企业上市基本流程优质PPT.ppt

1、上市对企业或企业家们所带来的“挑战”！中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（四）我国股票发行审核的制度变革（四）我国股票发行审核的制度变革制度变革阶段制度变革阶段证监会证监会券商券商阶段特点阶段特点第一阶段第一阶段第二阶段第二阶段第三阶段第三阶段未来阶段未来阶段中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（五）我国多层次资本市场的发展趋势（五）我国多层次资本市场的发展趋势中中 国国 经经 济济 体体 制制

2、 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程二、企业二、企业IPO上市的基本流程介绍上市的基本流程介绍（一）国内证券市场（一）国内证券市场IPOIPO模块组成模块组成（二）企业（二）企业IPOIPO的工作流程的工作流程（三）发审委的工作流程（三）发审委的工作流程（四）定价与发行（四）定价与发行中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程挂牌上市挂牌上市包装价值包装价值组织承销团组织承销团及促销及促销尽职调查尽职调查询价询价/定价定价发行及配售发行

3、及配售融资融资/验资验资改制重组改制重组制作文件制作文件及辅导及辅导证监会审核证监会审核招股招股意向书意向书（一）（一）IPOIPO的工作模块组成的工作模块组成中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程1、改制及辅导阶段2、申报及审核阶段3、发行及上市阶段（二）企业（二）企业IPOIPO的工作流程的工作流程中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程1、改制及辅导阶段（约4至6个月）（1）尽职调查）尽职调查（2

4、）重组（含私募）重组（含私募）（3）改制审计）改制审计（4）股份公司设立申报）股份公司设立申报（5）创立大会）创立大会（6）股份公司设立）股份公司设立（7）开始辅导，同时制作证监会申报材料）开始辅导，同时制作证监会申报材料（8）辅导验收）辅导验收（9）追加审计）追加审计（10）开股东大会）开股东大会中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程2、申报及审核阶段（一般约为4至6个月）（1）保荐机构完成内核）保荐机构完成内核（2）上市申请报中国证监会）上市申请报中国证监会（3）证监会反馈）证监会反馈（4）中

5、介机构反馈意见回复）中介机构反馈意见回复（5）通过证监会发行部审核）通过证监会发行部审核（6）通过证监会发审会审核）通过证监会发审会审核中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程3、发行及上市阶段（1）颁发发行核准证书）颁发发行核准证书（2）上市申请）上市申请（3）交易所上市委核准注册）交易所上市委核准注册（4）刊登招股意向书、上市公告。（非公开：价值评估）刊登招股意向书、上市公告。价值评估报告）报告）（5）询价并路演）询价并路演（6）网下及网上发行（配售）（并支付中介机构费用）网下及网上发行（配售）

6、（并支付中介机构费用）（7）工商登记、验资、中登公司股权登记）工商登记、验资、中登公司股权登记（8）挂牌上市交易）挂牌上市交易中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（三）发行核准的工作流程（三）发行核准的工作流程中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（四）定价与发行（四）定价与发行中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企

7、业上市基本流程三、企业上市审核要点三、企业上市审核要点1 1、环保及产业政策、环保及产业政策2 2、主体资格主体资格3 3、财务指标财务指标4 4、企业持续盈利能力企业持续盈利能力5 5、独立性独立性6 6、运作规范运作规范7 7、募集资金用途募集资金用途8 8、税务税务中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程1 1、环保及产业政策、环保及产业政策 中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程2 2、主体资格

8、主体资格中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程3 3、财务指标财务指标（1 1）主板及中小板财务数据）主板及中小板财务数据收入及利润收入及利润n最近最近3年净利润为正，且累计大于年净利润为正，且累计大于3000万（扣除非经常性损万（扣除非经常性损益后孰低）益后孰低）n最近最近3年经营活动净现金流量净额累计大于年经营活动净现金流量净额累计大于5000万元；或营万元；或营业收入大于业收入大于3亿元亿元股本及净资产股本及净资产n上市股本总额不少于上市股本总额不少于5000万股万股n最近最近1期末无形资产

9、占总资产的比例小于期末无形资产占总资产的比例小于20n最近最近1期末未分配利润为正期末未分配利润为正中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（2 2）创业板财务数据）创业板财务数据收入及利润收入及利润n 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于10001000万元，且持续增长；万元，且持续增长；（净利润以扣除非经常性损益净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据前后孰低者为计算依据）n 或者最近一年盈利，且净利润不少于或者最近一年盈利，且净利润不少于50

10、0500万元，最近万元，最近一年营业收入不少于一年营业收入不少于50005000万元，最近两年营业收入增万元，最近两年营业收入增长率均不低于长率均不低于30%30%。股本及净资产股本及净资产n 最近一期末净资产不少于最近一期末净资产不少于20002000万元。万元。n 发行后股本总额不少于发行后股本总额不少于30003000万元。n 最近最近1 1期末未分配利润为正期末未分配利润为正n 对无形资产占总资产的比例没有硬性规定对无形资产占总资产的比例没有硬性规定 中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程

11、（3 3）其它财务指标）其它财务指标中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程4 4、企业持续盈利能力企业持续盈利能力中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程5 5、独立性独立性独立性欠缺分两种：独立性欠缺分两种：n一是对内独立性不够。n二是对外独立性不够。根据IPO管理办法，独立性包括：业务独立、资产完整、人员独立、财务独立、机构独立中中 国国 经经 济济 体体 制制 改改 革革 研研 究究 会会资本运营系列演讲稿资本运营系列演讲稿之企业上市基本流程之企业上市基本流程（1）业务独立根据根据管理办法管理办法，业务独立指独立于控股股东、实际控制人，业务独立指独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间业之间不得有同业竞争不得有同业竞争或或显失公平的关联交易显失公平的关联交易。发行主体原则上不得与控股股东或关联方发行主体原则上不得与控股股东或关联方订立委托经营、租赁订立委托