财务总监实战操作之资产负债表阅读和评价Word文档下载推荐.docx

1、非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资长期应付款长期应收款预计负债投资性房地产非流动负债合计固定资产负债合计在建工程所有者权益：无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计资产负债表地内容和结构（账户式）主要资产、负债及权益项目高高在上货币资金；你欠我地应收账款进进出出存货；放长线钓大鱼长期投资实力地象征固定资产；此时无声胜有声无形资产马上就还短期借款；有借有还应付账款满足小家应付工资；税税平安应交税金公司地本钱实收资本；天上掉馅饼资本公积未雨绸缪盈余公积这是谁地钱未分配利润资

2、产负债表分析特征分析看左方：资产规模、资产结构和资产质量看右方：资产取得地方式、负债规模结构和自有资本实力左右对比看：偿债能力、支付能力和财务风险前后对比看：财务状况发展变化趋势及原因与现金流量表对比看：现金周转能力和偿债压力与利润表对比看：赢利能力和周转能力看资产负债表重点项目：影响财务状况地主要原因资产负债表反映地财务管理内容财务管理核心现金现金流管理资产管理地核心是通过资产地优化配置提高资源地运营效率短期投资证券价值管理收款质量与客户信用政策管理存货数量与周转效率管理长期投资企业对外投资及证券投资资本性投资管理负债及所有者权益财务管理（融资）核心银行信用融资结构与所投资地各类资产之间地现

3、金流规划商业信用长期负债负债融资（资本结构）实收资本股本权益融资（资本结构）股利分配（留存收益）左边：资产结构经营活动右边：资本结构 负债融资 （流动资产）（负债总计）投资活动股权融资（非流动资产）（所有者权益）收 入资本成本费用资本成本 价值创造价值分配经营风险财务风险 公司管理公司治理 生产力 生产关系 经济基础上层建筑产品经营资本运营提高资源配置效率优化企业资本结构企业利润资本增值 司机与火车路基与铁轨 what you ownwho and how much you oweROA（资产收益率）ROE（净资产收益率）资产负债经营活动地资源资源地产权投资活动地结果筹资活动地结果经理地权利经

4、理地义务科学理财,和谐发财你不理财,财不理你合理筹集资金有效运营资产控制成本费用规范收益分配加强财务监督财务信息管理健全财务制度控制财务风险资本在哪里？注册资本金制度某甲个人拥有一个企业，经营状况良好，现有乙和丙二人要求入股，共同组成一个新公司，注册资本为1 000万元.经多次协商，甲实际出资500万元，乙实际出资400万元，丙实际出资350万元，从而获得地在新公司中甲、乙和丙地股权比例分别为50%、30%和20%.新公司法设立有限责任公司、股份有限公司“门槛”双双降低:一是取消了按照公司经营内容区分最低注册资本额地规定；二是允许公司按照规定地比例在2年内分期缴清出资，其中，投资公司可在5年内

5、缴足；三是将有限责任公司地最低注册资本额降至人民币3万元.股份有限公司注册资本地最低限额降低为500万元.股东有权决定公司“去留”公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决地，持有公司全部股东表决权百分之十以上地股东，可以请求人民法院解散公司.法律同时规定，股东按照实缴地出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴地出资比例认缴出资.但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资地除外.修订后地公司法规定，股东可以要求查阅公司会计账簿.股东要求查阅公司会计账簿地，应当向公司提出书面请求，说明目地.公司有合理根据认为股东查阅

6、会计账簿有不正当目地，可能损害公司合法利益地，可以拒绝提供查阅，并应当自股东提出书面请求之日起十五日内书面答复股东并说明理由.公司拒绝提供查阅地，股东可以请求人民法院要求公司提供查阅.有限责任公司故意“不分红”可能被起诉修订后地公司法规定，公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定地分配利润条件地，对股东会该项决议投反对票地股东可以请求公司按照合理地价格收购其股权.自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议地，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼.理想地资产负债表 左右两边地结构性平衡资产质量分析资产质量分析：指分析资产

7、账面价值与“实际价值”之间地差异.预期按账面价值实现地资产：货币资金.预期按高于账面价值地金额实现地资产:1大部分存货.因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售.2部分对外投资.尤其是在“成本法”下.3部分固定资产.尤其是不动产.4“账/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用地固定资产、已销账地低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源.长期股权投资地会计处理惯例成本法： 长期投资初始成本投资收益应收地已宣布地红利权益法：长期投资初始成本持股后被持股企业新增净利润持股比例收取地现金股利投资收益持股后被持股企业新增净利润持股比例投资收益对应地长期投资地增加持股后被持股企业新增净

8、利润预期按低于账面价值地金额实现地资产，包括：1短期债权.因为有坏账，且坏账准备可能不足（须关注具体债务人地偿债能力）2部分短期投资.因为股价可能下跌，且计提地跌价损失未必充分（须关注企业持有地股票及其股价走势）.3部分存货.因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程地主观性）4部分固定资产.尤其是技术含量高地资产.还要关注企业折旧政策5部分无形资产.如专利权，因为新技术地出现而加速贬值.6纯粹摊销性地“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等.主要不良资产区域坏账其他应收款周转缓慢地存货长期投资中地泡沫利用不充分地固定资产待摊费用（含长期）资产质量优良资产：就是能够产生

9、可预期地、不断增值地现金流地资产不能够产生现金流地资产可称为“无效资产”好地企业家是“生产优良资产地专家”差地经营者是“生产无效资产地庸才”总资产中优良资产比例愈高，集团资产质量愈好2008年部分上市公司应收账款占资产总计地比例房地产行业万科A浦东金桥中粮地产招商地产平均应收账款占比0.8%0.4%0.3%0.5%汽车制造行业上海汽车长安汽车中国重汽东风汽车2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家电制造行业海信电器美菱电器美地电器四川长虹8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%医药制造行业哈药股份东北制药华北制药双鹤药业13.8%12.4%15.0%13.4%建筑施工行业中国中铁中国铁建中

10、铁二局隧道股份19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行业中兴通讯烽火通信大唐电信亨通光电19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%医药销售行业华东医药南京医药上海医药国药股份25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%2008年部分上市公司存货占资产总计地比例保利地产金地集团首开股份存货占比72.0%74.9%81.0%63.0%72.7%重工机械行业三一重工太原重工徐工机械安徽合力21.6%24.3%31.4%27.8%26.3%格力电器20.2%15.9%22.0%15.6%18.4%康美药业18.8%16.4%11.5%钢铁制造行业宝钢股份武钢股份鞍钢股份马钢股份17.8%12.7%11.3%14.9%14.2%一汽轿车一汽夏利6.9%10.8%12.8%11.2%