光引发剂行业分析报告Word文档下载推荐.docx

1、环保推动传统涂料、油墨升级，光引发剂前景广阔。传统涂料、油墨在生产制造过程中大量溶剂挥发，VOCs排放量高，环保推动光固化材料逐步替代溶剂型油墨和涂料。UV涂料和油墨前景较好，市场规模不断扩大，光引发剂行业将被不断推动。2017年全球光引发剂市场规模达到7.97亿美元，预计2023年全球光引发剂市场规模将达到12.94亿美元，复合增长率将达到8.5%。我国光固化配方产品市场规模增长空间巨大，2017年我国UV涂料产量8.90万吨，2012-2017年复合增长率达11.15%；但我国UV涂料产量与涂料产量比值多年徘徊于0.4%-0.5%，远低于国际平均水平2.8-3.2%。2017年我国UV油墨

2、产量5.61万吨，UV油墨渗透率有望逐步提高，预计2022年国内UV油墨产量有望达到9.17万吨。UV胶黏剂虽然实际应用时间较晚，但未来层压、包装敏感以及装配应用领域有望进一步渗透，发展空间大。行业集中趋势明显，龙头企业份额提升。国内光引发剂市场经过十多年的充分竞争，生产企业由最初的几百家逐步减少至十几家。行业并购整合不断推进，IGM并购北京英力、Lamberti光引发剂业务和BASF的Irgacure系列光引发剂业务，久日新材收购常州华钛，强力新材收购长沙新宇，行业集中集中趋势愈发明显。伴随国内对化工企业环保要求趋于严格，下游应用领域向高精尖端发展，龙头企业扩产提升市场份额。从价格水平来看，

3、近两年国内环保要求更加严格，中间体生产企业关停较多，规模较小的竞争对手厂商无法按时交货，加之成本上涨、货源紧缺，推动市场价格进一步上涨，2018年光引发剂市场价格同比增长超过20%。一、光引发剂依托光固化产业发展，配方产品终端应用广泛（一）光引发剂：光固化体系中的关键材料光引发剂是光固化体系中的关键材料，与活性稀释剂、低聚物、助剂等原材料形成配方产品，再应用至终端用户；光引发剂用量虽然不大，但在光固化体系中占有重要地位。从化学结构上看，光引发剂大多数为带苯甲酰基的有机化合物，常见的有安息香衍生物、联苯甲酰衍生物、-羧基酮类、-氨基酮类、膦氧化合物类、二苯甲酮类、硫杂蒽酮类等化合物。紫外光光引发

4、剂又称光敏剂或光固化剂，其分子在紫外光区（250-400nm）或可见光区（400-800nm）有一定吸光能力，在直接或间接吸收光能后，引发剂分子从基态跃迁到激发单线态，经系间窜跃至激发三线态。在激发单线态或三线态经历单分子或双分子化学作用后，产生能够引发单体聚合的活性碎片（自由基、阳离子、阴离子等），从而引发单体聚合交联固化。光引发剂种类繁多。按照引发机理的不同，光引发剂主要可以分为阳离子光引发剂和自由基型光引发剂，其中自由基型光引发剂又分为裂解型和夺氢型，自由基型光引发剂应用范围最广。按照吸收辐射类型分类，光引发剂又可以分为紫外光（250420nm）引发剂和可见光（400700nm）引发剂。

5、目前行业内主流的光引发剂品种为907、TPO、184、1173、DETX、ITX、369等，目前主要产品质量标准已相对统一，即使各生产企业在生产工艺上存在一定差异，但制备出的同一型号光引发剂有固定的分子结构及纯度要求。不同型号的光引发剂有着不同的分子结构，从而有着不同的性能。涂料、油墨生产商需视其需求不同、配方不同、产品性能不同来选择不同的光引发剂进行搭配使用。907与ITX或DETX光引发剂配合使用用于有色体系中，主要应用领域为：PCB油墨、胶粘剂、印刷油墨、家居装饰等；1173与TPO等搭配有较好的固化效果，主要应用领域为：家具木器清漆、地板涂料、电子产品涂层、家居装饰、纸上光油、塑料制品

6、等；184可以与TPO等低黄变的光引发剂应用于白色体系，主要应用领域为：家具木器清漆、地板涂料、电子产品涂层，胶粘剂、汽车内饰、家居装饰、纸上光油、塑料制品等。（二）UV光固化：面向21世纪绿色工业的新技术辐射固化是借助能量照射（UV或者电子束）实现化学配方（涂料、油墨和胶黏剂）将液态快速固化的一项技术，主要包括紫外线（UV）固化（简称“UV光固化”）和电子束（EB）固化（简称“EB固化”）两大类，其中UV光固化技术占全球辐射固化市场的90%以上。UV光固化技术与传统的溶剂型热固化技术相比，具备固化速度快、可瞬间成膜，不含挥发性溶剂、环境污染小、安全性高，能耗低，占地小、设计紧凑、适合流水线操

7、作，生产成本低，涂层性能优异等多方面的优势。辐射固化技术是种高效、环保、节能、优质的材料表面处理技术，被誉为面向21世纪绿色工业的新技术。UV光固化技术是一项节能环保新技术，符合“5E”特点，即Efficient（高效）、Enabling（实用）、Economical（经济）、Energy Saving（节能）、Environmental Friendly（环境友好）。按照UV光固化配方产品用途的不同，一般将UV光固化配方产品分为UV光固化涂料、UV光固化油墨、UV光固化胶黏剂等。UV光固化配方产品通过对UV单体、UV树脂、光引发剂、助剂四大类组分进行选择、成分配比并加以混合，以使其满足各种基

8、材、各种涂料/印刷工艺、环境条件以及不同涂层性能的要求。一般情况下，光引发剂的使用量在光固化产品中的占比为1-5%，但是由于光引发剂价格昂贵，其成本占到光固化产品整体成本的10-15%。UV光固化配方产品的应用已经渗透到人们日常生活中。随着世界各国对环境保护的重视，对大气排放VOCs进行严格的立法限制，光固化产品的优越性更为突出，其产品的应用领域取得快速的拓展，从传统的木器涂料扩展到纸张上光油、印刷油墨、金属、塑料、光纤、光盘、线路板、航空航天、军事伪装、3D立体造型牙科等各个应用领域；同时，UV光固化配方产品还在不断的开发新产品以开拓光电子、电池、可直接接触的食品包装、太阳能光伏、医用诊断等

9、各个市场领域。二、国家环保政策增强壁垒，行业集中度逐步提高（一）UV光固化性能优异，VOCs排放量低在全球拥有较大市场的油墨和涂料行业中，溶剂型占约60%市场份额，水性型占约14%，光固化材料与粉末分别占8%和12%。溶剂型油墨中有机溶剂（乙醇、异丙醇、甲苯等）占油墨总量的30-50%，在生产制造过程中大量溶剂挥发，对人体神经系统易造成极大损伤，也对环境造成很大威胁，由此引发的全球VOCs排放量已达上百万吨。随着全球环保要求的提升，溶剂型油墨和涂料将被逐渐淘汰。在国内，我国对VOCs排放以及溶剂型油墨生产将实行全面禁止，水性型油墨和涂料将代替溶剂型的市场份额，但由于其需要能耗高，未来的趋势将会

10、是由光固化材料替代，其市场规模将不断扩大。同时，光引发剂及光固化技术的出现本身就是各国环保意识提高的产物，光固化技术的主要优势之一是它基本不含挥发性溶剂，所有的活性稀释剂都是高沸点有机物，而且固化时都参与交联聚合成为交联网状结构的一部分，不会造成空气污染。近几年来，国内外越来越注重工业污染治理，在各个国家对环保要求日益严格的当前，制造企业纷纷寻找低污染可持续发展的新型材料，对利用光引发剂进行固化的新材料需求越来越多。随着环保意识的提高，国家相关部门针对限制VOCs排放出台了一系列的法规及政策，明确要求2020年VOCs排放总量较2015年下降10%以上。UV光固化性能优异，有望逐步替代传统油墨

11、、涂料，市场前景可观。（二）主流品种行业格局稳定，集中趋势愈发明显光引发剂发展始于西方国家，过去光引发剂的生产长期垄断在Ciba等欧美老牌专营企业手中；随着光引发剂专利权先后到期失效，国内企业自主生产快速发展，20世纪末国内光引发剂的生产就发展到一定规模。根据辐射固化专业委员会的统计，2017年我国光引发剂产量3.32万吨，较2010年复合增长率达到10.22%。光引发剂种类繁多，BP（二苯甲酮）、1173、184、TPO、907等品种产量靠前。根据RadTech China协会2016年统计的国内16家光引发剂企业生产情况，2016年国内光引发剂总产量33393吨，总产值20.69亿元。在光

12、引发剂各种类型的产品中，BP（9280吨）、1173（6300吨）、184（3900吨）、TPO（3160吨）、907（2100吨）产量合计24740吨，占比达到74.09%，其中BP价格低廉，性价比较高，但由于其具有升华性，固化后易迁移，光引发效率有待提高，其应用也受到一定限制。目前行业内的主要企业有IGM、扬帆新材、久日新材、强力新材、固润科技、双键化工。IGM2014年并购北京英力，2015年并购意大利Lamberti公司光引发剂业务，2016年并购德国BASF（巴斯夫）的Irgacure系列光引发剂业务，是全球UV涂料、油墨行业的领先原料及技术服务供应商；扬帆新材主要从事光引发剂和巯基

13、化合物及其衍生物的研发、生产及销售，目前主要光引发剂产品是907，将在内蒙古建设1.1万吨光引发剂（包括TPO、1173、184等品种）及1.8万吨医药中间体；久日新材是TPO、DETX、TPO-L等产品国内主要厂家，目前拟在科创板上市募投建设27000吨光引发剂（1173、184、TPO、TPO-L）和60000吨单体（TMPTA、TPGDA）；强力新材光引发剂产品主要是光刻胶用光引发剂。在国内，经过十多年充分的市场竞争，光引发剂生产企业由最初的几百家逐步减少。根据辐射固化专业委员会的统计，2011年光引发剂企业已经集中至17家，2013年减少至13家，2014年天津九日化学收购常州华钛后，

14、集中趋势愈发明显。未来，伴随国内对化工企业环保要求趋于严格，下游应用领域向高精尖端发展，光固化产业不排除进一步集中的可能。从价格水平来看，2015年扬帆新材光引发剂产品平均价格与2014年基本持平，2016年整体产品平均单价提升。随着对化工企业环保排放管理的加强，国内一些光引发剂生产企业产量受到较大不利影响，部分光引发剂市场供应减少，导致产品价格上升。近两年来，国内环保要求更加严格，中间体生产企业关停较多，规模较小的竞争对手厂商无法按时交货，加之成本上涨、货源紧缺，推动市场价格进一步上涨。2018年产品价格上涨幅度较大，光引发剂价格同比增长超过20%。三、下游行业快速发展，光引发剂前景广阔全球

15、光引发剂市场规模快速增长。RadTech China协会统计数据显示2015年全球光固化配方产品用量53.3万吨；根据Lucintel的统计，2017年全球光引发剂市场规模达到7.97亿美元，2012-2017年复合增长率为7.2%。UV涂料和油墨前景较好，市场规模不断扩大，光引发剂行业将被不断推动；预计2023年全球光引发剂市场规模将达到12.944亿美元，2018-2023年复合增长率将达到8.5%。UV涂料、UV油墨、UV胶黏剂为主要光固化配方产品。2016年我国光固化配方产品产量为12.66万吨，其中UV涂料产量7.44万吨，占比58.76%；UV油墨产量5.04万吨，占比39.82%；UV胶黏剂产量0.18万吨，占比1.42%。从产值来看，2016年我国光固化配方产品产值为59.17亿元，其中UV涂料产值32.84亿元，占比55.50%；UV油墨产值24.16亿元，占比40.82%；UV胶黏剂产值2.