PPP融资模式案例优质PPT.ppt

1、足公共需求。广义的广义的PPP泛指泛指:政府与企业为提供公共产品或服务而建立的各种合政府与企业为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。作关系。狭义的狭义的PPP可以理解为可以理解为:一系列项目融资模式的总称，包含一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值。项目的衡工量值。PPP（Public-Private-Partnership）有广）有广义和狭和狭义之分：之分：一、一、PPPPPP定义及本质定义及本质/2 PPP模式的本模式的本质PPP融资方式的操作流程

2、融资方式的操作流程政府或项目政府或项目发起人发起人中标单位中标单位通过国际招标通过国际招标授予特许权授予特许权一定比例一定比例的资金的资金一定比例一定比例的资金的资金项目公司项目公司融资、建设、设备采购、运营融资、建设、设备采购、运营项目项目收回投资并取得一定回报之后收回投资并取得一定回报之后这种融资形式的实质是：这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收 益权来换取公共产品加快建设及有效运营。益权来换取公共产品加快建设及有效运营。二、二、“鸟巢鸟巢”融资方案融资方案/3 项目概况目概况项目名称：项目名称：国家体育场国家体育场（鸟巢鸟

3、巢）项目位置：项目位置：北京奥林匹克公园北京奥林匹克公园中心区南部中心区南部建设用地：建设用地：工程总占地面积工程总占地面积21公顷，建筑面积公顷，建筑面积25.8万平方米万平方米座位数量：座位数量：场内观众坐席约为场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约个，其中临时坐席约11000个个开工时间：开工时间：2003.12.24竣工时间：竣工时间：2008.6.28项目法人单位介绍：项目法人单位介绍：国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作。北京中信联合体体育场运营有限公司负责北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作

4、。体育场赛后运营维护工作。二、二、“鸟巢鸟巢”融资方案融资方案/4 项目法人合作方招目法人合作方招标的中的中标人人中标人名称：中国中信集团联合体中标人名称：中国中信集团联合体联合体成员联合体成员项目管理顾问项目管理顾问项目运营战略合作伙伴项目运营战略合作伙伴项目设计顾问项目设计顾问中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司法兰西体育场公司法兰西体育场公司澳大利亚澳大利亚H.O.K Sports+Venue+Event公司公司中国中信集团联合体中国中信集团联合体中信集团的

5、出资比例是中信集团的出资比例是3.17亿占亿占65%（牵头方），城建出资（牵头方），城建出资1.716亿占亿占30%，美，美国金州出资国金州出资0.286亿占亿占5%占了占了45%的权重的权重二、二、“鸟巢鸟巢”融资方案融资方案/5 评标因素的因素的权重重 政府选择政府选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。外，更

6、重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。评标因素评标因素权重权重1510202555155（A）建筑建筑设计优化方案（含投化方案（含投资估算）估算）（B）建建设方案方案（D）运运营方案方案（C）融融资方案方案（F）保保险方案方案（G）移交方案移交方案（E）财务分析分析（H）对合同文件的响合同文件的响应“鸟巢鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重项目法人招标各评标因素的权重项目总投资项目总投资35亿元，项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收亿元，项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。入投入和北京市政府提供的次级债务。项目公

7、司前期运营收入项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项目实际投资目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。的比例提供资金支持。/6 股股权比例比例二、二、“鸟巢鸟巢”融资方案融资方案 融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的1/3，北京市政府和投标联合体之出资人按北京市政府和投标联合体之出资人按51%:49%的比例出资。债务融资占项目的比例出资。债务融资占项目总投资的总

8、投资的2/3。北京国资公司北京国资公司5.95亿元亿元股本股本11.67亿元亿元中信联合体中信联合体公公司司5.72亿元元国家体育场国家体育场项目公司项目公司实际投资实际投资30.1亿亿债务融融资18.43亿元亿元信托贷款信托贷款3亿元亿元银行贷款银行贷款6.03亿元亿元49%政府次政府次级债务9.4亿元元51%49%51%股股权融融资债务融融资PPP模式二、二、“鸟巢鸟巢”融资方案融资方案 项项目目公公司司将将依依据据特特许许权权协协议议的的约约定定取取得得有有关关体体育育场场项项目目的的融融资资、设设计计、建建设设、运运营营维维护护的的特特许许经经营营权权。北北京京市市政政府府依依据据特特

9、许许权权协协议议的的约定有权监督、介入及接管体育场项目的建设、维护。约定有权监督、介入及接管体育场项目的建设、维护。2003年年8月月9日日，中中国国中中信信集集团团联联合合体体作作为为项项目目法法人人合合作作方方招招标标的的中中标标方方与与北北京京市市政政府府草草签签了了特特许许权权协协议议、与与北北京京市市政政府府和和北北京京奥奥组组委委草草签签了了国国家家体体育育场场协协议议，并并与与北北京京市市国国有有资资产产经经营营有有限限责责任任公公司司签签订订了了合作经营合同合作经营合同。协协议议规规定定：国国家家体体育育场场有有限限责责任任公公司司经经营营期期限限自自2003年年12月月17日

10、日至至2038年年12月月31日日。届届时时国国家家体体育育场场将将被被无无偿偿移移交交给给北北京京市市政政府府，并并确确保保所所有有设设备备实实施施处处于于良良好好运运行行状状态态且且能能够够操操作作国国际际大大型型赛赛事事。同同时时，中中信信联联合合体将依托被授予国家体育场体将依托被授予国家体育场30年的运营权，期间政府不参与任何分红。年的运营权，期间政府不参与任何分红。从从这这些些协协议议可可以以看看出出，通通过过PPP模模式式的的运运用用，确确保保了了政政府府少少投投入入，在在减减少少政政府府承承担担的的运运营营风风险险的的同同时时，促促使使合合作作企企业业市市场场化化运运作作，是是项

11、项目目的的盈盈利预期大大增强。利预期大大增强。三、三、“鸟巢鸟巢”后奥运境况后奥运境况目前状况目前状况主营：主营：旅游旅游 从从2008年国庆节至今年国庆节至今“鸟巢鸟巢”已经接待已经接待308万游客，按门票万游客，按门票50元元/张张计算，仅门票一项就实现收入约为计算，仅门票一项就实现收入约为1.54亿元。这项收入会随着奥运会亿元。这项收入会随着奥运会的远去迅速下降。的远去迅速下降。兼营：商业演出商业演出 国家体育场有限责任公司副总经理张恒利介绍，如果办娱乐性活动，国家体育场有限责任公司副总经理张恒利介绍，如果办娱乐性活动，比如演唱会，场租最低比如演唱会，场租最低200万元。北京国安俱乐部在

12、选择本赛季主场万元。北京国安俱乐部在选择本赛季主场时，也由于时，也由于“鸟巢鸟巢”的高额租金退而求其次。的高额租金退而求其次。中信联合体正在筹划新的运营方式，今后还将实现从单一的运动场馆到中信联合体正在筹划新的运营方式，今后还将实现从单一的运动场馆到多功能产业基地的转变，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化体育赛多功能产业基地的转变，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化体育赛事等项目。商演主要分为日夜两场，日场演出将设置极限运动、小型秀场等事等项目。商演主要分为日夜两场，日场演出将设置极限运动、小型秀场等活动；夜场则以精品剧场秀为主。活动；未来未来“鸟巢鸟巢”每年有形的运营费用和偿还建造贷

13、款和利息约为每年有形的运营费用和偿还建造贷款和利息约为1.5亿元。亿元。支出：收入：BOT投融资模式是主要用于公共基础设施建设的项目投融资模式。其典型形式是：项目所在地政府授予一家或几家私人企业所组成的项目公司特许权利就某项特定基础设施项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管理，并通过项目经营收入偿还债务和获取投资回报；约定期满后，项目设施无偿转让给所在地政府。/1 BOT定定义 转至清华大学国际工程项目管理研究院暨清华大学建设管理系 王守清 从合作关系而言，BOT中政府与企业更多是垂直关系，即政府仅授权企业独立建造和经营设施，政府不参与企业合作（如参股项目公司）建造和经营BOT模式，由投资方建

14、设并专营一定期限最后移交政府的方式；PPP模式，由政府对银行承诺给予投资方支付相关费用，而使投资方顺利获得银行贷款用于公用事业的建设。转至百度PPP模式介绍/2 PPP与与BOT区区别/3 案例介案例介绍/4 中中标情况情况 普拉斯南北高速普拉斯南北高速公路项目公司公路项目公司股本股本11.5亿美元亿美元股股权融融资马来西亚南北高马来西亚南北高速项目速项目总投资总投资20.7亿美亿美元元国国际银行行3.4亿美元亿美元马来西来西亚各各银行行5.81亿美元亿美元马来西来西亚政府政府提供提供一一项为期期30年年的高速的高速公路公路建建设经营特特许权合合约马来西来西亚联合合工程公司工程公司11.5亿美元美元100%马来西来西亚政府提供政府提供0.6亿美元的授信亿美元的授信债务融融资马来西亚南北高速马来西亚南北高速BOTBOT融资融资方案方案BOT模式债务融融资9.21亿亿元元马来西亚南北高速融资结构马来西亚南北高速融资结构PPP与BOT的其他形式：BOOT（BuildOwnOperateTransfer）即建设拥有经营转让；BOO即建设一拥有一经营；BLT（Build-Lease-Transfer，建造-租赁-移交）；ROT（Rehabilitate-Operate-Transfer）即修复-经营-移 交