期货交易系统模型Word格式.docx

1、3 在矩形整理的矩形下沿买入（逆势）不同的入市时机选择对于最终的交易结果有不同的影响，最主要是影响到风险控制。入市之后，就要面对离市的问题了，如果行情按照预期的形势发展，我们会选择在价格到达目标价位后止赢出场；如果行情不完全按照预期发展，我们就会面对止损问题。矩形整理的止损点位一般设置在行情相反方向上一倍于矩形宽度的位置上，当价格跌落到该位置后，止损出场。此模型的止赢止损点位是可以提前预估的，那么我们也可以据此估算出这个交易机会的收益风险比：收益风险比=止赢空间/止损点位，当收益风险比大于3时，我们认为这是一个良好的交易机会。由此交易系统的市场选择可以设置为：只进行收益风险比大于3的交易，当然

2、，如果入市时机选择好的话，也可以交易那些收益风险比大于2的机会。当我们确定这是一个良好的交易机会后，下一步就是确定头寸数量了，也就是仓位控制。模型的成功率高，并不意味着百分百的成功，从概率的角度看，模型交易法 是一个成功率高的具有正的期望收益的交易系统，但是，如何顺利实现这个正的期望收益，是进行资金管理的重要内容。良好的资金管理可以让我们成功的实现系统 的期望收益，不会导致系统崩溃，同时使收益最大化。资金管理如同驾驶汽车时控制油门，进而控制车速，这是一门科学，更是一门艺术。再优异的汽车，如果驾驶者把握不好车速的话，也是很危险的。交易的风险控制主要是通过资金管理来实现，而资金管理的基础元素是头寸

3、控制，后面会具体论述资金管理的内容。完整的风险管理的就是找到一个具有正的期望收益的交易系统，并通过良好的资金管理来实现这个系统的期望收益。综上所述，模型交易法是一个以交易模型为核心的完整的交易系统，模型交易法的重点不是模型，而是整个系统，模型如同印钞机中的模板，好的交易模型可以获取 好的收益，但是只有模型是不够的，就如同只有模板是印不出钞票来的，学习模型交易法的重点应该放在学习这种系统交易的方法上。期货交易本质上是投机活动，属于零和博弈，也就是说期货交易活动本身并不能创造价值，市 场中不存在剩出的价值，一部分参与者获得收益，一定会伴随着另一部分参与者的亏损，有人赚就一定有人赔。某种角度上，期货

4、交易就是一个抢钱的游戏，参与者 互相争抢，水平高的抢来了别人手里的钱，获得收益，水平低的被人掠夺，损失惨重。所以我们要明白一个简单的道理，如果你参与期货交易亏损了，那是因为你的资金被别人赚走了，如果你赢利了，那么这些赢利一定是来自某些亏损者。期货交易由人参与，属于博弈活动，我们可以从博弈的角度来研究期货交易的策略和技巧。如何做才能赚取别人手中的资本而不被别人赚取呢？这是期货交易策略的问题。任何行业的存在，都有其理论基础作为支持，如物理学，经典物理学的理论基础是牛顿力学三定律，而现在物理学的理论基础是爱因斯坦的相对论。而在期货投机这种博弈活动中，要想获取赢利，也必定存在这种理论的基础，也就是说必

5、须在理论上能够解释自己为什么可以获得赢利。大多数参与 者是没有这种理论基础的，他们甚至不知道从事期货交易赚取的钱来自何方，而又去向何处，他们更没有办法解释自己有什么理由可以赚取别人手中的钱，他们参与 期货交易只是源于一种盲目的自信，源于内心深处的某种感觉。这种感觉主要是指对于行情波动方向的判断力，但是这种感觉是不可靠的，只是一种错觉。那么，期货投机中是否存在类似牛顿力学定律的经典理论呢？目前为止，只有一条论述被认为是正确的，可以作为投机定律，那就是少数人成功定律。少数人成功定律：投机活动中，只有少数人能够获得成功。在经济活动中，这个规律是很普遍的，获得成功的只是极少数人，而大多数人都以失败告终

6、，取得巨大成功者，更是少之又少。金字塔式的结构普遍存在，无论是在经济活动还是其他社会活动中，站在金字塔顶尖位置的永远是少数人，这是一种自然规律。在经济，金融领域，人们会观察到很多这样的现象，财富的聚集效应，金钱和财富会逐渐的向少数人手中集中，这种现象也称为马太效应，越是富有就越容易赚钱，越贫穷越贫穷。强者恒强，弱者恒弱。当然这种现象是普遍的，但不是绝对的。在大多数情况下，它是正确的。我们把这种现象，归结为少数人成功定律。在期货交易中，少数人成功定律是正确的，期货市场中的资金会逐渐的流向少数人手中，而多数人都是失败者。了解了少数人成功定律之后，我们发现，尽管这条定律是正确的，但是我们却无法应用，

7、每个人都想成为那少数人，但是如何才能成为少数人呢？我们可以从少数人成功定律中得出一条推论：不要和大多数人站在一起。既然只有少数人能够成功，那么大多数人就会失败，如果你的思想行为类同大多数人，那么你就会成为大多数人中的一份子，结局就是大多数人的共同命运失败。如果少数人成功定律是正确的，那么这条推论也是正确的，大多人都是失败的，不要和大多数人站在一起。这条推论是可以应用的，我们可以研究大多数人的思想和行为模式，避免与群众为伍，也就避免了失败者的命运。在判断行情时，有如下论断：行情总是朝着使大多数人输钱的方向行走。在止损原则中，有如下结论：众地莫企。巴菲特的名言：当众人贪婪时，你要恐惧，当众人恐惧时

8、，你要贪婪。这句话的潜在含义就是，不要和大多数人为伍，不要混入羊群。下面从资金力量对比的角度来分析上面的结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走。我们知道，在某一个均衡价格位置，做多的资金和做空的资金是相同的。图例：空头持仓数量=多头持仓数量，那么空头持仓资金=多头持仓资金。但是，由于参与多头持仓的人数与参与空头持仓的人数并不一定相等，所以，空头持仓的资金和多头持仓的资金在集中度上是不一样的。假设在某一均衡位置：100个人参与空头，总资金为100万，10个人参与多头，总资金也是100万，那么，多头的资金集中度就高于空头的资金集中度。在静态上，多空双方处于均衡，但是在动态上，这个均衡价格会被打破

9、，价格会更容易向有利于资金集中度高的方向发展，也就是朝着有利于少数人的方向发展。著名的投机客杰西-里默佛曾经指出，价格总是向阻力最小的方向发展。资金集中度差异越大 ，这种动态变化的趋势越明显。资金集中度越高，资金表现出来的力量越大，所持的方向和立场越坚定，而在资金分散的方向上，则更多的表现为灵活性和机动性，资金在方向上不坚定，容易叛离原来的立场。很多社会想象有如此的表现：中国人多，但是在和日本的战争中，却总是被动，因为中国人虽然多，但是属于一盘散沙，人心不齐，没有凝聚力，叛徒众多，内讧严重，而日本人总是万众一心，方向明确，立场坚定。又如：欧元和美元的竞争中，尽管欧元区和美国在经济总量上不相上下

10、，但欧元区由众多的国家组成，内部容易产生分歧，消弱了整体的力量，使得欧元总也不能跟美元抗衡。在军事战略战术中，也有“集中优势兵力，各个歼灭敌人”的论断。那么这条结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走，就成为我们判断行情方向的一个理论基础。只要我们能分析出哪个方向上是大多数人坚持的方向，我们就能确定行情会朝着哪种方向行走了。我们再从股票行情分析的角度来解释这个结论：某股票的行情中，我们把走势分成两个区域，主力主导区域，和散户参与区域。我们把价格大幅度快速波动的区域称为主力主导区域，而把横盘整理阶段叫做散户参与区域。散户资金是 没有能力大幅度拉升行情的，一般情况下，大幅度的上涨行情都是由主力资金

11、拉动造成的，尽管这中间也有部分散户资金参与，但是他们只是起了推波助澜的作用， 属于辅助力量，而根本原因还是有主力或者称为庄家引起的，而在横盘整理阶段，主力资金暂时停止运作，等待时机，这时，在里面参与的，多是散户资金，他们买 入卖出，由于观点分歧，所以不能对行情的发展产生大的推动作用，行情只是在一个很窄的幅度内波动。主力此时在等待时机，等待交易对手的入市，如果主力仍然想拉动行情，他们会希望有更多的散户进入空头方向，等待获利的多头散户在此位置平仓卖出，以便于减轻拉升行情时的压力，降低自己拉升行情的成本。当主力资金观察到已经聚集了众多散户对手之后，才会选择启动行情，使散户因为卖出而踏空行情，如果主力

12、观察到众多散户选择做多的时候，是不会启动行情的。主力资金有两个基本原则：第一是站在散户的反面；第二是等待散户动作以后才开始动作。少数人成功定律及其推论告诉了我们，不要跟随大多数人的行为，可以保证自己不会犯多数人的错误，使自己立于不败之地，但是该如何判断什么位置是多数人的位置呢，我们应该如何做，才能使自己成为少数人，战胜多数人呢，我们应该如何研究多数人的行为模式呢？行为金融学理论可以告诉我们这一切。行为金融学是研究人类在经济金融活动时的行为表现的，是最近一段时期兴起的一门学科，主要研究人们参与金融活动时的行为模式。其中一些现象极为重要。1 羊群行为 2心理会计 3 损失厌恶 4 处置效应等期货交

13、易属于人参与的一种金融行为，期货价格的波动一方面是反映了商品的供需关系的变化，另一方面也反映了参与者的心理波动，参与者的心理变化导致了交易行为的发生，而行情的波动间接的反映了这种心理变动的方式，所以研究参与者的心理变化对研究行情波动会起到重要的作用。大多数人在金融活动中会犯下各种错误，而要成为少数人就要避免犯这样的错误，或者在犯错误后及时的更正自己。交易模型尽管我们在理论上可以推导出如何避免失败并战胜交易对手，但是理论上的东西并不能直接用于实际操作，要把理论运用到实践，还必须总结出一套完整的策略和方法。交易模型就是其中一种，交易模型是直接从价格形态中提炼出来的价格波动模式，它符合投机交易的原理

14、，具备高的成功概率，并有足够的可操作性。1 交易模型符合投机定律的原理，保证交易者站在少数人位置上，2 模型交易法属于趋势跟踪交易的一种模式.成功的交易模式一般有两种： 引领趋势的模式（庄家模式）和跟踪趋势的模式（跟庄模式）3 七个原始的交易模型：4 七个交易模型的由来:顶和底都是尖的，不是尖的地方一定不是顶和底。观察历史上的期货品种K线 图（日线），我们会发现一个问题，绝大多数的品种，价格的底部和顶部形态上都是尖的，出现平顶或者平底的情况几乎没有。特别是在日线图的中期顶部和底部， 几乎都是尖的，这种情况说明，很少有人能够在顶部和底部成交，只有极少数人能够卖在顶部，或者买在底部，能够抓住顶部和

15、底部的人是很少的。由此，我们可以得出结论：命题1顶和底都是尖的。这样的一个结论对于我们参与期货交易并没有实战意义，因为只有在顶部和底部出现之后，我们才能判断出它是顶和底，在其出现之前，我们是不得而知的，那么这样的一个结论对我们还有什么实际意义呢？我们可以把这个结论改变一下形式，在逻辑学上，一个正命题的逆反命题等同于原命题。比如命题：顶和底都是尖的。它的逆反命题是：命题2不是尖的地方一定不是顶和底。这两个命题是等价的，如果正命题是正确的，那么它的逆反命题也是正确的，也就是说“不是尖的地方一定不是顶和底”这句话是正确的。从交易的角度出发，命题1是没有实际的指导意义的，但是命题2却有实战意义，如果我

16、们发现了价格形态出现走平的现象时，我们可以就此判断，此位置并不是顶和底，也就是行情会继续向上或者向下发展。关于命题与逆反命题，我们举例说明一下，如命题：杨利伟是中国第一个飞向太空的人。这个正命题是正确的，那么它的逆反命题应该是：不是中国第一个飞向太空的人，他一定不是杨利伟。这个逆反命题也是正确的。从命题2，我们很容易得出我们的第一个交易模型：当价格出现一段猛烈的上涨并出现横盘走势，价格走平时，我们判断，这个价格位置一定不是顶部，也就是说，顶部还应该在更高的位置，价格会继续上涨，同理，当出现一段猛烈的下跌后横盘，价格走平时，我们判断，此价格位置不是底部，价格会继续下跌。这个模型是模型交易法中最基

17、本最原始的模型，其他的模型都是以此推导出来的，或者是这个模型的变体，后面我们会围绕着这个模型进行讨论，得出的结论也适应其他的模型。我们再次从理论的角度来解释这个模型的实质。从投机少数人成功定律中我们知道，顶和底都是尖的，也就是说只有少数人才能够抓住顶部和底部，多数人是把握不住顶和底的。当大多数人发现可以在较高的价格卖出或者在较低的价格买入的时候，往往意味着这样的一个所谓的机会其实是一个陷阱。例如模型1。 当价格上涨到一定高度，如果真正的到达了顶部，应该是只有少数人能把我住这个机会的，多数人是卖不到这个价位的，而出现横盘时，恰恰是给了大多数人在这个 位置卖出的机会，多数人可以从容的在这个位置卖出

18、，这就明显的违背了少数人投机成功定律，但是能够真正违背定律的事情是没有的，因为这个位置根本不是顶 部，行情在大多数人卖出之后继续上涨。这种情况的实质是：行情上涨一段时间后，主力资金仍然有做多的愿望，但是，必须找到足够 的交易对手才能够赢利，那么主力资金就会在这个位置等待散户资金的入市，散户资金判断此处为顶部，他们的动作就会卖出，而主力资金在此接盘，大批买入，当 交易对手达到一定规模之后，主力资金发力，行情上涨，套牢在此位置卖出的散户，并最终迫使散户投降，主力获利。5 围绕模型构建交易系统模型交易法是围绕交易模型构建的交易系统，模型是交易系统的一部分，它提供了可操作性的交易模式和高概率事件。但是

19、交易模型并不等同于交易系统，我们必须围绕模型构建一个完整的交易体系，才能应用于交易。以模型1为例，来看一下模型交易系统是如何构建的。一个完整的交易系统应该包括：市场选择，买入时机点位，卖出时机点位，头寸整理。市场选择指的是判断一个市场机会是否值得介入。买入时机点位包括方向判断，入市点位，入市时间。卖出时机点位包括止赢点位时机和止损点位时机。头寸整理时期货交易系统风险控制的最关键因素，决定了整个交易最终的结果，以模型1为例，当出现一段剧烈的上涨并横盘后，模型本身就告诉我们的交易方向，我们只需要处理其他的部分：A 入市点位和时机判断：（进可攻退可守）大致有三种入市时机：如图：（1）当价格突破B位置

20、时买入，也就是等待价格发生突破的时候买入入市。（2）在横盘整理过程中随机买入入市，也就是在C位置。（3）在价格到达横盘整理的箱体下沿位置时买入。三种入市时机各有利弊，第一种买入方式，价格已经发生了突破，也就是多空双方的争夺已经 出现了结果，多方胜出，空方溃败，此时入市，成功的概率更高一些，这是这种入市方式的优点，但是它的劣势也很明显，入市之后的获利空间不如后面两种大，更 主要的是，当发生突破的时候，由于价格波动猛烈，可能出现跳空形态，由此产生的滑点损失很多，这种滑点损失大大的消弱了获利的空间。滑点损失对于趋势跟踪系统的影响是很大的，第一种入市方式基本上属于跟随趋势入市的，所以必须考虑滑点造成的

21、损失。第二种入市方式就是为了避免出现大量的滑点损失而不等待突破就提前入市了，这种方式不会有滑点损失，但是，由于没有发生突破，价格可能随时下来，它的成功几率不如第一种高。第三种入市方式是第二种方式的特例，它是等待价格反转到矩形的底部时入市，如果未来价格发生突破并上涨了，它产生的利润空间是最大的，但是它属于逆趋势入市，这样的机会也不容易把握，而且逆势入市容易被提前洗出，造成不必要的损失。第二种和第三种入市方式比第一种入市方式的获利空间更大，但是止损的次数也多，所以三种入市方式各有利弊，交易时需要根据实际情况做好计划，选择其中一种方式入市。B 止赢时机点位（1）获利空间的估算当我们择机入市之后，就面

22、临着离市的问题，也就是何时了结头寸，获利出场。我们无从得知何时到顶，也就是说向上的空间具体有多大我们是没法知道的，只有等行情走出来之后才能知道，但是我们在入市之前必须制定出离市的策略，包括离市点位和时机。不过，我们可以对价格的上涨空间做一个简单的估量，K线形态分析方法指出，当出现横盘整理时，未来上涨的空间大致等于前期上涨的空间，如图：A=a,有大量的事实说明这种判断是正确的。理论上，当主力资金在横盘整理之后，寻得了大量的交易对手，如何从交易对手中把钱掠夺过 来呢？唯一的途径就是向上拉动行情，直到空头挺不住被迫平仓为止，空头不死，多头不止，而要让空头被迫离市，那么这个上涨必须有足够的幅度，这个幅

23、度具体 有多大，需要根据实际情况来定，但是如果空头始终不平仓退出，那么多头必须不断的向上拉升，理论上当价格到达a点时，即使在a附近跟进的多头买入者，当他选择横盘位置做空时，到达a 点位置时也已经没有任何获利了，所以一般情况下a=a ，我们在入市之前暂时把赢利空间定位a。上面的分析只是在价格上方没有明显的压力的时候适用，当上方存在压力位时，需要考虑压力对获利空间的影响。那么什么是压力位呢？最明显的，就是前面的成交密集区，其余的还包括，整数价位，长期均线位置等，压力位实际上并不是真实存在的，而是某一个心理位置，前面的横盘整理区域就是一个压力位。当前面存在压力位时，获利空间就需要按照最小的那个计算，

24、也就是说达到这个获利空间就平仓出局。实际交易时，如果价位果真如预料到达预期位置，我们可以选择平仓出局，也可以等待第二个横盘整理的出现，因为此时我的仓位存在浮盈，可以采取更为进取的交易策略。切线止赢法：我们还可以采用另一种止赢方法，叫做切线止赢法。这种方法可以使我们不至于 错过更大的行情，期货交易的一个原则是“让利润奔跑”，但是，如果我们在达到预期的利润之后就选择平仓的话，相当于截断了利润，提前平仓往往让我们错过一 些历史性的大行情，所以，我们可以选择一种称之为“切线止赢法”的平仓策略，在价格横盘整理并突破后，我们连接两个日K线的最低价，得到一条向上的切线，当价格向下穿越此切线的时候，我们止赢平

25、仓，这条切线是可以变化的，它的斜率可以根据K线的走势增大，如K线出现陡然上升的时候，我们可以调整切线位，使我们捕获历史性的大行情。C 止损止损也是离市策略的一部分，当我们入市后，行情朝着不利于头寸的方向发展时，止损就会出现，但是我们应该在入市之前就确定出止损方案，止损方案应该是交易计划的一部分，是在入市之前就确定好的。止损策略也涉及止损点位和时机的选择。在模型1中， 存在两种止损方案，当我们以第一种入市方案买入后，价格跌至矩形下沿后止损，也就是说，如果价格发生了突破又重新返回，我们以矩形整理的下沿为止损点。而 当以第二第三种入市方式入市后，价格并没有向上发生突破而是向下行走时，我们在矩形的下方

26、至一倍于矩形宽度的位置作为止损价位。止损的原则：1 止损必须有，它是交易系统中不可或缺的一部分。止损是为了防止巨大损失的发生，是交易的成本之一，是交易者生存必须掌握的技能。2 止损要合理，避免不必要的损失，一般的原则是“超出噪音”。幅度太小的止损容易导致止损频繁，影响正常交易，而幅度过大的止损可能使损失加大，所以设计合理的止损是止损策略的关键。3 止损需 要注意“众地莫企”，如整数关口的止损，所谓的“众地莫企”原则，就是如前面的投机原理一样，不要把止损位置设置在大多数人执行止损的位置，如整数关口， 当行情向下跌破某一个整数关口时，多数多头交易者往往在价格一跌破此整数价位就立即执行止损指令，而某

27、些多头有意使价格跌破此整数价位，让跟随趋势的多头 就此平仓，当多数人平仓后，主力资金会立即拉升行情，使止损的多头踏空行情，所以，合理的止损位应该远离这个整数位置，在整数位向下一些位置设置止损，避 免被诱骗平仓的结局。D 收益风险比当做完获利空间的估算和止损设置后，我们就可以估算出此次交易机会的收益风险比，来确定最终是否会参与此次交易。收益风险比（估值）=获利空间预期/止损点数；因为获利空间的测量值是估算出来的，是某种预期，所以得出的收益风险比也是一个估算值，在模型1中，收益风险比如下图：前面指出，模型1有三种不同的入市方式，三种入市时机所得到的获利空间跟止损点数都是不同的，最终得出的收益风险比

28、也是不同的。第一种入市方式：第二种入市方式：第三种入市方式：可以看出，第三种入市方式的收益风险比最大。市场选择就是根据估算出的收益风险比数值来决定是否介入此次机会，我们认为当收益风险比大于等于3时是比较好的介入机会。也就是说，在三次交易中，只要有一次交易时完美的按照预期获利的，那么我们整体还是赢利的。交易1失利 亏损-1交易2-1 交易3成功赢利+3 总体 成功 赢利+1对于收益风险比小于3的机会，激进的交易者也可以尝试参与，但是必须清醒的知道自己所冒的风险。E 头寸整理在决定介入某个市场机会以后，入市之前，最后一个关键的步骤就是确定交易的规模，即头寸 水平，持仓数量，这也是交易系统中最重要的

29、一个构成部分。多数期货交易者喜欢尝试高风险操作，仓位很高，他们充分利用杠杆，但是那样操作风险太大，即使他 们的交易理念和系统有正的期望收益，也很难在概率上实现。头寸数量的确定由交易者的风险承受和资金总量来决定。假如交易者每次交易的风险承受为总资金的5%，也就是每一次交易失败后所造成的损失不超过总资金量的5%，那么我们可以得出交易者每次承受的亏损资金数量为总资金乘以5%。那么我们就可以确切的得出某一交易机会的入市头寸数量为：总资金量5%/止损点数；假如：交易者的资金总量为100万，每次的风险承受为5%。也就是5万，某一次交易机会的止损点数为50点，止损后的亏损为50点乘以10等于500元。那么这次交易的头寸数量就为50000/500=100手。对于风险承受的选择，我们需要更深入的说明。在一种赌博游戏中，压大压小，游戏的规则为：压大或者压小，资金无限制，押对了，赢利一倍的赌注，押错了，输掉赌注。假如这个游戏中，庄家可以出千，即庄家总是让赌注更多的一方输掉，那么，跟庄者的策略就是：1 最后选择时机押注，2 把赌注押在筹码少的一方；这样，跟庄者也就是获得了一种优势，即获胜的次数会多于输掉的次数，假如押一百次，跟庄者可以获得60:40的盈率，但是跟庄者必须注意一个问题，那就是资金管理，他需要有两个原则