《财务管理与效益分析》PPT推荐.ppt

1、3三、財務管理的經濟環境？三、財務管理的經濟環境？n經濟目標：經濟目標：經濟政策：工業產量。財政政策：國民生產總值。政府開支。國內生產總值。稅率。通貨膨脹。貨幣政策：國際收支經常項目。貨幣供給。利率。4四、財務管理的金融環境？四、財務管理的金融環境？n金金融融環環境境：指指金金融融市市場場環環境境。金金融融市市場場分分貨貨幣幣市市場場和和資本市場。資本市場。n貨貨幣幣市市場場：為為籌籌集集短短期期資資金金的的市市場場，如如公公司司與與銀銀行行之之間間的的短短期期借借貸貸市市場場，公公司司向向社社會會發發行行短短期期債債券券的的市市場場等。等。n資資本本市市場場：為為籌籌集集長長期期資資金金的的

2、市市場場，如如長長期期債債券券市市場場，股票市場，融資租賃市場和期貨期權交易市場等。股票市場，融資租賃市場和期貨期權交易市場等。5五、資產負債表及其分析？五、資產負債表及其分析？n流動資產流動資產 x x x x 流動負債流動負債 x x x x長期投資長期投資 x x x x 長期負債長期負債 x x x x固定資產固定資產 x x x x 所有者權益所有者權益 x x x x無形及遞延資產無形及遞延資產 x x x x 負債和所有負債和所有資產總額資產總額 x x x x 者權益總額者權益總額 x x x xn長期投資包括證券投資。遞延資產：不計入當期損益，長期投資包括證券投資。不計入當期

3、損益，在以後會計年度攤銷，如開辦費、固定資產改良支出在以後會計年度攤銷，如開辦費、固定資產改良支出等。流動負債：短期借款、應付帳款、應繳稅金和應等。短期借款、應付帳款、應繳稅金和應付利潤等。所有者權益：對淨資產要求權。淨資產付利潤等。淨資產=資產總額資產總額-負債總額。資產負債表可用來瞭解公司資負債總額。資產負債表可用來瞭解公司資產分佈、資產品質、資本結構和償債能力等情況。產分佈、資產品質、資本結構和償債能力等情況。6六、損益表及其分析六、損益表及其分析（1）n產品銷售收入產品銷售收入 x x x x產品銷售成本產品銷售成本 x x x x產品銷售利潤產品銷售利潤 x x x x管理費用、財務

4、費用管理費用、財務費用 x x x x營業利潤營業利潤 x x x x營業外收入營業外收入 x x x x利潤總額利潤總額 x x x x所得稅所得稅 x x x x淨利潤淨利潤 x x x xn損益表可用來預測公司的獲利能力和償債能力，用來損益表可用來預測公司的獲利能力和償債能力，用來評價公司的經營業績等。評價公司的經營業績等。7六、損益表及其分析六、損益表及其分析（2）n例如，某公司例如，某公司 2000 年度結束損益表上的淨利潤為年度結束損益表上的淨利潤為158.6萬元。但通過分析發現：其主營業務（產品銷萬元。其主營業務（產品銷售）利潤為售）利潤為-209.6萬元，營業利潤為萬元，營業利

5、潤為-149.7萬元，萬元，而營業外收入高達而營業外收入高達 323.8 萬元。其中，僅存款利息收萬元。其中，僅存款利息收入在本期攤銷這一項就達入在本期攤銷這一項就達 278 萬元。可見，如果不是萬元。可見，如果不是營業外收入，該公司會出現很大的虧損。營業外收入，該公司會出現很大的虧損。8七、現金流量表及其分析七、現金流量表及其分析（1）n經營活動中的現金流量經營活動中的現金流量（與損益有關與損益有關）:）:商品、勞務、利息和股息收入商品、勞務、利息和股息收入商品、勞務和營業費用支出商品、勞務和營業費用支出投資活動中的現金流量投資活動中的現金流量（與長期資產有關與長期資產有關）:收回貸款和處置

6、長期投資收回貸款和處置長期投資提供貸款和購置長期資產提供貸款和購置長期資產籌資活動中的現金流量籌資活動中的現金流量（與長期負債和所有者權益有關與長期負債和所有者權益有關）:發行債券和股票發行債券和股票償還長期負債本金和支付股息償還長期負債本金和支付股息9七、現金流量表及其分析七、現金流量表及其分析（2）n現金流量表可用來瞭解公司獲取未來有利現金流量的現金流量表可用來瞭解公司獲取未來有利現金流量的能力，評價公司償還債務、支付股息和籌集資金的能能力，評價公司償還債務、支付股息和籌集資金的能力，分析本期淨利潤與經營活動中的現金流量之間產力，分析本期淨利潤與經營活動中的現金流量之間產生差異的原因，對與

7、現金有關或無關的投融資活動進生差異的原因，對與現金有關或無關的投融資活動進行合理的評估。行合理的評估。n例如，如果例如，如果 2000 年某公司現金流量表中的現金淨增年某公司現金流量表中的現金淨增加比較明顯，說明該公司經營活動中流入的現金充足，加比較明顯，說明該公司經營活動中流入的現金充足，償債能力較強，支付股息、籌集資金的能力增大。償債能力較強，支付股息、籌集資金的能力增大。10八、留存盈餘表及其分析八、留存盈餘表及其分析n年初留存盈餘年初留存盈餘 x x x x年內淨收益年內淨收益 x x x x年內股息支付額年內股息支付額 x x x x年末留存盈餘年末留存盈餘 x x x xn留留存存

8、盈盈餘餘表表可可用用來來分分析析公公司司的的財財務務實實力力，如如再再投投資資實實力等。力等。11九、財務比率分析九、財務比率分析（1）n償債能力比率：流動比率。速動比率。償債能力比率：n資產管理比率：現金周轉期資產管理比率：現金周轉期=存貨平均周轉期存貨平均周轉期+應收應收帳款平均收款期帳款平均收款期-應付帳款平均付款期。應收帳款平應付帳款平均付款期。應收帳款平均收款期均收款期=應收帳款應收帳款/（銷售額銷售額 360）。庫存周轉。庫存周轉=銷售額銷售額/庫存額。固定資產使用率庫存額。固定資產使用率=銷售額銷售額/固定資固定資產總額。總資產使用率產總額。總資產使用率=銷售額銷售額/資產總額。

9、資產總額。n資資本本結結構構比比率率：長長期期負負債債/股股東東權權益益。長長期期負負債債/資資產產總額。利息保障倍數總額。利息保障倍數=息前稅前收益息前稅前收益/利息支付額。利息支付額。12九、財務比率分析九、財務比率分析（2）n盈利能力比率：銷售利潤率盈利能力比率：銷售利潤率=息後稅後收益息後稅後收益/銷售額。銷售額。資產總額收益率資產總額收益率=息後稅後收益息後稅後收益/資產總額。股東權資產總額。股東權益收益率益收益率=息後稅後收益息後稅後收益/股東權益總額。股東權益總額。n市場價值比率：市盈率市場價值比率：市盈率=每股市場價每股市場價/每股收益。每每股收益。每股收益率股收益率=每股收益

10、每股收益/每股市場價。股息收益率每股市場價。股息收益率=每每股股息股股息/每股市場價。股息支付率每股市場價。股息支付率=每股股息每股股息/每股收每股收益。益。13十、財務比率的杜邦體系分析？十、財務比率的杜邦體系分析？n股東權益收益率股東權益收益率總資產總資產 x 投資收益率投資收益率 股東權益總額股東權益總額銷售收益率銷售收益率 x 資產使用效率資產使用效率淨收益淨收益 銷售額銷售額 銷售額銷售額 資產總額資產總額銷售額銷售額-總成本總成本 固定資產固定資產+流動資產流動資產14十一、線性和非線性保本點分析？十一、線性和非線性保本點分析？n保保本本點點分分析析是是本本量量利利分分析析的的基基

11、本本方方法法之之一一，可可分分為為線線性保本點分析和非線性保本點分析。性保本點分析和非線性保本點分析。收入或成本收入或成本銷售收入銷售收入保本點保本點 總成本總成本 保本點保本點 總成本總成本銷售收入銷售收入固定成本固定成本產品銷售量產品銷售量 A B C15十二、定量保本點分析？十二、定量保本點分析？n由於淨利潤由於淨利潤=息後稅後收益息後稅後收益=產品銷售量產品銷售量 x（單位單位產品價格產品價格-單位產品可變成本單位產品可變成本）-固定成本固定成本 x（1-應納稅稅率應納稅稅率），保本點銷售量，保本點銷售量=固定成本固定成本/（單位產品單位產品價格價格-單位產品可變成本單位產品可變成本），保本點銷售額，保本點銷售額=保本點保本點銷售量銷售量 x 單位產品價格單位產品價格=固定成本固定成本/1-（單位產品單位產品可變成本可變成本/單位產品價格單位產品價格）。n例如，如果固定成本為例如，如果固定成本為 1500 萬元，單位產品價格為萬元，單位產品價格為 10元元/件，單位產品可變成本為件，單位產品可變成本為 5元元/件，保本點銷售件，保本點銷售量則為量則為 1500/（10-5）=300（萬件萬件），保本點銷售，保本點銷售額則為額則為 1500/1-（5/10）=3000（萬元萬元）。16