四川长虹案例研讨步行者PPT资料.ppt

1、如何收回海外欠账，以及长虹追债获阶段性胜利情况。叶玲杰5.研讨工作汇报。陈财文6.接受老师和同学的提问。程 萃2022/11/8-步行者-3 四川长虹位于四川绵阳，主要经营彩电冰箱等家用电器，1994年改组为股份有限公司并于当年在上海证券交易所挂牌交易。上市10多年来因其业绩好送配好，成为广大投资者追逐的对象，其股价一度曾创50元天价。2022/11/8-步行者-4 长虹神化 长虹上海展示厅2022/11/8-步行者-5 但就是这样一支人们心目中的蓝筹股上市十年来首次出现亏损。2004年年底，四川长虹（600839）悬疑两年的美国应收账款脓包告破，对美国应收账款计提25.97亿元人民币。四川长

2、虹宣告出现上市十年来的首次亏损，同时，36.81亿元人民币巨亏也创下沪深两市历史之最。消息公布后，其股价从每股8元掉到4元，跌幅达到50%，给投资人造成巨大的损失。那么，到底是那么，到底是什么原因使长什么原因使长虹滑进巨亏的虹滑进巨亏的泥潭呢？泥潭呢？2022/11/8-步行者-6 这一切，都因一家美国经销商Apex Digital Inc（以下简称APEX）公司而来，当然四川长虹自己却也丝毫逃脱不了干系。2022/11/8-步行者-72022/11/8-步行者-8四川长虹2001-2004年海外销售情况（单位：亿元，美元换算比例为1：8.289）期间期间主营业主营业务收入务收入彩电销彩电销售

3、收入售收入海外销海外销售额售额APEX销售额销售额APEX回款额回款额APEX应收账应收账款余额款余额APEX销售额销售额占海外占海外销售比销售比例例%APEX销售额销售额占彩电占彩电销售额销售额比例比例%200195.271.03.53.52002125.894.655.450.615.738.391.453.52003141.3115.650.435.229.044.569.833.02004115.485.928.72.99.038.410.33.42022/11/8-步行者-9 2001年，四川长虹开始与APEX发生业务往来，当年只有赊账没有回款，年末形成应收账款4184万美元，折合人

4、民币3.47亿元。（汇率为8.29，下同）2022/11/8-步行者-10 2002年，是双方业务高峰，四川长虹销售给APEX公司6.1亿美元，但回款仅1.9亿美元，形成了4.2亿美元的应收账款，折合人民币34.8亿元。这年，四川长虹跟APEX公司的交易占全年彩电销售的54，占当年海外销售的91.41。2022/11/8-步行者-11 2003年，销售略降回款增加，当年，四川长虹又销售给APEX4.24亿美元的货物，回款3.49亿美元，但应收账款余额已增至5.37亿美元，折合人民币44.52亿元。与APEX公司的交易占全年彩电销售的33，占当年海外销售的70。2022/11/8-步行者-12

5、至2004年，四川长虹基本上结束与APEX的生意，仅向其销售3559万美元，同时加大回款力度，回款1.09亿美元。然而，四年生意下来，4.63亿美元（折合人民币38.38亿元）的应收账款已经形成。2022/11/8-步行者-13 四年间，四川长虹共销售给APEX公司11.13亿美元（折合人民币92.26亿元），回款6.49亿美元（折合人民币53.80亿元）。如果依照四川长虹所说，还能回收1.5亿美元的账款，那么公司合计损失26亿元人民币，这桩生意的坏账率高达28.21。1998年至2003年，四川长虹六年间的净利润合计为28.35亿元，几乎全部损失在APEX一桩生意里。2022/11/8-步行

6、者-14管理漏洞企业做大了，经营体系中的漏洞必然增企业做大了，经营体系中的漏洞必然增多。大公司财务管理就是要保证分权体多。大公司财务管理就是要保证分权体制下的灵活性，就是说企业像大象那样，制下的灵活性，就是说企业像大象那样，同时也要有小企业的灵活性，大象也要同时也要有小企业的灵活性，大象也要能跳舞。能跳舞。2022/11/8-步行者-15长虹决策失误一长虹决策失误一多元化战略之败多元化战略之败长虹决策失误二长虹决策失误二资源管理之误资源管理之误长虹决策失误三长虹决策失误三营销机制之错营销机制之错2022/11/8-步行者-16 在与长虹合作之前，APEX在应收帐款信用方面劣迹斑斑，但是为什么长

7、虹仍然选择与其合作？2022/11/8-步行者-17我们呼吁：巨额海外欠账危害中国出口企业！别让海外欠账成为企业的墓志铭！2022/11/8-步行者-18 我们认为，造成中国目前海外应收账款逐年增多的原因主要有以下几个方面：1.中国企业普遍缺乏完备的信用管理信用管理体系。2.中国企业存在贪大而忽视求稳的冒进心态冒进心态。3.中国企业在回收货款时存在认识误区误区。4.中国企业在追讨上的不积极不积极造成了追逃时的困难。5.选择代理人、决策机制方面的失误2022/11/8-步行者-19建议：1完善信用管理体系，按通行的国际规则办事，拿到订单的同时就拿到部分订金，货物到岸付款，也很及时，就少有拖欠款问

8、题。2对应收账款的风险额度的限制。3加强领导人的决策监督机制。4充分考虑信用成本，利用1%的成本，避免100%的损失。2022/11/8-步行者-20如何才能收回中国企业在海外的欠账呢？（以美国和加拿大为例）不要忽略收款救济手段不要忽略收款救济手段 据统计，迄今中国公司在海外有近1500亿美元的应收账款逾期无法收回，并且这个数字还在继续增加。为防止海外欠账的发生，在企业内部建立信用系统是一种有效的途径，而利用美国和加拿大关于国家抵押和担保申请制度（NationalLien&Bond）的法律规定，海外收款则是帮助中国出口商解决此类问题的又一有力措施。2022/11/8-步行者-21美协会五大功能

9、保障收款率美协会五大功能保障收款率 1.管理出口到美国和加拿大的账款风险；2.减少应收账款的平均收款时间；3.增加在北美所有项目的收款率；4.区分美国各州和加拿大各省的法律的不同；5.使用其25年的经验来保障出口商的利益。2022/11/8-步行者-22综上所述，中国的供货商和分销商出口货物到美国和加拿大，为防止应收货款的回收出现困难，中国出口商可以自己或通过律师向美国国家抵押担保协会申请对其商品运输到的地点进行抵押担保登记，国家抵押担保协会就会帮助出口商避免使用昂贵的信用证，并保证通过房地产项目而直接取回你的应收账款。2022/11/8-步行者-23后续资料：长虹追债获阶段性胜利长虹追债获阶

10、段性胜利 瞄准瞄准APEX在美国资产在美国资产7月19日，四川长虹发布公告：香港上市公司中华数据的控股股东APEX及主要股东季龙粉将持有的股份悉数质押给四川长虹，以此作为长虹应收APEX货款的担保。公告透露，APEX与季龙粉分别持有中华数据1.65亿股、5770万股，分别占总股本的51.94%、18.14%。2022/11/8-步行者-24担保价值仅及欠款零头！担保价值仅及欠款零头！据中华数据2004年第三季财报显示，长虹目前持有质押股票价值约3亿港元。据四川长虹的预亏公告，长虹对APEX应收账款的计提坏账准备3.1亿美元，3亿港币仅为一个零头。2022/11/8-步行者-25有分析人士认为，

11、长虹并不在乎中华数据价值几何，在乎的是香港的融资渠道：目前，APEX及季龙粉共计向四川长虹质押中华数据70.08%的股权，如果季龙粉无力还款，四川长虹将成中华数据的绝对控股股东。但长虹内部人士认为：这并不表示长虹与APEX的纠纷已经划上了句号，这还是只是一个开始。在APEX一事上，长虹的原则是尽可能减小损失。中华数据的股份只是APEX的部分资产之一，长虹要尽可能降低损失，接下来的办法将是对季龙粉在美国或是其他地方的财产进行处理。2022/11/8-步行者-26总结以长虹为戒，中国企业在经营中必须加强信用监控，充分考虑“信用成本”，因为海外拖欠的应收账款已经影响到企业的发展。教训需要被更多的企业

12、经营者反思，四川长虹的遭遇不是第一个，更不会是最后一个。有关部门应该警惕海外欠账毒瘤在中国出口企业中的“扩散”，在跟踪观察病灶的基础上，该出手时要出手，找准时机割除毒瘤。2022/11/8-步行者-27课外研讨工作汇报：1.11月29日下午在教室开第一次会议。会议内容是：（1）发言人的选定 （2）每个人的内容任务分配：案例第一题由叶玲杰、蒋敏洁及沈张寅完成，案例第二、三题由陈财文、程萃及吴雪完成。（3）由于新的研讨方式，我们也把每个人负责发言的方向确定了下来。2.12月2日晚上通过网络开第二次会议。会议上主要是把个人所负责的内容进行交流、汇总。3.12月3号晚上将制作完成的PPT内容向大家展示，使大家熟悉我们的发言流程。2022/11/8-步行者-28步行者2022/11/8-步行者-29