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1、第一篇 投资总论第一章 投资概述一、学习目的与要求本章是本课程的总纲，主要介绍投资学的基本概念、投资学的研究对象、方法及投资理论的发展概况。通过本章学习，要求掌握投资的内涵、主要特征、基本分类，理解投资学研究的对象、范围、研究方法，把握本课程的内容体系及其逻辑联系，了解投资理论的发展概况。二、考核知识点与考核目标（一）投资的定义、投资的主要特征（重点）识记：日常生活中各种投资的形式；投资主体；投资与消费的关系；真实资产；金融资产。理解：投资的定义；投资的主要特征。（二）投资的基本类型（次重点）产业投资、证券投资、直接投资、间接投资。证券投资产生的历史进程。直接投资、间接投资和产业投资、证券投资

2、两对范畴的区别。（三）投资学的产生与发展；投资学研究的对象和方法（一般）投资学的理论渊源；现代投资理论的产生与发展及其趋势；产业投资与证券投资的联系与区别；投资决策是投资学的核心问题；变量分析与经济机制分析、微观分析与宏观分析、实证分析与规范分析等投资学的研究方法。第二章 市场经济与投资决定投资是在一定的经济体制下进行的，不同经济体制下投资主体的投资活动和行为是不同的。通过本章学习，了解计划经济和市场经济两种不同经济体制下的投资决定，理解我国建立和完善与社会主义市场经济制度相适应的投资制度的目标、意义及主要内容。（一）完善市场经济体制与投资制度（重点）完善投资制度的主要内容。完善投资制度的意义

3、。应用：分析我国现有投资制度存在的问题；我国应如何进一步完善投资制度。（二）投资决定的两种基本类型及我国投资决定模式的历史演变过程（一般）计划经济的基本特征、市场经济的基本特征；我国投资决定模式的历史演变过程。市场失灵的表现形式与市场失灵的内在原因；我国投资决定模式发生演变的内在动因。政府在市场失灵领域的作用。第二篇 证券投资第三章 证券投资概述 证券投资是投资学的一个重要领域。本章的重点是证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用。通过本章学习，要求掌握证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用等基本知识。（一）证券的种类及其特征，证券投资的主体、

4、目的及其类型，证券投资的作用（重点）资本证券、货币证券、股票、普通股、优先股、债券、国库券、金融债券、公司债券、股权证券投资、债权证券投资、直接证券投资、间接证券投资、长期投资、短期投资、投机。股票的性质，按股东权益差异划分的股票种类，普通股的特点；债券的性质，按发行主体不同划分的债券种类，股票、债券的联系与区别；证券投资的主体和目的；证券投资与投机的异同；证券投资的微观和宏观作用，证券投资作用的双重性。证券投资的作用及其双重性。（二）股票的形式和种类，债券的种类，投机活动的基本形式（次重点）记名股票、无记名股票、面额股票、无面额股票、有形股票、无形股票、A股、B股、H股和N股。A股、B股、H

5、股和N股相互之间的差异，债券的常见种类，投机活动的基本形式，投机的积极作用和消极作用。（三）其他种类股票与债券（一般）热门股、冷门股、领导股、投资股、投机股、到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、有息票债券、无息票债券、短期债券、中期债券、长期债券、可上市债券、非上市债券。含权股与除权股的差异；抵押债券、有担保债、信用债券的差异；收益公司债、分红公司债、附认股权公司债和可转换公司债的差异。第四章 证券市场及其运行 本章的重点是证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；难点是证券市场的结构，证券的发行制度，证券交易制度。通过本章学习，

6、应理解证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；理解证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用；了解证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易与退市，国内外主要的股价指数等。（一）证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标（重点）一级市场、二级市场、场内交易市场、场外交易市场、二板市场、创业板市场、私募发行、公开发行、首次公开发行（IPO）、注册制、核准制、审批制、做市商制度、竞价交易制度、混合交易制度、价格指令、股票指数、成交量、成交金

7、额、成交量周转率。证券市场的功能，投资银行的基本职能，二级市场的主要作用，证券交易所的作用，证券交易所的组织形式，股票不同发行制度的优缺点，不同类型交易制度的优缺点，场内交易规则。证券市场结构，证券交易程序，证券市场行情指标。（二）证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用（次重点）证券承销、面额发行、溢价发行、折价发行、柜台市场、第三市场、第四市场。 证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用。上证股价指数，深圳股价指数。（三）证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易与退市，国内外主要的股价指数（一般）限价指令、市价指

8、令、止损指令、止损限价指令、证券期货交易、证券期权交易、信用交易、信息披露、道琼斯股票价格平均数、标准普尔股价指数。证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，证券市场上要求披露的主要信息。第五章 无风险证券的投资价值本章的重点是货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估；难点是利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估。通过本章学习，应掌握货币时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、无风险条件下债券投资价值的评估，了解利率决定、利率期限结构的含义和利率期限结构理论。（一）货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利

9、率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估（重点）货币的时间价值、无风险证券、名义利率、实际利率、终值、现值、年金终值、即期利率、远期利率、到期收益率。货币的时间价值的含义，无风险证券的含义，名义利率与实际利率的差异；即期利率、远期利率、到期收益率之间的差异。货币的时间价值的计算，单利债券价值评估，复利债券价值评估，贴现债投资价值评估。（二）利率的期限结构（次重点）收益率曲线。向上倾斜、向下倾斜、水平等三类收益率与期限的关系。（三）利率的决定、利率的期限结构理论（一般）无偏差预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论马克思关于利率的决定，西方经济学关于利率的决定，理解无偏差预期理论、流动性偏好理

10、论和市场分割理论的联系。利率的期限结构理论。第六章 投资风险与投资组合本章的重点是证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型。难点是投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型。通过本章学习，应该掌握证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型；了解风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。（一）证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量（重点）证券投资风险、系统性风险、风险溢价、持有期收益率、协方差、相关系数、效率边界。单一资产

11、的投资收益与风险的衡量，投资组合的收益与风险的衡量，多元化投资原理，效率边界，无差异曲线与最佳投资组合的选择，夏普单指数模式各参数的含义。单一资产的投资收益与风险的计量，投资组合的收益与风险的计量，夏普单指数模式。（二）风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定（次重点）市场风险、利率风险、购买力风险、企业风险。风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。风险的来源。（三）马科维兹效率边界的极小微分求解法，以方差测量投资风险的前提及其实证检验（一般了解，考试不作要求）第七章 证券市场的均衡与价格决定 本章的重点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的

12、分类；难点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。通过本章学习，应该掌握资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。了解有效市场的分类，资本资产定价模型假设，套利定价模型假设以及对资本资产定价模型的实证检验。（一）资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的分类（重点）资本市场线、市场投资组合、证券市场线、系数、弱型有效市场、半强型有效市场、强型有效市场。资本市场线，市场投资组合，证券市场线，系数，资本市场线与证券市场线的区别与联系，资本资产定价模型的理论意义，资本资产定价模型与套利定价模型的比较，有效市场的理论假设。熟练运用资本资产定价模型，套利定价模

13、型。（二）资本资产定价模型假设，套利定价模型假设（次重点）主宰原则、因素模型、套利组合。资本资产定价模型假设，套利定价模型假设。（三）资本资产定价模型的实证检验，资本资产定价模型的扩展形式（一般了解，考试不作要求）周末效应、一月效应、公司规模或股本效应、零周末效应，一月效应，公司规模或股本效应，零，税负调整模型，跨时期资本资产定价模型。第八章 证券投资分析 本章的重点是证券投资基本分析、技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析；难点是证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析。通过本章学习，应该理解证券投资基本分析和技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值；理解证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析；了解证券市场的发展阶段与制度分析。（一）证券投资基本分析、技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值（重点）基本分析、技术分析、市盈率。理解