分点。尽管我国药店的连锁率不断提高（49.4%），但药品零售行业集中度仍然较低，也与全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015)提出的2/3连锁率目标相距甚远。再者，从全国整体上来看，零售药店高度分散的格局并没有出现明显的变化。对比美国前3家连锁药店近80%的市场份额和日本连锁药店前10强67%的市场份额，我国连锁药店的集中度和连锁率还相距甚远，仍有较大上升空间。图表 17：我国零售企业销售额前十强（2016年）图表 18：中国与日本连锁药店前10强市场份额占比2.2 政策导向：促进医药分开，鼓励零售药店整合2.2.1 医院：医药分开+处方外流，连锁药店承接部分市场一直

14、以来，我国“以药养医”的局面未能获得实质性改观，药品在医院体系内的销售占比超过80%，为了破除“以药养医”，促进医药分开，高层推出了包括取消公立医院药品加成、降低公立医院药占比、推动处方外流以及理顺医疗服务价格等多项政策与规定，2017年2月，国务院发布的关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见再次强调“推动医药分开。医疗机构应按药品通用名开具处方，并主动向患者提供处方。门诊患者可以自主选择在医疗机构或零售药店购药，医疗机构不得限制门诊患者凭处方到零售药店购药。”图表 19：涉及医院药占比、药品加成、促进处方外流、推动分级诊疗等政策汇总以上这些促进医药分开政策的出台对药品零售行业产生了

15、深远的影响。控制医疗机构的药占比，与药店合作、推动处方外流是降低药品价格的有效方法之一，虽然处方外流的推行需要比较长的时间，但放开处方和处方的电子化必然是大势所趋，处方外流将为零售药店带来巨大市场。另一方面，药品零加成实施以后，药房对于公立医院的重要性不断下降，药房将成为公立医院的成本中心，药房与医院合作、药房托管将成为常态。另外，在分级诊疗制度成型之后，基层医疗机构与药店将逐渐承担慢性病与常见病诊断与治疗，而药店有成为慢病管理端口的天然优势，作为布局广泛的端口，药店在数量上远高于基层医疗机构，由药店承接部分基层医疗机构药事服务可以作为分级诊疗制度的重要尝试，目前已有很多药店尝试开展社区配药点

16、的建设。2.2.2 药店：药店监管规范化，鼓励行业整合具体到零售领域，从国务院、卫计委到食药监总局等部门也出台了多项规范行业发展的规定。取消医保定点审查，鼓励行业整合人社部2015年12月11日发布关于完善基本医疗保险定点医药机构协议管理的指导意见，明确要求全国所有统筹地区全面取消社保行政部门实施的“基本医疗保险定点医药机构资格审查”和“基本医疗保险定点零售药店资格审查”的“两定”资格审查，完善基本医疗保险协议管理。这一政策是对国务院关于第一批取消62项中央制定地方实施行政审批事项的决定文件的落实。商务部在药品流通行业发展规划2016-2020年中提出了流通行业的总体目标：到2020年，药品流通行业发