四川长虹应收账款案例PPT格式课件下载.ppt

1、名商标。四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从19981998年开始，年开始，彩电价格战愈演愈烈彩电价格战愈演愈烈，使得彩电业，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出现了供大的利润很快被稀释掉，而且市场上已出现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降，下降，19981998年、年、19991999年、年、20002000年的净利润分别为年的净利润分别为2020亿元、亿元、5.35.3亿元和亿元和2.72.7亿元。亿元。为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来

2、的股价下跌，跌，20012001年年2 2月，原长虹集团总经理倪润峰再度出月，原长虹集团总经理倪润峰再度出山，山，选择了走海外扩张之路选择了走海外扩张之路，力求成为，力求成为“全球彩全球彩电霸主电霸主”，欲为四川长虹寻找一个新的利润来源。，欲为四川长虹寻找一个新的利润来源。美国经销商Apex数次赴美考察后，四川长虹与美国数次赴美考察后，四川长虹与美国ApexApex Digital Digital IncInc公司进行了商谈。四川长虹自公司进行了商谈。四川长虹自20012001年年7 7月开始月开始将彩电发向海外，将彩电发向海外，由由ApexApex公司在美国直接提货。公司在美国直接提货。然而

3、彩电发出去了，货款却未收回然而彩电发出去了，货款却未收回。按照出口合。按照出口合同，接货后同，接货后9090天内天内ApexApex公司就应该付款，否则长公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面虹方面就有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，一方面继续发货，直到提出对账的要求，一方面继续发货，直到20042004年年初，四川长虹又发出了初，四川长虹又发出了30003000多万美元的货给多万美元的货给ApexApex。而且，在四川长虹的海外销售额中，而且，在四川长虹的海外销售额中，ApexApex公司作公司作为四川长虹对美出口最大的经销商，一直占有较为四川长虹对

4、美出口最大的经销商，一直占有较高的比例高的比例（见表见表1）1）。从表从表1 1中可看出，来自中可看出，来自ApexApex的长期拖欠款使四川长的长期拖欠款使四川长虹的应收账款年年创出新高虹的应收账款年年创出新高。应收账款在主营业。应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。截至务收入中的比例也与年俱增。截至20032003年底，应年底，应收账款的期末余额高达收账款的期末余额高达50.8450.84亿元，而在这笔巨额亿元，而在这笔巨额应收账款中，仅来应收账款中，仅来ApexApex公司一家的欠款就高达公司一家的欠款就高达44.5144.51亿元。大量的应收账款集中于一家经销商，亿元。大量的应收账

5、款集中于一家经销商，其风险不言而喻。而在其风险不言而喻。而在20022002年年报时，年年报时，ApexApex公司公司拖欠四川长虹的货款金额为拖欠四川长虹的货款金额为38.2938.29亿元，当时就已亿元，当时就已经受到市场很大的质疑，而公司经受到市场很大的质疑，而公司20032003年年报应收年年报应收ApexApex公司的欠款不仅比年初时增加了公司的欠款不仅比年初时增加了6.226.22亿元，亿元，同时还出现了同时还出现了9.349.34亿元账龄在一年以上的欠款。亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此计提了四川长虹虽已经为此计提了93389338万元的坏账准备，万元的坏账准备，但应

6、收账款给公司带来的风险已经开始显现但应收账款给公司带来的风险已经开始显现。ApexApex公司公司19991999年底才在美国市场亮相，公司由季年底才在美国市场亮相，公司由季龙粉与徐安克共同创建，主要销售龙粉与徐安克共同创建，主要销售ApexApex品牌的品牌的DVDDVD，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名品，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名品牌，成为美国牌，成为美国DVDDVD市场的新霸主。市场的新霸主。然而，然而，ApexApex公司公司虽然表面辉煌，实际经营上却存在着严重的问题。虽然表面辉煌，实际经营上却存在着严重的问题。其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的方其主要通过小

7、额交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商交易，拖欠了国内多家式与供应商交易，拖欠了国内多家DVDDVD制造商数千制造商数千万美元的货款万美元的货款。如此一家劣迹斑斑的销售商，却。如此一家劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实在是作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实在是一个巨大的风险。一个巨大的风险。终于，在终于，在20042004年年1212月月2828日，四川长虹发布了年度日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计款计提和短期投资损失的影响，预计20042004年度将年度将出

8、现大的亏损。出现大的亏损。20052005年年4 4月，四川长虹披露的年报月，四川长虹披露的年报报出上市以来的报出上市以来的首次亏损首次亏损，20042004年全年实现主营业务收入年全年实现主营业务收入115.38115.38亿元，同比下降亿元，同比下降18.36%18.36%。全年亏损全年亏损36.8136.81亿，每股亿，每股收益收益-1.701-1.701元元。截至。截至20042004年底，公司对年底，公司对ApexApex公司公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约25.9725.97亿元，该项会计估计变更对亿元，该项会计估计变更对2004

9、2004年利润总额年利润总额的影响数约的影响数约22.3622.36亿元。同时，截至年报披露日，亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收益累计为公司逾期未收回的理财本金和收益累计为1.831.83亿亿元。元。同同时，在时，在20042004年年1212月月1414日，四川长虹以一日，四川长虹以一组与组与ApexApex于于20042004年年1010月签订的一系列协议月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚州洛杉矶高等法为据，向美国加利福尼亚州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止院申请临时禁止令，要求禁止ApexApex转移资转移资产及修改账目。长虹在上报法院的资料中产及修改

10、账目。长虹在上报法院的资料中称，按照称，按照“协议协议”，ApexApex共欠长虹共欠长虹4.724.72亿亿美元货款。自此开始了漫长的追讨历程美元货款。自此开始了漫长的追讨历程20052005年年3 3月，四川省绵阳市在新闻发布会上月，四川省绵阳市在新闻发布会上透露，长虹已经从透露，长虹已经从ApexApex追回追回1 1亿美元。亿美元。20052005年年7 7月，双方达成协议，月，双方达成协议，ApexApex公司向长虹提公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠款供三部分资产抵押作为其部分欠款1.51.5亿美亿美元的担保。元的担保。ApexApex公司抵押的三部分资产：公司抵押的三部分资

11、产：一是一是ApexApex公司的不动产；二是公司的不动产；二是ApexApex及其总及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公司裁季龙粉持有的香港创业板上市公司“中中华数据广播控股有限公司华数据广播控股有限公司”的股权；三是的股权；三是ApexApex商标。三部分资产的抵押登记手续于商标。三部分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。当月办理完毕。截至截至20062006年年4 4月月2222日，长虹发布信息披露，已于日，长虹发布信息披露，已于20062006年年4 4月月1111日与美国日与美国ApexApex公司及季龙粉三方签署公司及季龙粉三方签署协议，约定协议，约定ApexApex公司承担对长虹的

12、公司承担对长虹的1.71.7亿美元亿美元（约约13.613.6亿元亿元）债务，三方由此终止在美国的所有诉讼。债务，三方由此终止在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于该协议经双方确认无异议于4 4月月2020日生效。而资料日生效。而资料显示，截止显示，截止20052005年末，四川长虹应收年末，四川长虹应收ApexApex公司的公司的货款为货款为4.5764.576亿美元，累计计提坏账准备亿美元，累计计提坏账准备3.1383.138亿亿美元。这意味着，如果美元。这意味着，如果ApexApex公司偿还了长虹公司偿还了长虹1.71.7亿亿美元的债务，那么在财务上，长虹将会增加约美元的债务，那么在

13、财务上，长虹将会增加约13.613.6亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的坏亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的坏账准备，此部分账准备，此部分保守估计超过保守估计超过2 2亿元亿元，意味着长虹，意味着长虹的每股收益将增加的每股收益将增加0.110.11元。这对于夕日龙头企业元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨大的推进。此外，长虹集的发展无疑将是一个巨大的推进。此外，长虹集团以其持有的公司团以其持有的公司2.662.66亿股股份，抵偿其已形成亿股股份，抵偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息11.9511.95亿元。20062006年

14、年4 4月月1111日公司直接从长虹集团日公司直接从长虹集团股票账户上将定向回购股份予以注销。公司注册股票账户上将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样有利于改善公司的财务结构，资本相应减少，这样有利于改善公司的财务结构，提高收益的水平。提高收益的水平。ApexApex事件让四川长虹经历了上市以来的事件让四川长虹经历了上市以来的36.8136.81亿元亿元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，的首次巨亏，但在充分释放了风险后，20052005年，年，四川长虹实现主营业务收入四川长虹实现主营业务收入150.61150.61亿元，比亿元，比20042004年同期增长年同期增长30.53%30

15、.53%；净利润；净利润2.852.85亿元，比亿元，比20042004年年同期增长同期增长107.74%107.74%。20062006年实现净利润年实现净利润3.103.10亿元，亿元，比比20052005年增长年增长7.32%7.32%。同时，。同时，20062006年年1212月，长虹发月，长虹发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美国国ApexApex公司的公司的4 4亿元债权和近亿元债权和近1212亿元存货悉数甩给亿元存货悉数甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，一直困扰长虹的一直困扰长虹的“历史遗留问题历史遗留问题”ApexApex