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1、是买卖双方约定未来的某一确定时间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。8.资本市场线-用市场指数组合代替风险资产的资本分配线。1.回购协议-是指证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款2.可转换债券-指其持有者可以在一定时期内按照一定比例或价格将之转换成一定数量的另外一种证券的债券。3.有效集定理-能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集（Efficient Set，又称有效边界4.72法则-定期复利的将来值（FV）为： FV=PV（1+r）t 当

2、该笔投资倍增，则FV = 2PV。代入上式后，可简化为：2=（1+r）t 解方程得，t=ln2ln（1+r）若r数值较小，则ln（1+r）约等于r；ln20.693147，于是：t 0.693147 r 近似的，t=72/r5.LOF-指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。6.强有效市场-证券价格反映了所有相关信息，包括内幕信息。有效市场的条件：信息公开、信息获取、信息判断有效性7.期货合约- 指协议双方同意在约定的某个日期，按照约定的条件买卖一定标准数量的标的资产的标准化协议。8.

3、买空交易:即投资者向证券公司借入资金去购买比自己投入的资本量更多的证券，其实质是购买了超过自己购买力的证券。1.欧洲美元-指外国银行或美国银行的国外分支机构中的美元存款。2.可赎回债券-在赎回期内发行人可以按照特定的赎回价格进行回购的债券。4.分离定理-投资者对风险的规避程度与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。5.积极型头寸-某一投资者的资产组合中某一特运金融资产投资所占百分比与该种资产在基准证券投资组合所占百分比的差额6.卖空交易-当投资者看空某证券，且在希望利用看空挣得利润的同时，自己又不拥有该证券时，即可实行卖空交易。7.无风险资产-指其收益率确定的，从而其资产的最终价值也不存在任

4、何不确定性。8.久期- 对债券有效到期日的衡量，被定义为以支付额的现值为权数，对截至到每次支付的支付次数的加权平均。（书上） 4.投资基金-指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合信托投资方式，是一种间接投资5.信用交易-是投资者凭借自己提供的保证金和信誉，取得经纪人信用，在买进证券时由经纪人提供贷款，在卖出证券时由经纪人贷给证券而进行的交易。包括买空交易和卖空交易。 6.期权合约- 是一种法律合约，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得拥有在一定时间内以一预定的价格（执行

5、价格）买入或卖出一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。1.集合竞价（间断性竞价）：买卖订单不是在收到之后立即予以撮合，而是由交易中心将在不同时点收到的订单累积起来，到一定时刻再进行撮合。8.资本配置线 通过对无风险资产和风险资产进行组合分配获得的收益和风险的各种组合。所谓资本配置，即是根据风险与收益相匹配的原则，将全部资产投资于风险资产与无风险资产中，并决定这两类资产在一个完全资产组合中的比例，这个过程即成为资本配置。3.封闭型基金 封闭式基金是指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，但出现基金扩募的情况除外 7.期货合约 期货合约是指

6、协议双方同意在约定的某个日期，按照约定的条件买卖一定标准数量的标的资产的标准化协议。8.随机游走 证券价格变化的随机性和不可预测性。1.第二市场 证券流通市场，是指对已发行证券进行交易的市场。3.对冲基金 对冲基金，又称套期保值基金，是一种私募证券投资基金，主要在金融市场上利用现货市场和衍生市场对冲风险，进行套期保值交易，最大限度地避免和降低风险的基金，因此也称避险基金。4.逐日盯市 盯市：在每天交易结束时，保证金账户要根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏。5.夏普比率 投资组合超额收益率与标准差的比率。8.FRA ：交易双方为规避未来利率风险或利用未来利率波动进行投机而约定的

7、一份远期协议。1、简述公司和个人的资产负债表上的不动产和金融资产的区别； 不动产代表公司的生产能力，在公司的资产负债表中表现为资产。 金融资产是与公司相对应的权利，在公司的资产负债表中表现为负债。 另一方面，金融资产在个人的资产负债表中被列在资产项下。 这样，当编制表格反映经济过程中的财务状况时，金融资产就被消除了，只剩下直接影响经济生产能力的不动产。金融资产只能间接对经济发生影响。2、简述金融工具的分类；金融工具可以分为原生金融工具和衍生金融工具，原生金融工具的价格和收益直接取决于发行者的经营业绩。衍生金融工具其价值是原生金融工具的价值派生出来固定收益证券：中长期国债、公司债券、抵押支持证券

8、；股权市场：股票（普通股、优先股）；衍生工具：远期合约、期权合约、期货合约、金融互换3、简述金融市场的基本功能；（1）便利投资和筹资。（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。（3）方便资金的灵活转换。（4）实现风险分散，降低交易成本。（5）有利于增强宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。4、简述马科维茨投资组合理论的前提假设；第一、呈现在投资者面前的每一项投资是在一段时期上的预期收益的概率分布，即投资者用预期收益的概率分布来描述一项投资； 第二、投资者为理性的个体，服从不满足和风险厌恶假设，投资者的目标是单期效用最大化，而且他们的效用函

9、数呈现边际效用递减的特点； 第三、投资者以投资的预期收益的波动性来估计投资的风险； 第四、投资者仅依靠预期的投资风险和收益来做出投资决定，所以他们的效用函数只是预期风险和收益的函数； 第五、在给定预期风险后，投资者偏好更高的预期收益，另一方面，在给定预期收益后，投资者偏好更低的风险。 第六、市场是完全的，即市场不存在交易费用和税收，不存在进入或者退出市场的限制，所有的市场参与者都是价格的接受者，市场信息是有效的，资产是完全可以分割的。5、请用一种方法推导资本市场线;如果我们用M代表市场组合，用Rf代表无风险利率，从Rf出发画一条经过M的直线，这条线就是在允许无风险借贷情况下的线性有效集，在此我

10、们称为资本市场线。任何不利用市场组合以及不进行无风险借贷的其它所有组合都将位于资本市场线的下方。CML衡量的是投资组合的收益与风险之间的关系。6、简述基金的治理结构；基金的治理结构主要包括相关关联的三个方面：控制权的分配与行使；对相关利益方的监督与评价；激励机制的设计与实施前两者构成基金治理的核心与基础。基金持有人、基金管理人、和基金托管人三方，其权利和以为有信托契约确定。7、简述现货-远期平价定理；假设远期的到期时间为T，现货价格为S0，则0时刻的远期价格F0满足F0=S0erT无收益资产的现货-远期平价定理：对于无收益的资产而言，远期价格等于其标的资产现货价格的终值。8、简述分离定理。指在

11、投资组合中可以以无风险利率自由借贷的情况下投资人选择投资组合时都会选择无风险资产和风险投资组合的得最优组合点，因为这一点相对于其他的投资组合在风险上或是报酬上都具有优势。所以谁投资都会选择这一点。投资人对风险的态度，只会影响投入的资金数量，而不会影响最优组合点。此为分离定理。也可以表述为最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好。它取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差。个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合。后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合。只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响。第一阶段也即确定最佳风险资产组合时不受投资者风险反感程度的影响。9、简述证券市场

12、的分类及各含义；含义：广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券和商品证券等；分类：按证券的性质不同，分为股票市场和债券市场等；按组织形式不同，分为场内市场和场外市场。场内市场指的是证券交易所；场外市场则主要指柜台市场，以及第三市场、第四市场。10、简述CAPM的前提假设；第一、所有投资者的投资期限均相同；第二、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合；第三、投资者永不满足，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的那一种；第四、投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他

13、们将选择具有较小标准差的那一种；第五、每种资产都是无限可分的；第六、投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金；第七、税收和交易费用均忽略不计；第八、对于所有投资者来说，信息都是免费的并且是立即可得的；第九、投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。11、简述风险厌恶型投资者无差异曲线的特点；斜率为正，即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加；下凸，这意味着随着风险的增加要使投资者再多承担一定的风险，其期望收益率的补偿越来越高；不同的无差异曲线代表着不同的效用水平，在同一无差异曲线图（即对同一个投资者来说）中，任两条无差异曲线都不会相交。12、简

14、述麦考勒久期定理；定理1：只有无息债券的久期等于它们的到期时间；定理2：附息债券的久期小于它们的到期时间；定理3：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短；定理4：在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期一般也越长； 定理5：久期以递减的速度随到期时间的增加而增加，即久期缩减规律；定理6：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。13、简述消极策略是有效的；首先，可供选择的积极策略并非是免费的。无论你如何作出投资选择，在花费时间和成本以获取产生最优积极的风险资产组合所需信息方面，或者是委托收费的专业人士从事有关信息的搜集方面，积极策略的形成都会比消极策略更昂贵。消极策略仅仅需要很少的佣金来购买短期国库券（或者，如果直接向政府购买则不需要佣金）及支付向公众提供市场指数基金的共同基金公司的管理费用。投资者寻求消极策略的第二个原因