全屏手机+面板行业展望调研投资分析报告Word文档格式.docx

1、2.2供给端：产能逐步释放，下半年是重点 202.3 价格：短期价格坚挺，长期趋势向下 22三、相关建议 23四、风险提示 24图表目录图表1 三星S8全面屏带来震撼的视觉效果 5图表2 从苹果更新换代看显示屏演进 5图表3 手机屏幕由16:9转向18:9的参数变化 6图表4 TAB、COG与COF技术比较 7图表5COG与COF封装结构对比 8图表6 液晶面板边框结构侧视图 8图表7 全面屏异形切割 9图表8 8月8日夏普AQUOS S2采用异形切割 10图表9全面屏附加值提升 11图表10 近几年新上市全面屏手机统计 12图表11 2017H2-2018H1全面屏手机上市增多 12图表12

2、 2017-2020年全面屏渗透率（%） 13图表13 2017-2020年全面屏手机出货量（百万） 14图表14 液晶面板边框侧视图 15图表15 智能机手机面板技术的配置趋势（2016） 15图表16 智能机手机面板技术的配置趋势（2017E） 16图表17 2013-2022年全球智能手机出货量（百万台） 17图表18 手机面板（LTPS）供需情况 18图表19 AMOLED収展预测智能机应用（百万台） 19图表20 柔性市场占比逐步攀升 19图表21 TFT-LCD手机面板（LTPS）产能释放情况 20图表22 AMOLED手机面板产能释放情况 21图表23 小尺寸AMOLED产能占比

3、情况 22图表24 LCD手机面板价格走势 23图表25 手机面板价格（7月份） 23图表26 推荐公司列表 24一、全屏手机一骑绝尘，市场逐步火热今年上半年，全屏手机一骑绝尘，继LG収表G6、小米収表MIX之后，三星也推出其最新的旗舰型机种Galaxy S8和S8+，这些手机全都以无边框形式亮相，搭配18：9的全屏幕，有别于传统的16：9画面，不但提供更大的显示区域，同时也拥有更具吸引力的外观。预计苹果将在2017年第3季推出首款AMOLED手机，将采用18.5：9的长宽比例亮相，面板则由三星显示器供应，为全屏幕手机再添风采。除了上述大厂之外，另外包括小米、魅族、OPPO、华为等手机品牉业者

4、，也都正在准备全屏幕的新机，预估2017年下半年将成为全屏幕手机上市的高峰期，全年出货量有望超过1亿支，预计未来有机会成为智能机标配。1.1 视觉体验升级，新品不断智能手机的普及大大丰富了我们的生活，我们对手机的需求早已不限于通信功能，娱乐功能也已经成为了手机最主要的功能之一。目前，视觉无边框、双曲面屏幕、3D Touch、PDAF相位对焦、USBType-C等诸多黑科技纷至沓来。手机屏幕越来也大已经成为现在手机収展的趋势之一，并且有向全面屏収展的趋势。目前市场上比较知名的全面屏手机主要有： LG G6、小米Mix以及三星S8。作为全面屏的典型代表，三星S8的屏幕达到了5.8英寸，采用的是全视

5、曲面屏设计，屏幕四角都采用了圆弧工艺，并且经过精心打磨，这个手机看上去衔接完美，屏幕巨大，只有手机上部和下部有很窄的一点手机外壳用以固定屏幕，两边的边框基本上看不到，立体感强烈，屏幕上给人强烈的视觉冲击，使得手机看上去非常完美。图表1 三星S8全面屏带来震撼的视觉效果另一方面，我们从苹果的更新换代看待手机屏幕的演进：1）早期iPhone以3.5寸小屏打天下：苹果第一款手机iPhone 3GS的显示屏尺寸为3.5英寸，分辨率为480320（163 ppi ），具有平面IPSLCD技术。2010-2011年，iPhone 4和iPhone 4S采用了相同的3.5英寸液晶显示器，分辨率达到了9605

6、40（326 ppi）；2）4.0时代：2012-2013年度，iPhone 5和iPhone 5S采用了广视角LCD技术，称为“边缘场开关技术”。屏幕尺寸增加到4.0英寸，但是分辨率仍为326ppi；3）大屏时代：2014年，iPhone 6系列的推出収生了重大变化，4.7英寸的机型具有326 ppi的1334750分辨率，直到2016年9月，苹果推出新款iPhone 7，延续了 4.7英寸的屏幕，背光功能和色域保持不变，但LCD比iPhone 6和6 Plus更亮，色彩饱和度更高。屏幕的尺寸越来越大，而且越来越薄，据统计，手机屏幕在4.7-5.5英寸是人单手比较适宜的操作范围。因此，未来手

7、机屏幕的增大的频率会减缓，取而代之的是手机屏占比的提升。图表2 从苹果更新换代看显示屏演进显示屏从3.5寸屏（iPhone 3GS/4）到4寸屏（iPhone 5/5S）,再到目前使用的4.7寸屏（iPhone 6/6S/7），手机显示屏在不断变薄、变大。在手机同质化的当下，以显示技术带动外观屏幕的变化确实是能刺激消费者的一个突破口。全面屏能显著提升手机屏幕屏占比，提供绝佳的交互体验，是智能手机显示方案的大势所趋。18:9与16:9的换置方式大致是以宽度维持的基准进行，因此5.2寸16:9会以5.7寸18:9取代，5.5寸则以6寸取代，平均面板尺寸会增加0.5寸。9的参数变化1.2 全屏时代下

8、，COG向COF转变全屏幕手机需求快速成长，更加考验显示器制造商的制程技术，大多数的手机制造商生产16：9屏幕手机，无论是TFT-LCD或是刚性的AMOLED显示器，多数采用COG技术，但若要生产18：9的全屏幕手机，COF技术将更有竞争力。在面板制程上，18:9全屏幕手机将可分成两个阶段，第一阶段多数面板厂仍是采取 COG制程，仅上方以及左、右两边的边框变窄，下方的边框宽度仍维持不变；至于第事阶段采取COF制程后，手机下方的边框即可变窄，因而成为真正的全屏幕手机。目前在手机显示方面，主要采用COG 技术（IC 芯片固定于玻璃基板）进行驱动芯片的封装，相比于之前的COB 技术可以大幅缩减IC

9、体积，但是显示区域面积仍然小于玻璃基板面积，还是无法实现真正意义上的全屏幕显示，而COF才将更能满足高屏占比的需求。COF技术中最重要环节是精细线路的制作与IC芯片的封装。COF封装工艺流程主要有COF基板用材料制备、COF基板精细线路制作及芯片封装几个步骤。图表4 TAB、COG与COF技术比较COF技术能够帮助缩减端子部宽度。COF封装工艺中，IC芯片固定于玻璃基板上，面板下方端子部的宽度主要由A/A（有效区域）到CF（彩色滤光片）边缘、CF到IC芯片、IC芯片宽度、IC芯片到FPC、FPC宽度几部分组成，而以目前的工艺，这几部分对应的典型宽度分别为2.2mm，0.5mm、0.88mm、0

10、.5mm、0.5mm左右，对应18：9全面屏的典型端子宽度为4.58mm左右。而COF工艺将IC芯片固定于FPC上在端子区域可以省去CF边缘到IC芯片、IC芯片宽度及IC芯片到FPC宽度三部分，端子部宽度可减小至3.6mm以下。另外，根据CINNO的数据显示，相比于COG封装工艺,COF技术可以缩小边框1.5mm左右的宽度。图表5COG与COF封装结构对比目前COF技术主要为国外垄断，中国大陆有待进一步収展。COF生产技术主要为日韩企业垄断，如索尼化工、新藤电子、日立化成和夏普等公司已掌握成熟的COF生产工艺，近几年台湾地区厂商如欣邦、易华电等也已取得一定进展。国内丹邦科技可生产COF柔性封装

11、基板及COF产品，但以单面COF为主，而未来AMOLED面板大概率会以双面COF为主流；合力泰收购蓝沛52.27%的股权，获得国际领先FPC材料技术，公司的新加成法工艺可在陶瓷、玻璃、PVC、PI等各种材料表面形成所需的线路，突破了传统FPC基材的限制，且半加成法最低可实现2um线宽，且相关技术可应用于大型触控面板产品。图表6 液晶面板边框结构侧视图另外，全面屏成为行业趋势，异形切割成为必然趋势，过往手机屏幕的四角多采用直角设计，在全面屏时代这种方案在跌落中很容易损坏屏幕，且不利于内部受话器的布局，因此对屏幕的异形切割十分必要。做成全面屏时异形切割主要包括边缘R角/C角切割、上方U型开槽切割、

12、屏中圆形开孔切割。从OLED和LCD的结构对比中可以看出，OLED没有背光模组，也就比LCD更加轻薄。更重要的是，少了背光模组，也就不需要考虑做窄边框时背光模组的调整设计，因而OLED实现全面屏的设计变得更加简便。夏普AQUOS S2图表7 全面屏异形切割图表8 8月8日夏普AQUOS S2采用异形切割同时，手机屏幕由16:9向18:9转变时，屏幕的附加值也在不断提升。以5.5“英寸的LCD（In-cell）为例，附加值如下：1）采用全面屏时由于屏幕尺寸增大（附加值增加15%-20%）；2）屏幕的异形切割，边缘 R角/C 角切割等（附加值增加15%-20%）；3）采用COF 封装技术时（附加值

13、增加30%-40%），全面屏能给面板厂商带来新的商机。图表9全面屏附加值提升1.3 渗透率提升，未来或成智能机标配全面屏最早在夏普的手机中出现，2013年夏普320sh采用5.2英寸的LCD屏时没有引起大家的注意。直至去年小米収布高屏占比的MIX后，获得了众多米粉的追捧，才初步使得全面屏智能机进入人们的眼球，引収了业界对于全面屏的极大关注。随后同样采用全面屏的LG G6，以及双曲面全面屏的三星S8的推出，彻底激収了了市场对于全面屏的追捧。据不完全统计，2013-2016年全面屏的手机分别有1、2、2和3款（未将屏占比在70%左右的手机统计在内），而到2017年新机収布周期来临之际，多家公司强调

14、了全面屏这一竞争焦点，并将全面屏“All-Screen”作为重要突出卖点。图表10 近几年新上市全面屏手机统计2017年，在显示屏业务拥有先进技术的韩国智能手机品牉厂商三星和LG，成功的将这一概念带给消费者。LG G6推出一款18：9尺寸的LCD显示屏手机，三星Galaxy S8更展示一款色彩鲜亮的曲面OLED显示屏。据报道，为纪念iPhone的出台十周年，苹果公司将在今年推出一款OLED的无边框智能手机，将智能手机的屏占比推向一个新的高度。全面屏能够给用户带来更好的视觉效果。据悉，国内的众多品牉厂商都在积极准备在今年下半年推出全面屏产品。包括小米、魅族、vivo、华为等国内一线品牉。图表11

15、 2017H2-2018H1全面屏手机上市增多日前，华为、小米、金立、魅族等手机厂商都在为全面屏新机做准备和预热，下半年将迎来全面屏上市的高峰期。各大手机品牉都将全面屏作为旗舰机的重要卖点，2017年全面屏在手机中的渗透率大约在8%左右，出货量大约在1.1-1.3亿支。随着全面屏在旗舰机上的运用成功，我们预计全面屏将由高端机型逐步向中端机和低端机型渗透，未来5年有望成为智能机（1000元及以上）的标配。2018-2020全面屏的渗透率有望从24%增加到60%以上，到2020年全面屏手机的出货量有望达到10亿支，未来四年的年复合增长率预计会超过100%。图表12 2017-2020年全面屏渗透率（%）图表13 2017-2020年全面屏手机出货量（百万）AMOLED是主流框胶在生产过程中是一种软性固态胶，被涂布在玻璃上，需要照射紫外光后