股票选择技术分析Word格式.docx

1、（4）趋势线和轨道线:趋势线突破后起相反作用（4）黄金分割线和百分比线：黄金分割是一个古老的数学方法，有着神奇的作用和魔力。生活中常常用到，审美也如此。 其特殊数字为 0.382、0.618、1.618、2.618。百分比例线：1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。调整到 2/3位置已基本到位。3、形态理论：就是通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，发现价格的运动方向。价格移动的规律：持续整理、保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再找新的平衡”这样循环往复。因此，只有两种形态：持续整理（平衡）形态和打破平衡（反转突破）形态。（1）反转突破形态：在这里颈线（Neck Line

2、 ）是非常重要的支撑线（压力线）应用时注意：双重顶底一般不完全等高；可能是多个小顶底构成； M顶和W底在成交量上表现不同；两个顶或底之间的距离越长，其反转的潜力越大；颈线突破后会有强烈反扑，但受制于颈线反压（或支撑） 。）又称头肩形。只有突破颈线才是反转的信号头肩顶和头肩底 （Head and Shoulders Tops and Bottoms Patterns缺口（2）持续整理形态:矩形（Rectangle Formation ）又称为箱形。横着有多长，竖起来就有多高。箱子里也可以博短差。3周）；旗面两端成交量大，旗面里自左向右成交量首先要有一个旗杆；其持续时间不能太长（短于 逐渐减少。楔

3、形（Wedge Formation）（旗形的原理类似。）4、波浪理论（Wave Theory ）波浪理论是所有技术分析方法中最为神奇的方法。神奇表现在：用此方法得出的结论开始感到荒唐，但过后竟成现实，直到目前没有人能熟练地应用，不易掌握； 但又流行范围广，人人都能说几句。（1）波浪理论的产生：全称为艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory ）是以美国人拉尔夫纳尔逊艾略特的名字命名的一种技术分析方法。把价格走势比喻为波浪。在20世纪30年代由艾略特首先发现并应用于证券市场，并发表了一些文章。在1946年（他逝世的前两年）完成自然法则一一宇宙的秘密一书。在之后的30多年里，很多人为此

4、理论能被社会广泛承认，做了大量工作。到1978年查尔斯丁.柯林斯的专著波浪理论以及弗罗斯特与普里克特合著的艾略特波浪理论两本书出 版后，此理论才正式登上技术分析舞台。（2）波浪理论的理论基础：此理论思想来源于三个理论：一是经济周期理论；二是道氏理论；三是菲波纳奇数列。首先，艾略特受到股价上涨下跌现象不断重复的启发，把周期理论引入来分析。把周期分成时间长短不同的各种周期，并指出一个大周期之中可能存在小周期，小周期里还可细分成更小的周期。 每个周期无论时间长短都是以一种模式进行。一个完成的大周期包括 8个小周期。5浪上升（下跌），3浪调整。8浪结束后，进入下一个大周期仍然是 8浪。其次，继承和发展

5、了道氏理论。主要趋势则是 1、3、5浪，而2、4浪为次要趋势。主浪里包括子浪，也就是大趋势里包含小趋势。艾略特还找到了这些趋势发生的时间和位置，不等趋势确立，就能明确知道目前所处的状况，便以 指导操作。最后，菲波纳奇数列是数字上很著名的数列，有着很多特殊性质，为艾略特提供了计算方法。（3）原理：三个要素：形态、比例、时间。形态是指波浪的结构，是波浪理论的重要部分。波浪理论的一个至关重要的特点：价格形态的跨度是不受限制的。大到可以覆盖从有市场以来的全部时间跨度， 小到可以只涉及数小时、数分钟的股价走势。但无论趋势是何种规模，都以 8浪的基本形态表现出来。波浪理论与前面讲过的形态分析有着较好的吻合

6、，同时各个浪有其具体的特征和变化规律。上图只是一种理想的浪形。有些浪可能出现 7浪或9浪的延长。比例是指测算各个浪间相互关系：一是基本的波浪结构都是按照菲波纳奇数列组织起来的。 女口，8浪中有5个上升浪，3个下降，再细分为两个层次和更多细浪二是在浪与浪之间，有一系列比例关系，就是前面讲过的黄金分割率和百分比规律。时间是指各浪在时间上的相互关联。一些重要的浪的形成从前一个转折日算起，往往在第 13、21、34、55天（周）称“时间之窗”。（这一点存在争议）（4）评价：波浪理论在很多时候能够完美地描述一段市场的走势。但是，理论终归是理论，如果过分机械、教条地 应用肯定会失败。其不足表现在：一是应用

7、上的困难，即学习和掌握上不容易。 8浪结构中主浪和调整浪的变形会产生复杂多变的形态。有着大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，使人们在数浪时会产生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是 应用波浪理论的两大难点。二是面对一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，主观性很强。例如，一个下跌浪经常有人看做 是第二浪，认为后面将有诱人的三浪上升；也有人看做是三浪的 a浪，认为后面将有很深的下跌。因为：有些小波动有人计入，有人不计入；延伸浪没有明确的标准和条件，仁者见仁、智者见智；目前的所处位置总不是最后一浪。生 命不息，浪形不止。可以从很长时间开始数，也可以从很短时间开始数。上升可以无限制，下跌

8、也可以无限制。三是波浪理论只考虑价格形态的因素，忽视了成交量的影响，给人为制造形状提供了机会（骗线） 。当然这是所有技术分析方法共有的不足。谨防上当，时时警惕。回首看已走过的图形，似乎都有很完美的 8浪结构，但在形成途中来划分都很难。尽管如此，大半个世纪以来，人们对波浪理论仍然情有独钟。5、 循环周期理论 （Cycle ）认为无论何种程度何种规模的价格波动，都不会朝一个方向永远走下去，都有从小到大，由盛至衰、循环往复的 规律。此理论主要强调时间因素，计算周期的方法有：时间跨度、特殊数字跨度、节气及假日跨度等。6、 相反理论：认为：大多数投资者看法一致的时候，有可能是错误的。其理由是“零和游戏”

9、 。市场人人看好的时候，应该见好就收，相反，人人都惟恐避之不及的时候要进入。该理论有一定道理，但人性的弱点使人们经常有“羊群心理” ，忘乎所以。同时，该理论也不能证明不和大众一致的行为就一定能获利。7、预言自我应验论 （Self-fulfilli ng prophecy ）这种对技术分析的批评遭到了很多抵抗。认为: 几乎从来没有清楚得能让分析师们意见一致的时候由于没有任何图形可以用数学方法科学地定量研究，因此图表形态的辨认几乎出自主观断判，技术分析是 读图者心中的臆想。但由于绝大部分图表形态流传广泛，许多交易商把它们牢记在心，常常根据图形不约而同地行动。 于是每当图形发出“看涨”或“看跌”的信

10、号时，买者或卖者一拥而上，结果产生了 “预言自我应验”的现象。图表形态虽然很客观，但每个人研读图表的方法不同，图表形态“有条条大路，但不全通罗马”。况且，即便大多数分析师预测一致,预言自我应验论”是错误的。和随机漫步理论 （Random Walk）他们也不一定在同时以同样的方式入市。因此，8 有效市场假说 （Efficie nt Market Hypothesis有效市场假说的形成经历了半个多世纪时间。直到 1965年美国芝加哥大学法码（Fama）完整提出。法码将金融投资的有关信息分为三类：历史信息、公开信息、内部信息。并据此提出了三种形式的市场有效性假设：（1）弱型有效市场假设：价格已经凝聚

11、了所有历史记录的信息，价格和交易量等信息都成已知和完全使用，没有人 能通过任何方法从分析历史信息以获得超额利润，因此，未来的价格变动不受影响。（2）半强型有效市场假设：价格也反映了所有已公布的信息，未来行情也不受影响。（3）强型有效市场假设：这是最有效的市场，在该市场里，价格不仅包括弱型和半强型市场的内容，还包含其它所 有的信息：内线人所知的信息、所有对特定公司及整个经济的分析的结论。于是，任何人（包括内线人）都无法拥有 对信息的垄断权。价格永远反映真实的市场价值，任何投资者都不可能从信息的不完全或非对称中获得超额利润。有人曾对世界各大市场做过比较研究，结论是：一、 世界上不存在强型有效市场；

12、二、 就美国而言，只是半强型有效市场；三、 市场的完善过程和目的就是从弱到强有效；四、 在上述环境中，要想在股市中赚钱，只有两种方法：靠内部信息和长期价值投资。随机漫步理论：（又称随机游走理论）是在有效市场假说的理论基础上提出来的。认为市场行为者的买卖信息都反映在市场的价格之中，只有不可预见的事件才会影响价格的变化。 价格的运动是随机的，正像一个醉汉在宽阔的广场上漫步，我们不知道他下一步将走向哪个方向。“几乎宛若机会之魔每周扔出一个随机数字，把它加在目前价格上，以此决定下一周的价格。 ”有效市场假说和随机游走理论攻击技术分析，也批评基本分析，认为根本不存在任何办法可以预知未来价格。并 明确指出

13、，对于金融资产的投资，最好的办法是“买了就等着” 。评价：价格走向没有规律。因为价格走向受多方面因素影响。这是市场中一部分人的看法，有一定道理。基本分析与有效市场假说实际上都有一个假设前提一一投资者是理性的。技术分析的假定条件中暗含一个假设一一市场是由感情驱动的。实际上，任何事物的运动都有规律可循，只不过没有认识到。不可陷入不可知论之中。 对技术分析的盲目迷信和乱用以及“技术分析无效论”两个极端都是片面的。9、技术指标分析：定义：技术指标是按一定的数字方法对行情数字进行处理，所得到的结果就是技术指标的数值，不同的数字处理 方法会产生不同的技术指标。这种定量分析可以提高市场操作的准确度。应用法则

14、：考查指标的六个方面：背离：指标的走向与价格走向不一致。交叉：指标曲线图中的两条线发生了相交现象，金叉或死叉。高低：指标的数值达到了一个极其少见的高值或低值。形态：指标呈现某些反转形态。转折：指标的曲线发生了调头，表示一种趋势的结束或另一种趋势的开始。盲点：指标没有信号的时候。注意的问题：一是每种指标都有自己的适用范围和特定环境，效果时好时差。既不能盲目相信，机械照搬, 也不能绝对否定，一点不参考。二是不能频繁使用技术指标。技术指标只在一定的时候才发出信号，一般一年中只有几次。三是在不同的金融投资工具交易市场上所主要使用的指标不同，同时因人而异，根据经验和个人喜好选用 4-5个指标为宜。（1）移动平均线（Moving Average , MA收盘价相加除于天数，得出 5日、10日、20日、30日周线或年线、月线等。其特点为追踪趋势性、滞后性、稳定性，助涨助跌性及支撑压力性。葛蓝碧（Granville ） MA应用法则：在MA使用方法的论述中，最具影响力和实用意义的是葛蓝碧 8相法则。葛蓝碧8项法则1.移 动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线时可以买入