电商SaaS产业互联网专题研究文档格式.docx

1、2018-2019 年，电子商务市场规模增速有所放缓，整体仍保持了 10-15%的增速。流量汇聚造就了平台电商及中国电商市场上半场的成功，目前平台电商用户获取成本逐步攀升。据新京报统计，2016-2018 年，各大电商平台额度用户获取与留存成本、获客成本均整体上行，2018 年阿里、京东、拼多多、唯品会的获客成本已分别提升至390、1504、77、1200 元，获取新流量的难度日益加大。通过以直播为代表的内容提高付费转化成为电商平台新的发展趋势。2020 年 6 月，我国网民整体规模为 9.4 亿人，而网络直播用户规模达 5.60 亿人，较 2017 年 6 月增长了2.2 亿人，网络直播用户

2、占整体网民数的比例已经达到了 59.83%。直播电商成为网络直播和电商经济的结合。根据草莓派数据调查与计算系统数据，2020 年 4 月中国网民中看过带货直播的比例已超过 85%，仅有 14.70%的受访网民从未看过带货直播。27.80%的受访网民养成了几乎每天都看直播带货的习惯。根据艾瑞咨询，2017-2019 年中国直播电商的 GMV 持续增长，2018 年和 2019 年的同比增长率均超过 100%，这体现出了网络直播的高流量性、高触达性、高转化率与电商购物相互渗透的经营模式逐渐被大家认同，并且已经创造了大量的经济效益，消费者直播购物习惯逐渐养成，直播电商产业链逐渐发展成型。1.2、电商

3、 SaaS 是国内 SaaS 领域的标杆赛道，年费规模可达数百亿 我国企业级 SaaS 市场空间广阔，零售电商最为标杆赛道，市场规模领跑行业垂直型SaaS。根据艾瑞咨询发布的报告，2013-2018 年我国SaaS 市场规模年均复合增长46.07%，预计 2021 年 SaaS 市场将达到 654.20 亿元，未来空间广阔。其中，2018 年行业垂直型SaaS 市场规模达 103.3 亿元，整体规模略小于业务垂直型 SaaS，但年增长率更高，为56.6%。垂直行业中，零售电商 SaaS 市场规模最大，约占行业垂直型 SaaS 的 26%。据我们测算，电商 SaaS 整体市场空间可达数百亿级别。

4、我们假设淘宝+拼多多平台上约 1600 万家商家，中短期 ARPU 为 600 元（光云科技超级店长+旺店交易+快递助手对应 ARPU），对应潜在市场规模 96 亿元，天猫+京东上约 70 万家商家，中短期 ARPU 为3000 元，对应市场规模 21 亿元，平台电商 SaaS 整体市场规模达百亿。社交电商约 200万家商家，假设中短期 ARPU 为 10800 元（有赞微商城基础版和专业版均价），对应市场规模 216 亿元。平台电商和社交电商中短期有望整体为国内电商 SaaS 创造 333 亿元的市场空间。从长期角度看，随着产品进一步优化、品牌进一步升级，有赞、微盟等业内公司具有较高的价格提

5、升潜力，假设长期产品价格较目前价格翻一倍，国内电商 SaaS 行业整体可实现超 600 亿元的年费规模。1.3、市场化特性孕育众多参与者，目前已涌现出若干龙头公司 电商的市场化特性孕育了电商 SaaS 行业众多参与者。电商 SaaS 行业根据目标客户规模、依托流量渠道不同大致分为专业电商平台中小型商家服务商、社交电商平台中小型商家服务商、专业电商平台大型商家服务商、传统软件商云转型等四类参与者，市场竞争总体呈现激烈但较为有序的格局。 1）专业电商平台中小型商家服务商：光云科技（超级店长、快递助手等中小 SaaS产品）、美折、欢乐逛等商家面向淘宝、天猫、京东等专业电商平台上的中小商家提供价格较低

6、、功能较为简单的 SaaS 产品。这些服务商的用户规模庞大，一般采取入驻电商平台服务市场的线上销售方式。 2）社交电商平台中小型商家服务商：有赞、微盟、京东电商云三家服务商主要依托微信私域流量，通过小程序等方式为社交电商平台商户提供服务。其中，京东电商云属于互联网巨头涉足型服务商。这些服务商往往采用直销和分销相结合的方式，有赞的直销比重更高，微盟则以分销代理为主。 3）专业电商平台大型商家服务商：聚水潭、网店管家、管家婆、旺店通以及光云科技的快麦 ERP 面向淘系、京东、唯品会等专业电商平台的大型商家提供价格较高，功能较为复杂的电商 ERP 产品。大型商家客户的数量规模相对较少，且一般需通过线

7、下直销的方式进行推广、咨询、实施等后续工作。 4）传统软件商云转型：管易云和电商通分别为金蝶和用友两大传统软件商在云转型时推出的电商 SaaS 产品，主要为淘系等平台上的中小商家提供服务。由于金蝶和用友的主赛道是通用型 SaaS，管易云和电商通在 SaaS 行业中增速不高。电商SaaS 领域已涌现出如有赞、微盟等具有客户及产品先发优势的龙头公司。目前，SaaS 行业大部分细分赛道已基本形成了寡头垄断局面，行业龙头的存量和增量优势将更加明显。电商 SaaS 领域与其他 SaaS 领域所不同的是，国内其他 SaaS 领域更多为软件转云的厂商保持龙头地位，电商SaaS 行业依托产品和行业know h

8、ow 诞生了原生的SaaS龙头公司。2、 平台电商：依托客户基础，力争跨平台扩品类 2.1、平台型电商客户基础优异，服务市场提供丰富的工具选择 以淘宝、天猫、京东为代表的电商平台积累了行业的大量资源，对电商 SaaS 企业提供了强大的基本盘。从 2003 年 5 月淘宝创立，到 2007 年 6 月京东商城诞生、2012 年天猫商城正式成立，再到 2015 年 9 月拼多多的横空出世，中国电商平台逐渐探索、改善服务的模式和理念，以提供给消费者更方便、优惠的网络购物服务。伴随着消费者们逐渐认同电商模式，养成网购习惯，电商平台持续保持蓬勃发展，平台数目不断增加，种类逐渐丰富。据艾媒咨询和 eMar

9、keter 数据，2019 年国内零售平台电商市场占比超过 85%，远高于美国平台电商50%的市场占有率。以淘宝、天猫、京东、拼多多为代表的电商平台天然汇聚大量的电商商家客户，具备自然的客户聚集效应，自带流量聚集功能，为商家提供了庞大的公域流量，为电商 SaaS 企业提供了强大的基本盘。电商平台对商户的服务较为完善，为商户提供了经营店铺的基础服务，并针对增值服务所需工具提供了服务市场。以淘宝为例，其旗下的阿里万象服务为商户提供了从开店、市场、交易管理、店铺管理、营销与活动、规则业务等一系列店铺经营的基础服务。此外，淘宝提供了服务市场，面向购物小程序、营销推广、代运营、短视频服务等领域都吸引了各

10、类 ISV 入驻，服务市场工具生态繁荣。针对平台电商，电商 SaaS 公司通过精细化的工具类产品，可实现更广大的客户覆盖和更低的销售费用率。电商 SaaS 公司光云科技的第三方 SaaS 工具超级店长为商户提供交易打单、店铺装修、增值服务等功能，相比于电商平台提供的基础服务，更能够帮助商户提升、转化流量，节省人力和时间成本，提高管理店铺的效率，在数据分析层面深入挖掘店铺引流，实现精准营销。2.2、平台型 SaaS 工具发展方向 1：跨平台，提供全渠道营销工具 头部平台电商整体格局在向均衡化发展。我们选取了淘宝、拼多多、京东、苏宁、唯品会等5 大平台电商做对比，淘宝的GMV 占五大电商GMV 总

11、和的占比由2017 年的61.68%降至2019 年的49.33%，京东由2017 年的29.69%提至2019 年的30.37%，拼多多由2017年的 3.24%提至 2019 年的 14.66%，格局趋于均衡。此外，移动 APP 月活用户数上，拼多多亦明显实现了较快的发展。商家亦在加速多平台开店，非淘系电商平台的活跃商户数持续增加。以拼多多为例，拼多多的年活跃商户数在2018 年第一季度约为100 万户，在当年第三季度时激增至约360万户，在 2019 年年底达到约 510 万户，拼多多在不到两年内实现了超过 400%的增长。基于新电商平台的快速成长及商家的多平台开店需求，平台电商 Saa

12、S 厂商加速了跨平台发展，新电商平台亦给予优惠政策支持。如光云科技在淘宝应用中具有较高的市场占有率的同时，加速向拼多多等平台的拓展，是最早一批入驻拼多多的 SaaS 产品提供商，目前来自拼多多的业务收入快速增长。拼多多等非淘系平台抽佣更低，目前拼多多尚未收取佣金，大大提升了电商平台与公司的合作意愿。此外，光云科技亦在向抖音、快手、钉钉等平台进行拓展。2.3、平台型 SaaS 工具发展方向 2：扩品类，实现多样化营销管理 平台商家多样化营销及管理需求场景较多，扩品类为平台电商 SaaS 厂商提供了发展空间。电商平台集聚了各种行业的商家，具有多元化的管理需求，例如店铺管理、营销推广、交易管理、客服

13、管理、仓储管理、托管服务等多个类目，单个 SaaS 工具很难同时提供多行业多场景的服务。因此基于电商平台的 SaaS 企业需要围绕电商经营管理诉求进行产品品类研发，推出多品类 SaaS 工具，以实现各个产品间相互的客户增购，提高付费客户的 ARPU。 扩品类的第一种方式：自研新产品，充分利用既有客户资源。以典型公司光云科技为例，公司通过研发和销售以超级店长、快递助手、超级快车、旺店系列为代表的 SaaS 产品，满足电商商家的店铺综合管理、营销推广和移动端业务经营等多种需求。每种 SaaS工具有其专业的服务类目，为商户提供最专业的服务和最简便的操作。 （1）超级店长：主要提供商家店铺综合管理服务

14、，集合了商品管理、订单管理、店铺装修、客服绩效、数据分析等功能，能够满足商家简化操作的需求，部分功能可实现店铺自动化管理。 （2）快递助手：主要提供店铺订单管理服务，具备订单批量化处理、订单打印发货等功能，能够满足商家快速、稳定的订单处理需求，提升订单发货效率。 （3）超级快车：主要提供电商竞价排名优化服务，提升商家在关键词搜索中的营销效果，利用搜索引擎、数据处理、智能出词、智能出价的技术，实现关键词竞价排名的全自动优化，提升商家运营效率。 （4）旺店系列：主要提供移动端交易订单管理服务，是一款基于阿里巴巴千牛工作台开发的 SaaS 产品，通过提供移动端订单查询、处理、统计等功能，实现在移动端

15、对交易订单核对、修改、发货、售后等操作，实现移动端交易订单管理。光云科技超级店长、快递助手、超级快车、旺店交易、旺店商品等五类产品累计付费用户数（未去重）从 2016 年的 66.77 万个提升到了 2019 年前三季度的 131.29 万个。公司目前去重付费用户数较约为 100 万，使用多款产品的客户重叠度仍较低，然各款产品的功能差异化较大，通过现有客户的复购，我们认为未来公司不去重付费用户数有望提升至200-300 万量级。扩品类的第二种方式：投资并购具有差异化产品的业务公司。2020 年 9 月，光云科技收购北京智能一点科技旗下产品 AI 客服机器人“智能一点”，进入电商智能客服领域。2020 年 11 月，光云科技以 7000 万元投资认购实在智能 11.6667%股权，进入机器人流程自动化（RPA）领域。2021 年 1 月，光云科技作价