1、因此需考察企业核心业务人员的数量、稳定性和从业经验。上下游客户及结算方式:稳定的上下游客户(3年以上)意味着稳定的业务渠道,新增的上下游客户意味着业务的增长。对于向下游赊销的企业,下游客户的付款能力应作为审查要点。对于代理进出口的企业,委托方的信用和履约能力作为审查要点。经营情况分析经营情况分析经营情况分析经营情况分析管理制度:在诸多企业内部管理制度中,一是一是重点关注其对业务人员的奖惩制度;二是二是关注企业的资金调度和风险控制制度(赊销制度、资金审批流程、应收帐款管理)。注:对于以代理为主的贸易企业,应重点审查其如何控制和规避委托方违约的措施,如收取的保证金比例、释放货权的条件、取得委托方的
2、抵押物等,应调取相关凭证予以验证。对外投资:贸易企业可以通过占用上下游资金及通过银行短期贸易融资产生资金沉淀,为了提高资金使用效率,企业有可能对外进行投资(实业投资、证券投资、不动产投资、对外拆借)。对策:分析其综合偿债能力,并了解投资产品的风险度及对企业的影响。经营情况分析经营情况分析经营情况分析经营情况分析不同类型的贸易企业调查重点1)综合性VS专业性 综合性贸易公司经营商品品种繁多,业务渠道主要控制在业务员手中,调查重点是业务人员的构成、经验、稳定性,以及企业如何管理和激励业务人员。专业性贸易公司经营商品品种单一或较少,调查重点是企业如何规避商品价格波动风险以及该商品所涉及行业的整体经营
3、情况。2)国有VS民营 国有贸易公司重点调查其内部管理及风险控制措施是否严谨;民营贸易公司重点调查实际控制人的经营风格,风险偏好,以及其对外投资情况。经营情况分析经营情况分析经营情况分析经营情况分析3)窗口公司VS独立经营贸易公司 窗口公司的业务主要依托于与其关联的生产型企业,重点调查其关联企业的经营情况以及与窗口公司的控制关系;独立经营贸易公司更侧重对公司本身经营的调查。4)自营VS代理 以自营为主的贸易公司受市场波动的影响大,重点调查其经营经验,价格避险措施,存货和赊销策略等;以代理为主的企业自身不承担市场风险,重点调查其委托放方的履约能力以及对委托方的控制手段。经营情况分析经营情况分析经
4、营情况分析经营情况分析财务分析财务分析0202贸易型企业的负债率普遍比较高,长期资产少,财务分析上更多的侧重于企业现金流和营运能力的分析。在分析过程中,重点对占比高的科目,变化大的科目进行动态分析,剖析财务数据所反映的企业经营情况。注意多时点连续观察。财务分析财务分析财务分析财务分析应收+预付&应付+预收:如前者大,表明申请人弱势,资金被占用;反之表示申请人强势,占用其它企业资金。刚性负债压力:流动资产/(短期银行借款+应付票据)、(短期银行借款+应付银行票据)/流动负债。财务分析财务分析财务分析财务分析经营性现金流:贸易企业的净现金流量不足以反映企业的经营情况,需要重点关注两个指标:1)经营
5、性现金流入金额:此金额反映出企业的现金流入规模,更能反映其业务的真实情况,也对授信规模更有参考意义。2)经营性现金流入/主营业务收入:反映出企业销售的现金实现率,好的贸易企业这个指标应达到100%以上。部分以代理为主的企业,仅把代理费收入计入业务收入。这类企业的主营业务收入不能准确反映企业的贸易规模,此时可参照其进出口规模测算其销售收入、现金流入规模以及销售的现金实现率。财务分析财务分析财务分析财务分析运营效率指标:贸易型企业的盈利方式主要依靠快速周转,对于同样净资产收益率的两家企业,应以毛利率比较低,但周转比较快为佳(一般情况下,应收帐款天数+存货周转天数控制在60-90天比较好)。另外还需
6、要了解企业的贸易周期贸易周期,即从采购到销售回款的周期,之后可以根据贸易周期和结算方式测算单笔授信期限。盈利指标:综合性贸易公司的毛利率普遍比较低,一般在5%以下。由于周转快,净资产的收益率比较高,一般应高于8%。否则表明周转慢,运营效率低。财务分析财务分析财务分析财务分析政策风险分析政策风险分析0303企业的经营资质:包括进出口经营权、特殊商品的经营和进出口资质、许可证/配额等。进出口企业的海关评级,进出口核销的外汇局评级等。所经营商品及相关行业面临的外汇、外贸政策风险(出口退税政策、资源税等政策)。政策风险分析政策风险分析政策风险分析政策风险分析行业风险分析行业风险分析0404在行业分析中
7、重点不是对整个中国的外贸形势做分析,而是侧重企业所经营的商品以及该商品的上下游相关行业的分析。所经营商品的近期和历史价格走势。所经营商品的供需情况。综合性贸易公司在当地的市场地位,专业性外贸公司在该行业的市场地位。行业风险分析行业风险分析行业风险分析行业风险分析担保风险分析担保风险分析 同其他授信项目分析同其他授信项目分析0505佐证材料佐证材料0606综合性贸易企业实物资产比较少,更多的通过各种凭证佐证其真实的经营情况。进口业务资料:内外合同、进口报关单、信用证、提单、进口许可证、商检证明、缴税凭证等。出口业务资料:内外合同、出口报关单、信用证、提单、结汇水单、退税记录等。企业的各种资质证明
8、、批件、进出口排名、行业排名、税收优惠证明、其他银行的授信批复等。第三方佐证材料:包括海关查询数据、税务机关出口退税回执等。海关数据无法反映转口贸易业务量,可结合银行凭证予以核实。佐证材料佐证材料佐证材料佐证材料授信方案授信方案0707授信品种:避免全品种罗列,而应根据企业自身的经营情况和需求情况进行选择,做到低风险业务品种匹配高风险客户,高风险品种匹配低风险客户。在额度分配上,按照产品的风险度由高向低,进行额度由小到大的分配。单笔期限的确定:根据企业经营周期进行测算,提高授信的自偿性,避免企业通过贸易融资套取资金。风险缓释手段:除了传统的抵质押担保外,还可以增加一些控制风险的“软条件”。如:控制资金流,通过我行账户回款;物流融资控制货权、物权凭证;出口退税帐户转入;进出口业务搭配,结算量与授信额匹配;保持结算账户最低存款额等。授信方案授信方案授信方案授信方案授信报告应注意的问题授信报告应注意的问题0808突出贸易背景,着重描述贸易流程。用图表说明复杂的股权关系和交易流程。授信品种、期限及额度分配体现贸易融资自偿性。用数据说话,提高报告的说服力。前后一致,避免自相矛盾。授信报告应注意的问题授信报告应注意的问题授信报告应注意的问题授信报告应注意的问题Thanks!Thanks!
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