对经营者行为的激励与约束机制Word文件下载.docx

1、中小企业是社会经济发展中一支具有重要地位的经济力量。我国改革开放以后，涌现出了一批批分布在各个行业的中小企业，在我国市场经济的海洋中，显示了强劲的生命力。随着市场竞争越来越激烈，中小企业的经营管理正面临越来越严峻的挑战。如何适应环境的变化，加强中小企业财务管理，建立财务激励约束机制成为摆在管理者面前的一个现实而严峻的问题。关键词：中小企业 财务管理 财务机制第1章 财务激励约束机制相关概念解析1.1财务激励约束机制的概念财务激励约束机制是通过有效的财务激励、约束手段，协调企业所有者、经营者之间委托代理关系的一种机制。财务激励约束机制的建立也是公司治理的核心内容之一。财务激励约束机制包括两方面：

2、第一，激励机制，包括长期与短期、实物与货币相结合等激励内容；第二，约束机制，包括行为与结果、自发与强制相结合等约束内容。1.2财务激励约束机制的形式企业所有者追求资本增值最大化的目标是通过对企业管理人员行为的激励约束过程来完成的。其形式主要有以下两种，一是直接激励与约束机制，它的内容是企业所有者直接设计安排的控制企业员工的机制，如报酬计划，行政约束等；二是间接激励与约束机制，它的内容是在企业外部形成影响企业经营管理员职业前途的公平竞争环境，如充分竞争的经理人员市场，法制环境等。1.2.1企业财务激励机制就企业财务激励机制来看, 主要包括物质激励和精神激励两个方面。其中精神激励主要采用目标激励、

3、职位激励、政治激励、荣誉激励等。物质激励主要侧重于解决物质动力问题,主要形式包括: 一是基本薪金, 它一般不随企业业绩变化而变化, 由企业规模、企业性质、企业过去的经营业绩等因素决定; 二是奖金, 它是根据企业当期业绩一次支付的报酬, 由于这一激励方式与企业短期经营业绩相联系,容易引发经营者的短期行为; 三是股票激励, 由于股票的价格与企业未来预期业绩存在较强的正相关, 这在一定程度上克服固定薪金激励的灵活性不足和奖金激励的短视行为等缺陷;四是股票期权, 它是指双方按事先约定的价格在一定时间、以特定的价格买卖一定数量的某种股票的权利, 这一激励方式在防止高管人员的短视行为、维护企业和股东的长远

4、利益等方面有特殊功效; 五是补充保障, 这一激励形式主要体现在长期保障上, 对企业经营者除按规定参加普通养老保险外, 还提供优厚的生活保障, 为其提供充足的养老保险和医疗补助。1.2.2企业财务约束机制就企业财务约束机制来看, 主要包括: 一是抵扣风险抵押金, 用来弥补可能形成的亏损或决策失误造成的损失; 二是罚款或赔偿, 对弄虚作假的企业经营者, 视不同的情况和影响的程度对其进行经济处罚; 三是解雇威胁,它因业绩不佳引发, 对企业高管人员是一种现实存在的约束; 四是财务控制权市场, 直接或间接拥有一个企业半数以上具有表决权的股份, 借此来决定公司的董事人选, 进而决定公司的经营方针, 并在公

5、司拥有控制经营活动和盈余分配等方面的权利, 称之为控制权; 五是经理人才市场, 这一约束机制能够激励管理人员在财务管理中不断创新, 按照企业价值最大化的目标从事企业经营; 六是外部力量约束, 政府管制、舆论监督、法律环境的完善程度等对企业经营者形成一定的约束。第2章我国中小企业经营特点及其财务管理存在的问题中小企业作为国民经济的重要组成部分，其宏观作用主要体现在对保持整个国民经济活力的巨大贡献。中小企业的发展有利于打破垄断，促进竞争，使市场良性发展，推动企业进取，保持经济活力；有利于促进技术创新；有利于培养企业家，在小企业中，由于投资与经营往往合二为一，业主兼任经理的企业家居多，创业者往往以中

6、小企业为起点，在激烈的市场竞争中，随着企业的发展而得到成长和锻炼；有利于解决就业压力，在我国现阶段的经济发展中，劳动力相对丰富，而资本相对稀缺的要素察赋特色，决定了劳动密集型的中小企业在很长一段时间里会是我国企业组织中最有活力的构成部分。中小企业作为一个群体，必然有着不同于大企业的经营特点。2.1中小企业经营的特点第一，经营管理者和所有者统一。中小企业中，经营者往往就是最大的股东。自己出资，自己经营，这一方面表现为企业决策灵活及时，经营目标明确和强烈的追求利润最大化的优势，经营者目标与股东利益取得一致；另一方面表现为公司在经营上缺乏有力的外部监督，资金使用上存在一定的随意性，不利于公司的良性发

7、展。第二，经营多属于负完全责任的个人经营。企业的经营决策主要依靠领导人自己对市场的直观把握，因此企业的成败完全取决于经营者的个人能力。其特点一方面表现为有权力、善独裁；另一方面则表现出内在的激励机制，较少存在经营者的“代理成本”，经营者具有机动性，成本意识，担当风险的勇气，有强烈的责任感和开拓精神。第三，初始资本及可利用的资本少。企业经营的初始资本主要来源于个人积累及借款，资本额少，加上外部融资能力的限制，使资金短缺成为制约中小企业发展的主要原因，资本增值也在一定程度上受到限制，这就将中小企业的活动领域限于中小资本能以操业的范围，否则会遇到极大的风险。第四，具有经营机制方面的灵活性和易变性。中

8、小企业在经营中表现为对市场需求的变动反应及时，可合理调度和配置资金和劳动力资源。如在中小企业密集的浙江省就表现为主导产品突出、专业化程度高、管理成本低，在大环境相对萧条时期，能加快调整步伐，适应环境，保持相对稳定的发展。第五，面临的市场竞争压力较大。中小企业从事的行业多容易进入，所以在扩大其产业市场的时候，许多新的对手会参加进来，容易形成过度竞争的局面，而中小企业自身弱小，很难禁得起时常波动的冲击。出于这种原因，很多中小企业的经营者为了自身的原因而参加了联合组织，缺乏协调性。因此表现为经营者常常为避免竞争而寻找出路，在质量、性能、设计上搞差别化，避开价格竞争，力求实现不完全竞争。第六，受环境变

9、化刺激或冲击大。与大企业相比，中小企业一般缺乏大企业所拥有的人力资源，资本金小，产品品种少，顾客面窄，常常依赖于某一种产品和技术，因而环境一旦发生变化，对中小企业的冲击和压力就会增大，许多中小企业就是因难以适应新的环境、政策的压力而破产。从中小企业经营特点分析不难发现，中小企业运作中由于经营者和管理者的统一，企业生存发展很大程度上取决于管理者个人的能力，企业内部财务管理监督约束滞后，企业在发展过程中不完善的财务约束激励使得企业面临着巨大的财务风险。2.2我国中小企业财务管理上存在的问题通过对我国中小企业经营特点不难发现，我国中小企业由于外部经营环境的不利，融资困难，加上内部对财务管理的不重视，

10、存在着许多问题严重影响了中小企业的发展。第一，财务管理水平不高。中小企业更多地把会计作为一种信息披露的需要或者是记账的手段，而没有把之视为管理工具。在会计记账过程中往往忽略企业的实际情况，有时就会产生错误信息，对决策者产生误导，而且即使财务报表反映出了存在的问题，管理者也常常不重视，不能利用财务工具为管理服务。第二，财务管理制度不完善。从实际情况来看，许多中小企业根本没有设账本，另外设有账本的企业也存在亲属管账、会计出纳不分、财务管理混乱等问题。从中小私营企业的角度来看，企业有炽热的追逐利润的内在冲动，近年来，其凭借自身经营方式灵活等明显的优势和社会功能，在市场经济的海洋中如鱼得水，发展迅猛。

11、但同规范的现代企业制度比较起来，其财务管理制度中存在诸多问题。第三，对资金缺乏投资预算决策功能。由于投资决策不是中小企业经营中日常财务活动的主要部分，因此经营者一般较不重视资金的计划和预算。中小企业行为常常表现为缺乏长远规划，企业的大部分决策由经营者一人凭借经验决定。同时由于中小企业的组织结构一般不健全，财务人员少，其一般忙于应付日常的财务工作，而没有更多的精力进行这方面的工作。第四，对资产的管理缺乏科学性，控制薄弱。中小企业一般没有资产管理方面的严格制度，管理上人为作用较多。主要表现为：第一，缺乏对会计信息的分析，认为会计报表的编制已经是会计工作的阶段性总结，没有进一步分析的必要，认为会计工

12、作只是核算收入、成本费用、利润及纳税所得，忽视会计信息的分析和利用；第二，对存货没有加以控制，大量库存产品占用了大量资金，造成资金呆滞，周转不灵；第三，对应收账款控制不严，造成大量资金回收困难，一般没有严格的赊销政策，在销售状况良好时，没有注意资金的回收，往往到周转不灵时，资金己难以回收，又没有有力的催帐措施，往往形成大量呆帐；第四，对现金管理不严，造成资金闲置或不足，有些企业在现金充足时，没有有利的投资方式，造成资金闲置和浪费，而有些企业却没有计划盲目使用资金，陷入财务困境从而导致企业危机；第四，资产保管不利，对原材料、半成品、固定资产等没有完善的管理手段，造成出问题时无法核对，资产损失严重

13、。纵观中小企业财务管理上存在的问题不难发现，其根本原因是中小企业尚未建立一套完善的企业财务激励约束机制，对企业财务管理中重大决策没有制定相应的责任约束机制，企业财务管理中没有制定相应的监督机制，企业财务运作中没有制定相应的激励机制，企业财务管理缺乏活力。为此根据中小企业经营的特点建立一套适合于中小企业的财务激励约束机制有利于中小企业财务管理的良性发展。2.3企业财务激励约束机制存在的问题2.3.1财务信息不对称财务信息不对称是财务激励约束机制最大的困境。根据非对称信息理论, 市场上供需双方掌握的信息是有差异的, 在信息掌握上, 需方天生存在信息劣势。在这种情况下, 有信息优势的方就希望通过信息

14、的不对称获取收益, 而信息劣势的一方则会努力获取信息, 消除这种不对称。在财务上,财务人员和财务部门利用财务信息的不对称, 采取“隐瞒财务信息”、“粉饰财务信息”等虚假手段欺骗市场。2.3.2 经营者激励结构单一, 激励机制存在缺陷长期以来, 我国企业经营者收入一直是结构单一的月薪制, 公司制改革以后, 虽然有些企业改革了激励形式, 但效果不是很明显。在年薪制的具体执行当中, 往往基本薪金过高, 而风险收益比例不足, 达不到激励经营者的目的, 再加上风险收入是以年度为单位计算的, 造成经营者短视行为的产生。在我国的上市公司中, 高管层持股比例偏低, 激励效果不明显, 由于我国资本市场的高投机特

15、点, 使得高管人员持有的股份, 几乎不用付出努力就可获取收益, 因而持股变成一种福利, 导致股票剩余索取权产生的激励作用丧失。2.3.3多头监督, 功能重叠企业财务监督部门已成为各种命令的集中地, 财务部门必须按照国家财政、企业所有者和企业管理者等多方指令进行操作。由于我国长期的政企不分, 企业的所有权属于国家, 长期以来政府部门一直代表国家对企业的生产经营活动进行监督和调节, 而这种监督带有很强的行政色彩, 过度的行政干预不利于企业的长远发展。再加上我国企业监督者自身缺乏约束机制, 这必然会影响监督的客观效果, 其中很多监督者无法对企业进行监督,有的根本就无力进行监督, 更有甚者根本就无心监

16、督。目前我国对企业的监督机制使企业所有者权益受损。2.3.4财务主体监管动机不纯, 导致财务虚假信息泛滥财务主体是指对企业财务信息起决定作用的人, 包括公司经营者和大股东等, 他们在追求自身利益需要时产生了强烈的操纵财务信息的动机。在企业法人治理结构不健全, 董事会、监事会不能发挥应有作用的情况下,会计报表成为投资者尤其是中小股东监督经营者和大股东的唯一工具。但在实际中, 当企业经营情况无法实现资产的保值增值和一定的利润率水平时, 经营者和大股东便产生了操作财务信息的动机, 导致了企业财务虚假信息的产生。2.3.5经营者产生机制不健全, 内外部约束机制乏力我国现阶段还不存在真正意义上的经理人市场