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1、远期外汇交易的实战运用；计算远期汇率；掉期外汇交易的实战运交易的实战运用；掉期外汇交易的实战运用；套汇与套利交易的实战运用；外汇期货交易的实战运用；外汇期权交易的实战运用用；外汇期权交易的实战运用 任务1 认识外汇市场1.11.1初识外汇市场初识外汇市场初识外汇市场初识外汇市场 外汇市场（外汇市场（外汇市场（外汇市场（foreign exchange marketforeign exchange market）是指外汇供求双方买卖）是指外汇供求双方买卖）是指外汇供求双方买卖）是指外汇供求双方买卖外汇的整个领域。该领域的含义有二：其一，它可指外汇买卖双方外汇的整个领域。其一，它可指外汇买卖双方在

2、指定的地点讨价还价的具体场所，是一种有组织、有固定形式的在指定的地点讨价还价的具体场所，是一种有组织、有固定形式的在指定的地点讨价还价的具体场所，是一种有组织、有固定形式的在指定的地点讨价还价的具体场所，是一种有组织、有固定形式的有形市场。它一般是在证券交易所的建筑物内或在交易大厅的一角有形市场。它一般是在证券交易所的建筑物内或在交易大厅的一角设立外汇交易所，由经营外汇业务的双方在每个营业日的规定时间设立外汇交易所，由经营外汇业务的双方在每个营业日的规定时间设立外汇交易所，由经营外汇业务的双方在每个营业日的规定时间设立外汇交易所，由经营外汇业务的双方在每个营业日的规定时间内集合于该地进行交易。

3、欧洲大陆的法兰克福、巴黎、阿姆斯特丹、内集合于该地进行交易。欧洲大陆的法兰克福、巴黎、阿姆斯特丹、米兰等外汇市场等都属此类，因此，有形市场又被称为大陆式外汇米兰等外汇市场等都属此类，因此，有形市场又被称为大陆式外汇米兰等外汇市场等都属此类，因此，有形市场又被称为大陆式外汇米兰等外汇市场等都属此类，因此，有形市场又被称为大陆式外汇市场。其二，它也可指由电话、电报、电传以及其他现代通信手段市场。其二，它也可指由电话、电报、电传以及其他现代通信手段所构成的整个通信网络，是一种抽象的无形市场。世界上绝大多数所构成的整个通信网络，是一种抽象的无形市场。世界上绝大多数国家的外汇市场是无形的，尤以英、美两国

4、为典型代表，因而无形国家的外汇市场是无形的，尤以英、美两国为典型代表，因而无形国家的外汇市场是无形的，尤以英、美两国为典型代表，因而无形国家的外汇市场是无形的，尤以英、美两国为典型代表，因而无形市场又被称为英美式外汇市场市场又被称为英美式外汇市场市场又被称为英美式外汇市场市场又被称为英美式外汇市场。1.2 外汇市场的基本构成市场工具 市场参加者 市场组织形式 1.2.1 1.2.1 市场工具市场工具市场工具市场工具-外汇外汇外汇外汇 外汇是指一国持有的外国货币和以外国货币表示的用以进行国际结外汇是指一国持有的外国货币和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。国际货币基金组织对外汇的定义是：

5、外汇是货币行算的支付手段。外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库存、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支行存款、财政部库存、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。逆差时可以使用的债权。1.2.2 1.2.2 市场参加者市场参加者市场参加者市场参加者 1.1.外汇银行外汇银行 2.2.外汇经纪人外汇经纪人 3.3.外汇交易商外汇交易商 4.4.进出口商和其他外汇供求者进出口商和其他外汇供求者 5.5.外汇投机者外汇投机者 6.6.中央银行中央银行1.2.3 1.2.3

6、 外汇市场的组织形式外汇市场的组织形式外汇市场的组织形式外汇市场的组织形式 按照外汇交易的途径来划分，外汇市场可分为按照外汇交易的途径来划分，外汇市场可分为银行外汇市场和交易所外汇市场。银行外汇市场和交易所外汇市场。1.1.银行外汇市场的组织形式银行外汇市场的组织形式 银行外汇市场是指通过银行买卖外汇的整银行外汇市场是指通过银行买卖外汇的整个领域。根据银行外汇交易的不同对象，可将银个领域。根据银行外汇交易的不同对象，可将银行外汇市场的结构划分为三个层次：行外汇市场的结构划分为三个层次：（1 1）银行与顾客之间的外汇交易）银行与顾客之间的外汇交易（2 2）银行间外汇交易）银行间外汇交易 （3 3

7、）外汇银行与中央银行之间的交易）外汇银行与中央银行之间的交易 2.2.交易所外汇市场的组织形式交易所外汇市场的组织形式交易所外汇市场的组织形式交易所外汇市场的组织形式 交易所外汇市场是一种有组织的场内交易市交易所外汇市场是一种有组织的场内交易市场，它有具体的交易场所，一般是在证券交易所场，它有具体的交易场所，一般是在证券交易所的建筑物内或在交易大厅的一角设立外汇交易所，的建筑物内或在交易大厅的一角设立外汇交易所，各个成员公司的代表在一定时间聚合在此地从事各个成员公司的代表在一定时间聚合在此地从事外汇交易。在外汇交易所进行的外汇交易主要有外汇交易。在外汇交易所进行的外汇交易主要有两种，即外汇期货

8、交易和外汇期权交易。在交易两种，即外汇期货交易和外汇期权交易。在交易所外汇市场上，外汇买卖双方通过交易所成员公所外汇市场上，外汇买卖双方通过交易所成员公司在交易所进行喊价交易，且成交后通过清算公司在交易所进行喊价交易，且成交后通过清算公司进行清算。司进行清算。1.3 外汇市场上的交易工具外汇市场上的交易工具 目前，全世界运用最广泛的外汇交易工具有以下几种：路透交易系统、德励财经终端、美联社终端、环球金融电讯网（SWIFT）、美国银行间清算支付系统（CHPS）、自动匹配系统（AMS）、电话、电传等。1.4 外汇市场的作用 外汇市场是世界各类金融市场中最大的市场，外汇市场是世界各类金融市场中最大的

9、市场，其作为国际金融市场的重要组成部分，在促进国其作为国际金融市场的重要组成部分，在促进国际贸易、国际投资和其他国际资金流动的顺利发际贸易、国际投资和其他国际资金流动的顺利发展等方面起着十分重要的作用。展等方面起着十分重要的作用。1.4.1 1.4.1 形成外汇汇率形成外汇汇率形成外汇汇率形成外汇汇率 1.4.2 1.4.2 便于国际经济交易的清算并实现购买力的便于国际经济交易的清算并实现购买力的便于国际经济交易的清算并实现购买力的便于国际经济交易的清算并实现购买力的国际转移国际转移国际转移国际转移 1.4.3 1.4.3 调节外汇供求，提供资金融通便利调节外汇供求，提供资金融通便利调节外汇供

10、求，提供资金融通便利调节外汇供求，提供资金融通便利 1.4.4 1.4.4 防范外汇风险防范外汇风险防范外汇风险防范外汇风险 任务2 即期外汇交易运用 2.1 2.1 初识即期外汇交易初识即期外汇交易初识即期外汇交易初识即期外汇交易 即期外汇交易（即期外汇交易（spot exchange transactionspot exchange transaction）又叫现汇）又叫现汇交易，是指在买卖双方成交后，在当日或两个营业日内交易，是指在买卖双方成交后，在当日或两个营业日内办理交割的外汇交易。即期外汇交易是按买卖外汇的当办理交割的外汇交易。即期外汇交易是按买卖外汇的当日汇率成交的，其汇率称即期

11、汇率，它构成所有外汇买日汇率成交的，其汇率称即期汇率，它构成所有外汇买卖活动的基础，其他外汇交易汇价的确定都在此基础上卖活动的基础，其他外汇交易汇价的确定都在此基础上计算得出。即期外汇交易的交割日期一般有计算得出。即期外汇交易的交割日期一般有T+0T+0、T+1T+1、T+2T+2三种情况，具体收付款项采用汇款，而非通过现金三种情况，具体收付款项采用汇款，而非通过现金直接进行。汇款方式一般分为电汇、信汇和票汇三种基直接进行。汇款方式一般分为电汇、信汇和票汇三种基本形式。但目前银行之间的外汇买卖大多用电汇方式收本形式。但目前银行之间的外汇买卖大多用电汇方式收付款项，所以，电汇汇率是外汇市场上的基

12、础汇率，其付款项，所以，电汇汇率是外汇市场上的基础汇率，其他各种汇率均以电汇汇率为计算的基础。他各种汇率均以电汇汇率为计算的基础。2.2 掌握即期外汇交易的报价 2.1.1 2.1.1 询价与报价询价与报价询价与报价询价与报价 在即期外汇市场上，一般把提供交易价格（汇价）的机构称为报价者，通在即期外汇市场上，一般把提供交易价格（汇价）的机构称为报价者，通常由外汇银行充当这一角色；与此相对，外汇市场把向报价者索价并在报价者常由外汇银行充当这一角色；与此相对，外汇市场把向报价者索价并在报价者所提供的即期汇价上与报价者成交的其他外汇银行、外汇经纪、个人和中央银所提供的即期汇价上与报价者成交的其他外汇

13、银行、外汇经纪、个人和中央银行等称为询价者。行等称为询价者。2.1.2 2.1.2 基点与双向报价基点与双向报价基点与双向报价基点与双向报价 在外汇市场的交易中，汇率报价一般都是以在外汇市场的交易中，汇率报价一般都是以5 5位数字来显示的，比如：位数字来显示的，比如：EUR/USD=1.2453EUR/USD=1.2453，USD/JPY=117.20USD/JPY=117.20。汇率变化的最小单位为。汇率变化的最小单位为1 1点，即最后点，即最后一个数字的变化，每变化一个数字的变化，每变化1 1个单位即称为一个汇率基点（个单位即称为一个汇率基点（PointPoint）的变动。除了）的变动。除

14、了日元汇率是小数点后面第日元汇率是小数点后面第2 2位为位为1 1个基点外，其他货币汇率一般都是以小数点后个基点外，其他货币汇率一般都是以小数点后面第面第4 4位作为位作为1 1个基点的计算基础。个基点的计算基础。EUR/USDEUR/USD的汇率从的汇率从1.24531.2453变动到变动到1.24541.2454，就称就称EUR/USDEUR/USD汇率上涨了汇率上涨了1 1个点或个点或1 1个基点，也可表述为欧元上涨了个基点，也可表述为欧元上涨了1 1个点或个点或1 1个基点；个基点；USD/JPYUSD/JPY的汇率从的汇率从117.20117.20变动到变动到117.19117.19，就称，就称USD/JPYUSD/JPY汇率下跌了汇率下跌了1 1个点或个点或1 1个基点，也可表述为日元上涨了个基点，也可表述为日元上涨了1 1个点或个点或1 1个基点。个基点。在外汇市场上，报价银行在报出外汇交易价格时一向采用双向报价法，即在外汇市场上，报价银行在报出外汇交易价格时