财务管理自编练习题Word下载.docx

1、货币资金1,057,423.20746,529.30短期借款15,600.0014,000.00交易性金融资产交易性金融负债应收票据0.002,444.70应付账款363,332.70314,631.80应收股利应付票据709,653.60658,267.80应收利息2,846.302,580.50应付职工薪酬13,408.5010,147.00应收账款净额11,012.7010,784.40预收账款18,482.2028,180.50预付贷款108,188.20102,199.20其他应付款60,804.6070,294.60应收补贴款一年内到期的非流动负债15,287.0010,650.6

2、0其他应收款9,439.206,907.60应交税费38,796.1029,397.80一年内到期的非流动资产未付股利存货净额490,821.10455,254.30一年内到期的长期负债其他流动资产39,092.0033,119.40其他流动负债12,485.203,465.70流动资产合计1,718,822.701,359,819.40流动负债合计1,247,856.501,139,064.50可供出售金融资产其他非流动负债2,288.70持有至到期投资长期应收款6,909.12,466.2长期负债长期股权投资100.40应付债券投资性房地产长期应付款固定资产原价递延所得税负债475.576

3、1.3累计折旧非流动负债合计2,764.201,112.60固定资产净值331,643.1186,926.5负债合计1,250,620.701,140,177.10工程物资在建工程6,400.908,259.90生产性生物资产油气资产固定资产清理无形资产56,635.4037,431.30少数股东权益33,636.3020,431.80递延资产影响所有者权益其他科目开发支出1,910.30931.90实收资本（或股本）299,100.80144,150.40商誉资本公积108,619.1021,563.90开办费减：库存股长期待摊费用23,325.3019,771.70盈余公积36,427.0

4、022,387.00递延所得税资产16,105.507,257.80未分配利润433,448.80274,254.90其他非流动资产外币报表折算差额非流动资产合计443,030.00263,145.70股东权益合计911,232.00482,788.00资产总计2,161,852.701,622,965.10负债与股东权益合计苏宁电器2008年12月31日的利润表如表3-2所示：表3-2 苏宁电器2008年12月31日利润表 单位:本年累计数上年累计数一、营业收入4,989,670.904,015,237.10减：折扣与折让营业收入净额营业成本4,133,475.603,434,674.00营

5、业税金及附加20,349.1015,445.50销售费用478,046.80298,553.80管理费用78,452.1049,358.10财务费用-22,329.00-8,816.20资产减值损失5,238.901,015.90加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润296,437.40225,006.00补贴收入营业外收入4,574.603,549.50营业外支出5,924.704,419.70其中：非流动资产处置损失116.0027.50三、利润总额295,087.30224,135.80所得税69,094

6、.5071,819.00少数股东损益8,973.905,774.20四、净利润225,992.80152,316.80 （一）、归属于母公司所有者的净利润217,018.90146,542.60 （二）、少数股东损益 五、每股收益（一）、基本每股收益（单位：元） 0.740.51（二）、稀释每股收益（单位：苏宁电器2008年财务报表附注反映的财务费用的构成情况如表3-3所示：表3-3 苏宁电器2008年财务费用构成表 单位：本期金额利息收入-40,469.10利息支出 18,140.10合计苏宁电器2008年财务报表附注反映的营业收入和营业成本构成情况如表3-4所示：表3-4 苏宁电器营业收入

7、和营业成本的构成表 单位：本期发生额上期发生额营业收入主营业务4,831,103.904,129,263.703,867,652.403,432,474.10其他业务158,567.004,211.90147,584.702,199.90苏宁电器2008年度的现金流量表如表3-4所示：表3-4 苏宁电器2008年度的现金流量表 单位：报告年度2008-12-31 一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金5,501,651.70收到的税费返还1,707.50收到其他与经营活动有关的现金54,044.50经营活动现金流入小计5,557,403.70购买商品、接受劳务支付的现金4,44

8、2,381.70支付给职工以及为职工支付的现金154,629.60支付的各项税费202,143.50支付其他与经营活动有关的现金376,334.80经营活动现金流出小计5,175,489.60经营活动产生的现金流量净额381,914.10二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金-取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额374.50处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金245,406.10投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

9、投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额-245,031.60三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金246,236.20取得借款收到的现金46,600.00收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计292,836.20偿还债务支付的现金45,000.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金45,466.90支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计90,466.90筹资活动产生的现金流量净额202,369.30四、汇率变动对现金的影响四（2）、其他原因对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额339,251.80期初现金及现金等价物余额350,122.00期末现金及现金等价

10、物余额689,373.80附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润加：资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧16,251.90无形资产摊销7,007.50长期待摊费用摊销14,722.50处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失91.20固定资产报废损失公允价值变动损失财务费用1,659.80投资损失递延所得税资产减少-8,847.70递延所得税负债增加-285.80存货的减少-39,851.70经营性应收项目的减少1,000.70经营性应付项目的增加158,934.00其他经营活动产生的现金流量净额22、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可

11、转换公司债券融资租入固定资产3、现金及现金等价物净变动情况现金的期末余额现金的期初余额现金等价物的期末余额现金等价物的期初余额其他原因对现金的影响2现金及现金等价物净增加额备注（1）分析该公司的短期偿债能力。（2）分析该公司的长期偿债能力。（3）分析该公司的营运能力。（4）分析该公司的获利能力。（5）通过计算出的指标，应用杜邦分析法验算有关指标之间的关系。（6）应用综合评分法评价该企业的整体财务状况。（7）将该公司的资产负债表和损益表换算成百分比资产负债表和百分比损益表。第四章筹资管理练习题（一）1. 某企业取得5年期长期借款1200万元，借款利率5%，银行要求企业每年付息一次，到期还本。另外

12、已知筹资费率为0.5%，企业所得税税率为25%。不考虑资金时间价值时，计算长期借款的资本成本。2. 某公司发行3年期公司债券，面值总额为2500万元，票面利率为8%，筹资费率为2%，企业所得税税率为25%，该债券每年付息一次，到期还本。该公司债券售价总额有2500万元、2000万元和3000万元三种情况。不考虑资金时间价值时，分别计算以上三种情况下公司债券的资本成本。3. 某公司发行优先股，面值总额为600万元，筹资费率为4%，年股利率为12%，售价总额有600万元、550万元和650万元三种情况。不考虑资金时间价值时，分别计算以上三种情况下优先股的资本成本。4. 某公司发行普通股，售价为20

13、元 / 股。已知该公司的股利逐年增长，固定增长率为6%，筹资费率为2%。另外已知该公司去年年末发放的普通股股利为1.5元 / 股。不考虑资金时间价值时，计算普通股的资本成本。5. 某公司内部积累资金800万元。已知：（1）该公司股利逐年增长，固定增长率为6%，该公司当年发放的现金股利为3元 / 股，普通股市价为18元 / 股。（2）该公司债券的资本成本率为9%，该公司普通股相对于债券而言的风险溢价为3%。（3）已知无风险报酬率RF为4%，资本市场上整体报酬率Km为15%，公司普通股的系数为1.2。分别计算在股利增长模型、风险报酬模型和资本资产定价模型三种模型下，公司内部积累的资本成本率。6.

14、某企业拥有长期资金600万元，其中长期债务占25%，普通股占75%，由于扩大再生产需要，拟筹集新资金。在追加筹资时，仍保持现有资本结构，该企业测算出了随着筹资的增加，各种新筹资金的资本成本如下：资金种类目标资本结构新筹资额新筹资金的资本成本长期债券25%10万元以内10万元12.5万元12.5万元以上6%9%12%普通股75%22.5万元22.5万元45万元45万元以上15%16%18%计算不同追加筹资总额的范围及所对应的综合边际资本成本。7. 某企业初创时有如下三个筹资方案可供选择，有关资料如下：筹资方式筹资方案A筹资方案B筹资方案C筹资额资本成本长期借款债券优先股140100603008%

15、1502005%7%11%180120502504%10%600选择最优筹资方案，确定最优资本结构。8. 某企业原有资本1500万元，其中5年期长期债券300万元，票面利率6%，权益资本（普通股）1200万元，公司发行的普通股为16万股，每股面值75元。另外已知公司所得税率为25%，由于扩大生产业务，需追加筹资450万元，有如下两个方案：（1）全部发行普通股，增发6万股，每股面值仍为75元。（2）全部发行3年期长期债券，票面利率仍为6%。运用每股收益无差别点分析法选择最优筹资方案，确定最优资本结构。 9. 某公司全部资本现在均为权益资本（普通股），账面价值500万元，该公司认为目前资本结构不合

16、理，拟举债购回部分股票予以调整。公司预计年息税前利润EBIT为120万元，所得税率为25%，经测算，目前的债务利率和股票资本成本的情况如下：不同债务规模的债务利率和股票资本成本测算表BKBRFKMKS4005001.21.251.301.401.552.1010.8%11.2%11.6%12.2%14.4%不同债务规模的公司价值和综合资本成本测算表SVKW运用比较公司价值法选择最优债务规模，确定最优资本结构，并填列上述两表有关空格。第四章筹资管理练习题（二）1. 某企业生产甲产品，固定成本为120万元，变动成本率为30%，销售额分别为1000万元、2000万元和500万元。（1）计算不同销售额

17、所对应的经营杠杆系数。 （2）从中分析销售额与经营杠杆系数和经营风险的关系。2. 某企业生产乙产品，销售额为800万元，变动成本率为40%，固定成本分别为100万元、200万元和400万元。（1）计算不同固定成本所对应的经营杠杆系数。 （2）从中分析固定成本与经营杠杆系数和经营风险的关系。3. 某企业资本总额为2500万元，其中权益资本与债务资本的比例为1 ：2，1 ：4和1 ：8，负债利息率为12%，销售额为6000万元，不含负债利息的变动成本率为60%，固定成本为500万元。（1）计算不同债务规模所对应的财务杠杆系数。 （2）从中分析债务规模与财务杠杆系数和财务风险的关系。4. 某企业某年

18、销售额为1500万元，不含负债利息的变动成本率为20%，固定成本为400万元，全部资本为800万元，其中债务资本500万元，利息率为8%，所得税税率为25%，发行在外的普通股股数为1000万股。（1）计算经营杠杆系数。 （2）计算财务杠杆系数。（3）计算总杠杆系数。（4）如果该企业下年销售额增长了1倍，那么该企业下月的息税前利润和普通股每股收益各增长几倍？下月的息税前利润和普通股每股收益分别是多少？第四章筹资管理练习题（三）1. 某公司准备发行每张面值为1500元的5年期公司债券，该债券的票面利率为10%，每年付息一次，到期还本。另外已知发行时的市场利率分别为10%、8%和12%。计算不同市场

19、利率下债券的发行价格分别是多少？2. 某企业从银行取得短期借款50万元，借款利率为6%，银行要求的补偿性余额的比例为15%。计算该企业短期借款的实际利率。3. 某企业从银行取得短期借款80万元，借款利率为6%，期限1年，银行要求企业分12个月分期等额偿还借款本息。4. 某企业赊购商品一批，买价为20万元，卖方规定的现金折扣条件为 4 / 10，N / 30，该企业计划在第12天、第18天、第30天或者第60天付款。（1）计算该企业不同付款日期所对应的资本成本率。 （2）帮助该企业选择合适的付款日期，进行付款日期选择决策。第五章投资管理练习题1. 有两个投资方案，每个方案的投资额和现金流量如下：

20、 单位：元年份123甲方案（15000）800090007000乙方案（18000）6500设折现率为12%。（1）采取净现值法进行投资决策，选择最优方案。（2）采取现值指数法进行投资决策，选择最优方案。（3）采取内涵报酬率法进行投资决策，选择最优方案。（4）采取回收期法进行投资决策，选择最优方案。（5）采取投资报酬率法进行投资决策，选择最优方案。2. 某方案第一年投资15000元，第三年开始回收现金，已知第三年现金流量（单位：元）及其概率分别为： 15000 0.2 30000 0.6 45000 0.2另外已知无风险报酬率RF=6%，风险报酬斜率为b = 0.1。（1）运用风险调整贴现率法进行风险投资决策。 （2）运用肯定当量法进行风险投资决策。3. 某方案第一年投资25000元，投资后连续3年回收现金，各年的现金流量（