情景6个人投资管理和投资规划PPT文档格式.ppt

1、投资的最大特征是用确定的现值牺牲换取可能投资的最大特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的（有风险的）未来收益。个人投资的不确定的（有风险的）未来收益。个人投资主要以保值和增值从而促使个人主要以保值和增值从而促使个人/家庭资产加速家庭资产加速成长为首要目标。成长为首要目标。1.投资风险投资风险2.投资者风险承受能力投资者风险承受能力3.投资决策投资决策4.人生各个时期的投资建议人生各个时期的投资建议1.投资风险投资风险1.1.购买力风险（货币贬值）购买力风险（货币贬值）2.2.财务风险（业绩欠佳）财务风险（业绩欠佳）3.3.利率风险（利率改变）利率风险（利率改变）4.4.市场风险（价格波动）市

2、场风险（价格波动）5.5.变现风险（合理价位收回资金）变现风险（合理价位收回资金）6.6.事件风险（突发事件）事件风险（突发事件）2-1.投资者风险承受能力的影响因素投资者风险承受能力的影响因素投资者本人的工作收入情况及其工作的稳定性；投资者本人的工作收入情况及其工作的稳定性；投资者配偶的工作收入情况及其工作的稳定性；投资者及其家庭的其他收入来源；任何可能的继承财产；投资者年龄、健康、家庭情况及其负担情况；任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出计划；出或任何其他的大宗支出计划；生活费用支出对投资收益的依赖程度；投资者对风险

3、的主观偏好。2-2.投资者风险能力的测量投资者风险能力的测量风险承受能力，可依年龄、就业状风险承受能力，可依年龄、就业状况、家庭负担、置产状况、投资经况、家庭负担、置产状况、投资经验与知识估算出。验与知识估算出。具体测量方式包括具体测量方式包括:通过风险承受能力评分表测量通过风险承受能力评分表测量;通过标准化问卷的方式测量。2-3.影响风险承受度的因素影响风险承受度的因素年龄越大，所能够承受的投资风险年龄越大，所能够承受的投资风险愈低。愈低。资金需要动用的时间离现在越远，资金需要动用的时间离现在越远，愈能承担高风险。愈能承担高风险。理财目标的弹性愈大，可负担的风理财目标的弹性愈大，可负担的风险

4、也越高。险也越高。每个人天生的冒险性格就有高低不每个人天生的冒险性格就有高低不同，可以承受风险的程度也不一样。同，可以承受风险的程度也不一样。3.投资决策投资决策投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用标，运用定的科学理论、方法和手段，通过定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。方案选择。影响投资决策的因素主要

5、包括：个人影响投资决策的因素主要包括：个人/家庭财务家庭财务状况的差别、投资工具的税收水平、投资时间状况的差别、投资工具的税收水平、投资时间的长短以及投资态度的好恶等。的长短以及投资态度的好恶等。资产配置是指根据投资需求将投资资资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。具体内容高收益证券之间进行分配。具体内容:1.资产配置的过程资产配置的过程2.各个类型投资者的资产配置各个类型投资者的资产配置3.投资策略投资策略1.资产配置的过程资产配置

6、的过程（1）明确资产组合中应包括的资产类别。）明确资产组合中应包括的资产类别。（2）明确资本市场的期望值，包括利用历史数）明确资本市场的期望值，包括利用历史数据与经济分析来决定投资人对资产组合中所包据与经济分析来决定投资人对资产组合中所包括资产在持有期内的预期收益率。例如，购买括资产在持有期内的预期收益率。例如，购买债券基金的预期回报率是约债券基金的预期回报率是约8%或或10%等。等。（3）确定资产组合的有效边界，即找出在既定）确定资产组合的有效边界，即找出在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合。风险水平下可获得最大预期收益的资产组合。（4）寻找最佳的资产组合，在满足投资人面对）寻找最佳

7、的资产组合，在满足投资人面对的限制条件下，选择最能满足投资人风险收益的限制条件下，选择最能满足投资人风险收益目标的资产组合。目标的资产组合。特点特点资产配置资产配置配置方案配置方案保护本金不受损蚀和保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是保守保持资产的流动性是保守型投资者的首要目标。对型投资者的首要目标。对投资的态度是希望投资收投资的态度是希望投资收益极度稳定，不愿用高风益极度稳定，不愿用高风险来换取收益，通常不太险来换取收益，通常不太在意资金是否有较大增在意资金是否有较大增值。在个性上，本能地抗值。在个性上，本能地抗拒冒险，不抱碰运气的侥拒冒险，不抱碰运气的侥幸心理，通常不愿意承受幸心理，通常不

8、愿意承受投资波动对心理的煎熬，投资波动对心理的煎熬，追求稳定追求稳定。储蓄以活储蓄以活定期存款为定期存款为主，债券主要主，债券主要是国债，基金是国债，基金以风险偏低的以风险偏低的债券型基金为债券型基金为主。从历史数主。从历史数据来看，回报据来看，回报率可能在率可能在15。储蓄储蓄50%，债券债券20%，基金基金10%，保险保险20%，股票股票0%。2-1.保守型投资者的资产配置保守型投资者的资产配置2-2.平衡偏保守型投资者的资产配置平衡偏保守型投资者的资产配置特点特点资产配置资产配置配置方案配置方案稳定是平衡偏保守稳定是平衡偏保守型投资者的重要考虑因型投资者的重要考虑因素，希望投资在保证本素

9、，希望投资在保证本金安全的基础上能有一金安全的基础上能有一些增值收入。希望投资些增值收入。希望投资有一定的收益，但常常有一定的收益，但常常因回避风险而最终不会因回避风险而最终不会采取任何行动。在个性采取任何行动。在个性上，不会很明显地害怕上，不会很明显地害怕冒险，但承受风险的能冒险，但承受风险的能力有限。力有限。储蓄除了定活储蓄除了定活期存款以外，还期存款以外，还增加了货币式基增加了货币式基金；债券主要偏金；债券主要偏向于投资企业债向于投资企业债券；基金以风险券；基金以风险适中的平衡性、适中的平衡性、指数型基金为指数型基金为主，股票以投资主，股票以投资价值低估的优质价值低估的优质蓝筹股为主。据

10、蓝筹股为主。据历史数据来看，历史数据来看，投资回报率介于投资回报率介于5%-7%。储蓄储蓄30%，债券债券20%，基金基金20%，保险保险20%，股票股票10%。2-3.平衡型投资者的资产配置平衡型投资者的资产配置特点特点资产配置资产配置配置方案配置方案平衡型投资者渴望有较平衡型投资者渴望有较高的投资收益，但又不愿承高的投资收益，但又不愿承受较大的风险；可以承受一受较大的风险；可以承受一定的投资波动，但是希望自定的投资波动，但是希望自己的投资风险小于市场的整己的投资风险小于市场的整体风险，因此希望投资收益体风险，因此希望投资收益长期、稳步地增长。在个性长期、稳步地增长。在个性上，有较高的追求目

11、标，而上，有较高的追求目标，而且对风险有清醒的认识，但且对风险有清醒的认识，但通常不会采取激进的办法去通常不会采取激进的办法去达到目标，而总是在事情的达到目标，而总是在事情的两极之间找到相对妥协、均两极之间找到相对妥协、均衡的方法，因而通常能缓慢衡的方法，因而通常能缓慢但稳定地进步。但稳定地进步。储蓄除了定活储蓄除了定活期存款以外，还期存款以外，还增加了货币市场增加了货币市场基金和人民币理基金和人民币理财型产品，债券财型产品，债券可以适度的投资可以适度的投资可转债，基金以可转债，基金以风险较高的偏股风险较高的偏股型基金和指数型型基金和指数型基金为主，股票基金为主，股票适当投资成长型适当投资成长

12、型股票。据历史数股票。据历史数据看，投资回报据看，投资回报率介于率介于6%-8%。储蓄储蓄20%，债券债券20%，基金基金30%，保险保险10%，股票股票20%。2-4.平衡偏进取型投资者的资产配置平衡偏进取型投资者的资产配置特点特点资产配置资产配置配置方配置方案案平衡偏进取型投资平衡偏进取型投资者常常会为提高投资收者常常会为提高投资收益而采取一些行动，并益而采取一些行动，并愿意为此承受较大的风愿意为此承受较大的风险。在个性上，通常很险。在个性上，通常很有信心，具有很强的商有信心，具有很强的商业创造技能，知道自己业创造技能，知道自己要什么并甘于冒风险去要什么并甘于冒风险去追求，但是通常也不会追

13、求，但是通常也不会忘记给自己留条后路。忘记给自己留条后路。储蓄可能追求更储蓄可能追求更高收益的人民币理财高收益的人民币理财产品和外汇理财产产品和外汇理财产品，债券主要是投资品，债券主要是投资于可转债，基金基本于可转债，基金基本上以股票型基金为上以股票型基金为主，股票主要是选择主，股票主要是选择高成长性的公司。一高成长性的公司。一般投资品种具有高风般投资品种具有高风险、高收益的特点。险、高收益的特点。据历史数据看，投资据历史数据看，投资回报率介于回报率介于7%-9%。储蓄储蓄10%，债券债券20%，基金基金20%，保险保险10%，股票、权股票、权证、外汇证、外汇衍生产品衍生产品等等40%。2-5

14、.进取型投资者的资产配置进取型投资者的资产配置特点特点资产配置资产配置配置方案配置方案进取型投资者高度进取型投资者高度追求资金的增值，愿意追求资金的增值，愿意接受可能年年出现的大接受可能年年出现的大幅波动，以换取资金高幅波动，以换取资金高成长的可能性。为了最成长的可能性。为了最大限度地获得资金增大限度地获得资金增值，常常将大部分资金值，常常将大部分资金投入风险较高的品种。投入风险较高的品种。在个性上，非常自信，在个性上，非常自信，追求极度的成功，常常追求极度的成功，常常不留后路以激励自己向不留后路以激励自己向前，不惜冒失败的风前，不惜冒失败的风险。险。债券主要以债券主要以转股为目的可转债转股为

15、目的可转债为主，基金主要以为主，基金主要以成长性的股票型为成长性的股票型为主，股票是投资新主，股票是投资新行业的成长性公行业的成长性公司。据历史数据来司。据历史数据来看，投资回报率高看，投资回报率高于于10%。储蓄储蓄0%，债券债券10%，基金基金20%，保险保险10%，股票、权股票、权证、外汇证、外汇衍生产品衍生产品等等60%。你是哪小思考：你是哪种类型的投资者种类型的投资者？你的资产应如？你的资产应如何配置？何配置？消极的投资者认为市场是有效的，无论怎么研究消极的投资者认为市场是有效的，无论怎么研究效果不大。与试图实现一个能持续超出市场收益效果不大。与试图实现一个能持续超出市场收益率水平的投资安排相比，消极投资策略认为降低率水平的投资安排相比，消极投资策略认为降低