港股通业务主要规则与风险PPT格式课件下载.ppt

1、仅包括股票、不包括权证、牛熊证和衍生品；不包括联交所以港币外货币报价交易的股票；不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股；A+H股上市公司若其A股被实施风险警示，则相应的H股也不纳入港股通标的。调入股票调入股票调出股票调出股票1新纳入恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票。且不属于发行人同时有股票在深交所上市的，在调整生效后调入港股通标的范围被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票，且不属于A+H 股上市公司的H 股的，在指数成份股调整生效后调出港股通标的范围2在上交所上市的A股首次公开发行H股，其H股在通过联交所要求的价格稳定期后调入港股通标的范围A+H股上市公司的A股在

2、上交所退市，其H股不属于恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股的，在A股退市后调出港股通标的范围3H股在上交所公开发行A 股的，其H股在A股上市满10个交易日后调入港股通标的范围A+H股上市公司的A股在上交所被实施风险警示的，其H股在A股被实施风险警示后调出港股通标的范围4公司在上交所和联交所首次公开发行A股和H股的，其H股在通过联交所要求的价格稳定期后调入港股通标的范围港股通股票在深交所上市发行，自其在深交所上市后，其在联交所上市的H 股调出港股通标的范围交易原则：交易原则：调调入入的股票可以买卖的股票可以买卖，被调出的股票不得买入，但可以卖出被调出的股票不得买入，但可以卖出投资标的

3、投资标的l港股通交易日须满足两市场同时开市且能满足结算安排两市场同时开市且能满足结算安排l结算安排包含交易资金交收（交易资金交收（T+2 T+2）与风控资金交收（风控资金交收（T+1 T+1）l半日交易：香港市场在圣诞前夕（12.24）、元旦前夕（12.31）和农历新年前夕仅有半天交易，半日市非交收日交易日交易日交易日交易日日期日期星期星期内地内地香港香港港股通港股通2014年9月4日星期四交易日交易日非交易日（1）2014年9月5日星期五交易日交易日非交易日（2）2014年9月8日星期一中秋放假交易日非交易日（3）2014年9月9日星期二交易日中秋翌日放假非交易日（4）（1）9月4日港股通的

4、交易将在下两个交易日，即9月8日进行资金交收。但9月8日是内地节假日，不满足结算安排，因此9月4日是港股通非交易日（2）9月5日港股通的交易将在下两个交易日，即9月10日进行资金交收，也被要求在9月8日进行风控资金交收。但9月8日是内地节假日，不满足结算安排，因此9月5日是港股通非交易日（3）内地市场节日，港股通不开市（4）香港市场节日，港股通不开市风险提示：风险提示：存在港股开市，但港股通不开市的情况，投资者可能面临股票下跌无法卖出的风险。交易时间交易时间风险提示：交易时间比A股多1.5小时，请投资者注意时段时段时间时间委托指令委托指令开市前开市前时段时段上午09:0009:30输入买卖盘时

5、段上午09:15只接受竞价盘及竞价限价盘输入 注：港股通投资者只可以输入竞价限价盘，并且期间仅能注：港股通投资者只可以输入竞价限价盘，并且期间仅能取消订单而不可以修改订单取消订单而不可以修改订单。对盘前时段上午09:1509:20只接受竞价盘 注：港股通投资者不能输入竞价盘，因此，不可以在注：港股通投资者不能输入竞价盘，因此，不可以在9 9：15-915-9：2020之间输入订单。之间输入订单。对盘时段上午09:2009:281、投资者不得在交易系统内输入、更改及取消买卖盘；2、已经存在的买卖盘会以买卖盘类别（以竞价盘为先）、价格及时间等优先次序对盘；3、在此时段确定每一只证券的最终参考平衡价

6、格（即开盘价）。暂停时段上午09:2809:30至早上9:30持续交易时段开始前，不能将买卖盘传递至联交所的交易系统。持续交持续交易时段易时段持续交易时段上午09:3012:00下午13:0016:00只接受限价盘、增强限价盘、特别限价盘注：港股通投资者只能输入增强限价盘。注：p交易货币交易货币内地投资者买卖港股通股票，以港币港币报价，投资者与券商之间以人民币人民币进行交收。p汇率汇率开盘前提供参考汇率，日终确定实际汇率；换汇比例按净额净额计算，由中国结算将换汇成本分摊到每个投资者的每笔交易上。交易货币与换汇交易货币与换汇p交易代码交易代码沿用标的证券在香港市场的5位证券代码。p交易简称交易简

7、称沿用标的证券在香港市场的名称。股票代码与简称股票代码与简称代码代码简称简称00001长江实业00019太古股份有限公司A比较：A股市场股票代码为6位p数量单位数量单位-“手手”港股交易以“手”为单位，在香港，每只上市证券的买卖手数由各发行人自行决定，可以是每手100股到5000股等。p最大申报限制最大申报限制 每个买卖盘手数上限为3000手；每个买卖盘股数上限为99,999,999股。申报数量申报数量风险提示：不同于内地市场每手为固定的100股。港股通投资者要避免不了解交易单位而导致损失放大。A股申报上限是100万股，注意申报上限与额度控制。l每种股票的最小变动单位，视其股价而定。最小报价单

8、位最小报价单位港股通标的股票港股通标的股票股价（港元）最小变动单位（港元）0.25至0.50（含）0.0050.50至10.00（含）0.01010.00至20.00（含）0.02020.00至100.00（含）0.050100.00至200.00（含）0.100风险提示：A股最小变动单位为固定的0.01元。港股通投资者要避免不了解交易规则导致报错价格。时段时段申报限制申报限制输入交易输入交易系统的首系统的首个盘个盘开市前时段开市前时段不得偏离上个交易日的收市价（如有）的9倍或以上也不得低于上个交易日的收市价（如有）九分之一或以下。持续交易时段持续交易时段如果首个挂牌是买盘，那么其价格必须高于

9、或者等于上个交易日收市价下24个价位的价格。如果首个挂盘为卖盘，那么其价格必须低于或者等于上个交易日收市价格之上24个价位的价格无论是买盘或买盘，首个挂盘在任何情况下都不得偏离上个交易日收市价9倍或以上，也不得低于九分之一或以下。*上表的价位指证券交易可允许的最小价格变动单位价格申报限制价格申报限制港股不设涨跌幅限制在联交所市场，股份上涨时显示的颜色为绿色，下跌时则为红色风险提示：港股价格波动比A股更剧烈，股价下跌时，投资者面临更大损失风险。不同行情报价颜色显示的含义，规避因对此的误解而做出错误决定。价格申报限制价格申报限制l持续交易时段，增强限价盘的申报范围l港股通交易支持整手买卖指令整手买

10、卖指令和碎股买卖指令碎股买卖指令委托指令委托指令整手买卖指令整手买卖指令指令类型指令类型港股通港股通具体解释具体解释竞价盘不开通没有指定价格的市价盘，相对于竞价限价盘优先对盘。类似于A股市价委托竞价限价盘竞价限价盘开通开通是有指定价格，在9:00-9:15输入系统，在9:20-9:28对盘时段内成交。对于买盘，指定价格相等或高于参考平衡价格时成交，对于卖盘，指定价格等于或低于参考平衡价格时成交。9:30前未成交的部分，将自动转为限价盘，参与当日持续交易时段的自动对盘交易 增强限价盘增强限价盘开通开通增强限价盘最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只

11、要成交的价格不差于输入价格。沽盘的输入价格不可低于最佳买入价往下9个价位（或以外），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价往上9个价位（或以外）。未能成交保留在系統內，转为限价盘排队。（不能附加全数执行或立刻撤销限价盘不开通以指定价格配对，沽盘的输入价格不可低于最佳买入价（如有），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价（如有）特别限价盘不开通特别限价盘最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格。特别限价盘是没有输入价格的限制，只要沽盘的价格是等于或低于最佳买入价，又或者买盘的价格是等于或高于最佳沽出价。未能成交的部分自动取消，不保存

12、在系统内。说明说明：整手买卖指令支持整手买卖指令支持T+0T+0回转交易回转交易 修改订单需先撤单再申报修改订单需先撤单再申报比较：A股市场不允许T+0回转交易委托指令委托指令u案例:假定持续交易时段要沽出某股票60万股某股的买卖盘记录（按盘价：1.00港元）买入沽出价格数量（万股）价格数量（万股）1.00101.0180.9991.0270.9861.0390.971.0450.9681.0530.9521.0620.9431.0730.9351.0850.921.0960.9171.103沽出价格的情况沽出价格的情况增强限价盘增强限价盘11.01沽盘不获配对沽盘不获配对并存于1.01的沽盘

13、轮候队伍21.00沽盘获部分配对沽盘获部分配对获配对：10万1.00未获得配对：50万股存于1.00的沽盘队伍轮候30.91沽盘获部分配对沽盘获部分配对获配对：10万1.00 9万0.99 6万0.98 8万0.96 2万0.95 3万0.94 5万0.93 7万0.91未获得配对：10万股存于0.91的沽盘队伍轮候4任何低于0.91系统不接纳沽盘不接纳沽盘（增强限价盘沽盘的输入价格不可较最佳买入价1.00低9个价位或或以上）（例子例子:汇丰控股汇丰控股）K代表1000股，括符中的数字代表有多少个盘轮候中代表最新的成交价单位表示最低的买卖股数差价表示买卖交易最低间隔价格经纪代表排队买卖经纪行名称,可选择显示经纪代码最新成交价及成交数量5条/10条轮候队伍,括号的数字代表有几个盘p碎股买卖指令碎股买卖指令不足一手的碎股只能卖出不能买入，仅有限价盘。系统内设有“碎股买卖单位市场”供投资者进行碎股交易。价格低于港币0.01元的证券即使属于完整的一手，也可在“碎股/买卖单位市场”交易。委托指令委托指令风险提示：港股通投资者获得碎股的概率比较大，因为缺乏交易对手方，碎股存在长时间难以卖出的风险。且碎股卖出价格一般比市场按盘价低，蓝筹股一般低5个价位，一些中小盘股票可能低更多价位。p港股开盘价开市前时段的最终参考平衡价格为开市价，若开市前时段未产生对盘价格的，以当日第一笔成交价格作为开盘