粮油食品行业研究报告31pWord下载.docx

1、11月19日，国务院关于稳定消费价格总水平，保障群众基本生活的通知，从16个方面稳定消费价格总水平 。相关部委：国家发改委、粮食局、农业部、银监会等均出台相关措施，稳定粮油价格。大商所和郑交所期货交易所提高交易保证金，并暂停交易手续费优惠，来抑制粮油食品价格的上升。我国CPI和食品价格指数（%）数据来源：国家粮油信息中心4. 行业在产业链中的地位粮油食品行业是牵涉到从下游到上游所有生产,加工到销售的一条龙的产业链. 如果细分可以分为:上游粮油食品原材料生产行业，即谷物（稻谷、小麦、玉米）和油料（大豆油、棕榈油、花生油等，其中大豆油的来源是压榨大豆）原料的种植;下游粮油食品加工行业及销售（米、小

2、麦、植物油等粮油食品加工行业）。在我国的粮油食品公司主要由外资、内资、国有三种形式。相对于后二者，外资公司大多为产品多元化，产业链一体化，拥有国际、国内的现货和期货市场，从收购、储运和运输上拥有完整的产业链，并在全球进行战略不觉，使其以高效、低成本进入我国油料加工业。内资企业很少涉足物流、贸易、深加工等产业链的上下游环节，产品结构单一，较少参与套期保值。国有企业是作为国家宏观调控的一个平台，目的是为了稳定粮油市场和人民生活的平稳和有效的发展。国有企业的粮食收储地域没有划分，但考虑到运输成本等因素，一般只在本地进行收购和储存。在谷物和油料种植中，因为国家的宏观调控，外资很难介入；而在油料加工中，

3、由于近几年中国进入WTO的原因，国际四大粮商“ABCD”（美国ADM、美国邦吉-Bunge、美国嘉吉-Cargill和法国路易达孚Louis Dreyfus）在油料加工的数量和市场占有率已经接近国企和民企的总和。在下面章节也会分析到这个问题。二2010年行业运行状况1谷物状况我国是全球最大的稻谷生产国。稻谷产量1。95亿吨，全球为6。60亿吨，占30%。我国人均稻谷占有量146公斤，全球为96公斤。我国也是全球最大的小麦生产国，产量1。15亿吨。如果将欧盟看做一个整体，则次于欧盟1。38亿吨，全球为6。83亿吨。我国人均小麦占有量86公斤，全球为99公斤。我国是全球第二大玉米生产国，玉米产量1

4、。64亿吨，美国3。33亿吨，全球8。1亿吨。我国人均玉米占有量122公斤，全球为118公斤。可以得出，三大品种谷物人均占有量中国为355公斤，全球为313公斤，超出全球平均水平42公斤，约为13。4%。我国谷物市场特点：产量波动增长，产量结构发生变化我国谷物产量为波动增长，从1998年的45625万下降至2003年的37429万吨，之后又回升到2009年的48156万吨。我国稻谷、小麦产量从2003年期就一直处于逐年上升的趋势，玉米的产量在2009年时有所回落。谷物产量结构发生变化，1991年到2009年18年来，我国稻谷从46。5%下降到40。5%，小麦从24.3%下降到23。9%，其他从

5、4。3%下降到1。5%；而玉米从25。0%增加到34.1%。我国谷物总产量变化情况（万吨）我国稻谷、小麦、玉米产量变化情况（万吨）我国谷物产量结构供需基本平衡-小麦略显盈余2004-2009小麦连续6年增产，2010年虽暂停增长，但与09年产量大体持平，小麦供需连续5年盈余，国家库存充足。过去6年，小麦进口量很小，占产量的比例不到1%，属于调节国内攻击的辅助功能。我国小麦供需情况（千吨）我国小麦进口情况（千吨）供需基本平衡玉米玉米在2010年恢复增长，需求也处于持续增长趋势，产量与需求基本平很。但年蝉联盈余很少。2009/10年度，我国净进口玉米为115万吨，由以前的玉米净出口变为净进口国，净

6、进口量占产量的0.7%。我国玉米供需情况（千吨）我国玉米进出口情况（千吨）供需基本平衡稻谷我国稻谷连续7年丰收，总体供给略有盈余。我国是稻米净出口过，净出口量约占国内产量的0.2%-0.3%。我国稻谷供需情况（千吨）我国稻谷进出口情况（千吨）食用消费在国内消费总量中所占比重趋降、饲用消费稳中上生、工业消费快速上升食用消费、其他消费分别从2003年的62%、7%下降到2010年的55%、2%；而饲料消费和工业消费分别从26%和5%增加到28%和15%,尤其是工业消费增幅为10%。据国家粮食局报告获悉，2010年淀粉、淀粉糖、酒精等产品价格上涨，粮食深加工效益较好，预计2010/11年度工业消费谷

7、物数量为7080万吨，同比增加490万吨。我国主要谷物消费结构2油料状况我国是全球最大的油菜籽生产国，油菜籽产量为1260万吨，如果将欧盟看做一个整体，则次于欧盟2000万吨，全球5700万吨。我国是全球最大的花生生产国，产量为1520万吨，全球为3400万吨。我国是全球第四大大豆生产国，大豆产量1520万吨，全球为2。58亿吨。我国是最大的油料进口国，2010/11年度油料进口总量预计5890吨，占全球油料贸易量的54%，其中大豆进口5700万吨，全球大豆贸易量的60%。我国人均油料占有量41公斤、全球为64公斤。低于世界平均水平23公斤。可以发现，我国油料产量很大，但因为人口的原因，人均水

8、平低于世界平均水平；我国国产油料生产的植物油数量为1000万吨左右，而需求量是2800万吨，缺口为1800万吨；补充缺口的主要途径为直接进口植物油和进口油料（主要是大豆和油菜籽）。植物油对外依赖程度从2000年的36%上升到2010年的64%。 我国油料市场特点：油料产量大幅增长难度较大近3年，在我国加强油料生产扶持背景下，油料产量窄幅下行，我国五大食用油籽（主要油料作物：大豆、油菜籽、花生、棉籽、葵花籽，其分别产量为15200、12600、15200、11700、1970千吨）产量从2008年的57210千吨下降到2010年的56670千吨。2000-2010年我国五大品种油籽产量（千吨）2

9、010/11年度，我国油籽供给总量1。15亿吨，其中进口大豆预计5700万吨，进口油菜籽150万吨，两大品种油料进口合计5850万吨，超过了国产五大品种油料产量（高183万吨）。下面将介绍促进大豆进口的三个因素。我国食用油籽供给情况（千吨）推动大豆进口因素有三个：需求的增长、进口大豆榨油效益较高、压榨豆油企业产能的扩张豆粕需求：饲料产量增长，2000-2010年复合增长率7.85%。国内蛋白粕产量，2000-2010年复合增长率7.60%，饲料产量和蛋白粕产量增长基本一致。蛋白粕产量增长主要靠豆粕带动，拉动大豆需求增长。全国工业饲料产量（吨）我国三大品种植物油进口与大豆进口对比（万吨）植物油进

10、口量落后于去年同期， 2010年三大品种植物油进口量预计只有780万吨，比上一年下降了150万吨和16%，需要进口较多的大豆补充这一缺口。可以从下图发现，进口大豆压榨利润大于国产大豆压榨利润，由于这个原因，大豆进口数量也随之提高。国产大豆和进口大豆压榨利润走势图（元/吨）据国家粮食局报道称，2009年底，我国大豆压榨能力9530万吨，2010年至2011年，我国至少还会有15家大型大豆压榨企业建成投产，形成的年压榨能力接近1000万吨，未来两年我国大豆压榨能力将超过1亿吨。2009年我国大豆年压榨能力分布情况（万吨）许多企业还设法提高开工率，扩张产能，更拉动了大豆的需求。下列为主要企业产能内资

11、企业现有产能合计为2763万吨，比外资企业多了462万吨。内资企业扩张后产能可以比外资企业多802万吨。但也可以发现外资企业益海嘉里的产能几乎占现有总产能5064万吨的20。38%左右。企业 现有产能 扩张产能 现有产能合计 扩张后产能 内资 中粮集团 57339027633423中纺集团 600120九三集团 810汇福粮油 300山东渤海 270东凌集团 210150外资 益海嘉里 103223012621嘉吉公司 465来宝谷物 332110邦基公司 25290路易达孚 宁波金光 1002009-2010年主要企业产能情况（万吨/年）3.国有粮油企业和民营粮油企业的形势国有粮油企业据国家

12、粮食局报告称, 2010年111月，全国纳入统计的国有粮食企业实现统算盈利40.09亿元，其中国有粮食购销企业统算盈利35.89亿元。北京、天津、河北、吉林、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、湖北、湖南、广东、云南、陕西、青海、宁夏、新疆等省（区、市）实现了盈利。国有粮食企业严格执行国家粮食收购政策，有序入市收购，发挥主渠道作用。2010年111月全国国有粮食企业累计收购粮食2191亿斤，收购量占全社会收购量的46%，继续发挥了收购主渠道作用。同时，各地国有粮食企业还抓住小麦、玉米、水稻等主要粮食品种价格高走、稳走的市场机会，积极销售以前年度收储的粮食，粮油销售收入和毛利都有所增加，1

13、11月全国国有粮食企业销售粮食3401亿斤，同比增加464亿斤，为企业减亏增盈奠定了基础。通胀预期增强，加上我国粮食区域性、结构性矛盾比较突出，加剧了市场粮价波动，国有粮食企业经营面临较大市场风险。2010年至今， 受国内外宽松货币政策等多种因素影响，我国物价总水平持续攀升，11月份CPI同比涨幅5.1%，再创年内新高。我国粳稻、玉米、小麦等部分粮食品种价格高开高走，尤其是在粮食主产区，多元市场主体积极入市收购，粮食收购市场竞争加剧，进一步推高了粮食价格预期。受此影响，一些主产省托市收购量同比有所下降。由于通胀预期增强，粮价波动加大，一方面增加了企业的经营费用和财务费用，另一方面市场经营风险增大，使国有粮食企业经营存在较多不确定性。基层企业历