宏观-第19章PPT课件下载推荐.ppt

1、金洪（滁州学院）5第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易3.名义汇率的概念 名义汇率是指两个国家通货的相对价格。名义汇率并没有考虑到两个国家价格水平的情况。一、汇率及其标价图191 汇率的决定07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）607 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）7第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易1.固定汇率制 固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内。二、汇率制度07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）8第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.浮动汇率制第一，浮动汇率制

2、的概念 浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，而是听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。金洪（滁州学院）9第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.浮动汇率制第二，浮动汇率制的分类自由浮动 自由浮动指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定。金洪（滁州学院）10第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.浮动汇率制第二，浮动汇率制的分类管理浮动 管理浮动指中央银行对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。金洪（滁州学院）11第十九章 开放

3、经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易 从经济学观点看，货币也是一种商品。汇率既然是两种商品之间的兑换率，当然就是货币市场买、卖双方交易的市场价格。这一价格正好使货币市场上对货币的需求和供给达到均衡。三、自由浮动制度下汇率的决定07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）12第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易 在固定汇率制下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。当市场汇率不等于某国央行宣布的固定汇率时，该国央行就会用本币向套利者购买或出售外币，从而增加或减少本币的货币供给，直到均衡汇率下降或上升到固定汇率水平为止。四、固定汇率制度的运行07 十

4、一月 2022制作者：金洪（滁州学院）13第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易1.实际汇率的概念 实际汇率是两国产品的相对价格，表明一国的产品与另一国的产品交换的比率。五、实际汇率07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）14第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.实际汇率与名义汇率的关系实际汇率=名义汇率（国内产品的价格国外产品的价格）即：实际汇率=名义汇率物价水平比率 可表示为：=e（PPf）式中，表示实际汇率，e表示名义汇率，P表示国内价格，Pf表示外国价格 显然，如果实际汇率高，外国产品就相对便宜，而国内产品相对昂贵；如果实际汇率低，外国产品

5、就相对昂贵，而国内产品相对便宜。金洪（滁州学院）15第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易1.净出口的概念 净出口被定义为出口额与进口额的差额。当一国出口额大于进口额时，即当一国净出口为正时，该国存在着贸易顺差；反之，当一国出口额小于进口额时，即当该国净出口为负时，该国存在贸易逆差。六、净出口函数07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）16第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.影响净出口的因素第一，实际汇率 假设实际汇率较低，国内产品相对便宜，所以，这时外国人想购买该国的许多产品，而国内居民减少购买进口产品，这导致该国的净出口增加。反之，出现相反的

6、情况。因而，一国净出口反向地取决于实际汇率。金洪（滁州学院）17第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易2.影响净出口的因素第二，实际收入 当收入提高时，该国消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加。一般认为，出口不直接受一国实际收入的影响。因此，一国净出口反向地取决于一国的实际收入。金洪（滁州学院）18第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易3.净出口函数 nx=-y-n =-y-ne（PPf）上式说明了净出口与实际汇率之间的关系：实际汇率越低，净出口越大；反之，则越小。要注意的是，净出口可以小于零。六、净出口函数图192 净出口与实际汇率07 十一月

7、2022制作者：金洪（滁州学院）1907 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）20第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型1.关键假设 所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。“小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界某些方面，特别是利息率的影响微不足道；“资本完全流动”是指该国居民可以完全进入世界金融市场，特别是，该国政府并不阻止国际借贷。一、关键假设：资本完全流动的小型开放经济07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）21第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型2.推论 关键假设下的小型开放经济中的利率r必定等于世

8、界利率rw，即r=rw，即国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率。金洪（滁州学院）22第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型1.IS*方程式 y=c（y）+i（r）+g+nx（e）二、开放经济的IS曲线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）23第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型2.IS*曲线的走势 IS*曲线向右下方倾斜，这是因为较高的汇率减少了净出口，这又减少了总收入。二、开放经济的IS曲线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）24第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型3.IS*曲线的移动 比如，在其

9、他因素不变时，政府购买增加时，IS*曲线向右方移动，当政府购买减少时，IS*曲线向左方移动。二、开放经济的IS曲线图193 IS*曲线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）2507 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）26第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型1.LM*方程式 M/P=L（rw,y）三、货币市场与LM*曲线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）27第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型2.LM*曲线的走势 LM*曲线是一条垂直线。之所以LM*曲线是一条垂直线，是因为汇率并没有进入LM*方程式。三、货币市场与LM*曲

10、线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）28第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型3.LM*曲线的移动 当货币供给量M增加时，LM*曲线向右移动；当M减少时，LM*曲线向左移动。三、货币市场与LM*曲线图194 LM*曲线07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）2907 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）30第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型1.蒙代尔-弗莱明模型 蒙代尔-弗莱明模型可以用两个方程式来表示：y=c（y）+i（rw）+g+nx（e）IS*M/P=L（rw,y）LM*模型的第一个方程式描述了产品市场的均衡，第二个方

11、程式描述了货币市场的均衡。外生变量是财政变量g、货币变量M、物价水平P以及世界利率rw，内生变量是收入y和利率e。四、蒙代尔-弗莱明模型07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）31第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型2.蒙代尔-弗莱明模型的几何表达 经济的均衡处于IS*曲线和LM*曲线的交点，这个交点表示产品市场与货币市场都均衡时的汇率与收入水平。四、蒙代尔-弗莱明模型图195 蒙代尔弗莱明模型07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）3207 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）33第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用1.浮

12、动汇率下的财政政策 假定政府通过增加政府购买或减税来刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS*曲线向右移动，结果，汇率上升了，而收入水平保持不变。一、浮动汇率下的财政政策和货币政策图196 浮动利率下的财政扩张07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）3407 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）35第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用2.浮动汇率下的货币政策 假定中央银行增加了货币供给。由于物价水平假定是固定的，货币供给的增加意味着实际货币余额的增加，实际货币余额的增加又使LM*曲线向右移动。因此，货币供给的增加提高了收入并降低了汇率

13、。一、浮动汇率下的财政政策和货币政策图197 浮动汇率下的货币扩张07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）3607 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）37第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用1.固定汇率下的财政政策 假定政府通过增加政府购买或减税的政策刺激国内支出。这种政策使IS*曲线向右移动，这对汇率产生了向上的压力，但在固定汇率制度下，中央银行按照固定汇率进行外币与本币的交换，套利者对汇率上升作出的迅速反应是把外汇卖给中央银行，这就自动引起货币扩张。货币供给的增加使LM*曲线向右移动。因此，在固定汇率下财政扩张增加了总收入。二、固定汇率下的财政政策

14、和货币政策07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）38第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用2.固定汇率下的货币政策 若中央银行通过从公众手中购买债券来增加货币供给，这会使LM*曲线向右移动，降低了汇率。但是，固定汇率下，由于中央银行承诺按固定汇率交易本币与外币，套利者对汇率下降作出的迅速反应是向中央银行出售本国通货，导致货币供给和LM*曲线回到其初始位置。因此，固定汇率下货币政策通常是无效的。二、固定汇率下的财政政策和货币政策图198 固定汇率下的财政扩张07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）39图199固定汇率下的货币扩张07 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）4007 十一月 2022制作者：金洪（滁州学院）41第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用1.蒙代尔-弗莱