太阳能电池行业产业链分析Word文档格式.docx

1、可以看到晶硅价格在200美元/kg时，晶硅价格占到电池组件成本的51.9。随着2008年以来晶硅供应量的不断扩张，晶体硅价格也不断走低。目前晶体硅价格在60美元/kg左右，此时晶体硅价格占到太阳能电池组件成本的四分之一左右。可以说原材料瓶颈问题已经逐步解决，这有助于太阳能电池未来的推广和应用。图3晶硅价格在200美元/kg和60美元/kg时太阳能电池组件的成本结构1.2 2009年太阳能电池行业上游产业分析太阳能电池目前主流仍然是晶体硅电池。在国际和国内的太阳能电池市场中晶体硅太阳能电池都要占到90以上。另外，薄膜电池中也会用到少量的硅片。因此，太阳能电池行业上游影响最大的产业就是晶体硅行业。

2、其中，单晶硅是由多晶硅经过区域熔炼或者直拉单晶等方法提取的。因此，对于太阳能电池行业的发展影响最为深远的仍然是多晶硅产品的市场供需关系以及价格走势。另外，从多晶硅到晶体硅电池的中间环节还有硅片生产，也是对太阳能电池行业发展影响非常重要的产业。多晶硅料是光伏产业的最上游，在过去五年中在整个产业链中一直占据举足轻重的位置。多晶硅主要包括电子级多晶硅和太阳能级多晶硅。二者的主要区别是纯度的不同。太阳能级电池生产用高纯硅要求含量在6N 以上，按照技术的不同来划分，目前多晶硅的提纯方法可以分为化学法和物理法。目前的主流工艺主要是化学法中的西门子法和改良西门子法。图4多晶硅提纯技术分类1.2.1 全球多晶

3、硅供需分析1.2.1.1 全球多晶硅供给分析2008年以前，全球七大多晶硅传统生产商供应了半导体和光伏行业多晶硅的绝大部分需求。从下表可以看到，Hemlock和Wacker是两个最大的多晶硅生产商，两者2007年产能都达到10000吨，并且都公布了2008-2012年激进的产能扩张计划。REC和MEMC也都公布产能扩张计划。假设所有的产能扩张按计划进行，这些传统厂商的产能2010年将超过2007年的两倍，达到96550吨。从生产技术方法上看，决大多数公司都采用西门子法生产多晶硅，MEMC还使用硫化床（FBR）方法，REC也建立了FBR法多晶硅工厂，计划2008年4季度开始商业生产运行。七大集团

4、多晶硅生产的历史较长，技术成熟，生产成本都有显著的竞争优势。表12006-2010年七大传统多晶硅供应商产能扩张情况（吨）公司国家20062007200820092010（E）HemlockUS100001900025000MEMC4400600080001200015000REC866717500WackerGER1515025150TokuyamaJP52008200Mitsubishi3000315033004300OsakaTitanium90013001400PVnews，公司公告 世经未来整理此外，近几年多晶硅的高价高毛利吸引了全球大批没有生产经验的厂商进入，其中绝大部分来自于中国

5、。从各硅料厂计划的投资产能来看，未来几年新进入者产能规模非常大。如韩国的DC化学，中国的LDK、江苏中能等等都有万吨以上的产能扩张。表2全球多晶硅新产商产能扩张情况（吨）赛维LDKCH100016000江苏中能1500825013500四川永祥4000亚洲硅业2000洛阳中硅大全集团昱辉多晶硅江苏阳光无锡中彩300乐电天威新津硅业江苏顺大2500大陆新能源峨嵋半导体20035010251700宜昌南玻内蒙古神州硅业新疆新能源新光硅业1260林州中升半导体上海棱光40Silicio EnergiaES5000SunwaysM.Setek46806250NitolRU3700DC Chemical

6、S.Korea1650026500KCC Corporation3200PV CyrstaloxUK1800Hoku Scientific另外，除了传统采用西门子法及改良西门子法生产多晶硅外，近年来已经有部分企业采用物理法制造多晶硅。物理法制造多晶硅，与西门子法相比具有投资成本低（西门子法的1/10左右）、电力消耗少（西门子法的1/4以内）的优势。这部分的产能扩张后，有望在2010年实现5万吨以上的产能。运用上述公司的产能投资计划，我们对近期多晶硅产量做大致预测。考虑到建设多晶硅厂的高资本需求、较长的建设周期以及新进入者较少的生产经验，整体产能扩张的情况并不会与规划完全一致。另外，目前信贷危机

7、下，新的进入者融资比较困难，UMGs（Upgraded Metallurgical Grade Silicon，高纯度冶金级硅）产品其可接受性仍然有风险。综合考虑这些因素，并减去半导体行业的供应后，可以得到多晶硅产量及增速的变化趋势。PVnews 世经未来整理图5全球2006-2010太阳能级多晶硅供给及增速变化趋势1.2.1.2 全球多晶硅需求分析太阳能级多晶硅的需求主要受两个因素支配，其一是晶体硅电池的产量，另外就是其对应的每瓦用量。近年来由于薄膜技术的快速发展，晶体硅电池所占的比例不断下降。另外随着硅片切割技术的不断进步，厚度下降，导致单位发电单元所耗用的硅材料也在不断降低。2006年切

8、割厚度为200m，而目前硅片厚度平均为180 m，预计到2010年硅片的厚度将有可能下降至150m。而每瓦电池耗用硅量则从12g/W下降至8g/W，预计2010年该指标有望下降至1.5g/W。EPIA图6多晶硅片切割厚度及每瓦耗用量变化趋势根据光伏晶体硅产量及每瓦耗用多晶硅量可以估算出太阳能级多晶硅需求量的变化趋势。图7全球太阳能用多晶硅需求量变化趋势1.2.1.3 全球多晶硅供需平衡分析2008年以前，光伏行业发展一直受制于多晶硅材料的产量不足，使得多晶硅一直处于供不应求的状况，导致价格偏高；但随着2008年下半年以来全球范围内多晶硅新增产能的快速释放及金融危机下市场需求的回落，2009年多

9、晶硅原料出现供大于求局面难以避免，而到2010年将出现阶段性的多晶硅产能过剩。图8太阳能用多晶硅供需平衡变化趋势1.2.1.4 全球多晶硅价格走势分析多晶硅的价格分为现货价格和长单价格两种。现货价格反映了多晶硅阶段性的供需情况，长单价格则是企业之间签订的长期供货合同，时间一般为3-5 年，受短期供求关系的影响较小。过去两年由于太阳能电池需求强劲，再加上适逢半导体行业景气高峰，多晶硅需求一夜间爆增，出现了严重的供不应求现象，每公斤多晶硅现货价格在2008年三季度创下450美元的历史天价。但受金融危机及多晶硅供需关系变化的影响，自2008年四季度开始多晶硅价格也大幅下跌。太阳能级多晶硅每公斤价格在

10、2009年7月中下旬现货价已再跌至60美元/公斤。而2009年下半年则一直徘徊在60-70美元/公斤的低位。预计2010年多晶硅价格走势将更为稳定，但随着多晶硅市场供求关系逐渐转换，多晶硅价格的长期下跌仍然是不可逆转的趋势，原材料生产环节暴利的时代将逐渐成为过去。 图9多晶硅长单及现货价格走势图1.2.2 中国多晶硅供需分析1.2.2.1 中国多晶硅供给分析2003年以前，中国并没有多晶硅生产能力。不过在2005年之后，随着全球光伏产业的高速发展，中国多晶硅供给能力不断增强。继洛阳中硅、四川新光硅业、徐州中能和峨嵋等新建和扩建后，许多实力雄厚的大中型企业看好多晶硅产业发展商机，纷纷投入到多晶硅产业中来，建立多晶硅生产线，形成了我国多晶硅产业发展热潮。到目前为止，有近50家公司正在建设、扩建和筹建以西门子改良法为技术路线的多晶硅生产线，总建设规模超过10万吨，总投资超过1000亿。按照现有建设规模，预计到2009年底我国多晶硅产能将超过5万吨，到2010年底产能有望超过8万吨。表3我国多晶硅产商产能扩张情况（吨）2009（E）