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1、交换金融工具的合约权利；金融负债金融负债是指交付现金或其他金融资产给其他企业或是指交付现金或其他金融资产给其他企业或 与其他企业交换金融工具的合约义务；与其他企业交换金融工具的合约义务；权益工具权益工具是指能证明企业对某个企业净资产的所有权是指能证明企业对某个企业净资产的所有权 的合约。的合约。（一）基本金融工具（一）基本金融工具定义：定义：现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。权证券；特点：

2、F 其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出F 其价值取决于标的物本身的价值其价值取决于标的物本身的价值 内容：内容：传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。二、金融工具的分类二、金融工具的分类（二）衍生金融工具（二）衍生金融工具CAS22定义定义衍生工具衍生工具是指金融工具确认和计量准则涉及的、具有是指金融工具确认和计量准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同：下列特征的金融工具或其他合同：F 其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类价格指数、费率指

3、数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。与合同的任一方不存在特定关系。F 不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。F 在未来某一日期结算。在未来某一日期结算。例如：甲国内金融企业与乙境外金融企业签订了一例如：甲国内金融企业与乙境外金融企业签订了一份一年期利率互换合约，每半年末甲企业向乙企业份一年期利率互换合约，每半年末甲企业向乙企业支付美元固定利息、

4、从乙公司收取以支付美元固定利息、从乙公司收取以6个月美元个月美元LIBOR（浮动利率）计算确定的浮动利息，合约名（浮动利率）计算确定的浮动利息，合约名义金额为义金额为1亿美元。亿美元。合约签订时，其公允价值为零。假定合约签订半年合约签订时，其公允价值为零。假定合约签订半年后，浮动利率（六个月美元后，浮动利率（六个月美元LIBOR）与合约签订时）与合约签订时不同，甲企业将根据未来可收取的浮动利息现值扣不同，甲企业将根据未来可收取的浮动利息现值扣除将支付的固定利息现值确定该合约的公允价值。除将支付的固定利息现值确定该合约的公允价值。显然，显然，合约的公允价值因浮动利率的变化而改变。合约的公允价值因

5、浮动利率的变化而改变。企业从事衍生工具交易不要求初始净投资企业从事衍生工具交易不要求初始净投资，通常指签订某，通常指签订某项衍生工具合同时不需要支付现金。例如，某企业与其他项衍生工具合同时不需要支付现金。例如，某企业与其他企业签订一项将来买入债券的远期合同，就不需要在签订企业签订一项将来买入债券的远期合同，就不需要在签订合同时支付将来购买债券所需的现金。合同时支付将来购买债券所需的现金。注意：不要求初始净投资，并不排除企业按照约定的交易不要求初始净投资，并不排除企业按照约定的交易惯例或规则相应缴纳一笔保证金，比如企业进行期货交易惯例或规则相应缴纳一笔保证金，比如企业进行期货交易时要求缴纳一定的

6、保证金。缴纳保证金不构成一项企业解时要求缴纳一定的保证金。缴纳保证金不构成一项企业解除负债的现时支付，因为保证金仅具有除负债的现时支付，因为保证金仅具有“保证保证”性质。性质。在某些情况下，企业在从事衍生工具交易也会遇到要求进行现金支在某些情况下，企业在从事衍生工具交易也会遇到要求进行现金支付的情况，但该现金支付只是相对很少的初始净投资。付的情况，但该现金支付只是相对很少的初始净投资。例如，从市例如，从市场上购入备兑认股权证，就需要先支付一笔款项。但相对于行权时场上购入备兑认股权证，就需要先支付一笔款项。但相对于行权时购入相应股份所需支付的款项，此项支付往往是很小的。又如，企购入相应股份所需支

7、付的款项，此项支付往往是很小的。又如，企业进行货币互换时，通常需要在合同签订时支付某种货币表示的一业进行货币互换时，通常需要在合同签订时支付某种货币表示的一笔款项，但同时也会收到以另一种货币表示的笔款项，但同时也会收到以另一种货币表示的“等值等值”的一笔款项，的一笔款项，无论是从该企业的角度，还是从其对手无论是从该企业的角度，还是从其对手（合同的另一方合同的另一方）看，初始净看，初始净投资均为零。投资均为零。衍生工具在未来某一日期结算，表明衍生工具结算需衍生工具在未来某一日期结算，表明衍生工具结算需要经历一段特定期间。要经历一段特定期间。注意注意：“在某一日期结算在某一日期结算”不能理解为只在

8、未来某一不能理解为只在未来某一日期进行一次结算。日期进行一次结算。例如，利率互换可能涉及合同到期前多个结算日期。（一）按其据以衍生的基本金融工具（一）按其据以衍生的基本金融工具 及应用领域不同划分及应用领域不同划分股票衍生工具（如股票期货、股票期权、股票衍生工具（如股票期货、股票期权、股指期货、股指期权等）股指期货、股指期权等）外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等）货、外汇期权、货币互换等）利率衍生工具（如远期利率协议、利率期利率衍生工具（如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等）货、利率期权、利率互换等）二、衍生金融工具的分类

9、二、衍生金融工具的分类（二）按风险和收益的对称与否划分（二）按风险和收益的对称与否划分风险和收益对称式衍生工具风险和收益对称式衍生工具风险和收益对称式衍生工具风险和收益对称式衍生工具 （也称（也称（也称（也称远期式衍生工具远期式衍生工具远期式衍生工具远期式衍生工具，包括远期外汇合约、，包括远期外汇合约、，包括远期外汇合约、，包括远期外汇合约、远期利率协议等远期合约；股票期货、股指期远期利率协议等远期合约；股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合约；货币互货、货币期货、利率期货等期货合约；货币互换、利率互换等互换合约）换、利率互换等互换合约）换、利率互换等互换合约）换、利率互换等互换合约）

10、风险和收益不对称式衍生工具风险和收益不对称式衍生工具风险和收益不对称式衍生工具风险和收益不对称式衍生工具 （也称（也称（也称（也称期权式衍生工具期权式衍生工具期权式衍生工具期权式衍生工具，包括股票期权、股指，包括股票期权、股指，包括股票期权、股指，包括股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等期权合约；利率期权、货币期权、利率期权等期权合约；利率上限、利率下限、认股权证等期权的变形）上限、利率下限、认股权证等期权的变形）上限、利率下限、认股权证等期权的变形）上限、利率下限、认股权证等期权的变形）二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类（三）按交易方式不同划分（三）按交易方式不同划分 场内交易

11、衍生工具场内交易衍生工具（也称交易所交易的衍生工具，如期货合（也称交易所交易的衍生工具，如期货合约、部分标准化的期权合约等）约、部分标准化的期权合约等）场外交易的衍生工具场外交易的衍生工具（也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、（也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、互换合约、大部分期权合约等）互换合约、大部分期权合约等）二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类（四）按交易方式和特点进行划分（四）按交易方式和特点进行划分金融远期金融远期金融远期金融远期 （如远期外汇合约、远期利率协议等）（如远期外汇合约、远期利率协议等）（如远期外汇合约、远期利率协议等）（如远期外汇合约、远期利率协议等）金融期

12、货金融期货金融期货金融期货 （如货币期货、利率期货、股指期货等）（如货币期货、利率期货、股指期货等）（如货币期货、利率期货、股指期货等）（如货币期货、利率期货、股指期货等）金融期权金融期权金融期权金融期权 （如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）金融互换金融互换金融互换金融互换 （如货币互换、利率互换等）（如货币互换、利率互换等）（如货币互换、利率互换等）（如货币互换、利率互换等）二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类三、衍生金融工具的功能与风险

13、三、衍生金融工具的功能与风险（一）功能（一）功能对冲风险对冲风险（二）风险（二）风险 市场风险市场风险 信用风险信用风险 流动性风险流动性风险 现金流量风险现金流量风险 利率风险利率风险 法律风险法律风险第二节第二节 套期会计基本理论套期会计基本理论一、套期与套期会计含义一、套期与套期会计含义二、套期工具与被套期项目的指定二、套期工具与被套期项目的指定三、套期关系三、套期关系四、套期有效性问题四、套期有效性问题五、套期会计核算原则五、套期会计核算原则（一）套期（一）套期套期套期套期套期（hedge hedge）原义是建立原义是建立原义是建立原义是建立“防护墙防护墙防护墙防护墙”，有规避风险之，

14、有规避风险之，有规避风险之，有规避风险之意。意。套期保值套期保值套期保值套期保值:是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流动，预期抵