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1、交易所、证券业协会监管机构：证监会及派出机构监管机构：证监会及派出机构4 4一、证券一、证券5 5证券的含义和种类 证券:主主要要指指有有价价证证券券。是是指指标标明明有有票票面面金金额额，证证明明持持券券人人有有权权按按期期取取得得一一定定收收入入并并可可自自由由转转让让和和买买卖卖的的所所有有权权或或债债权权证证券券。它本身没有价值，但有价格。证券包括股票、债券、基金及其衍生品种。6 61.股票股股票票:是是股股份份有有限限公公司司在在筹筹集集资资金金时时向向出出资资人人发发行行的的股股份份凭凭证证，它它代代表表着着持持有有者者（即股东）对股份公司的所有权。（即股东）对股份公司的所有权。股

2、股票票具具有有六六个个方方面面的的特特征征：收收益益性性、风风险险性性、流流动动性性、永永久久性性（不不可可偿偿还还性性）、参与性和波动性。参与性和波动性。7 7股票作为交易对象和抵押品，股票已经成为作为交易对象和抵押品，股票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具。金融市场上主要的、长期的信用工具。对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对认购者来说，购买股票则是一种投资行为对认购者来说，购买股票则是一种投资行为股票就是用来证明这种筹资和投资行为股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律行为。的法律行为。8 8我国股票类型国家股国家股法人股法人股社会公众股社

3、会公众股外资股：外资股：B；H、N、S、L9 9A、B股A股股：以以人人民民币币标标价价，向向中中国国境境内内公公民民和和机机构发行的股票。构发行的股票。B股股：以以外外币币标标价价，向向境境外外公公民民和和机机构构发发行行的的股股票票，从从2001年年2月月26日日起起，境境内内居居民民也也可可买买卖卖B股股。深深圳圳B股股用用港港元元标标价价、清清算算。上海上海B股用美元标价、清算。股用美元标价、清算。1010另外一些常听到的股票概念红筹股红筹股蓝筹股蓝筹股大盘股大盘股小盘股小盘股ST股股H股股N股股绩优股绩优股绩差股绩差股1111普通股和优先股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配

4、普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是是股票的一种基本形式股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重，也是发行量最大，最为重要的股票。要的股票。优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：1212优先股优

5、先股有固定的股息，不随公司业绩好坏优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；而波动，并可以先于普通股股东领取股息；当公司破产进行财产清算时，优先股股东当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。因此，优先股与普通股相比较，经营管理。因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。虽然收益和决策参与权有限，但风险较小

6、。1313我国有优先股吗？有，金杯汽车有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会当没上市前发行的社会公众股就是优先股。现在一些没上市的公公众股就是优先股。现在一些没上市的公司应该也有优先股司应该也有优先股国外大部分优先股是保险公司、养老基金等国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有稳健型机构投资者持有14142.债券债债券券:是是指指发发行行人人依依照照法法定定程程序序发发行行，并并约约定定在在一一定定期期限限还还本本付付息息的的有有价价证证券券。它它反反映映的的是是债债权权债债务务关关系系。债债券券具具有有四四个个方方面面的的特特征征：偿偿还还性性、流流动动性性、安安全全

7、性性和和收益性。收益性。分为国债和企业债券分为国债和企业债券1515金融债券和公司债券金融债券是由银行和非银行金融机构发行金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。的债券。在英、美等欧美国家，金融机构发行的债在英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券。券归类于公司债券。在我国及日本等国家，金融机构发行的债在我国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券券称为金融债券1616金融债券和公司债券公司债券是股份制公司发行的一种债务契公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。金并按事先规定的利

8、率支付利息。1717记账式债券记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。是债券发展的主要趋势。18181919实物债券实物债券，又称无记名债券。是以实物债券实物债券，又称无记名债券。是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。券面标有发行年度和

9、不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。取消。无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂失，可上市流通失，可上市流通2020凭证式债券凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用发行，采用“凭证式凭证式国债收款凭证国债收款凭证”的形的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。式，从购买之日起计息，但不能上市流通。2121固定利率债券VS.浮动利率债券固定利率债券。指在发行时规定利率在整个偿还固定利率债券。指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债期内不变的债券。市

10、场利率的变化对固定利率债券。市场利率的变化对固定利率债券利息的收回不产生影响。券利息的收回不产生影响。浮动利率债券。与固定利率债券相对应的一种债浮动利率债券。与固定利率债券相对应的一种债券券,它是指发行它是指发行时规定债券利率随市场利率定期时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效利率债券形式可以有效地规避利率风险。地规避利率风险。2222

11、2323债券回购债债券券回回购购是是指指交交易易双双方方进进行行的的以以债债券券为为权权利利质质押押的的一一种种短短期期资资金金融融通通业业务务。资资金金融融入入方方（正正回回购购方方）在在将将债债券券卖卖给给资资金金融融出出方方（逆逆回回购购方方）以以融融入入资资金金的的同同时时，双双方方约约定定在在将将来来某某一一日日期期由由正正回回购购方方按按约约定定回回购购利利率率计计算算的的金金额额向向逆逆回回购购方方买买回回相相等等数数量量的的同同品品种种债债券券的的交交易易行行为为。债债券券回回购购的的最最长长期期限限为为1年年，利利率率由由双双方方协协商商确确定定2424国债回购指国债持有人在

12、卖出一笔国债的同时与指国债持有人在卖出一笔国债的同时与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定买方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔国债的交易活动。如果交易价格购回同笔国债的交易活动。如果交易程序相反，则称程序相反，则称国债逆回购国债逆回购（买入后，签（买入后，签订协议在将来卖出）。订协议在将来卖出）。国债回购一般只针对单位，不对个人国债回购一般只针对单位，不对个人！2525可转换债券可转换债券是可转换公司债券的简称它可转换债券是可转换公司债券的简称它是一种可以在特定时间、按特定条件转换是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。为普通股票的企业债券。2626可转换债券的双

13、重选择权可转换债券具有双重选择权的特征。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用

14、这一特点对股票进行套期保值，范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。获得更加确定的收益。2727可转换债券价值分析如果某可转换债券面额为如果某可转换债券面额为1000元，规定其元，规定其转换价格为转换价格为25元，那么其转换比例为元，那么其转换比例为40，也就，也就是说是说1000元的债券可按元的债券可按25元元1股的价格转换为股的价格转换为40股的普通股票。股的普通股票。如果股票的市价为如果股票的市价为26元时，则债券的转换元时，则债券的转换价值为价值为26*40=1040可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利2828例200

15、8.4.10，110227赤化转债开始进行转股赤化转债开始进行转股（转换期间（转换期间:2008-04-10至至2012-10-10）客户询问是否进行转换？客户询问是否进行转换？2929查债券相关股票查债券相关股票600227赤天化赤天化F10资料：资料：2008-04-04刊登刊登“赤化转债赤化转债”实施转股事宜公告实施转股事宜公告赤天化赤天化赤化转债赤化转债实施转股事宜公告实施转股事宜公告根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司可转换公司可转换公司债券募集说明书债券募集说明书约定，公司发行的约定，公司发行的4.5亿元亿元赤化转债赤化转债自自2008年年4月月10日起可转换为公司日起可转换为公司A股股份。现将有关转股股份。现将有关转股事宜公告如下：股事宜公告如下：转股代码：