企业集团财务公司现状分析及未来发展探究资料下载.pdf

1、资金管理;现状分析;发展趋势中图分类号:F406.72文献标识码:A文章编号:1009 8879（2012）01 0091 03资金是企业生存和发展的命脉，是企业财务管理的核心。掌握资金过去、现在、未来的流动状况，有助于正确的投资决策和经营决策;掌握资金的安全和控制资金使用的合理性，有助于企业的健康运营和稳健发展。企业集团都在积极探索资金管理的新思路和新途径，以达到资金“管而不死、活而不乱”的最佳模式。在集团内部成立财务公司作为集团资金管理平台、资金结算平台和投融资平台，实现资金的集约化、精细化管理，是国内比较普遍且行之有效的资金管理模式。发挥财务公司作为集团现金池的功能，实现资金的内部调剂和

2、富余资金的保值增值;通过财务公司专业规范的服务，增强企业投融资能力;通过开展结算业务，减少在途资金和降低银行手续费成本;通过财务公司实现产融结合，规范的发展集团主业金融业务。但财务公司也面临一个问题:如何在稳健经营的原则下不断挖掘新的效益增长点，减轻利率市场化和金融同业竞争带来的冲击?如何寻找创新的专业发展道路，将来向哪个方向发展?基于以上疑问，我们有必要进行专门的分析研究来寻找答案。一、我国财务公司发展现状及存在问题我国财务公司自 1987 年国内第一家财务公司（东风汽车工业财务公司）获准成立至今近 30年的发展历史表明，财务公司在企业集团资金管理、内部结算和融资方面发挥了重要作用1，与企业

3、集团已经初步形成了一种“一荣俱荣，一损俱损”的利益共享的经济伙伴关系、风险共担的相互依存关系、协作发展的诚实信用关系，成为我国现阶段产融结合的最佳金融组织形式。2 但由于受到各种环境和自身发展条件的制约，目前仍处于较低的发展水平。3 从宏观层面俯视财务公司的发展运行轨迹，会发现我国财务公司存在以下问题:（1）功能失衡。4 目前财务公司的主要业务是以集团内存贷款及结算业务为主的传统业务，业务范围狭窄，非银行金融服务手段不足的缺陷十分明显，较为单一的金融服务手段与企业多层次、全方位的金融服务需求不适应，缺乏核心竞争力。（2）产权基础失衡。5 财务公司单向的产融结合形式与产融结合的一般特征不吻合。企

4、业集团的成员单位是财务公司的股东，产业资本通过产权结合渗透到了金融资本中，形成了产业资本与金融资本的单向融合。6 但是，政策不允许财务公司向企业成员单位进行产权投资，金融资本无法向产业资本中渗透。产业资本与金融资本不能够双向融合。而由前面定义可知，完全意义上的产融结合是以产权结合为核心，双向持股为手段，应该是一部分企业投资于财务公司，财务公司同时投资于一批企业。理论分析和金融实践表明，只有这种双向19第 31 卷第 1 期曲 靖 师 范 学 院 学 报Vol.31No.12012 年 1 月JOURNAL OF QUJING NORMAL UNIVERSITYNov 2012结合的联系才能促进

5、产业资本、金融资本共同发展，产融结合加快成长。二、国际财务公司的发展历程国内学者曾对美国、英国、德国、瑞典、荷兰、日本、韩国、香港等国家及地区的财务公司进行了总体比较，基本结论是，虽然各国的财务公司都以大型企业集团为服务重点，但并不局限于企业集团。7 从市场参与看，除了为企业集团提供融资、信贷、租赁等金融服务外，还进一步参与收购兼并领域和国际金融市场，在终端消费领域占有较大优势;从服务区域看，突破其相关市场区域，向国际化发展，服务网络进一步扩张;从业务发展看，不断由集团内部向外延伸，由专业化服务向综合化服务延伸;从服务趋势看，不断采用新技术、进入新领域，向包括信用卡业务、在线金融服务等网络化发

6、展。表 1国际财务公司总体情况比较表国别基本职能定位典型代表美国主要为经销商或最终消费者提供贷款，近年来业务发展趋于综合化。GE 资本、福特信贷、通用汽车财务、摩托罗拉财务等瑞典一类是获批准从事信用市场业务，需遵守监管部门要求;一类是生产性公司的一部分，为集团促销，如为客户提供融资。爱立信财务、诺基亚财务、沃尔沃信贷等德国大公司设立的金融附属机构，为集团子公司提供全方位的咨询和财务金融支持。西门子财务公司英国主要向工商企业和消费者提供分期付款和其他银行信用。韩国大企业设立附属金融机构非常普遍，但金融子公司与制造企业间的业务受法律限制。三星金融服务集团香港大都以银行为基础发展起来，是为了避开政府

7、对银行牌照与业务的限制。大致有三种类型:接受存款类、投资类和基金管理类。（香港）西门子财务公司新加坡基于税收优惠，跨国公司在当地设立金融子公司，实质是跨国公司地区性的融资中心和资金管理中心。杜邦、索尼、三星、爱立信、摩托罗拉等。三、我国财务公司的未来发展趋势在近 30 年的发展演进中，虽然集团财务公司在机构功能、业务范围和监管标准均有不同程度的调整，但其服务集团的机构特性却一直延续下来。同时新监管要求进一步表明，在今后相当长的时期内，财务公司服务集团的机构特色只会加强而不会削弱，8 所以，国内财务公司将以“立足集团，服务集团”为基础，充分挖掘现有业务的潜力，创新金融服务手段，拓展金融服务领域，

8、不断提高金融服务水平。9 综合起来看，我国财务公司未来的发展方向主要呈现为三种状态:一是内部综合银行。发展成为为企业集团成员单位提供综合金融服务的内部银行，提供优质、高效、多样化的金融服务。10 以传统的结算和信贷业务为基础，探索开展新的业务品种，在政策允许的范围内开展多品种经营，进行有效的风险管理，实现对集团金融服务的有效提升，成为集团的咨询服务中心、资本运作中心、人才培养中心。同时增设分支机构，在集团成员单位密集地区建立分支机构，更好的为成员单位提供安全、高效、快捷的服务，以提升财务公司业务竞争力。二是专业金融公司。向集团产业链延伸，充分发挥财务公司的金融服务功能，及时深入地了解集团产业运

9、作各环节与资金流的运行轨迹，促进产融结合，11 适时为成员单位提供个性化金融服务方案，推动集团经济的发展，实现产业协29第 1 期曲 靖 师 范 学 院 学 报第 31 卷同规模效应。例如一汽财务公司:依托集团汽车制造主业发挥其核心竞争力，设立汽车金融服务中心为近几万名个人客户提供了汽车消费贷款，促进集团汽车衍生经济的发展。三是金融控股平台。作为“混业经营”的非银行金融机构，从长远看，财务公司触角必然要延伸到集团内部市场之外，借助于高端客户优势，通过收购兼并、投资控股和战略合作等手段，有效地将业务延伸到信托、保险、银行、资产管理、证券服务、理财等领域，搭建以财务公司为基础的新的金融服务平台。在

10、新的金融服务平台下，财务公司传统的金融服务将会通过平行的信托、银行、保险等金融机构，突破集团内部的限制，在更大范围内创造协同价值、实现利润内部化和提高集团资金集中管理能力，向“综合性金融服务商”的金融控股公司方向发展。综上所述，我国财务公司的发展在“立足集团，服务集团”的基础上，将向集团内部综合银行、专业化金融公司及金融控股平台等几个维度进行深化发展，使之充分发挥财务公司的金融服务、资金运作、风险管理等功能。参考文献:1 11 李独奇.国际财务公司的发展趋势及对我国的启示 J.特区经济，2008（11）:101 102.2 6 张保鉴.中国财务公司协会.中国财务公司的发展与前景 M.北京:中国

11、金融出版社，2005.3 金海燕.浅析财务公司的现状及未来的发展前景 J.特区经济，2003（03）55 56.4 5韩月纪.财务公司存在的问题及其发展建议 J.经济论坛，2007:82 83.7 文峰.浅谈我国财务公司在发展过程中所面临的问题及对策J.湖南财经高等专科学校学报，2005（2）.8 雒雅梅.我国企业集团财务公司发展研究 J.西南财经大学学报，2006.9 金志刚.中国财务公司在产融结合中的功能 J.武汉工程职业技术学院学报，2008（1）.10 张保龙.财务公司发展模式的中外比较与借鉴 J.会计之友，2009（4）.The Analysis of Present Situati

12、on and Developing Trendof Domestic Financial CompanyLuo Yun（Renmin University of China，The School of Finance，Beijing，100872，R.R.China）Abstract:At present，the establishment of financial companies has become a prevailing form of organizationwhich most of corporations manage their funds.On the basis of

13、 the study of the condition and problem of thissort of company in China，and the research of the developing trend of international financial companies in theeconomical globalization，it can be concluded that the domestic financial company tends to support the devel-opment of the group corporation through diverse internal and international financial services and derivative fi-nancial instruments.Key Words:financial company;fund management;the analysis of present situation;the developing trend 责任编辑、责任校对:红士39罗筠:企业集团财务公司现状分析及未来发展探究